12月9日(ri)，由中國養(yang)老(lao)(lao)金融 50人(ren)論壇(tan)主辦、匯添富基金管理股份有限(xian)公司承辦的(de)中國養(yang)老(lao)(lao)金融50人(ren)論壇(tan)2017年(nian)年(nian)會在(zai)北京成功(gong)召(zhao)開。時值我(wo)國養(yang)老(lao)(lao)金頂層制度設計(ji)的(de)關(guan)鍵時期，300多名業內專家匯聚一堂，為(wei)建設具有中國特色(se)的(de)養(yang)老(lao)(lao)金體(ti)系群策群力。本次會議取得了豐碩的(de)成果，贏得了社會各界的(de)廣泛關(guan)注。

　　本(ben)次年會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)以“聚力(li)創(chuang)新、合作共贏”為主題(ti)，原(yuan)(yuan)全(quan)國(guo)(guo)社(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)(zhang)基(ji)金(jin)(jin)理(li)事會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)副(fu)理(li)事長(chang)王忠民、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)金(jin)(jin)融教育發(fa)展(zhan)基(ji)金(jin)(jin)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)理(li)事會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)理(li)事長(chang)楊子(zi)強、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)社(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)險學(xue)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)長(chang)胡曉義、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)養老(lao)金(jin)(jin)融50人論(lun)壇秘(mi)書長(chang)董克用、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)養老(lao)金(jin)(jin)融50人論(lun)壇學(xue)術委員會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)主席姚余棟、人力(li)資(zi)源和社(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)(zhang)部(bu)社(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)險基(ji)金(jin)(jin)監管局局長(chang)唐霽松、上海市寶(bao)山區區委書記(ji)汪泓、財政部(bu)金(jin)(jin)融司(si)原(yuan)(yuan)司(si)長(chang)孫曉霞、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證券(quan)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)業(ye)協(xie)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)長(chang)洪磊、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證券(quan)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)業(ye)協(xie)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)副(fu)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)長(chang)鐘(zhong)蓉薩、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)保(bao)(bao)險資(zi)產管理(li)業(ye)協(xie)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)執行副(fu)會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)長(chang)曹德云、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)老(lao)齡科學(xue)研究中(zhong)(zhong)心(xin)副(fu)主任黨俊武(wu)等出席了會(hui)(hui)(hui)(hui)(hui)議(yi)，共同就養老(lao)金(jin)(jin)融的發(fa)展(zhan)現狀與未來走向等議(yi)題(ti)進行了深入探討。

　　與會嘉賓認為(wei)，人口(kou)老(lao)齡化問題對社(she)會發(fa)展(zhan)影響深遠，應從(cong)國(guo)家層(ceng)面統一協調推進建(jian)設多層(ceng)次養老(lao)保障體系。在養老(lao)金第三支柱(zhu)頂層(ceng)設計的關(guan)鍵(jian)時期，各(ge)界(jie)應打破(po)行業藩(fan)籬，超越行業建(jian)立(li)一個統一的平臺，合力推動養老(lao)體制的健全和完善。

　　人口老齡化將步入“高原期”　　

　　隨著人口老(lao)齡化程度的加(jia)深，養老(lao)金(jin)融成為(wei)社會各界關注的話題。與會嘉(jia)賓(bin)認(ren)為(wei)，應(ying)充分重視在(zai)養老(lao)領(ling)域可能(neng)出(chu)現的“灰犀牛”，并從國家(jia)層面統一協調應(ying)對。

　　中國養(yang)老金融50人論壇(tan)學(xue)術(shu)委員會(hui)主席姚余棟在開場致(zhi)辭中表示，應充分重視(shi)未(wei)來社會(hui)養(yang)老金替(ti)(ti)(ti)代(dai)率(lv)(lv)(lv)過低這一“灰犀牛”可(ke)能帶(dai)來的(de)(de)風險(xian)。他指出，海外發(fa)達(da)國家的(de)(de)養(yang)老金替(ti)(ti)(ti)代(dai)率(lv)(lv)(lv)可(ke)達(da)70%，雖然當前我(wo)們已經構建(jian)起初步完備的(de)(de)養(yang)老體系(xi)，但第(di)(di)一支(zhi)柱的(de)(de)替(ti)(ti)(ti)代(dai)率(lv)(lv)(lv)目前較難達(da)到30%，而第(di)(di)二(er)支(zhi)柱的(de)(de)發(fa)展還(huan)有(you)待(dai)提(ti)(ti)高，其提(ti)(ti)供的(de)(de)替(ti)(ti)(ti)代(dai)率(lv)(lv)(lv)即便在樂觀情況(kuang)下未(wei)來也(ye)難以(yi)(yi)達(da)到10%，所以(yi)(yi)一定是要發(fa)展第(di)(di)三支(zhi)柱，以(yi)(yi)此(ci)再提(ti)(ti)供30%的(de)(de)養(yang)老替(ti)(ti)(ti)代(dai)率(lv)(lv)(lv)。因此(ci)，推進養(yang)老第(di)(di)三支(zhi)柱建(jian)設刻(ke)不容緩、時不我(wo)待(dai)。

　　中國(guo)(guo)養(yang)(yang)老(lao)金(jin)融50人(ren)論(lun)壇秘書長董克用(yong)指出，中國(guo)(guo)老(lao)齡(ling)化(hua)程度可(ke)(ke)能在2050年左(zuo)右進入(ru)“高原期(qi)(qi)”，而不(bu)(bu)(bu)(bu)只是“高峰期(qi)(qi)”。老(lao)齡(ling)人(ren)口占總人(ren)口的(de)比重可(ke)(ke)能將長期(qi)(qi)保持(chi)在30%左(zuo)右，建(jian)議將應對(dui)人(ren)口老(lao)齡(ling)化(hua)挑(tiao)戰的(de)議題納入(ru)中國(guo)(guo)中長期(qi)(qi)發(fa)展(zhan)(zhan)戰略，成(cheng)為(wei)基本國(guo)(guo)策。而目(mu)前養(yang)(yang)老(lao)金(jin)融領域也面臨“三個(ge)不(bu)(bu)(bu)(bu)充(chong)分(fen)(fen)”和(he)“三個(ge)不(bu)(bu)(bu)(bu)平(ping)衡(heng)(heng)”的(de)問題，即(ji)養(yang)(yang)老(lao)金(jin)融服(fu)務產品發(fa)展(zhan)(zhan)不(bu)(bu)(bu)(bu)充(chong)分(fen)(fen)、養(yang)(yang)老(lao)產業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)不(bu)(bu)(bu)(bu)充(chong)分(fen)(fen)、市場化(hua)的(de)金(jin)融工(gong)具對(dui)養(yang)(yang)老(lao)產業(ye)的(de)支持(chi)不(bu)(bu)(bu)(bu)充(chong)分(fen)(fen)，以及城鄉養(yang)(yang)老(lao)保障(zhang)發(fa)展(zhan)(zhan)水(shui)平(ping)不(bu)(bu)(bu)(bu)平(ping)衡(heng)(heng)、三大支柱發(fa)展(zhan)(zhan)不(bu)(bu)(bu)(bu)平(ping)衡(heng)(heng)、養(yang)(yang)老(lao)產業(ye)現(xian)狀(zhuang)與養(yang)(yang)老(lao)產業(ye)趨勢不(bu)(bu)(bu)(bu)平(ping)衡(heng)(heng)。

　　董克(ke)用(yong)表示，我們的深(shen)度(du)老齡化正在爬(pa)坡，但還沒有達(da)到高原(yuan)期(qi)(qi)，因此，目前仍處(chu)于(yu)養(yang)老金改(gai)革的窗口(kou)期(qi)(qi)。董克(ke)用(yong)建議(yi)，養(yang)老金的改(gai)革應從兩條主線(xian)展開，一是基(ji)本養(yang)老保險全(quan)國(guo)統籌、延遲退休(xiu)年齡、降(jiang)低繳費率等存量(liang)(liang)改(gai)革，二是完善(shan)養(yang)老金三支柱(zhu)體系等增(zeng)量(liang)(liang)改(gai)革。此外，由于(yu)養(yang)老金體系改(gai)革涉及社保、財稅、金融監管等多(duo)方主體，協調(diao)難(nan)度(du)大，建議(yi)在國(guo)務院層面(mian)成立養(yang)老金體系的改(gai)革領導小組。

　　論壇學術顧問(wen)、原(yuan)全(quan)國社(she)會(hui)保(bao)障基金理(li)事會(hui)副理(li)事長王(wang)忠(zhong)民認(ren)為，養(yang)老社(she)會(hui)保(bao)障領域中(zhong)有三(san)頭潛在(zai)的“灰犀牛”，一是(shi)老齡化“高原(yuan)”，在(zai)三(san)四十年前已經初現(xian)端倪，近年來(lai)更(geng)是(shi)在(zai)迅速加快；二是(shi)第(di)三(san)支柱(zhu)發展的短板，應該(gai)通過個人(ren)賬戶來(lai)充分發揮投資(zi)者在(zai)資(zi)本市場中(zhong)的話(hua)語權和決策(ce)權；三(san)是(shi)龐大(da)的社(she)會(hui)保(bao)障資(zi)金能否獲得足夠(gou)(gou)回報來(lai)應對財務支持力度(du)不(bu)夠(gou)(gou)。而“基礎(chu)邏輯沒有理(li)順”、“出(chu)現(xian)問(wen)題(ti)歸因不(bu)到(dao)位”、“糾錯緩慢”及“缺乏緩釋市場”是(shi)出(chu)現(xian)這(zhe)些(xie)問(wen)題(ti)的根本原(yuan)因，應當(dang)引起(qi)全(quan)社(she)會(hui)足夠(gou)(gou)重視。

　　論(lun)壇核心(xin)成員、中國(guo)老齡(ling)科學研究中心(xin)副主(zhu)任黨(dang)俊武認為(wei)(wei)，人(ren)口老齡(ling)化有(you)兩(liang)個原因：新生人(ren)口越(yue)來越(yue)少，而老年人(ren)口越(yue)來越(yue)多(duo)；隨著人(ren)均壽命不(bu)斷提升，“長(chang)壽風險”成為(wei)(wei)我們基(ji)金應對人(ren)口老齡(ling)化的(de)關鍵點。他認為(wei)(wei)大力發(fa)展第三支柱的(de)方(fang)向已(yi)經非常清晰，但具(ju)體(ti)的(de)實踐路徑仍(reng)需深入研究。他也建議(yi)將(jiang)積極應對人(ren)口老齡(ling)化上升為(wei)(wei)基(ji)本國(guo)策(ce)，充分發(fa)揮金融對老齡(ling)產(chan)業市場的(de)支持(chi)作用。

　　除了老(lao)齡化加劇(ju)、三大支柱發(fa)展(zhan)不平衡(heng)、市場(chang)化金(jin)(jin)(jin)融(rong)工具缺乏等挑戰，在人力(li)資(zi)源和社會(hui)保(bao)障(zhang)部社會(hui)保(bao)險基(ji)金(jin)(jin)(jin)監(jian)管局局長唐(tang)(tang)霽松(song)看來，社保(bao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)監(jian)管工作(zuo)同樣面臨著(zhu)嚴峻的(de)挑戰，如基(ji)金(jin)(jin)(jin)規模越(yue)(yue)(yue)(yue)來越(yue)(yue)(yue)(yue)大、支付壓力(li)越(yue)(yue)(yue)(yue)來越(yue)(yue)(yue)(yue)大、保(bao)障(zhang)群體越(yue)(yue)(yue)(yue)來越(yue)(yue)(yue)(yue)大，基(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)資(zi)的(de)保(bao)值增值壓力(li)也越(yue)(yue)(yue)(yue)來越(yue)(yue)(yue)(yue)大。唐(tang)(tang)霽松(song)表(biao)示，未來將在堅持目標導(dao)向(xiang)、堅持問(wen)題導(dao)向(xiang)的(de)基(ji)本思(si)路(lu)下，完善(shan)監(jian)管體制(zhi)機制(zhi)、推(tui)動監(jian)管創新發(fa)展(zhan)。

　　第三支柱建設要超越行業

　　事實(shi)上，多層(ceng)次(ci)養老保障體系的(de)(de)建(jian)設(she)，牽涉不同行業(ye)多方主體。正值(zhi)養老金第三支柱(zhu)頂層(ceng)設(she)計的(de)(de)關鍵時期(qi)，與會嘉賓認為，要超越業(ye)態建(jian)立一(yi)個統一(yi)的(de)(de)平臺，合力推動(dong)養老體制的(de)(de)健全和完善。

　　“第三支柱長聞(wen)樓(lou)梯響，該進(jin)入實質性操作階段了。”論壇核心(xin)成員、中國社會(hui)保(bao)險(xian)學會(hui)會(hui)長胡曉義表(biao)示(shi)，未來在(zai)養老(lao)保(bao)險(xian)制度改革發展方面，要形成多層(ceng)次的養老(lao)保(bao)險(xian)體(ti)系，關鍵是突(tu)破(po)保(bao)險(xian)、基金、銀行儲(chu)蓄、不動產等各自封閉(bi)的格局，在(zai)超級層(ceng)面統籌(chou)規劃，政(zheng)策引導(dao)居(ju)民將資產更(geng)多投入養老(lao)儲(chu)備。

　　他(ta)指(zhi)出，在第三支柱(zhu)建立的(de)(de)過程(cheng)中，不應(ying)論行(xing)業(ye)(ye)給政策，銀行(xing)、證券基金、保險(xian)業(ye)(ye)各(ge)有專長和(he)智力(li)資源，政府、產(chan)業(ye)(ye)界(jie)、學界(jie)、社會組(zu)織(zhi)應(ying)該協同并進，超越行(xing)業(ye)(ye)建立一個統(tong)一的(de)(de)平(ping)臺，合力(li)推(tui)動養老(lao)體(ti)制的(de)(de)健全和(he)完善。

　　中國(guo)(guo)證(zheng)券投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)業協會副會長鐘蓉薩(sa)認為(wei)，當前全球(qiu)養老(lao)金(jin)體系(xi)發展出(chu)現三大趨勢，即個人(ren)責任越來越大、產(chan)品選擇更(geng)加開(kai)放(fang)、更(geng)加重視(shi)權益投資(zi)(zi)的(de)重要性(xing)。她指出(chu)，從(cong)歐洲和北美的(de)情況來看，第三支柱可(ke)以(yi)投到基(ji)(ji)金(jin)、保險、銀行(xing)儲蓄等多種(zhong)產(chan)品。尤其是美國(guo)(guo)，以(yi)基(ji)(ji)金(jin)為(wei)主的(de)模式有(you)效把資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)中的(de)短錢(qian)變(bian)成長錢(qian)，直接融資(zi)(zi)比例(li)上(shang)升，非常好地支持了資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)發展。

　　目前，中(zhong)國正處于第(di)三支(zhi)柱制度設計(ji)的(de)(de)關鍵(jian)期(qi)，鐘蓉薩建(jian)議以人社部的(de)(de)金保(bao)工程為(wei)基礎，建(jian)立一、二、三支(zhi)柱共同(tong)協調(diao)(diao)發展，開放、便(bian)利，方便(bian)老(lao)百(bai)姓繳款(kuan)、投(tou)資、領取、查(cha)詢、計(ji)稅(shui)的(de)(de)公共平臺；她同(tong)時強(qiang)調(diao)(diao)，稅(shui)收優惠(hui)要給到賬(zhang)戶，給到個(ge)(ge)人，只要錢進賬(zhang)戶了就能獲得稅(shui)收優惠(hui)，而不是(shi)必須買某個(ge)(ge)產品才(cai)能獲得稅(shui)收優惠(hui)，這(zhe)是(shi)第(di)三支(zhi)柱制度設計(ji)的(de)(de)核心。“制度設計(ji)不是(shi)給哪個(ge)(ge)行業的(de)(de)，不是(shi)每個(ge)(ge)行業都去要個(ge)(ge)政策，而是(shi)給老(lao)百(bai)姓的(de)(de)。我們(men)的(de)(de)制度應該通(tong)過稅(shui)收的(de)(de)設計(ji)，鼓勵大家為(wei)自己的(de)(de)養老(lao)做安排(pai)”；此外，鐘蓉薩還呼吁在(zai)建(jian)立第(di)三支(zhi)柱過程中(zhong)要堅(jian)持(chi)長期(qi)投(tou)資、重視權益投(tou)資、有序打破剛(gang)性兌(dui)付。

　　“第三支(zhi)柱具(ju)有全局(ju)影(ying)響，是百年大(da)計，頂層制(zhi)度(du)設計的一小步是國(guo)家(jia)發展的一大(da)步，呼(hu)吁做好統(tong)籌協(xie)調(diao)、研究論證，防止(zhi)國(guo)家(jia)養老保障制(zhi)度(du)碎(sui)片化。”鐘蓉薩(sa)進(jin)一步指出。

　　強調凝聚行業共識、共同推進第(di)三支柱體系建設的還有姚余棟。

　　“保(bao)障(zhang)不等于保(bao)險(xian)，基金也是(shi)保(bao)障(zhang)。”姚余(yu)棟開(kai)門見山：“長(chang)期以(yi)來，人們說保(bao)障(zhang)就(jiu)是(shi)保(bao)險(xian)，主要是(shi)將保(bao)險(xian)視(shi)為穩定的(de)投資(zi)渠道。事實(shi)上基金配置也具有(you)類似的(de)屬(shu)性，通過(guo)合(he)理(li)配置可以(yi)達到收益(yi)穩定而且風險(xian)可控。”

　　針對(dui)個稅(shui)遞(di)延(yan)型基金(jin)方案討論近(jin)十年至今仍“猶抱琵琶半遮面”的(de)情況，姚余棟呼吁明(ming)年盡快推出個稅(shui)遞(di)延(yan)型的(de)基金(jin)產品(pin)，讓不(bu)同(tong)行業為共同(tong)解決養老金(jin)融領域發展(zhan)不(bu)平衡不(bu)充(chong)分的(de)問(wen)題出謀劃策(ce)，在養老領域為提高老齡化社會的(de)整(zheng)體(ti)福祉一起(qi)努力(li)。

　　公募應成養老金投資管理主力軍

　　在實際投資管理(li)運作中，公募基金(jin)憑借規范的(de)制度(du)設計和優異的(de)投資業績，已成為我(wo)國養老金(jin)投資管理(li)的(de)重要(yao)力量。

　　論壇核心成(cheng)(cheng)員、匯(hui)添(tian)富基金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)股份(fen)有限公(gong)司董事長(chang)李文表示(shi)，建(jian)立(li)以稅(shui)收優惠、個人(ren)賬(zhang)戶(hu)、多元投資為主要特征，兼(jian)具國(guo)際經驗和(he)中(zhong)國(guo)特色的(de)(de)養(yang)老金(jin)(jin)(jin)第三支(zhi)柱，已逐(zhu)步成(cheng)(cheng)為各界共(gong)識。中(zhong)國(guo)公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)(jin)經過(guo)近(jin)20年的(de)(de)發展，憑借(jie)規范的(de)(de)制度設(she)計和(he)優異(yi)的(de)(de)投資業績(ji)，已成(cheng)(cheng)為我(wo)國(guo)養(yang)老金(jin)(jin)(jin)投資管(guan)理(li)的(de)(de)主力(li)軍，管(guan)理(li)規模(mo)超過(guo)專業資產管(guan)理(li)機構受托(tuo)管(guan)理(li)養(yang)老金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)60%，在過(guo)去十年中(zhong)助力(li)社(she)保(bao)基金(jin)(jin)(jin)和(he)企業年金(jin)(jin)(jin)分別實現了9.26%和(he)7.57%的(de)(de)年均投資收益。近(jin)年來公(gong)募(mu)更是積極(ji)參(can)與和(he)推(tui)動(dong)養(yang)老金(jin)(jin)(jin)第三支(zhi)柱建(jian)設(she)，相信未來公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)(jin)一定會不(bu)辱(ru)使命(ming)，在中(zhong)國(guo)養(yang)老金(jin)(jin)(jin)投資管(guan)理(li)中(zhong)肩(jian)負(fu)起歷史責任。

　　而(er)針對以(yi)公(gong)募基(ji)金(jin)為(wei)(wei)代表的(de)(de)(de)機(ji)(ji)構投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者在第(di)三(san)支(zhi)(zhi)柱(zhu)建設中(zhong)的(de)(de)(de)責(ze)任和(he)作用(yong)，中(zhong)國基(ji)金(jin)業協(xie)會養(yang)(yang)(yang)老金(jin)專(zhuan)(zhuan)業委員(yuan)會成(cheng)員(yuan)、匯添富基(ji)金(jin)總(zong)經理張暉(hui)(hui)表示，中(zhong)國的(de)(de)(de)第(di)三(san)支(zhi)(zhi)柱(zhu)即將推(tui)出試點，機(ji)(ji)構投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者服務(wu)養(yang)(yang)(yang)老金(jin)管(guan)理任重道遠。張暉(hui)(hui)認為(wei)(wei)，“稅(shui)收優惠”、“個(ge)人(ren)賬戶”和(he)“個(ge)人(ren)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)選擇(ze)權”是第(di)三(san)支(zhi)(zhi)柱(zhu)的(de)(de)(de)三(san)大關鍵詞。個(ge)人(ren)客(ke)戶在投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)過程中(zhong)可能(neng)(neng)遇到(dao)“買(mai)不買(mai)、買(mai)什么類(lei)別的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)”以(yi)及(ji)“買(mai)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)時候(hou)，如(ru)何選擇(ze)某種產(chan)品(pin)”的(de)(de)(de)問題，為(wei)(wei)此(ci)機(ji)(ji)構投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者需要(yao)從四(si)個(ge)方面發(fa)(fa)揮專(zhuan)(zhuan)業優勢：一是產(chan)品(pin)創新，開發(fa)(fa)簡單易懂的(de)(de)(de)養(yang)(yang)(yang)老金(jin)融產(chan)品(pin)，比如(ru)目標日(ri)期(qi)基(ji)金(jin)；二是投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)理，充分發(fa)(fa)揮機(ji)(ji)構投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者的(de)(de)(de)專(zhuan)(zhuan)業投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)能(neng)(neng)力，提供(gong)風格鮮明穩(wen)定的(de)(de)(de)底層資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)，為(wei)(wei)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者創造持續穩(wen)健(jian)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益；三(san)是客(ke)戶服務(wu)，依托高速發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)互聯網科技(ji)，為(wei)(wei)養(yang)(yang)(yang)老金(jin)個(ge)人(ren)客(ke)戶提供(gong)便捷(jie)、綜合、智(zhi)能(neng)(neng)的(de)(de)(de)投顧(gu)服務(wu)；四(si)是投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者教(jiao)育，幫助投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者盡早認識(shi)到(dao)個(ge)人(ren)養(yang)(yang)(yang)老投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)重要(yao)性，樹立立足長期(qi)的(de)(de)(de)養(yang)(yang)(yang)老金(jin)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)理念。“從長期(qi)視角來看，國外養(yang)(yang)(yang)老金(jin)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)與公(gong)募基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)是相輔(fu)相成(cheng)的(de)(de)(de)。目前正值我國第(di)三(san)支(zhi)(zhi)柱(zhu)建設的(de)(de)(de)關鍵期(qi)，公(gong)募基(ji)金(jin)有責(ze)任、有信心承(cheng)擔(dan)中(zhong)國養(yang)(yang)(yang)老金(jin)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)歷史責(ze)任，堅持一切從長期(qi)出發(fa)(fa)，為(wei)(wei)中(zhong)國養(yang)(yang)(yang)老事(shi)業做出貢(gong)獻(xian)”，張暉(hui)(hui)強調。

　　中(zhong)國人(ren)壽養老保(bao)險股份有限公(gong)司副(fu)總裁張林廣認為，專(zhuan)業投(tou)(tou)資機構在第(di)三(san)支柱(zhu)建(jian)設中(zhong)應當充分發揮自己(ji)的(de)(de)專(zhuan)業優勢，義(yi)不容辭地(di)承(cheng)擔起(qi)責任，從(cong)產品(pin)創新方面加強供給(gei)側改革。他指(zhi)出一是要(yao)“市場化(hua)(hua)”，放開投(tou)(tou)資者的(de)(de)個人(ren)選擇(ze)權，由市場來選擇(ze)投(tou)(tou)資管理(li)人(ren)；二是要(yao)“專(zhuan)業化(hua)(hua)”，根據客戶要(yao)求定制個性(xing)化(hua)(hua)服務(wu)產品(pin)；三(san)是要(yao)“一體(ti)化(hua)(hua)”，在設計(ji)產品(pin)時(shi)既(ji)要(yao)符合投(tou)(tou)資者不同的(de)(de)個性(xing)需求，也要(yao)以全產業鏈的(de)(de)眼(yan)光提供綜合性(xing)的(de)(de)養老金(jin)融服務(wu)，并在資產配置中(zhong)做(zuo)好長期(qi)與(yu)短期(qi)的(de)(de)平衡。

　　論壇核心成員、天(tian)弘(hong)基(ji)金(jin)副(fu)總經(jing)理熊軍指出，第三支柱的建設需(xu)要抓(zhua)住個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)專業水平不(bu)高這一主要矛盾，以(yi)簡單、透明(ming)的方式為個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)提供(gong)資(zi)(zi)(zi)(zi)產配置意(yi)見。他認為促進投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)接受個人賬戶需(xu)要解決兩(liang)方面問題，一是引導投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)充(chong)分認識到時間跨度的變(bian)化會導致對各類資(zi)(zi)(zi)(zi)產的風險收(shou)益評估發(fa)生(sheng)的變(bian)化，二是引導投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)正確(que)看待主動投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)與(yu)被動投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的關系；以(yi)這兩(liang)方面為核心、做好投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)教(jiao)育是個人賬戶形成良好循環的基(ji)本(ben)前(qian)提。

　　論(lun)壇(tan)核心(xin)成(cheng)員、美(mei)(mei)國普信(xin)集團副(fu)總裁及(ji)北亞(ya)區總經(jing)理林羿(yi)分享了(le)美(mei)(mei)國養老金體系的相關經(jing)驗，指出公募基(ji)金、可(ke)(ke)變(bian)年金及(ji)ETF構成(cheng)了(le)美(mei)(mei)國第三(san)支柱個人養老賬戶(hu)的三(san)大主力軍(jun)。林羿(yi)認為，投(tou)(tou)資(zi)管理人可(ke)(ke)以(yi)對目標(biao)日期(qi)基(ji)金設(she)置兩(liang)種不同(tong)的下滑曲線，一(yi)種是(shi)在(zai)到達(da)退休年齡后提高固定(ding)收益(yi)投(tou)(tou)資(zi)比重，另一(yi)種是(shi)在(zai)到達(da)退休年齡后仍然(ran)配置較高的權(quan)益(yi)類(lei)產品，以(yi)此來抵御長壽風險。林羿(yi)還介紹了(le)美(mei)(mei)國普信(xin)集團在(zai)“機器人投(tou)(tou)顧(gu)”方面(mian)的探索嘗試(shi)，利用大數(shu)據(ju)及(ji)行為金融學分析(xi)，為投(tou)(tou)資(zi)者提供(gong)簡便的互聯(lian)網(wang)投(tou)(tou)顧(gu)服務。

　　參加此次(ci)年會的(de)嘉賓還有香港投資(zi)基金(jin)公(gong)會行政總(zong)(zong)裁(cai)黃王慈明、中國人壽(shou)養(yang)(yang)老保險股份有限(xian)公(gong)司(si)(si)副總(zong)(zong)裁(cai)張林(lin)廣先生、清華(hua)大學教授楊燕綏、武漢科技大學金(jin)融(rong)證券研究所所長董登新、建(jian)信養(yang)(yang)老金(jin)管理(li)有限(xian)責任公(gong)司(si)(si)總(zong)(zong)裁(cai)馮麗英、天弘基金(jin)管理(li)有限(xian)公(gong)司(si)(si)副總(zong)(zong)經理(li)熊軍、美(mei)國普信集團副總(zong)(zong)裁(cai)及(ji)北亞區總(zong)(zong)經理(li)林(lin)羿(yi)、匯添富(fu)基金(jin)管理(li)股份有限(xian)公(gong)司(si)(si)副總(zong)(zong)經理(li)婁(lou)焱等，他們(men)也(ye)分別從各(ge)自的(de)角(jiao)度圍(wei)繞(rao)本(ben)次(ci)年會的(de)主題展開了精(jing)彩的(de)討(tao)論。