Wind數據顯示，今年一季度，公募基(ji)金的(de)分(fen)(fen)紅總規模達(da)到888.76億元，其(qi)中(zhong)，權益類基(ji)金分(fen)(fen)紅占(zhan)比超70%，成為名副其(qi)實的(de)主力軍。對此，業(ye)內人士(shi)認為，震蕩市(shi)中(zhong)實施大手筆分(fen)(fen)紅，既(ji)有基(ji)金經(jing)理讓基(ji)民“落袋為安”的(de)階段性考慮(lv)，也有著為后(hou)市(shi)“輕裝前行”的(de)布局打算。

　　歷經一季度(du)調整后，部(bu)分(fen)基金經理認為，市(shi)場(chang)的估值(zhi)風險已(yi)初(chu)步釋放完畢，預計隨著國內外經濟的逐步復(fu)蘇(su)，上市(shi)公司的盈利增長趨勢將進一步明朗化，市(shi)場(chang)有望迎來上漲行情。

　　159只基金分紅過億

　　Wind數據顯示，截至(zhi)4月5日，今年以來共有1006只(zhi)基(ji)金（不(bu)同份額分(fen)開(kai)計算(suan)）實施過1111次分(fen)紅，總分(fen)紅規(gui)模達913.07億元(yuan)，是2020年同期分(fen)紅規(gui)模312.95億元(yuan)的(de)近(jin)3倍(bei)。其中，一季度分(fen)紅規(gui)模達到888.76億元(yuan)。

　　和(he)(he)以往不同的是(shi)，今年一(yi)季度(du)(du)，權益類(lei)基(ji)金(jin)成為分(fen)紅主(zhu)力(li)軍(jun)。Wind數(shu)據顯示，一(yi)季度(du)(du)混合(he)型(xing)基(ji)金(jin)和(he)(he)股票型(xing)基(ji)金(jin)的分(fen)紅規模分(fen)別為578.74億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)(he)67.15億(yi)元(yuan)(yuan)，兩者合(he)計(ji)645.89億(yi)元(yuan)(yuan)，在(zai)一(yi)季度(du)(du)分(fen)紅中的貢獻比(bi)例(li)達(da)到了72.67%；相比(bi)之(zhi)(zhi)下，一(yi)季度(du)(du)分(fen)紅的債(zhai)基(ji)數(shu)量雖有638只之(zhi)(zhi)多，但分(fen)紅規模只有232.99億(yi)元(yuan)(yuan)，占比(bi)26.24%。

　　從單只基(ji)(ji)金分(fen)紅(hong)(hong)規模(mo)(mo)來看(kan)，一季度(du)分(fen)紅(hong)(hong)過億元(yuan)(yuan)的(de)(de)基(ji)(ji)金數量為159只，其中(zhong)，有17只基(ji)(ji)金的(de)(de)分(fen)紅(hong)(hong)規模(mo)(mo)在10億元(yuan)(yuan)以上。具體看(kan)，葛(ge)秋石管(guan)(guan)理(li)的(de)(de)易方達價(jia)值精選(xuan)以26.51億元(yuan)(yuan)的(de)(de)分(fen)紅(hong)(hong)規模(mo)(mo)位(wei)居第一；黃春(chun)逢和張原管(guan)(guan)理(li)的(de)(de)南方成份精選(xuan)A排名第二，分(fen)紅(hong)(hong)規模(mo)(mo)達到了(le)22.07億元(yuan)(yuan)。此外，周應波(bo)管(guan)(guan)理(li)的(de)(de)中(zhong)歐時(shi)代先鋒A分(fen)紅(hong)(hong)規模(mo)(mo)為20.79億元(yuan)(yuan)，劉(liu)彥春(chun)管(guan)(guan)理(li)的(de)(de)景順長城新(xin)興成長分(fen)紅(hong)(hong)規模(mo)(mo)也(ye)有20.11億元(yuan)(yuan)。

　　進行大規模分紅的(de)基金，大多有著(zhu)較為(wei)優異的(de)長期業(ye)績，甚至有不少是翻倍基。比如，中歐(ou)時(shi)代(dai)先(xian)鋒A近三年(nian)的(de)回報率為(wei)114.81%，景順長城新(xin)興成長近三年(nian)回報率則(ze)達到了175.38%。

　　提升投資者體驗

　　上海證券基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)評價研究中(zhong)心基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)分(fen)(fen)(fen)(fen)析(xi)師李(li)柯(ke)柯(ke)指出(chu)，通(tong)常基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)分(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)出(chu)于以下(xia)幾點原因(yin)：第一(yi)，大部分(fen)(fen)(fen)(fen)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)在(zai)產(chan)品(pin)設計時對(dui)分(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)條件進行了(le)(le)事先約束，在(zai)2020年基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)回(hui)報(bao)豐厚的背景下(xia)，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)為滿足契約要求進行分(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)；第二，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)分(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)也是(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)公司提升持有人(ren)持有體驗的一(yi)種方式，尤其是(shi)在(zai)市場短期波動行情下(xia)，通(tong)過分(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)增(zeng)強投資(zi)者對(dui)產(chan)品(pin)的信心；第三，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)分(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)一(yi)定程度上反映(ying)了(le)(le)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經理對(dui)市場的判斷(duan)，通(tong)過分(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)形式對(dui)產(chan)品(pin)運作進行階段性(xing)調整。

　　李柯柯認(ren)為，今(jin)年(nian)一季度基(ji)金(jin)大手(shou)筆分(fen)紅，一方面(mian)是(shi)由于基(ji)金(jin)的利潤豐(feng)厚；另一方面(mian)，市場短期調整也帶來了分(fen)紅的契機，基(ji)金(jin)公司為提(ti)升投資(zi)(zi)者(zhe)持有(you)體驗，增強投資(zi)(zi)者(zhe)對產品的信任感(gan)，從而進(jin)行基(ji)金(jin)分(fen)紅。

　　光大(da)保(bao)德信基(ji)(ji)(ji)金相關人士表示，一季度基(ji)(ji)(ji)金產品大(da)手(shou)筆(bi)分(fen)紅(hong)，存在落袋(dai)為(wei)(wei)安的(de)想法。該人士認為(wei)(wei)，部分(fen)基(ji)(ji)(ji)金的(de)凈值在過(guo)(guo)去兩年(nian)上(shang)漲較(jiao)(jiao)多(duo)，基(ji)(ji)(ji)金分(fen)紅(hong)可以幫助投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)兌現投(tou)資(zi)(zi)收益，落袋(dai)為(wei)(wei)安。深圳某基(ji)(ji)(ji)金人士則(ze)表示，很多(duo)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)凈值高(gao)的(de)基(ji)(ji)(ji)金會(hui)有恐懼感而不敢買入，基(ji)(ji)(ji)金分(fen)紅(hong)后(hou)，凈值降低，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)心理上(shang)會(hui)認為(wei)(wei)基(ji)(ji)(ji)金比較(jiao)(jiao)便(bian)宜進(jin)而買入。因此，有些(xie)基(ji)(ji)(ji)金公司存在通過(guo)(guo)分(fen)紅(hong)降低凈值的(de)想法。另外(wai)，由于(yu)收益分(fen)配對(dui)企(qi)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)而言可免除企(qi)業(ye)所得稅，所以機(ji)構客戶也有較(jiao)(jiao)高(gao)的(de)分(fen)紅(hong)需求。

　　把握結構性機會

　　在大規模分紅同時，基(ji)金經理對接下來的(de)市場行情(qing)并不悲觀。

　　德邦基金(jin)基金(jin)經(jing)(jing)理徐一陽表示，預計(ji)隨著(zhu)國內(nei)外經(jing)(jing)濟的逐步(bu)復蘇(su)，上市公司的盈利增長趨勢將進一步(bu)明朗化。而(er)(er)國內(nei)外貨幣政(zheng)策邊際收緊(jin)的方(fang)向也(ye)會更加明確，部分行業和公司的估(gu)(gu)值(zhi)可能會被進一步(bu)壓縮(suo)。展望未來一段時間，前一階段的估(gu)(gu)值(zhi)風(feng)險(xian)已經(jing)(jing)初步(bu)釋放完畢，不少優質標的估(gu)(gu)值(zhi)正在進入(ru)合(he)理區間。因此(ci)，通(tong)過深度研究，自下而(er)(er)上精選業績確定性較(jiao)強、估(gu)(gu)值(zhi)較(jiao)為理性的品種，并據此(ci)構建組合(he)，預計(ji)仍然可以帶來超額回(hui)報。

　　創金(jin)(jin)合(he)信新能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽車主題股票基金(jin)(jin)經(jing)理(li)曹(cao)春林(lin)指出，去年(nian)四(si)季度(du)(du)以來新能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽車產業(ye)鏈的(de)(de)景氣度(du)(du)已經(jing)有明顯(xian)改善(shan)，2021年(nian)會是新能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽車行業(ye)業(ye)績(ji)高速增長的(de)(de)一年(nian)。展望二季度(du)(du)，曹(cao)春林(lin)認為(wei)，投資者可加大新能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽車行業(ye)中業(ye)績(ji)較好、景氣度(du)(du)邊際改善(shan)的(de)(de)行業(ye)龍(long)頭的(de)(de)配置力(li)度(du)(du)，可重點關注(zhu)電(dian)池(chi)環節中的(de)(de)電(dian)芯和材料龍(long)頭公司。此外，上(shang)游的(de)(de)鈷、鋰的(de)(de)供需情(qing)況(kuang)也(ye)出現明顯(xian)好轉，短期可重點關注(zhu)。