今年以來(lai)，權益市場上行提(ti)振轉債(zhai)市場，可轉債(zhai)基金(jin)年內業(ye)績表現遠超其(qi)他債(zhai)券基金(jin)。

　　在業內人士(shi)看來，預計市場(chang)上仍將演繹低風險資(zi)產向偏高風險資(zi)產配置(zhi)轉(zhuan)移趨勢，對國內權益市場(chang)可樂觀一(yi)些。經過調整的(de)轉(zhuan)債估值(zhi)已回到正常水(shui)平，該(gai)類資(zi)產的(de)機會值(zhi)得重視。

　　受權益(yi)市場(chang)調整影響(xiang)，過去一(yi)個月，可轉(zhuan)債(zhai)基金累計凈值(zhi)跌(die)幅(fu)超過4%，表(biao)現弱于其他類型(xing)債(zhai)基。但從年內(nei)來看(kan)，可轉(zhuan)債(zhai)基金表(biao)現依然(ran)占優(you)。

　　據Wind統計顯示，截至(zhi)10月16日，中(zhong)證轉債(zhai)指數今(jin)年(nian)以來累計漲幅達到5.32%，可轉債(zhai)基(ji)金(jin)(jin)年(nian)內收(shou)益(yi)遠遠領先于其他(ta)類型基(ji)金(jin)(jin)。具體來看(kan)，在有數據統計的可轉債(zhai)基(ji)金(jin)(jin)中(zhong)，年(nian)內收(shou)益(yi)率超過10%的接近30只(zhi)，有6只(zhi)期內收(shou)益(yi)率超過20%。

　　其中，鵬(peng)華可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)今年(nian)以來累計凈值漲幅(fu)達到29.18%，中銀轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)增強年(nian)內(nei)累計凈值漲幅(fu)為25.82%，南方昌元可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)年(nian)內(nei)凈值漲幅(fu)為24.44%。此外(wai)，華夏可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)增強、廣發可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)、國(guo)泰可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)年(nian)內(nei)收(shou)益均超過(guo)了(le)20%。另外(wai)，還有博時轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)增強、南方希元可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)、長(chang)盛可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)、富國(guo)可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)、華商可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)、農(nong)銀匯理(li)可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)、工銀瑞信可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)、匯添富可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)等年(nian)內(nei)收(shou)益率超過(guo)了(le)15%。

　　有業內人士表示，當前權(quan)益(yi)資(zi)產(chan)相(xiang)對固收類資(zi)產(chan)仍(reng)然占優，預計市場(chang)上仍(reng)將演繹低風險資(zi)產(chan)向偏(pian)高風險資(zi)產(chan)配置轉移的趨勢。經(jing)過前期調整后(hou)，轉債估(gu)值已回到正常水(shui)平，絕對價格水(shui)平也不高，轉債發(fa)行端在逐漸(jian)友好，一批相(xiang)對優質(zhi)的主體正在填補市場(chang)，未來轉債可(ke)供投資(zi)選擇的空(kong)間也較為(wei)可(ke)觀，值得重視該類資(zi)產(chan)的機會。

　　國(guo)泰可(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)基(ji)金(jin)經理劉波表示，中(zhong)國(guo)經濟正處于周期性(xing)(xing)復蘇的(de)(de)過程中(zhong)，貨幣政(zheng)(zheng)策可(ke)(ke)(ke)能(neng)(neng)由中(zhong)性(xing)(xing)偏(pian)松到中(zhong)性(xing)(xing)狀態過渡(du)；同時(shi)，國(guo)內的(de)(de)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策和行業政(zheng)(zheng)策可(ke)(ke)(ke)能(neng)(neng)會更加積極有為，市(shi)場的(de)(de)風(feng)險偏(pian)好(hao)可(ke)(ke)(ke)能(neng)(neng)會有所(suo)提(ti)升。因此(ci)仍然看好(hao)可(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)市(shi)場，聚焦價(jia)值成長型企(qi)業所(suo)發行的(de)(de)可(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)仍然是核心投資策略。“‘價(jia)值’保證了可(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)的(de)(de)‘債(zhai)(zhai)性(xing)(xing)’；‘成長’提(ti)高了可(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)的(de)(de)‘股(gu)性(xing)(xing)’。”

　　廣發可(ke)轉債(zhai)基(ji)(ji)金經理吳敵表示，下半年轉債(zhai)有望繼續受益(yi)于正股帶來的(de)機會，可(ke)繼續深入(ru)挖(wa)掘成長板塊的(de)個股，以(yi)基(ji)(ji)本面優質的(de)股性轉債(zhai)為(wei)主(zhu)。

　　華商可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)基金經理張(zhang)永(yong)志表示，在(zai)當(dang)前(qian)時間點(dian)上，相對而(er)(er)言更看好權益市(shi)(shi)場，可以(yi)借(jie)道(dao)可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)參與權益市(shi)(shi)場。他(ta)認(ren)為(wei)(wei)，目(mu)前(qian)來看，未(wei)來國內貨幣(bi)政策或還(huan)是維穩為(wei)(wei)主的(de)狀態(tai)，對于市(shi)(shi)場，尤其轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)市(shi)(shi)場的(de)影響，反而(er)(er)可能(neng)沒有那么悲觀，可能(neng)還(huan)相對偏樂觀。

　　“回顧A股十(shi)幾年歷(li)史走勢(shi)來看，經濟企(qi)穩回升的情況下，貨幣政策基本都會(hui)出(chu)現環(huan)比(bi)收緊(jin)，在這(zhe)樣的階段，權益市(shi)場(chang)整(zheng)體表(biao)現實際并不悲觀，順(shun)周期板塊(kuai)表(biao)現較好。轉債市(shi)場(chang)中，轉債指(zhi)數中順(shun)周期板塊(kuai)占比(bi)較高，尤(you)其是(shi)以銀(yin)行為(wei)代(dai)表(biao)的品(pin)種。如果看轉債指(zhi)數，整(zheng)體上受益于宏觀經濟好轉、流動(dong)性短期邊際收緊(jin)的情況。”張永志表(biao)示。

　　一位基(ji)金(jin)(jin)經理認為，一旦偏(pian)股(gu)型轉債的向上彈性恢(hui)復，性價比(bi)不弱于(yu)股(gu)票，可轉債的特(te)性更適合布局金(jin)(jin)融周期估值修復行情。