原油(you)類基金再度密集提示風(feng)險。

　　4月(yue)29日，易方達原(yuan)油、嘉(jia)實原(yuan)油、國泰商品和(he)南方原(yuan)油等基(ji)金(jin)又(you)發(fa)布了(le)溢價風險(xian)的(de)提示公告，公告均提及相關(guan)基(ji)金(jin)的(de)二級市場(chang)交易價格(ge)波動較大，請(qing)投資(zi)者密切關(guan)注基(ji)金(jin)份(fen)額凈值(zhi)，同時交易價格(ge)大幅(fu)高于基(ji)金(jin)份(fen)額凈值(zhi)，如果(guo)盲目投資(zi)高溢價率的(de)基(ji)金(jin)份(fen)額，可能遭受重(zhong)大損失(shi)。

　　而這(zhe)并不是相關原油類基金第一次發(fa)布此類風險(xian)提示公(gong)告(gao)。自三月中(zhong)下(xia)旬開(kai)始，基金公(gong)司就已(yi)經開(kai)啟了密集的風險(xian)提示。

　　事實上，過(guo)(guo)去(qu)一個多月來(lai)市場上的(de)原油(you)基金如(ru)坐過(guo)(guo)山車，經歷了投資者(zhe)迅速追(zhui)捧抄底，也見證(zheng)著市場的(de)風險外溢。

　　“近期很(hen)多(duo)投(tou)資者都對(dui)原油(you)非常(chang)關注(zhu)，都在(zai)問能不能抄(chao)底。其實很(hen)多(duo)油(you)氣基(ji)金(jin)場(chang)外申購都已暫停，而近期油(you)氣基(ji)金(jin)在(zai)二(er)級市場(chang)交易價格波(bo)動(dong)較大且溢價幅度(du)較高，場(chang)內(nei)溢價風險(xian)較大，不建議投(tou)資者高溢價買入。未來預計原油(you)市場(chang)或將持續波(bo)動(dong)，不建議投(tou)資者盲(mang)目抄(chao)底。”4月29日(ri)，北(bei)京某公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)投(tou)資總監告訴21世紀經濟報道記者。

　　逐步(bu)走高的(de)溢(yi)價，自然是引發原(yuan)油(you)類基金頻繁提示(shi)風險的(de)關(guan)鍵原(yuan)因(yin)。-新華(hua)社

　　溢價高企

　　逐步走(zou)高的溢價，自然是引發原油類基(ji)金頻繁提示(shi)風險的關鍵原因。

　　按4月(yue)27日數(shu)據來看(kan)，易方達原(yuan)油基(ji)金(jin)、南方原(yuan)油基(ji)金(jin)兩只油氣(qi)類基(ji)金(jin)的(de)溢價(jia)已經超過了100%。

　　Wind數據顯(xian)示，易方(fang)達(da)原油(you)基金(jin)在4月27日(ri)的(de)收盤(pan)價(jia)(jia)為0.74元，而當(dang)日(ri)對應的(de)基金(jin)單位凈值(zhi)則為0.34元，基金(jin)溢價(jia)(jia)幅度達(da)118%；南方(fang)原油(you)在4月27日(ri)的(de)收盤(pan)價(jia)(jia)為0.73元，當(dang)日(ri)對應的(de)基金(jin)單位凈值(zhi)為0.33元，基金(jin)溢價(jia)(jia)幅度達(da)到(dao)121%。

　　在(zai)4月(yue)29日早間的公告中，易(yi)方達基金就指出，截至4月(yue)28日，易(yi)方達原油基金在(zai)二級市(shi)場的收(shou)盤(pan)價為0.724元，明顯高(gao)于基金份(fen)額凈值(zhi)，投資者如果盲目投資于高(gao)溢價率的基金份(fen)額，可能(neng)遭受重大損失(shi)。

　　按(an)其披露的(de)4月24日數據，易方達原油基(ji)金在二級市場的(de)收盤價為0.760元，相(xiang)對于當日0.3725元的(de)基(ji)金份額(e)凈值，溢價幅(fu)度達到104.03%。

　　在此之(zhi)前的4月(yue)23日，易方達(da)原油基金(jin)的溢價幅度亦超過100%，達(da)到106%。

　　溢價率同(tong)樣(yang)走(zou)高的南方原油，也在公告中指出(chu)如果盲目(mu)投資，可(ke)能造成(cheng)重(zhong)大損失，并表示將于4月(yue)29日(ri)開(kai)市起(qi)至當日(ri)10:30暫(zan)停交(jiao)易(yi)，自4月(yue)29日(ri)10:30起(qi)恢復正常交(jiao)易(yi)。

　　事實上，對(dui)于當(dang)前原油類基金的高溢價(jia)表現，多位基金經理(li)在受訪(fang)時對(dui)“抄底”并不(bu)提倡。

　　“油氣基金(jin)溢價體現出投資者對于后(hou)市油價上(shang)漲(zhang)的判斷，但當前(qian)市場依然震蕩，油價短期仍將劇烈波動(dong)。”上(shang)海一位公募基金(jin)經理告訴21世紀經濟報道(dao)記(ji)者。

　　“今年以來(lai)油(you)(you)價大(da)幅下(xia)跌，跌到了歷史新(xin)低，甚至期貨合(he)約(yue)出現負油(you)(you)價的現象，很多投資(zi)者(zhe)(zhe)不斷抄(chao)底。原(yuan)(yuan)油(you)(you)類(lei)基金(jin)(jin)多數是QDII基金(jin)(jin)，由于買(mai)入(ru)投資(zi)者(zhe)(zhe)過多，很多QDII基金(jin)(jin)額度占(zhan)滿，停止申(shen)購。于是很多投資(zi)者(zhe)(zhe)在二(er)級市場(chang)買(mai)入(ru)原(yuan)(yuan)油(you)(you)ETF，但原(yuan)(yuan)油(you)(you)ETF在二(er)級市場(chang)的流動性較差，大(da)量資(zi)金(jin)(jin)涌入(ru)造成價格(ge)大(da)幅抬升，甚至出現個別原(yuan)(yuan)油(you)(you)基金(jin)(jin)溢價超過90%的情(qing)況。”格(ge)上(shang)財富(fu)研究員(yuan)張婷告訴21世紀(ji)經濟(ji)報道(dao)記者(zhe)(zhe)。

　　張婷表示，“如果(guo)接下來(lai)原油價格(ge)上漲幅度不大，原油ETF可能會面(mian)臨油價漲而ETF價格(ge)跌的(de)現象。”

　　“這種情況下，基金(jin)(jin)公司只能說(shuo)堅持做(zuo)好風險提示，請(qing)投資(zi)者注意(yi)風險。”北京某公募基金(jin)(jin)人士表示。

　　據21世紀經濟(ji)報(bao)道(dao)記者不完全(quan)統計，自3月(yue)份(fen)中(zhong)下旬以來(lai)至4月(yue)29日(ri)，易方達原油(you)基(ji)(ji)(ji)金已發布(bu)(bu)了(le)近30份(fen)風(feng)險(xian)提示(shi)公(gong)告，；南(nan)方基(ji)(ji)(ji)金自三月(yue)份(fen)以來(lai)也已發布(bu)(bu)超(chao)過20份(fen)針(zhen)對(dui)原油(you)基(ji)(ji)(ji)金的風(feng)險(xian)提示(shi)公(gong)告。

　　風險難擋追捧情緒

　　然而(er)，就在基金公(gong)司密集提示風(feng)險的(de)同時，市場(chang)資金對原(yuan)油類基金的(de)追捧卻(que)依舊熱(re)切。

　　一季報數(shu)據顯示，今年(nian)以來油氣(qi)類基(ji)金份(fen)(fen)額由(you)2020年(nian)初時的114.69億(yi)份(fen)(fen)，增(zeng)(zeng)長至249.71億(yi)份(fen)(fen)，增(zeng)(zeng)長了135.02億(yi)份(fen)(fen)，增(zeng)(zeng)長了118%。

　　事實上，一(yi)季度(du)原(yuan)油價格波動“探底”,多只(zhi)原(yuan)油基金均遭到資金搶(qiang)籌，不(bu)得不(bu)宣布(bu)限購。

　　3月份(fen)的(de)表現尤為明顯。投資者(zhe)搶籌(chou)導(dao)致QDII額度告(gao)急，彼(bi)時(shi)多(duo)家基金公司(si)均宣布了旗下相(xiang)關產品調整大額限購，甚(shen)至連續多(duo)次(ci)下發公告(gao)限購。

　　譬(pi)如(ru)南(nan)方原油，該(gai)基(ji)(ji)金(jin)在3月11日(ri)起(qi)將大額申購和(he)定(ding)(ding)投限(xian)制(zhi)由2萬元調整(zheng)為2000元，隨后在3月13日(ri)公告稱，因外匯額度限(xian)制(zhi)，該(gai)基(ji)(ji)金(jin)將自(zi)當日(ri)起(qi)暫停申購和(he)定(ding)(ding)投業(ye)(ye)務，贖回業(ye)(ye)務照常辦(ban)理。基(ji)(ji)金(jin)恢(hui)復辦(ban)理申購和(he)定(ding)(ding)投業(ye)(ye)務的時間將另行公告。

　　從(cong)今年一季度(du)末(mo)的(de)數據(ju)來看，南方原(yuan)油在一季度(du)末(mo)的(de)份額(e)達到31.81億(yi)份，相比(bi)去(qu)年年末(mo)2.86億(yi)份數據(ju)，增長幅度(du)超過1000%；嘉實(shi)原(yuan)油在一季度(du)末(mo)的(de)份額(e)為22.24億(yi)份，相比(bi)去(qu)年年末(mo)6606.11萬份的(de)數據(ju)，增長幅度(du)則超過3200%；同樣(yang)的(de)，易方達原(yuan)油、國泰大宗(zong)商品的(de)基(ji)金份額(e)也(ye)有數倍的(de)增長。

　　但(dan)相對(dui)業(ye)績表現來看，今年以來截至4月28日，幾只原油(you)類基金的回報在全(quan)市(shi)場QDII基金中排(pai)名墊(dian)底，國泰大宗商品、易(yi)方(fang)達原油(you)基金、南方(fang)原油(you)等凈值跌幅均超過70%。

　　從(cong)持倉情況來(lai)看，多只原(yuan)油(you)QDII基(ji)金(jin)持有了全(quan)球最(zui)大的原(yuan)油(you)基(ji)金(jin)USO（美國石(shi)油(you)基(ji)金(jin)），而USO則在近期(qi)劇烈(lie)波動。

　　一季(ji)報顯示，有6只(zhi)QDII在(zai)一季(ji)度(du)末持有USO，包括易方(fang)達原(yuan)油(you)、南方(fang)原(yuan)油(you)、國泰(tai)大宗商(shang)品、信誠全球(qiu)商(shang)品主題、嘉實原(yuan)油(you)以及(ji)南方(fang)全球(qiu)精選。

　　據最新披露，美國石(shi)(shi)油基(ji)金4月在石(shi)(shi)油合(he)(he)(he)約(yue)上(shang)浮(fu)虧達(da)到了7.255億美元。早前，美國石(shi)(shi)油基(ji)金表示，將出(chu)售(shou)其所(suo)有WTI原油6月合(he)(he)(he)約(yue)，并進一步增加遠期合(he)(he)(he)約(yue)比例：7月合(he)(he)(he)約(yue)30%、8月合(he)(he)(he)約(yue)15%、9月合(he)(he)(he)約(yue)15%、10月合(he)(he)(he)約(yue)15%、12月合(he)(he)(he)約(yue)15%、2021年6月合(he)(he)(he)約(yue)10%。

　　消息(xi)一出，市場又起波瀾。

　　“對于普通投(tou)(tou)資者來說(shuo)，投(tou)(tou)資原(yuan)油(you)(you)類(lei)基(ji)(ji)金(jin)要(yao)注意基(ji)(ji)金(jin)的(de)投(tou)(tou)資方向，是(shi)投(tou)(tou)資現貨、期(qi)貨還是(shi)石油(you)(you)公(gong)司，不(bu)同的(de)投(tou)(tou)資標的(de)，會(hui)(hui)面臨(lin)不(bu)同的(de)風險(xian)，如果(guo)是(shi)期(qi)貨，則會(hui)(hui)面臨(lin)較大的(de)移倉成本，如果(guo)是(shi)石油(you)(you)公(gong)司，則可能(neng)會(hui)(hui)有公(gong)司破產的(de)風險(xian)等等，個體的(de)差異化可能(neng)會(hui)(hui)導致基(ji)(ji)金(jin)業績的(de)差異。”張婷認為。