中證網訊（記(ji)者 張煥(huan)昀）近日，基金公司(si)2020年一(yi)季度報告相繼披露(lu)。素來(lai)擅長主動權益投資(zi)的(de)(de)寶盈基金，在一(yi)季度中投資(zi)業績不俗(su)，旗下的(de)(de)績優(you)基金經理肖肖、李進(jin)、張仲維等人(ren)的(de)(de)重倉股和調倉路徑也備受關注。

　　鐘情大消費

　　作為(wei)寶(bao)盈(ying)基(ji)金權(quan)益投資部總經理的肖肖，長(chang)期堅守“樸素(su)價值+真成長(chang)”的投資理念(nian)，是寶(bao)盈(ying)眾多基(ji)金經理中較(jiao)為(wei)鐘情大消費的價值投資者之一(yi)。他的“代表作”為(wei)寶(bao)盈(ying)新銳混(hun)合，其歷史重倉持股(gu)中，白(bai)馬消費股(gu)一(yi)直(zhi)占(zhan)據著非常重要(yao)的位置，并獲取(qu)了不(bu)俗的業績回報。

　　Wind數(shu)據顯示，截至(zhi)3月(yue)31日，寶盈新銳A一季度收(shou)益率為3.66%，同期業績比(bi)較基(ji)準收(shou)益率為-5.77%；近三年收(shou)益率達81.34%，在(zai)1339只同類基(ji)金中排名(ming)第19。

　　一季報顯示(shi)，寶盈新(xin)銳混(hun)合(he)的重倉股(gu)仍是大消費(fei)范疇。對比去年底，一季度末(mo)有9只重倉股(gu)保持不變，分別(bie)為新(xin)希望(wang)、牧原股(gu)份(fen)、順鑫農業、古井(jing)貢(gong)酒、五糧液、中南(nan)建設、貴州茅(mao)臺、中炬高新(xin)、陜西(xi)煤業，僅(jin)僅(jin)新(xin)買(mai)入了瀘州老窖，并(bing)將華夏(xia)幸福(fu)調(diao)出前十(shi)大重倉股(gu)。

　　從組(zu)合(he)(he)管理來看，寶盈(ying)新銳混合(he)(he)的(de)股(gu)票倉位高(gao)(gao)，個股(gu)集中度也很高(gao)(gao)。一季(ji)報顯示，寶盈(ying)新銳混合(he)(he)的(de)前十大重倉持倉占比合(he)(he)計達89.20%，但(dan)相(xiang)較去年四季(ji)度的(de)92%已有所(suo)下(xia)降。

　　對(dui)此，肖肖表示，“2020年一季度在板塊上堅持選(xuan)擇高景(jing)氣(qi)和穩定成長(chang)的細(xi)分(fen)行業及個股。主要持倉(cang)集中(zhong)在地產、白酒、養豬業、煤炭等估值具備安(an)全邊際，長(chang)期看伴隨中(zhong)國經濟增長(chang)能獲得(de)穩定現金流回報(bao)的企業。”

　　重倉醫藥股

　　受突如其(qi)來的新(xin)冠肺(fei)炎疫情影響，醫藥作為(wei)必須消費品，在這種環境下體現出防御屬性。Wind數(shu)據顯示(shi)，2020年一季(ji)度申銀萬(wan)國(guo)醫藥生物指數(shu)漲(zhang)幅為(wei)8.39%。

　　其中，寶(bao)盈(ying)(ying)(ying)基金(jin)旗下(xia)(xia)由李進管(guan)理的(de)寶(bao)盈(ying)(ying)(ying)鴻利(li)收益(yi)混合(he)和郝淼、曹潛(qian)共同管(guan)理的(de)寶(bao)盈(ying)(ying)(ying)醫療健(jian)康(kang)(kang)滬(hu)港深(shen)股票，看準市場(chang)行情(qing)，重倉醫藥股，業績增長顯著。一(yi)季報顯示，2020年(nian)一(yi)季度寶(bao)盈(ying)(ying)(ying)鴻利(li)收益(yi)混合(he)A收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)15.84%，寶(bao)盈(ying)(ying)(ying)醫療健(jian)康(kang)(kang)滬(hu)港深(shen)股票收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)22.10%，而同期滬(hu)深(shen)300下(xia)(xia)跌10.02%。

　　中長期(qi)來看，兩只基金均有不俗表現。Wind數據顯示，截至4月27日，寶(bao)盈鴻(hong)利收(shou)益(yi)混合A近(jin)1年(nian)(nian)、近(jin)3年(nian)(nian)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)分(fen)(fen)(fen)別(bie)為(wei)81.51%、129.98%，同(tong)(tong)期(qi)同(tong)(tong)類排名分(fen)(fen)(fen)別(bie)為(wei)2/1830、2/1347；寶(bao)盈醫療健康(kang)滬(hu)港深(shen)股票(piao)近(jin)1年(nian)(nian)、近(jin)3年(nian)(nian)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)分(fen)(fen)(fen)別(bie)為(wei)78.13%、82.07%，同(tong)(tong)期(qi)同(tong)(tong)類排名分(fen)(fen)(fen)別(bie)為(wei)7/368、17/220。同(tong)(tong)期(qi)滬(hu)深(shen)300近(jin)1年(nian)(nian)、近(jin)3年(nian)(nian)漲幅分(fen)(fen)(fen)別(bie)為(wei)-1.71%、10.96%。

　　從持(chi)(chi)倉(cang)(cang)情(qing)況(kuang)來看，相比(bi)于2019年四季度，寶(bao)盈鴻利收益混(hun)合(he)持(chi)(chi)股(gu)(gu)更向醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)靠攏，一季度有6只重(zhong)倉(cang)(cang)股(gu)(gu)保(bao)持(chi)(chi)不變(bian)，其中有3只醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)股(gu)(gu)，而(er)被調整的4只個股(gu)(gu)中并沒有醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)股(gu)(gu)；寶(bao)盈醫(yi)(yi)療健康(kang)滬(hu)港深股(gu)(gu)票作為醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)主題(ti)基金(jin)，保(bao)持(chi)(chi)了一貫的醫(yi)(yi)療投資風格，持(chi)(chi)股(gu)(gu)集中度有所下(xia)降，前(qian)十大(da)重(zhong)倉(cang)(cang)股(gu)(gu)中新(xin)增了華蘭生物(wu)、中國生物(wu)制藥(yao)(yao)。

　　對于醫藥后(hou)市，郝淼認為(wei)，疫(yi)情沖(chong)擊下(xia)(xia)宏觀對沖(chong)政策有望陸續出臺(tai)，財政和貨幣政策發力，未來市場并不悲觀，仍(reng)存在結(jie)構性機(ji)會。醫藥作為(wei)必需消費品，在目(mu)前市場環境下(xia)(xia)，既具有防御屬(shu)性，又具有一定的進攻屬(shu)性。二季度會適當加大對醫療設(she)備出口、血制(zhi)品、原材(cai)料(liao)等細分方向的關注。

　　聚焦科技主線

　　科(ke)技股是(shi)去(qu)年四(si)季度和(he)今年一(yi)季度初的領漲板塊(kuai)，雖然(ran)在國(guo)內外疫情的沖擊下(xia)，隨(sui)后(hou)進入了調整節奏，但寶盈旗下(xia)仍(reng)有多名(ming)基金經理看好科(ke)技股后(hou)市行(xing)情。

　　在(zai)李(li)進的寶(bao)盈先進制造混合(he)(he)、寶(bao)盈鴻(hong)利收益混合(he)(he)、寶(bao)盈研究精選混合(he)(he)、寶(bao)盈轉型(xing)動力混合(he)(he)和李(li)建偉的寶(bao)盈核(he)心(xin)優勢混合(he)(he)等基金倉位(wei)中，科技股均占有重(zhong)要倉位(wei)。

　　但論及對科(ke)(ke)技(ji)股的(de)專(zhuan)注，要(yao)當數(shu)(shu)一直深耕科(ke)(ke)技(ji)領域的(de)張仲維。由他管理的(de)寶(bao)盈互(hu)聯(lian)網(wang)滬港深混合、寶(bao)盈人工智能股票、寶(bao)盈科(ke)(ke)技(ji)30混合等產品均(jun)長(chang)期(qi)重倉科(ke)(ke)技(ji)板(ban)塊，且業績表現不俗。以其管理時間(jian)最久的(de)寶(bao)盈互(hu)聯(lian)網(wang)滬港深混合為例，Wind數(shu)(shu)據顯示，截至4月27日(ri)，該基金近(jin)1年(nian)、近(jin)3年(nian)收益(yi)率分(fen)別為54.07%、89.28%，同(tong)期(qi)同(tong)類(lei)排(pai)名分(fen)別為33/1830、25/1347。

　　從(cong)持(chi)倉情況來看(kan)，一(yi)季報顯示，張仲維所(suo)管理的(de)3只產品，一(yi)季度持(chi)倉基(ji)本維持(chi)在85%-90%之間，重點布局消費(fei)電子、半導體(ti)、新(xin)能源汽車、5G應用和電商直(zhi)播等相(xiang)關板塊，前10大重倉股中有8只相(xiang)同，分(fen)別為立(li)訊精密、金山辦(ban)公、星期六、北方華創(chuang)、聞泰科技(ji)(ji)、兆易創(chuang)新(xin)、壹網壹創(chuang)、先導智能，只是可投資港股的(de)寶盈互(hu)聯網滬港深混合和寶盈人工智能股票加入了騰(teng)訊控股、舜(shun)宇(yu)光學科技(ji)(ji)，而寶盈科技(ji)(ji)30混合則以芒果(guo)超媒、寧德(de)時代(dai)進行(xing)替代(dai)。

　　展望后(hou)市，張仲維表示，在(zai)國內疫(yi)情控制(zhi)之(zhi)后(hou)，海外疫(yi)情蔓延對全(quan)球科(ke)(ke)技產(chan)(chan)業(ye)(ye)，尤其是電子和新能源汽車產(chan)(chan)生較大沖擊。市場大幅下(xia)跌之(zhi)后(hou)，目前(qian)優(you)質科(ke)(ke)技成長企業(ye)(ye)回落到價值(zhi)區間，在(zai)5G帶動科(ke)(ke)技行業(ye)(ye)成長的大周(zhou)期(qi)背(bei)景(jing)之(zhi)下(xia)，疫(yi)情只是延后(hou)科(ke)(ke)技產(chan)(chan)業(ye)(ye)的發展，不(bu)改終端升(sheng)級、內容升(sheng)級等(deng)5G投(tou)資方向(xiang)。