近期，港(gang)(gang)股市場明(ming)(ming)顯(xian)回暖(nuan)，恒生(sheng)科技(ji)指數大幅(fu)反彈。借(jie)道基(ji)金產品掘金港(gang)(gang)股的市場資金明(ming)(ming)顯(xian)增多，港(gang)(gang)股類ETF受到追捧。

　　基(ji)金機(ji)構表示，港股市(shi)場已經(jing)(jing)實現超跌反(fan)彈，呈現出結構性行(xing)情，內需消費、通信運營商、新經(jing)(jing)濟(ji)等領(ling)域的投資機(ji)會值(zhi)得關(guan)注(zhu)。

　　超跌反彈

　　Wind數據顯示(shi)，自5月16日至6月15日，恒生指數累計漲(zhang)幅為7.08%，恒生科技(ji)指數更(geng)是累計上漲(zhang)16.46%。在前期市場超(chao)跌的(de)情況下，港股市場迎來(lai)明(ming)顯反彈。

　　不(bu)少個股在(zai)(zai)短時間(jian)內出現了大幅反(fan)彈。例如，美團在(zai)(zai)3月中(zhong)旬跌到階段性低點后，3月16日至6月15日期間(jian)累(lei)(lei)計上漲85.85%。新東方在(zai)(zai)線(xian)更是(shi)在(zai)(zai)短時間(jian)內大漲，6月10日至6月15日累(lei)(lei)計漲幅高達270.47%。

　　平安證券認為(wei)，在疫情好(hao)轉、政(zheng)策利好(hao)等有利因素下，港(gang)股盈利、估(gu)值與風(feng)險(xian)偏好(hao)將逐漸回升(sheng)。今年(nian)前(qian)幾(ji)個月，港(gang)股在海(hai)外流動(dong)性收(shou)緊、地(di)緣風(feng)險(xian)升(sheng)溫、疫情擾(rao)動(dong)的三(san)重沖擊下，恒生(sheng)指數持續下行，而在3月16日(ri)政(zheng)策利好(hao)開始釋(shi)放后(hou)，港(gang)股止跌(die)企穩(wen)，進(jin)入(ru)箱體震蕩格局。

　　資金蜂擁而至

　　港股市場(chang)回暖，賺錢效應顯(xian)現，市場(chang)資金蜂擁而至。

　　浙商證券表示，過去6個月南向(xiang)資金持續凈(jing)流入(ru)(ru)港(gang)股，其中有4個月單月凈(jing)流入(ru)(ru)規(gui)模超過400億港(gang)元。近(jin)期港(gang)股出(chu)現短暫調(diao)整，但(dan)仍然沒有改(gai)變(bian)南向(xiang)資金凈(jing)流入(ru)(ru)的(de)趨(qu)勢。對南向(xiang)資金流入(ru)(ru)、流出(chu)的(de)影響因(yin)素(su)進(jin)行分析(xi)，主要有三方(fang)面原因(yin)驅動資金持續流入(ru)(ru)港(gang)股：宏觀(guan)經濟向(xiang)好(hao)、流動性改(gai)善和AH溢價(jia)較高。

　　在掘(jue)金港(gang)(gang)股市場(chang)的(de)浪潮中，不(bu)少投資(zi)者選擇借道公募基金產(chan)品。其中，港(gang)(gang)股相關ETF受(shou)到追捧。Wind數(shu)據顯(xian)示(shi)，港(gang)(gang)股通互聯網ETF、港(gang)(gang)股互聯網ETF、香港(gang)(gang)科技(ji)ETF、港(gang)(gang)股科技(ji)50ETF、恒(heng)生(sheng)互聯網ETF近(jin)60日漲幅(fu)明顯(xian)。在成交額方面(mian)，港(gang)(gang)股通消(xiao)費ETF、香港(gang)(gang)科技(ji)50ETF、恒(heng)生(sheng)新經(jing)濟ETF近(jin)期的(de)成交明顯(xian)活躍。

　　正是趁(chen)著(zhu)市場關注度(du)高漲，不少基金(jin)公(gong)司近期順勢力推旗下港股ETF。例如，銀華基金(jin)港股ETF系列產品受(shou)到投資者的關注，包括港股消費ETF、港股通(tong)醫藥ETF、港股科技30ETF等(deng)。

　　在主(zhu)動型(xing)港股(gu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)方(fang)面，同樣表現(xian)出了市場資金(jin)(jin)投資港股(gu)的(de)熱情。中國(guo)證(zheng)券(quan)報記者采(cai)訪多家基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司了解到(dao)，近(jin)期(qi)不(bu)少(shao)滬港深基(ji)(ji)金(jin)(jin)迎來一波資金(jin)(jin)的(de)申購。“整(zheng)體(ti)市場企(qi)穩回暖，資金(jin)(jin)申購的(de)潮(chao)流就(jiu)比較明顯(xian)。其中，囊括港股(gu)投資的(de)產品(pin)，資金(jin)(jin)流入的(de)趨(qu)勢更加明顯(xian)，不(bu)少(shao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)經理手中有(you)了一筆可觀的(de)資金(jin)(jin)。”北(bei)京一家基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司投研部門(men)負(fu)責人表示。

　　把握結構機會

　　那么，經(jing)歷了(le)一個(ge)階(jie)段的(de)強勢反彈后，基金機構如何(he)看待港股市(shi)場的(de)后市(shi)機會？

　　恒生(sheng)前海基金認為，恒指自站(zhan)上(shang)21000點之后，整體走(zou)勢偏強(qiang)，尤其(qi)是(shi)(shi)近期的(de)回(hui)調都在(zai)21000點位置得到較強(qiang)支(zhi)撐(cheng)，南向資金也在(zai)穩(wen)定流入，市場成交量有所增加。從(cong)經濟數據來看，國內5月CPI表現平穩(wen)，在(zai)通脹基本受(shou)控下(xia)，適度寬松的(de)政策有望延續(xu)，這或將是(shi)(shi)有利于港股減(jian)少(shao)美(mei)股影響、逐步(bu)走(zou)出獨立行情的(de)因(yin)素。

　　“當前(qian)港(gang)股市場估值仍(reng)處于低位，近期(qi)投資(zi)者(zhe)信心開始逐漸恢復。投資(zi)上建議(yi)以成長和(he)價值風格(ge)相對(dui)(dui)均衡配置為主，在頭(tou)部企業估值已顯(xian)著回調、疫情對(dui)(dui)業績的沖(chong)擊被充分(fen)預期(qi)后，看好大科技板(ban)塊的投資(zi)前(qian)景。”恒生前(qian)海基金相關人士說(shuo)。

　　招商基金表示，港股市場已(yi)實現超跌反彈(dan)，后市有(you)望呈現結構性行情。招商基金重點配置的板塊包括消費、通信運營(ying)商和部分優質(zhi)的新經濟公(gong)司。

　　當然，投資者還需注意(yi)港股市場未來可能出(chu)現的波(bo)動。

　　廣發基金稱，逐漸改善(shan)的(de)國內經濟和可能惡(e)化的(de)美元流(liu)動(dong)性環境或(huo)對(dui)港股(gu)形成對(dui)沖，預計港股(gu)波(bo)動(dong)將會加大。

　　博(bo)時基(ji)金指出，政策面利好驅動科技(ji)股反彈(dan)，當(dang)前港(gang)股科技(ji)板塊盈利增速尚處于歷史(shi)低(di)點，后(hou)續需觀察企(qi)業盈利的實際修復情(qing)況。高(gao)通脹背景(jing)下歐美央(yang)行超預期緊(jin)縮的風險(xian)仍(reng)可能(neng)引發港(gang)股波動。