10月(yue)12日A股市場大漲，當日北(bei)向(xiang)資(zi)金再(zai)度開啟掃貨模式。Wind數(shu)據(ju)顯示，北(bei)向(xiang)資(zi)金12日凈(jing)流(liu)入135.1億(yi)元，10月(yue)頭兩個交(jiao)易日，北(bei)向(xiang)資(zi)金已經凈(jing)流(liu)入247.78億(yi)元。

　　中國證券報記者采(cai)訪了(le)解(jie)到，由于前期(qi)“收成(cheng)”可觀(guan)，一些外(wai)(wai)資機(ji)構對A股(gu)傾(qing)向(xiang)獲利了(le)結。談(tan)及后續布局方向(xiang)，部分外(wai)(wai)資機(ji)構押注價值(zhi)回(hui)歸(gui)，也有受訪人士表示，持續看好(hao)醫療健康板塊。

　　北向資金青睞寧德時代

　　Wind數據(ju)顯示，截至10月(yue)9日，最近7天、30天、3個(ge)月(yue)北向資金(jin)凈買入(ru)規模居(ju)A股市(shi)場榜(bang)首(shou)的(de)(de)股票為(wei)(wei)寧德時代。這(zhe)表明，作為(wei)(wei)新能源汽車(che)行業的(de)(de)龍頭，寧德時代在(zai)外資機構中地位非凡。

　　分析人士指出(chu)，這背后的原因可能(neng)包括：一是外資(zi)機構(gou)普遍看好新能(neng)源汽車行業；二是寧德時代本身(shen)也極具(ju)吸(xi)引力(li)。7月，寧德時代定增吸(xi)引了近(jin)40家(jia)機構(gou)參與(yu)，瑞銀集團、摩根大通和高盛等外資(zi)巨頭紛紛斥資(zi)認購。

　　Wind數(shu)據顯示，7月寧德時代股(gu)價(jia)“狂飆”之后，北向資金一度恐高減持，不過在股(gu)價(jia)調整(zheng)到(dao)位之后繼續(xu)加碼。目前(qian)北向資金持有寧德時代股(gu)份占流通股(gu)比例(li)為9.226%。

　　分析(xi)人士指(zhi)出，寧德(de)時代成為近期(qi)(qi)(qi)北(bei)向(xiang)資(zi)金青睞(lai)的(de)個股(gu)并非偶然，北(bei)向(xiang)資(zi)金近期(qi)(qi)(qi)調(diao)倉換股(gu)顯示了(le)相似(si)趨勢。中信證券策略團(tuan)隊近期(qi)(qi)(qi)統計(ji)，截(jie)至(zhi)9月25日(ri)，北(bei)向(xiang)資(zi)金中的(de)配(pei)置型資(zi)金當月累計(ji)凈(jing)(jing)流(liu)出28億元(yuan)，主(zhu)要凈(jing)(jing)流(liu)入的(de)行業(ye)(ye)包括基礎化工、電力設備及新能(neng)源；主(zhu)要凈(jing)(jing)流(liu)出的(de)行業(ye)(ye)為食品飲料、家電。

　　部分外資調低風險偏好

　　10月(yue)頭兩個交(jiao)易(yi)日，北向資金(jin)洶涌流入(ru)A股(gu)，有投資者(zhe)笑稱“跑出去(qu)的錢又回來了”。不過，北向資金(jin)大幅凈流入(ru)的情況料難(nan)持續(xu)。一些外資機(ji)構表示，對(dui)A股(gu)仍傾向獲(huo)利了結(jie)。

　　富(fu)達國際(ji)投資(zi)總監Catherine Yeung在(zai)(zai)接受中國證券報記者采訪時表示，由于面臨(lin)諸多不確定性因(yin)素，分散投資(zi)組合非常(chang)重(zhong)要。與此(ci)同(tong)時，投資(zi)者應該適度(du)獲利了結(jie)。有部分低估(gu)值公司(si)即便在(zai)(zai)疫情肆虐時也維持(chi)了比較好的業績，不過因(yin)為(wei)此(ci)前市場聚(ju)焦在(zai)(zai)科技板(ban)塊上，這(zhe)些低估(gu)值公司(si)被一度(du)忽視。因(yin)為(wei)基(ji)本(ben)面好，在(zai)(zai)風(feng)格轉換后，低估(gu)值公司(si)相(xiang)對容易獲得(de)關注。

　　歌斐(fei)資產(chan)聯席首席投(tou)資官馬暉(hui)洪(hong)此前在(zai)接受采(cai)訪(fang)時表(biao)示(shi)(shi)，了解到部分外資機(ji)構(gou)在(zai)A股市(shi)場(chang)傾向獲(huo)利了結。10月12日(ri)，他(ta)對中(zhong)國證券報記者(zhe)表(biao)示(shi)(shi)，當前外資機(ji)構(gou)傾向于(yu)“將風(feng)險偏(pian)(pian)好(hao)調(diao)低”，調(diao)低風(feng)險偏(pian)(pian)好(hao)的(de)結果可能是賣出(chu)高風(feng)險的(de)股票(piao)，包括前期獲(huo)利頗豐(feng)的(de)品種。不過，他(ta)強調(diao)稱，他(ta)所接觸的(de)外資機(ji)構(gou)長(chang)期看好(hao)中(zhong)國市(shi)場(chang)的(de)立(li)場(chang)沒有改變。

　　看好低估值優質股

　　Catherine Yeung認為，價值回歸可(ke)能是未來(lai)A股市(shi)場的(de)一個重要投資(zi)主題。具體行(xing)業來(lai)看(kan)，今年(nian)中國市(shi)場的(de)銀行(xing)板塊可(ke)能面臨壞賬上(shang)升的(de)壓力(li)(li)，但是有品牌影(ying)響力(li)(li)的(de)大行(xing)對外資(zi)仍有吸(xi)引力(li)(li)。即便(bian)短期(qi)業績受到影(ying)響，因為分紅水平較高，在(zai)全球來(lai)看(kan)，屬于稀缺資(zi)產。從長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)，這些銀行(xing)的(de)業績有望反(fan)彈。再如(ru)通信板塊，中國的(de)5G建設(she)正在(zai)快速推(tui)進(jin)，也對相(xiang)關(guan)公(gong)司構成利好(hao)。談(tan)及房地(di)(di)產行(xing)業，她(ta)認為，長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)，投資(zi)者(zhe)對于質地(di)(di)良好(hao)的(de)房地(di)(di)產企(qi)業不(bu)應該悲觀，她(ta)還強(qiang)調(diao)，基于城(cheng)市(shi)化(hua)進(jin)程(cheng)推(tui)進(jin)的(de)邏輯，相(xiang)關(guan)的(de)家電等行(xing)業長(chang)期(qi)也有投資(zi)機會。

　　她認為，三大(da)因(yin)素將決定(ding)后(hou)續市場(chang)走勢：一(yi)是疫情發展(zhan)情況，目前中國的(de)(de)疫情已經得到(dao)控制，但是其它(ta)經濟體的(de)(de)疫情發展(zhan)仍然有很大(da)的(de)(de)不確定(ding)性；二是經濟復(fu)蘇(su)情況，特別是復(fu)蘇(su)的(de)(de)速(su)度能否達到(dao)市場(chang)預期；三是政策方面，是否能推出一(yi)些舉(ju)措(cuo)有效(xiao)提振(zhen)市場(chang)人氣。

　　在一些觀點看(kan)好價(jia)值回歸的同時，部分外資機構(gou)重(zhong)申對醫(yi)療健康板(ban)塊的青睞。摩根資產管理新興市場和(he)亞(ya)太股(gu)票(piao)組別(bie)執行董事卞策(ce)認為，地(di)緣因(yin)素和(he)疫情(qing)反(fan)復可能會影響(xiang)全球(qiu)經濟進一步復蘇。因(yin)此更看(kan)重(zhong)板(ban)塊的選擇。“最近(jin)又(you)加(jia)倉了一些優質的科技和(he)醫(yi)療衛(wei)生股(gu)票(piao)。特別(bie)是最近(jin)回調之后，一些股(gu)票(piao)又(you)變得(de)有吸引(yin)力了。”

　　摩根(gen)資管表示(shi)，一直看(kan)好消(xiao)費、健康和科技板塊。中國(guo)中產(chan)階(jie)級(ji)人數(shu)增長，隨之會(hui)出現(xian)一大批富裕的(de)(de)“挑剔(ti)”消(xiao)費者。因此，優質的(de)(de)服務(wu)和消(xiao)費品會(hui)持(chi)續受到青(qing)睞。中產(chan)階(jie)級(ji)數(shu)量增加是(shi)會(hui)持(chi)續很多年的(de)(de)一個趨勢。該機構判(pan)斷，居民財富增長將帶來(lai)醫療健康需求(qiu)增長，消(xiao)費者在衛生(sheng)醫療上的(de)(de)支出占GDP的(de)(de)比重會(hui)持(chi)續增加，與(yu)這(zhe)種需求(qiu)增長相伴隨的(de)(de)是(shi)相關(guan)創新產(chan)業的(de)(de)推進。與(yu)此同時，電動(dong)車(che)產(chan)業鏈獲得了政(zheng)府和消(xiao)費者的(de)(de)青(qing)睞，可關(guan)注這(zhe)方面(mian)具有(you)全(quan)球競爭(zheng)力的(de)(de)公司。