近(jin)期(qi)A股市場持續(xu)反彈，截至(zhi)6月12日，今年(nian)以來(lai)已(yi)經(jing)有(you)180只主(zhu)動偏(pian)股型基金(jin)實現正(zheng)收益，一些前期(qi)大幅回撤的基金(jin)凈值收復(fu)失(shi)地。然而(er)，在基金(jin)回本(ben)之后(hou)，部分基民卻打(da)起了(le)“退(tui)堂鼓”，不少基民表示(shi)將(jiang)賣出基金(jin)，不過仍有(you)一些基民持續(xu)定投。

　　究(jiu)竟是應該落袋為安(an)還是繼續(xu)持有？多(duo)位基(ji)金經(jing)理表示(shi)，對后(hou)市(shi)并不悲觀，A股市(shi)場最(zui)困難的時期(qi)已(yi)經(jing)過(guo)去(qu)，長期(qi)來看市(shi)場仍處于底(di)部區域(yu)，有的基(ji)金經(jing)理已(yi)把倉(cang)位提高，期(qi)待后(hou)續(xu)的凈(jing)值修復。

　　新能源行業基金居多

　　5月以(yi)來，A股逐漸走(zou)出(chu)獨立(li)行情，尤其(qi)是(shi)之前調整(zheng)較多的(de)(de)成長板塊表現較好(hao)，相繼接棒上漲。不(bu)少基金的(de)(de)凈值也出(chu)現大幅反彈(dan)，有(you)的(de)(de)甚至扭虧為盈。

　　Wind數據(ju)顯示(shi)，截至6月12日，在普(pu)通股(gu)票型(xing)和(he)偏(pian)股(gu)混(hun)合(he)型(xing)基(ji)金(jin)中，今年以來已有(you)180只基(ji)金(jin)（只含主(zhu)代碼基(ji)金(jin)）實(shi)現(xian)了(le)正收益。

　　一些前期(qi)大(da)幅(fu)回(hui)撤(che)的(de)基(ji)金已(yi)(yi)經有不少收復失地。例如(ru)，前期(qi)最(zui)大(da)回(hui)撤(che)一度達(da)到34.02%的(de)中(zhong)信建投低碳成長A，今(jin)年(nian)以來收益率已(yi)(yi)達(da)5.15%；長城(cheng)新能(neng)源(yuan)(yuan)A今(jin)年(nian)以來的(de)最(zui)大(da)回(hui)撤(che)也(ye)一度高達(da)29.12%，截至6月12日已(yi)(yi)經實現(xian)了4.46%的(de)正收益。此外，泰信現(xian)代服務業、易方達(da)先(xian)鋒(feng)成長A、中(zhong)歐碳中(zhong)和A、創(chuang)金合信資源(yuan)(yuan)主題A等前期(qi)回(hui)撤(che)曾超過20%的(de)基(ji)金，目前也(ye)都扭虧為盈。這些大(da)幅(fu)回(hui)撤(che)后強(qiang)勢反(fan)彈的(de)基(ji)金，以聚焦(jiao)新能(neng)源(yuan)(yuan)行業的(de)基(ji)金居多。

　　此外，一(yi)(yi)些規(gui)模大(da)于20億(yi)元的(de)知(zhi)名基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，也有不(bu)(bu)少取得(de)亮眼(yan)業績(ji)。中庚基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)丘棟(dong)榮(rong)可以(yi)說是很適合今年(nian)市場風(feng)格的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)(li)之(zhi)一(yi)(yi)，他管(guan)理(li)(li)(li)的(de)中庚價值(zhi)品質一(yi)(yi)年(nian)持有和中庚價值(zhi)領航兩(liang)只基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，今年(nian)以(yi)來一(yi)(yi)度(du)分別出現16.92%和19.06%的(de)回(hui)撤，不(bu)(bu)過(guo)目(mu)前兩(liang)只基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)都(dou)取得(de)了(le)超(chao)過(guo)14%的(de)正(zheng)收(shou)(shou)益。匯豐(feng)晉(jin)信(xin)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)陸彬(bin)管(guan)理(li)(li)(li)的(de)匯豐(feng)晉(jin)信(xin)研究精選，截(jie)至(zhi)6月12日已實現扭虧為(wei)盈，今年(nian)以(yi)來收(shou)(shou)益率為(wei)0.28%，此前曾一(yi)(yi)度(du)回(hui)撤23.41%。由金(jin)(jin)牛基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)(li)華商基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)周海棟(dong)管(guan)理(li)(li)(li)的(de)華商甄選回(hui)報，今年(nian)以(yi)來最(zui)大(da)回(hui)撤達到16.99%，不(bu)(bu)過(guo)目(mu)前已取得(de)14.24%的(de)正(zheng)收(shou)(shou)益。

　　新基民打起“退堂鼓”

　　基金“回血”本來是好事，不過，一些基民反而打起了“退堂鼓”。

　　一位去年底剛加(jia)入(ru)基(ji)民行列的張博（化名）向中國證(zheng)券報記者表示：“不敢再玩了(le)，回本了(le)我就(jiu)都賣出。”

　　張博這樣的(de)(de)新(xin)基(ji)(ji)(ji)民并不(bu)(bu)在少(shao)數，不(bu)(bu)少(shao)在市(shi)場火熱時(shi)才開始(shi)了解基(ji)(ji)(ji)金(jin)、購(gou)買基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)投資(zi)者，都被(bei)年初市(shi)場的(de)(de)大幅回調給“嚇(xia)壞了”，尤其是這些(xie)新(xin)基(ji)(ji)(ji)民大多數買的(de)(de)都是知名基(ji)(ji)(ji)金(jin)經理管理的(de)(de)產品，而(er)這些(xie)規模(mo)(mo)較大的(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)還在繼續(xu)等待回本。截至6月12日，今年以來(lai)管理規模(mo)(mo)超過百億元的(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)尚未(wei)有一只實(shi)現正收益(yi)（只含主代碼基(ji)(ji)(ji)金(jin)）。

　　從這些剛剛回(hui)本基(ji)(ji)(ji)金的基(ji)(ji)(ji)金吧討論區(qu)可以看到，不少(shao)基(ji)(ji)(ji)民(min)都貼出(chu)了(le)自己的賣(mai)(mai)出(chu)截(jie)圖。回(hui)本賣(mai)(mai)出(chu)的基(ji)(ji)(ji)民(min)不在少(shao)數，而有的基(ji)(ji)(ji)民(min)卻沒能拿得住，賣(mai)(mai)在低點。新基(ji)(ji)(ji)民(min)羊羊（化名）就是(shi)(shi)其中一位，他(ta)表示：“我去年下半年開始買基(ji)(ji)(ji)金，今年初(chu)更(geng)是(shi)(shi)加倉了(le)不少(shao)，結果卻沒能扛住，在今年4月下旬賣(mai)(mai)出(chu)了(le)全部(bu)偏(pian)股型基(ji)(ji)(ji)金。現(xian)在看著這些基(ji)(ji)(ji)金漲回(hui)來(lai)，心里很不是(shi)(shi)滋味。”

　　不(bu)過(guo)，也(ye)有基(ji)民曬出自己的定投截(jie)圖，不(bu)論市場漲(zhang)跌(die)堅持定投，臨危不(bu)亂，成(cheng)為基(ji)金吧里的一股(gu)“清流”。還(huan)有極少(shao)數的基(ji)民在回本后選擇(ze)加倉。

　　基金經理樂觀看待后市

　　盡管基民(min)還在(zai)猶豫或(huo)觀(guan)望，但在(zai)基金(jin)(jin)經(jing)理看(kan)來，基金(jin)(jin)產品(pin)的業績正在(zai)走出低谷(gu)。經(jing)過前期的風險釋放(fang)，有的基金(jin)(jin)經(jing)理已把倉位(wei)提高(gao)，樂觀(guan)看(kan)待后市。

　　和諧匯一(yi)資(zi)產認為，一(yi)方面，當前各(ge)地在(zai)鼓勵企業復(fu)工(gong)復(fu)產，地方推進經(jing)濟增長的(de)形(xing)勢出(chu)現積極(ji)(ji)變化，經(jing)濟復(fu)蘇(su)很(hen)可能超預期；另一(yi)方面，市場對美(mei)聯(lian)儲加息縮表預期已(yi)經(jing)非(fei)常充分，在(zai)美(mei)元流動性穩(wen)定的(de)環境(jing)下，美(mei)聯(lian)儲加息縮表難(nan)以成為市場關鍵風險。此外，市場風險溢價處(chu)于極(ji)(ji)高位置，股票市場已(yi)極(ji)(ji)具(ju)吸引力，資(zi)本市場最(zui)困難(nan)的(de)時期應該(gai)已(yi)經(jing)過(guo)去(qu)，長期來看市場仍處(chu)于底部區域。

　　展望三季度(du)，泰達宏利基金認為，此輪(lun)上漲邏輯是(shi)政策和(he)估值的雙因素疊加，往后看(kan)，穩增長(chang)依舊是(shi)三季度(du)的投資主線。預計三季度(du)A股市場(chang)有望在“百花齊放”的狀態下迎來一(yi)波反(fan)轉。