5月25日，《2022年公募基金投資者盈利洞察報告》第二期發布。該報告由中國證券報聯合景順長城基金、交銀施羅德基金、興證全球基金、摩根資產管理、信達澳亞基金、博道基金共同推出，在第一期闡釋的研究框架下，統計分析投資者真實基金投資數據，研究不同投資行為及產品要素對基金投資成效的影響。

　　提(ti)(ti)升投資者(zhe)(zhe)獲得(de)感，已經是全行(xing)業(ye)的(de)(de)共(gong)同(tong)(tong)目(mu)標。這一目(mu)標牽涉(she)甚廣、包羅萬(wan)象。在(zai)景(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)基金(jin)副總經理李(li)黎看來，這需要理念的(de)(de)共(gong)識(shi)，同(tong)(tong)樣也需要方(fang)式方(fang)法的(de)(de)優化。景(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)基金(jin)是行(xing)業(ye)中兩個層面兼修的(de)(de)基金(jin)公司之一。正知、正念、正業(ye)，就是景(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)基金(jin)在(zai)提(ti)(ti)升投資者(zhe)(zhe)獲得(de)感上層層遞(di)進(jin)的(de)(de)邏輯與使命。

　　正知，景順長(chang)城基金(jin)(jin)(jin)是投(tou)(tou)資者(zhe)行為(wei)(wei)研(yan)究的行業首倡者(zhe)之一(yi)(yi)(yi)，持(chi)續的基民行為(wei)(wei)研(yan)究，落地為(wei)(wei)《權益(yi)基金(jin)(jin)(jin)個人投(tou)(tou)資者(zhe)調(diao)研(yan)白皮(pi)書》、《公募(mu)權益(yi)類基金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資者(zhe)盈利洞察報(bao)告(gao)》等成果。正因為(wei)(wei)有了對(dui)投(tou)(tou)資者(zhe)行為(wei)(wei)的精細化(hua)認(ren)知，再結合景順長(chang)城基金(jin)(jin)(jin)的正念——投(tou)(tou)資是一(yi)(yi)(yi)場長(chang)跑。寧取細水長(chang)流，不要驚(jing)濤裂岸。景順長(chang)城基金(jin)(jin)(jin)正與行業一(yi)(yi)(yi)道修持(chi)著(zhu)切實提升投(tou)(tou)資者(zhe)獲得感、打破從長(chang)期看“基金(jin)(jin)(jin)賺錢但基民不賺錢”困擾的正業。

　　正知：數據為墨 繪制基民畫像

　　對于基(ji)金投資(zi)者(zhe)(zhe)，行業、公(gong)司甚至(zhi)是一般公(gong)眾(zhong)，都有一定的認(ren)知(zhi)，例(li)如(ru)女(nv)性投資(zi)者(zhe)(zhe)更偏穩健，新(xin)基(ji)民容易追高(gao)、持有時間偏短等(deng)。但是，這樣的認(ren)知(zhi)是過(guo)于模糊和粗略的。景(jing)順長城基(ji)金要提升(sheng)投資(zi)者(zhe)(zhe)認(ren)知(zhi)的“顆粒度(du)”，進而(er)為提升(sheng)投資(zi)者(zhe)(zhe)獲得感提供堅實的基(ji)礎。

　　擺事實，才(cai)能講道(dao)理。在大數據時代(dai)下，“用數據說話(hua)”越來(lai)越成為(wei)大眾樂于接受(shou)的解讀(du)方式(shi)。在數億基民的投(tou)資(zi)眾生(sheng)相中(zhong)，無疑也蓄(xu)積(ji)著(zhu)由(you)各類投(tou)資(zi)者的基金投(tou)資(zi)行(xing)為(wei)構成的龐大數據。在李黎看來(lai)，進行(xing)基民行(xing)為(wei)研究便是對這些數據進行(xing)挖(wa)掘尋找盈利影響因素(su)的過程。

　　挖掘數(shu)(shu)據的第一鍬，并(bing)沒(mei)有立刻聚集到(dao)行為研(yan)究上(shang)。“開(kai)(kai)始(shi)調研(yan)的初衷其實是(shi)(shi)想(xiang)了解為何(he)多數(shu)(shu)基(ji)(ji)(ji)民(min)(min)不(bu)愿意(yi)買權益(yi)(yi)類(lei)(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)。”李(li)黎坦言。那(nei)是(shi)(shi)在2019年(nian)7月(yue)，監(jian)管部門(men)提出要大(da)力(li)發展(zhan)權益(yi)(yi)類(lei)(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)，而權益(yi)(yi)類(lei)(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)當時面臨的情(qing)況是(shi)(shi)過去十年(nian)規(gui)模增長緩慢(man)。作為權益(yi)(yi)類(lei)(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)大(da)廠(chang)，景順長城(cheng)了解權益(yi)(yi)類(lei)(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)投資者(zhe)剛(gang)開(kai)(kai)始(shi)的思維更多是(shi)(shi)為了探(tan)尋阻礙(ai)基(ji)(ji)(ji)民(min)(min)投資權益(yi)(yi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的因素，以此尋找發展(zhan)權益(yi)(yi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的突(tu)破口(kou)，最(zui)初的數(shu)(shu)據采集來(lai)自線(xian)上(shang)線(xian)下的分(fen)層次調研(yan)。

　　在歷經(jing)全(quan)國5個(ge)城市10場(chang)深度訪談，3萬多(duo)份線上答卷(juan)，以及(ji)后(hou)期(qi)數據分析和挖掘后(hou)，這一次(ci)嘗(chang)試的結(jie)果是《權益類基(ji)金個(ge)人投資者調研白皮(pi)書》，發布在市場(chang)情緒逐漸(jian)變高，新基(ji)民開始積極(ji)入市的2020年1月(yue)。

　　報(bao)(bao)告(gao)發布后，景(jing)順長城(cheng)基金發現，報(bao)(bao)告(gao)取得(de)的(de)(de)反饋(kui)超乎預期。由投資者在投資權益類基金事(shi)前、事(shi)中、事(shi)后障礙(ai)分(fen)析引出(chu)的(de)(de)基民盈利(li)問題，成了大家(jia)關(guan)注的(de)(de)焦點；而在調研中呈現出(chu)的(de)(de)基民認知和(he)行為的(de)(de)關(guan)聯，為后來的(de)(de)進一步研究打下了基礎。

　　報告(gao)數(shu)(shu)據(ju)結論得到(dao)廣泛引用(yong)，但同時，業內對(dui)數(shu)(shu)據(ju)有更高的(de)期待，希(xi)望看到(dao)基于(yu)客戶真(zhen)(zhen)實(shi)盈利(li)情況較為全面的(de)統(tong)(tong)計分(fen)析。鑒(jian)于(yu)此，景順長城(cheng)基金(jin)(jin)決(jue)定繼續這一(yi)研究，并做了進一(yi)步完善，從(cong)分(fen)析調研數(shu)(shu)據(ju)轉向(xiang)分(fen)析基民(min)日常投資(zi)的(de)真(zhen)(zhen)實(shi)交易數(shu)(shu)據(ju)，首次(ci)體系化地將(jiang)基民(min)真(zhen)(zhen)實(shi)投資(zi)盈虧(kui)情況展示出來；基于(yu)真(zhen)(zhen)實(shi)數(shu)(shu)據(ju)，擴(kuo)大(da)樣本(ben)(ben)范圍，邀請更多(duo)基金(jin)(jin)公(gong)司分(fen)享基民(min)投資(zi)行為數(shu)(shu)據(ju)，提升樣本(ben)(ben)公(gong)允性；并基于(yu)數(shu)(shu)據(ju)統(tong)(tong)計期間劇(ju)烈(lie)的(de)市場變化，對(dui)不同市場環境(jing)下基民(min)盈利(li)情況和投資(zi)行為的(de)變與不變進行了系統(tong)(tong)分(fen)析。

　　客戶實際(ji)盈利(li)數據的(de)統計工作非常復雜，全面進行(xing)梳理的(de)難度與工作量極大。最終，景順長(chang)城基(ji)金(jin)、富國基(ji)金(jin)、交(jiao)銀施(shi)羅德基(ji)金(jin)三家基(ji)金(jin)公司統計分(fen)析了旗下4682萬主動權(quan)益(yi)(yi)類(lei)基(ji)金(jin)客戶的(de)賬戶共計5.65億筆交(jiao)易(yi)記錄數據。這一次的(de)成果是(shi)在業內的(de)投教(jiao)及客戶陪伴(ban)中被廣(guang)泛運用的(de)《2021年公募權(quan)益(yi)(yi)類(lei)基(ji)金(jin)投資(zi)者盈利(li)洞(dong)察報告》。

　　景(jing)順長城(cheng)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)通過長期的(de)(de)數據研(yan)究(jiu)發(fa)現，基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)投資(zi)(zi)者能否獲得好的(de)(de)收益(yi)(yi)(yi)，取決于基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)產品和(he)投資(zi)(zi)者行為兩(liang)部分，而后者的(de)(de)作用不容小覷。在這(zhe)一(yi)期報(bao)告的(de)(de)研(yan)究(jiu)和(he)編寫過程中(zhong)，景(jing)順長城(cheng)已經(jing)明確了投資(zi)(zi)者盈利的(de)(de)兩(liang)大支柱。報(bao)告首次(ci)提(ti)出了一(yi)個(ge)核心結論“基(ji)(ji)(ji)(ji)民投資(zi)(zi)收益(yi)(yi)(yi)=基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)損(sun)益(yi)(yi)(yi)+基(ji)(ji)(ji)(ji)民行為損(sun)益(yi)(yi)(yi)”，用量化的(de)(de)方(fang)(fang)式刻畫出基(ji)(ji)(ji)(ji)民收益(yi)(yi)(yi)與基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)收益(yi)(yi)(yi)的(de)(de)差異，列出影響(xiang)收益(yi)(yi)(yi)的(de)(de)正負面行為清單，提(ti)示行業可從(cong)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)產品與基(ji)(ji)(ji)(ji)民行為兩(liang)個(ge)維度去(qu)挖掘影響(xiang)投資(zi)(zi)者盈利體驗的(de)(de)深層次(ci)原因，探尋提(ti)升投資(zi)(zi)獲得感的(de)(de)努力方(fang)(fang)向(xiang)。

　　報告統(tong)計日期分別截至基民(min)收(shou)益(yi)水(shui)漲(zhang)船(chuan)高(gao)的(de)(de)2020年12月底，以及(ji)市(shi)場急轉直(zhi)下、基民(min)收(shou)益(yi)快速縮(suo)水(shui)的(de)(de)2021年3月底。短(duan)時間內(nei)落差極(ji)大(da)的(de)(de)兩(liang)組(zu)數據成為報告絕佳的(de)(de)例證。很多投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)開始認(ren)真(zhen)審視自(zi)己的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)行(xing)為，行(xing)業機構也將引(yin)導投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)行(xing)為，作為投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)教育和提升獲得感(gan)的(de)(de)重要抓手。

　　公布基(ji)民(min)真實盈利數據，直面(mian)基(ji)民(min)收益和(he)基(ji)金收益的(de)差異，無疑(yi)為(wei)相關問題的(de)研究打開(kai)了“黑匣子”，也為(wei)行業思(si)考改(gai)進方向提供了參考路徑。與此同(tong)(tong)時，報(bao)告得(de)出(chu)的(de)結(jie)論對(dui)于(yu)基(ji)金投(tou)(tou)顧同(tong)(tong)樣具有參照意(yi)義，甚至有投(tou)(tou)顧機(ji)構直接將報(bao)告數據作(zuo)為(wei)投(tou)(tou)顧效果研究的(de)對(dui)標(biao)。

　　這也是(shi)業內首次同(tong)業聯合(he)(he)進行客(ke)戶數(shu)據(ju)梳理。事(shi)后來看，同(tong)業的互相配合(he)(he)形成的是(shi)一股合(he)(he)力(li)。多挖掘一個數(shu)據(ju)，就是(shi)在投(tou)資者“畫像”上(shang)多描(miao)上(shang)一筆。

　　正念：投資長跑 細水長流

　　投資者畫像，還在繼續著墨。

　　5月(yue)25日(ri)，新的研(yan)究成果《2022年公募(mu)基金投資者盈利洞(dong)察(cha)報告》第二期新鮮出爐。

　　這(zhe)一(yi)期的報告所基(ji)于的市(shi)場(chang)背景(jing)，相(xiang)較此前兩次，已經有了(le)天壤之別。經歷2022年(nian)市(shi)場(chang)調整(zheng)，大量基(ji)金投(tou)資(zi)者賬戶(hu)虧損(sun)陷于迷茫。長期投(tou)資(zi)、定(ding)投(tou)、降低交(jiao)易頻率這(zhe)些曾經被數(shu)據(ju)切實論證的結論，受到了(le)一(yi)定(ding)的懷(huai)疑——“市(shi)場(chang)變天了(le)，那(nei)些道理還(huan)對(dui)嗎？”

　　這一次，更多(duo)的同業伙伴加入(ru)到投(tou)資(zi)者(zhe)行為的研究中。景(jing)順長城基(ji)金(jin)、交銀施羅(luo)德基(ji)金(jin)、興證全球基(ji)金(jin)、摩根資(zi)產管理、信達澳亞基(ji)金(jin)、博道(dao)基(ji)金(jin)6家(jia)基(ji)金(jin)公(gong)司(si)分析了旗下(xia)客(ke)戶真實數(shu)據，報(bao)告直面變化(hua)了的市(shi)場(chang)(chang)，也直指變化(hua)了的市(shi)場(chang)(chang)中，基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)者(zhe)行為的“功過是(shi)非”。

　　從目前的(de)(de)結論來看，此前的(de)(de)報(bao)告也就是2021年發(fa)布(bu)的(de)(de)《公(gong)募權益(yi)類基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)者盈(ying)利洞察報(bao)告》中提(ti)及的(de)(de)那些結論總(zong)體(ti)依然(ran)是成立的(de)(de)。在基(ji)民(min)畫像(xiang)方面，他們發(fa)現不(bu)同群體(ti)差異化的(de)(de)盈(ying)利情況背后(hou)，對(dui)應的(de)(de)是投(tou)資(zi)行為(wei)的(de)(de)群體(ti)性差異。基(ji)民(min)對(dui)基(ji)金(jin)的(de)(de)持有時長、交易頻率、定投(tou)等(deng)行為(wei)都會對(dui)投(tou)資(zi)收益(yi)產生一定影(ying)響。

　　持(chi)有時(shi)長越長投資成(cheng)效越好(hao)，經歷市場的(de)波(bo)動后，數據(ju)再次支持(chi)了這一結論。在短中長各個時(shi)間維度里，定(ding)投客戶的(de)盈利情況依舊好(hao)于非定(ding)投客戶。交易越頻繁(fan)收(shou)益越差的(de)規律也仍(reng)然在數據(ju)上表現得相(xiang)當明顯(xian)。

　　在產(chan)品(pin)層(ceng)面，此次報告再次確認了，想(xiang)要(yao)在長期(qi)取得更(geng)高的(de)投(tou)資收(shou)益難以避開波動(dong)與回(hui)撤(che)，但過大的(de)波動(dong)和(he)回(hui)撤(che)會(hui)影(ying)響投(tou)資者體驗(yan)和(he)收(shou)益情況。

　　這次(ci)報(bao)告(gao)也首次(ci)引入(ru)了(le)偏債類別的客戶分析，從結果(guo)上看，其持(chi)有(you)收益、交易行為(wei)和增益情況，都有(you)不(bu)錯的表現。

　　無(wu)疑，數(shu)據(ju)(ju)的(de)(de)解讀從來(lai)(lai)都不(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)只停留在(zai)數(shu)據(ju)(ju)展示(shi)層面。這(zhe)些數(shu)據(ju)(ju)結論為提(ti)(ti)升投資者(zhe)獲得感(gan)帶來(lai)(lai)怎樣的(de)(de)啟示(shi)？在(zai)景(jing)(jing)順長(chang)(chang)城基(ji)金(jin)看來(lai)(lai)，基(ji)金(jin)公司(si)首(shou)要(yao)的(de)(de)是提(ti)(ti)供(gong)(gong)好的(de)(de)業績回報(bao)(bao)，這(zhe)是提(ti)(ti)升投資者(zhe)獲得感(gan)的(de)(de)本源，也是景(jing)(jing)順長(chang)(chang)城基(ji)金(jin)在(zai)投資者(zhe)獲得感(gan)上矢志(zhi)不(bu)(bu)(bu)(bu)渝的(de)(de)正念。“寧(ning)取細水長(chang)(chang)流，不(bu)(bu)(bu)(bu)要(yao)驚濤(tao)裂岸”、“必須持(chi)續(xu)投入(ru)投資能(neng)(neng)力建設，從長(chang)(chang)期(qi)來(lai)(lai)看，好的(de)(de)投資回報(bao)(bao)才是根本，不(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)提(ti)(ti)供(gong)(gong)好的(de)(de)回報(bao)(bao)就對不(bu)(bu)(bu)(bu)起客戶(hu)的(de)(de)信任(ren)，也談不(bu)(bu)(bu)(bu)上發展”等，這(zhe)樣的(de)(de)認知(zhi)，是景(jing)(jing)順長(chang)(chang)城基(ji)金(jin)從上到下共有的(de)(de)理念。

　　事實上，景順長(chang)城(cheng)基(ji)(ji)金(jin)在(zai)更多(duo)的(de)(de)維度，修持(chi)著這(zhe)一正念：持(chi)續(xu)進行多(duo)資產(chan)投資能力建設，保持(chi)基(ji)(ji)金(jin)經理投資風格的(de)(de)穩定；探(tan)索(suo)有利于提(ti)升基(ji)(ji)民(min)獲得感(gan)的(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)機(ji)制，布局持(chi)有期產(chan)品(pin)(pin)以(yi)及低(di)波動的(de)(de)配置型(xing)產(chan)品(pin)(pin)；通過投教和(he)陪伴的(de)(de)方式，點滴(di)化解(jie)投資者的(de)(de)行為(wei)障礙(ai)；大力發展投顧(gu)業(ye)務，嘗(chang)試(shi)在(zai)這(zhe)一新的(de)(de)業(ye)務模式下，找到解(jie)決盈利障礙(ai)的(de)(de)另一條路徑。

　　正業：眾人拾柴 提升獲得感

　　投資者行為研(yan)究，在李(li)黎看來(lai)，目前僅僅是邁(mai)出了(le)一小步。

　　由于基(ji)金(jin)(jin)公司所掌(zhang)握數(shu)(shu)據的(de)(de)局(ju)限性(xing)，目前(qian)的(de)(de)用戶(hu)行(xing)為數(shu)(shu)據更多是(shi)根據基(ji)民在單一基(ji)金(jin)(jin)公司申購贖回的(de)(de)行(xing)為結果(guo)來(lai)(lai)(lai)看的(de)(de)，缺乏全(quan)賬戶(hu)的(de)(de)信息和投(tou)資(zi)(zi)過(guo)(guo)程數(shu)(shu)據，需要行(xing)業(ye)更多機構(gou)尤其是(shi)基(ji)金(jin)(jin)銷售機構(gou)共(gong)同參(can)與進來(lai)(lai)(lai)，才有可能對資(zi)(zi)產(chan)配置、交易決策的(de)(de)全(quan)鏈路進行(xing)更完(wan)善的(de)(de)研究，也才能驗證(zheng)哪些因(yin)(yin)素的(de)(de)改(gai)善，能夠(gou)產(chan)生顯性(xing)的(de)(de)效(xiao)果(guo)。比如說，因(yin)(yin)為短期(qi)(qi)止損行(xing)為獲(huo)益的(de)(de)客戶(hu)，拉長(chang)時間維度看能否保持增益的(de)(de)效(xiao)果(guo)，是(shi)可以通(tong)過(guo)(guo)更長(chang)周期(qi)(qi)的(de)(de)跟蹤分(fen)析來(lai)(lai)(lai)了解(jie)的(de)(de)；對投(tou)資(zi)(zi)者資(zi)(zi)產(chan)配置理念和實(shi)踐(jian)的(de)(de)認知(zhi)和引導，是(shi)要站在全(quan)賬戶(hu)的(de)(de)角度去解(jie)決的(de)(de)；行(xing)業(ye)內近年來(lai)(lai)(lai)大力耕(geng)耘的(de)(de)投(tou)后陪伴，通(tong)過(guo)(guo)推(tui)文(wen)、短視頻、直播等多種形式觸(chu)達客戶(hu)，這些措施有沒有產(chan)生正向的(de)(de)影響，是(shi)可以通(tong)過(guo)(guo)數(shu)(shu)據來(lai)(lai)(lai)驗證(zheng)的(de)(de)。

　　李黎(li)認為(wei)，投資(zi)(zi)者獲得感(gan)這(zhe)一結果，是眾多因素共同輸出的(de)。“我們做投資(zi)(zi)者行(xing)為(wei)研究，不是要把這(zhe)個問題歸結到投資(zi)(zi)者身上(shang)，而是用數據告訴大家，我們的(de)基民除了(le)受自身經驗的(de)影響，還(huan)受到了(le)很多干擾(rao)，包括基礎市場(chang)、基金表現、銷售行(xing)為(wei)等，所以(yi)導致部分投資(zi)(zi)者的(de)認知(zhi)、行(xing)為(wei)產生偏差，獲得了(le)不太(tai)理想(xiang)的(de)投資(zi)(zi)結果。”她說。

　　因此(ci)，進(jin)一(yi)步細化(hua)基(ji)(ji)民行(xing)為研究的(de)顆粒(li)度，尋找改善(shan)基(ji)(ji)民盈(ying)利(li)體(ti)驗的(de)方法，是(shi)一(yi)個需要行(xing)業(ye)各個環節共同努(nu)力的(de)系統工(gong)程。這里面的(de)每一(yi)步背后(hou)是(shi)行(xing)業(ye)堅定的(de)信念，即不(bu)斷提升(sheng)投資(zi)者(zhe)獲得(de)感的(de)正業(ye)。

　　李黎長期耕耘在基金銷(xiao)售(shou)的(de)(de)一線，在她的(de)(de)視(shi)野里，看(kan)到(dao)了(le)越來(lai)越多的(de)(de)行(xing)業(ye)合力。不少同業(ye)和銷(xiao)售(shou)機(ji)構就投資(zi)者(zhe)行(xing)為的(de)(de)研(yan)究方法，以及(ji)研(yan)究結論如何在銷(xiao)售(shou)過程中進(jin)行(xing)運(yun)用，與(yu)景順(shun)長城團隊(dui)展開了(le)積極的(de)(de)探討；不少機(ji)構也在基于自身對業(ye)務(wu)的(de)(de)理解，多層次(ci)開展投資(zi)者(zhe)研(yan)究。

　　此時，關注和提升投資感獲得感已(yi)經成為行業共識(shi)，并被寫入公募(mu)基金高質量發(fa)展的(de)綱(gang)要中。對(dui)投資者獲得感評價指標和提升路(lu)徑的(de)研究，在(zai)行業引起了更廣泛的(de)共鳴。

　　近(jin)日，中(zhong)基(ji)(ji)協基(ji)(ji)金(jin)銷(xiao)售(shou)業務委員會(hui)2023年(nian)第(di)一次工作(zuo)會(hui)議在廣州(zhou)舉行。對于(yu)投資者(zhe)(zhe)行為，會(hui)議明確提(ti)出“研(yan)(yan)究(jiu)投資者(zhe)(zhe)行為，幫(bang)助銷(xiao)售(shou)機(ji)構了解(jie)基(ji)(ji)金(jin)投資者(zhe)(zhe)的行為特征，有(you)的放矢地引導基(ji)(ji)金(jin)投資行為”。說(shuo)明在研(yan)(yan)究(jiu)投資者(zhe)(zhe)行為，關注投資者(zhe)(zhe)盈利體(ti)驗這(zhe)件事情上，從監(jian)管(guan)到(dao)基(ji)(ji)金(jin)公司(si)、銷(xiao)售(shou)機(ji)構，整個行業目標一致，步伐(fa)整齊。