新一批公募基金(jin)投顧(gu)試點(dian)擴容，更多機構擁抱未來風口。買方投顧(gu)服務模式加速推進，基金(jin)投顧(gu)市(shi)場百花齊放，有(you)望(wang)推動(dong)資金(jin)向長(chang)期配置力量轉變。

　　據(ju)悉，新一批公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)投(tou)顧(gu)(gu)(gu)試(shi)點機構中，華南多家(jia)基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司現場檢查已陸續“過(guo)關”，正式對外(wai)展業指日可待。此前，東方(fang)證券宣(xuan)布已通過(guo)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)投(tou)顧(gu)(gu)(gu)業務現場檢查。公(gong)(gong)募(mu)投(tou)顧(gu)(gu)(gu)試(shi)點加速(su)落(luo)地，基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司、銀(yin)行、券商和第三方(fang)基(ji)金(jin)銷售機構齊聚，未來更多的機構有望獲得投(tou)顧(gu)(gu)(gu)資(zi)格(ge)。

　　傳(chuan)統(tong)的(de)(de)基金(jin)銷(xiao)(xiao)售“賣方(fang)模(mo)式”因銷(xiao)(xiao)售驅動而屢遭詬病，其(qi)盈利模(mo)式和考核機制決定了基金(jin)銷(xiao)(xiao)售更關注客(ke)戶的(de)(de)保(bao)有量和換(huan)手(shou)率。這種側重基金(jin)銷(xiao)(xiao)量、忽(hu)視(shi)售后服務(wu)的(de)(de)模(mo)式，被認為是形成“基金(jin)賺(zhuan)錢(qian)(qian)、基民不賺(zhuan)錢(qian)(qian)”怪圈的(de)(de)重要(yao)推手(shou)。因此(ci)，公募(mu)基金(jin)投(tou)顧(gu)試點成為轉型的(de)(de)重要(yao)探索——從(cong)賣方(fang)模(mo)式轉向買方(fang)模(mo)式，通過將基金(jin)投(tou)資顧(gu)問的(de)(de)利益與客(ke)戶利益綁定來重構整個行業商業模(mo)式。

　　對比海外(wai)市(shi)場來(lai)看(kan)，投(tou)顧領域孕育了(le)無數金(jin)(jin)融巨頭，也成(cheng)為許多機(ji)構(gou)的利潤引擎。2020年年底(di)，美國證交(jiao)會（SEC）注冊投(tou)資顧問所管理(li)的資產規模已達97.2萬億美元。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧成(cheng)為美國投(tou)資者購買基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的主要渠道，在退休計劃(hua)之外(wai)投(tou)資共同基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的家庭(ting)中，約50%的家庭(ting)通過(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧購買基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)。業內(nei)人士認(ren)為，內(nei)地基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧市(shi)場發展(zhan)空間巨大，財富管理(li)行業正迎來(lai)轉型(xing)和發展(zhan)的新(xin)機(ji)遇(yu)。因此，盡管門檻不(bu)低，機(ji)構(gou)仍蜂擁(yong)而入爭搶(qiang)先機(ji)。

　　從2019年10月(yue)試(shi)點(dian)啟(qi)動以(yi)來(lai)，短短兩(liang)年時間公(gong)募基(ji)金(jin)投顧業務(wu)飛速發展，服務(wu)資(zi)(zi)產(chan)已逾500億元(yuan)。今年7月(yue)基(ji)金(jin)投顧試(shi)點(dian)中首次出(chu)現投顧機構資(zi)(zi)產(chan)規模(mo)突破百億元(yuan)，試(shi)點(dian)效果初步顯現。調研數據顯示(shi)，公(gong)募投顧試(shi)點(dian)用戶留存率(lv)高(gao)達80%以(yi)上，用戶盈利比例超(chao)過90%，部分機構盈利比例達100%，在(zai)客戶留存和持有體驗上有了較大提升。不過，公(gong)募投顧畢竟是(shi)新生力量，發展和完(wan)善需要在(zai)多方面做出(chu)不懈(xie)努力。

　　首先(xian)，思維模式徹(che)底轉變為客(ke)(ke)戶思維，轉向真(zhen)正以客(ke)(ke)戶需(xu)(xu)求和(he)利益為中心、回歸財富管理本源的價值(zhi)定(ding)位，改變只“投(tou)”不(bu)“顧”狀況，全(quan)方位提升與之相匹配的“顧”服務，完成從(cong)賣方銷售到買方投(tou)顧的飛躍(yue)。其次，潛心培育市場，通過長(chang)時(shi)間(jian)陪伴和(he)投(tou)教提升客(ke)(ke)戶對(dui)投(tou)資(zi)認(ren)知水(shui)(shui)平(ping)，既要客(ke)(ke)觀認(ren)知市場和(he)投(tou)顧價值(zhi)，也不(bu)要對(dui)投(tou)顧給予無限(xian)期望，真(zhen)正提高(gao)黏性(xing)和(he)信任。第(di)三，基金投(tou)顧獲得了(le)前所未有(you)的客(ke)(ke)戶全(quan)權委(wei)托的“超級(ji)權限(xian)”，同時(shi)也考驗基金投(tou)顧的專業能(neng)力(li)，需(xu)(xu)要建設高(gao)水(shui)(shui)平(ping)的投(tou)顧團隊在(zai)不(bu)確定(ding)性(xing)中找到確定(ding)性(xing)，為投(tou)資(zi)者(zhe)帶來長(chang)期穩健收益。此外，基金投(tou)顧業務可以引(yin)入大數據和(he)人工智(zhi)能(neng)等科技手段，將技術變革和(he)業務模式轉變快速融合，改善客(ke)(ke)戶投(tou)資(zi)體(ti)驗等。

　　實際(ji)上，美國(guo)的(de)基金銷售(shou)用了接近30年(nian)才從賣(mai)方模(mo)式轉為買方模(mo)式，期間(jian)歷經不同利益群體無數次(ci)交(jiao)鋒(feng)。盡管(guan)內地公(gong)募(mu)投顧仍有一(yi)系列運作痛點與難點需要進一(yi)步(bu)探(tan)索和完善，但作為新生力量，蓬勃(bo)發展，進入(ru)買方時代已是大勢(shi)所(suo)趨。