進入(ru)下半年(nian)，部分(fen)基(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)(gu)產(chan)品(pin)加快(kuai)了調倉(cang)換(huan)“基(ji)”的(de)步伐。中國證券報記者發現(xian)，近期，華(hua)安(an)基(ji)金(jin)(jin)、交(jiao)銀施(shi)羅(luo)德基(ji)金(jin)(jin)、富國基(ji)金(jin)(jin)、萬家基(ji)金(jin)(jin)等(deng)多家基(ji)金(jin)(jin)公司(si)旗下的(de)投(tou)顧(gu)(gu)產(chan)品(pin)調倉(cang)動態已然(ran)更(geng)新。

　　多個投顧組合披露調倉動態

　　中國證券報記者(zhe)通過(guo)梳理基(ji)金(jin)公司在雪球基(ji)金(jin)、天天基(ji)金(jin)、螞蟻(yi)財富等各大基(ji)金(jin)代(dai)銷平臺上的(de)投顧組合(he)信息發現(xian)，7月以(yi)來(lai)，有不少投顧組合(he)更(geng)新了調倉動態(tai)，就部分基(ji)金(jin)產品進行調倉，調倉舉動多緣于對下半年(nian)A股市場的(de)最新研判。

　　7月6日(ri)，富國基(ji)金(jin)旗下的穩健派滾雪球更新(xin)了最新(xin)調倉動態。公開資(zi)料顯示，該組(zu)合加倉了海富通收益增長混(hun)合等基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)，新(xin)增了華夏智(zhi)勝價值(zhi)成長股票A、金(jin)鷹紅利價值(zhi)混(hun)合A、諾安行業(ye)輪動混(hun)合、華安安浦債(zhai)券A等基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)。

　　7月(yue)6日，萬家穩穩小(xiao)目(mu)標01期更(geng)新了調倉(cang)動(dong)態(tai)。公開資(zi)料顯示，該組合(he)(he)加(jia)倉(cang)了東方紅配(pei)(pei)置(zhi)精選混(hun)(hun)合(he)(he)C、景順長城能源基(ji)建混(hun)(hun)合(he)(he)C、招商量化(hua)精選股(gu)(gu)票C、工銀物流產業股(gu)(gu)票C等基(ji)金(jin)產品，減倉(cang)了華泰柏瑞(rui)享利混(hun)(hun)合(he)(he)C、華商樂享互聯(lian)靈(ling)活配(pei)(pei)置(zhi)混(hun)(hun)合(he)(he)C、創(chuang)金(jin)合(he)(he)信數字經(jing)濟主題股(gu)(gu)票A等基(ji)金(jin)產品。

　　7月5日，華安匠人匠心隊更(geng)新(xin)了最新(xin)調倉(cang)動態。公開資(zi)料顯示，該組合(he)加倉(cang)了國投瑞銀穩健增長混合(he)和建信(xin)健康(kang)民生混合(he)C，減倉(cang)了泰信(xin)競爭優選混合(he)和萬家品(pin)質生活混合(he)C。

　　7月4日，交(jiao)銀(yin)全明星更新了(le)(le)最新調倉動(dong)態。加倉了(le)(le)招商量化(hua)精選股票(piao)C和華(hua)夏智勝先鋒股票(piao)（LOF）C，減倉了(le)(le)交(jiao)銀(yin)股息(xi)優(you)化(hua)混(hun)合(he)、交(jiao)銀(yin)新生活力(li)靈活配置混(hun)合(he)、交(jiao)銀(yin)科銳科技(ji)創(chuang)新混(hun)合(he)C、交(jiao)銀(yin)啟明混(hun)合(he)A、融通(tong)鑫(xin)新成(cheng)長(chang)混(hun)合(he)C、大成(cheng)景陽領先混(hun)合(he)A等多只(zhi)基金產(chan)品，新增寶盈品質甄(zhen)選混(hun)合(he)C、圓信永(yong)豐致優(you)混(hun)合(he)A、大成(cheng)產(chan)業升級(ji)股票(piao)（LOF）等基金產(chan)品。

　　各行業均衡配置

　　談到投顧產品(pin)穩健(jian)(jian)派滾雪球(qiu)近(jin)期的(de)調(diao)(diao)倉動(dong)作(zuo)，富國基(ji)(ji)金(jin)(jin)投顧資產配置總監馬蘭表示(shi)(shi)，本次(ci)(ci)調(diao)(diao)倉調(diao)(diao)高了(le)純債基(ji)(ji)金(jin)(jin)和(he)權(quan)(quan)益(yi)(yi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)配置比例。“不過多(duo)暴露(lu)風(feng)險，穩健(jian)(jian)投資是此次(ci)(ci)穩健(jian)(jian)派滾雪球(qiu)調(diao)(diao)倉的(de)核(he)心考量。”馬蘭表示(shi)(shi)，在優(you)化細分基(ji)(ji)金(jin)(jin)結構(gou)方面(mian)，首先，債券配置向中短(duan)久期基(ji)(ji)金(jin)(jin)調(diao)(diao)整；其(qi)次(ci)(ci)，權(quan)(quan)益(yi)(yi)配置調(diao)(diao)出彈性高的(de)品(pin)種，調(diao)(diao)入勝率較高且(qie)超額收益(yi)(yi)優(you)秀的(de)權(quan)(quan)益(yi)(yi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)；最后，在行業層面(mian)，科技、消費、周期、新能源均衡配置，小幅增加了(le)科技的(de)配置。

　　交銀投顧在交銀全明星的調倉(cang)理(li)由(you)中(zhong)表(biao)示，近期權益(yi)市(shi)場整(zheng)體(ti)震蕩下行(xing)，但存量(liang)資(zi)金博(bo)弈(yi)下結(jie)構(gou)性機(ji)會(hui)仍(reng)存，因(yin)此(ci)更加重視組合配置(zhi)結(jie)構(gou)調整(zheng)的節(jie)奏(zou)，緊密跟蹤市(shi)場主(zhu)流配置(zhi)方(fang)向，在不過(guo)度暴露行(xing)業和風格(ge)偏(pian)離風險的情況(kuang)下，適當偏(pian)向景氣(qi)趨勢較好的板塊。

　　談到2023年下半年資(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)的核(he)心方(fang)向，馬蘭(lan)表示，首先，經濟(ji)的預期(qi)差是決定資(zi)本市場(chang)走(zou)勢的核(he)心因素(su)；其次(ci)，美聯儲加(jia)息政策預期(qi)撲朔(shuo)迷離，尾部“雖遲但到”，因此資(zi)金流動，或將從“回流美國”走(zou)向“回流新興市場(chang)”；第三，資(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)的核(he)心邏輯(ji)有兩點，一個(ge)(ge)是股票資(zi)產(chan)修(xiu)復(fu)，從估(gu)值及企(qi)業(ye)業(ye)績兩個(ge)(ge)維度修(xiu)復(fu)，二是債(zhai)票息，短端(duan)票息為王(wang)。

　　展(zhan)望下(xia)一階段的投(tou)資機(ji)會(hui)，華(hua)安基(ji)(ji)金投(tou)顧(gu)表(biao)示，或可關(guan)注三(san)大(da)主線：科(ke)(ke)技(ji)創新(xin)、央(yang)企(qi)重(zhong)估(gu)、消費(fei)復蘇。在(zai)(zai)科(ke)(ke)技(ji)創新(xin)方(fang)面(mian)，華(hua)安基(ji)(ji)金投(tou)顧(gu)提到了人(ren)工智(zhi)能(neng)、半導體(ti)和新(xin)能(neng)源汽車三(san)個細分(fen)領(ling)域的投(tou)資機(ji)會(hui)。在(zai)(zai)央(yang)企(qi)重(zhong)估(gu)方(fang)面(mian)，華(hua)安基(ji)(ji)金投(tou)顧(gu)表(biao)示，“中(zhong)國(guo)特色估(gu)值體(ti)系(xi)”于(yu)去年(nian)11月被(bei)首次提及，2023年(nian)央(yang)國(guo)企(qi)考核變化明顯(xian)，目前仍(reng)有不少領(ling)域央(yang)國(guo)企(qi)估(gu)值偏低，具備重(zhong)估(gu)空(kong)間。在(zai)(zai)消費(fei)復蘇方(fang)面(mian)，醫(yi)藥、餐飲和航空(kong)三(san)大(da)領(ling)域的復蘇力度(du)值得期待。