4月19日，證(zheng)監會制定發布《公開(kai)募集證(zheng)券(quan)投資基(ji)金(jin)(jin)(jin)證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)費用管(guan)理規(gui)定》，自2024年7月1日起正式實施。《規(gui)定》共十九條，主要內容有四方面(mian)：一(yi)是調降基(ji)金(jin)(jin)(jin)股票交(jiao)易(yi)傭金(jin)(jin)(jin)費率；二(er)是降低基(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理人(ren)(ren)證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)傭金(jin)(jin)(jin)分配比例上限；三(san)是全面(mian)強化基(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理人(ren)(ren)、證(zheng)券(quan)公司相關合規(gui)內控要求；四是明(ming)確(que)基(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理人(ren)(ren)層面(mian)交(jiao)易(yi)傭金(jin)(jin)(jin)信息披露內容和要求。

　　基金(jin)機構表示，《規定》是證監會落實新“國九條(tiao)”的(de)“1+N”政策文件和《公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)行(xing)(xing)業費(fei)率(lv)(lv)改(gai)革工作方案》的(de)具體(ti)舉措(cuo)之一，充分(fen)體(ti)現了新“國九條(tiao)”中“穩步降(jiang)低公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)行(xing)(xing)業綜合費(fei)率(lv)(lv)”的(de)精神。《規定》的(de)發布(bu)標志著公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)行(xing)(xing)業費(fei)率(lv)(lv)改(gai)革第二階(jie)段舉措(cuo)的(de)正式落地，有(you)助(zhu)于(yu)進一步降(jiang)低投資(zi)者基金(jin)投資(zi)成本，指導(dao)公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)行(xing)(xing)業從規模(mo)導(dao)向(xiang)向(xiang)投資(zi)者回報導(dao)向(xiang)轉變。

　　降低投資者基金投資成本

　　根據《規定(ding)》，首(shou)次股票(piao)交易(yi)傭金(jin)費率(lv)調降工作將(jiang)于2024年(nian)7月1日(ri)前完成(cheng)。以2023年(nian)靜態數據測算，2024、2025年(nian)將(jiang)分別為投資(zi)(zi)者(zhe)節省32億元、64億元成(cheng)本。公募基金(jin)年(nian)度股票(piao)交易(yi)傭金(jin)總額降幅(fu)將(jiang)達(da)38%，前兩階段費率(lv)改革舉措每年(nian)累計可為投資(zi)(zi)者(zhe)節約成(cheng)本約200億元。

　　富國基(ji)金(jin)(jin)表示，隨著近年(nian)來公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)管理規模的(de)不(bu)斷上升，資產規模效應(ying)為公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)綜合費(fei)率(lv)下(xia)調(diao)提供了一(yi)定空間。證監(jian)會(hui)2023年(nian)啟動(dong)公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)行(xing)業費(fei)率(lv)改(gai)革(ge)，各項措施有效推進(jin)。本(ben)次《規定》明確了公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)股票交(jiao)易(yi)(yi)傭金(jin)(jin)費(fei)率(lv)的(de)上限，將(jiang)交(jiao)易(yi)(yi)傭金(jin)(jin)費(fei)率(lv)與市場(chang)平均股票交(jiao)易(yi)(yi)傭金(jin)(jin)費(fei)率(lv)掛鉤，將(jiang)有效降低基(ji)金(jin)(jin)資產的(de)交(jiao)易(yi)(yi)成本(ben)，對基(ji)民而(er)言是(shi)實實在在的(de)利好政策。

　　匯百川基(ji)金公募(mu)投資部聯席總經理劉歆(xin)鈺認為，《規定》新增(zeng)(zeng)的(de)配(pei)套信(xin)息(xi)披(pi)露內(nei)容及機制要求，更(geng)透明的(de)信(xin)息(xi)披(pi)露機制，有(you)助(zhu)于投資者更(geng)清楚地了解基(ji)金的(de)運(yun)作機制，提升投資者信(xin)心，增(zeng)(zeng)強投資者對基(ji)金行業的(de)信(xin)任。

　　廣(guang)發(fa)基金表示，此次(ci)公募基金證券交易傭金改革后，投資(zi)者未來承擔的(de)綜合(he)費率(lv)進一步降(jiang)低(di)，有助(zhu)于(yu)降(jiang)低(di)投資(zi)者基金投資(zi)成本(ben)，最終形成投資(zi)者獲得感提(ti)升和(he)吸(xi)引更多中長期資(zi)金入市的(de)良性循環。

　　加強傭金分配行為監管

　　《規定》加強傭金(jin)(jin)(jin)分配行為監管，結合行業實際將交(jiao)易傭金(jin)(jin)(jin)分配比例上限由30%調降至15%，切實防范利益(yi)輸送。要求(qiu)基金(jin)(jin)(jin)管理(li)人根據自身(shen)情(qing)況(kuang)合理(li)選擇(ze)證券交(jiao)易模式，降低(di)交(jiao)易成本(ben)，要求(qiu)基金(jin)(jin)(jin)管理(li)人嚴格按照基金(jin)(jin)(jin)法律(lv)文(wen)件約(yue)定的(de)投(tou)資范圍、投(tou)資策略進(jin)行證券交(jiao)易，并對(dui)侵害投(tou)資者利益(yi)的(de)相(xiang)關違(wei)規行為明確(que)提出禁(jin)止(zhi)性要求(qiu)。

　　富國基(ji)金(jin)(jin)表示(shi)，《規定》將對一家證券(quan)公司的傭金(jin)(jin)分配比例上限(xian)由(you)30%降至15%，進(jin)一步強化管理人(ren)內部制(zhi)度(du)約(yue)束(shu)和(he)(he)托(tuo)管人(ren)外(wai)部監督制(zhi)約(yue)，要(yao)求管理人(ren)更以優質研究服務(wu)(wu)為考量(liang)、審(shen)慎精細(xi)地(di)進(jin)行傭金(jin)(jin)分配和(he)(he)交(jiao)易模(mo)式選(xuan)擇(ze)，這(zhe)也將促進(jin)證券(quan)公司始終著力于(yu)持續強化研究服務(wu)(wu)能(neng)力建設，進(jin)一步提升對公募基(ji)金(jin)(jin)行業(ye)的賣方投研服務(wu)(wu)質量(liang)，引導證券(quan)公司多樣化、專業(ye)化、特(te)色化發展。

　　華夏基金認為，上述規定有利于(yu)推動公募基金行(xing)業(ye)進一(yi)步(bu)端(duan)正經營理(li)念，回歸資(zi)產(chan)管理(li)業(ye)務(wu)本源，更加關注(zhu)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)服(fu)務(wu)和(he)回報，聚焦投(tou)(tou)研(yan)能(neng)力建設，著力提(ti)升投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)長期收(shou)益，降低(di)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)交易成本。

　　助力財富管理轉型

　　2023年7月，證監(jian)會發布實施《公(gong)募基金行業費(fei)率改革工作方案》，正式啟動公(gong)募基金行業費(fei)率改革工作，按(an)照(zhao)“管(guan)理人(ren)-證券(quan)公(gong)司-銷售機構”路徑，分(fen)三個階段穩步降低公(gong)募行業綜合(he)費(fei)率。

　　第一(yi)階(jie)(jie)段，有序降(jiang)低(di)主動(dong)權益類產品的管(guan)理(li)費(fei)(fei)率(lv)、托管(guan)費(fei)(fei)率(lv)，此項(xiang)工作已于2023年10月底前完成，預計每年為投資者(zhe)節(jie)(jie)約費(fei)(fei)用支出約140億元。第二階(jie)(jie)段，降(jiang)低(di)交易傭(yong)金(jin)(jin)(jin)費(fei)(fei)率(lv)，加強交易行為監管(guan)，強化費(fei)(fei)率(lv)相關信息(xi)披露的改革舉措(cuo)已全部落(luo)地。第三階(jie)(jie)段，規(gui)范(fan)基金(jin)(jin)(jin)銷(xiao)售環(huan)節(jie)(jie)收費(fei)(fei)及其他(ta)配套改革措(cuo)施正在(zai)穩步推(tui)進(jin)中。下一(yi)步，證監會將聚焦基金(jin)(jin)(jin)銷(xiao)售環(huan)節(jie)(jie)，進(jin)一(yi)步規(gui)范(fan)認申購費(fei)(fei)率(lv)等銷(xiao)售環(huan)節(jie)(jie)費(fei)(fei)用，推(tui)動(dong)基金(jin)(jin)(jin)后臺運營(ying)服務外包(bao)試點轉常規(gui)，進(jin)一(yi)步降(jiang)低(di)中小(xiao)基金(jin)(jin)(jin)公(gong)司運營(ying)成本(ben)。

　　上海某公募人(ren)士認為(wei)，對(dui)于(yu)財富(fu)管理業(ye)務(wu)來(lai)講(jiang)，未來(lai)將(jiang)從銷量考(kao)核導(dao)向(xiang)轉向(xiang)存(cun)量保有考(kao)核導(dao)向(xiang)。對(dui)于(yu)切實(shi)發(fa)展財富(fu)管理業(ye)務(wu)服(fu)務(wu)客戶真實(shi)需(xu)求(qiu)的機(ji)(ji)構來(lai)講(jiang)，是大勢所(suo)趨(qu)，對(dui)于(yu)傳統以產品銷售為(wei)導(dao)向(xiang)的機(ji)(ji)構來(lai)講(jiang)，或將(jiang)面臨痛(tong)苦的切換過程。

　　易方達基金(jin)表示，此次出臺(tai)的《規定》，標志著(zhu)公募基金(jin)行(xing)業費(fei)率改(gai)革第二(er)階段舉措全部落(luo)地，相信隨著(zhu)第三(san)階段規范基金(jin)銷售環節收費(fei)及其他配套措施逐步落(luo)地，將降低投(tou)資者基金(jin)投(tou)資成本，推動(dong)行(xing)業機構專注提(ti)升客戶服務(wu)能力，提(ti)供更(geng)加優質資產管理等(deng)服務(wu)，促進形成良好的行(xing)業發展(zhan)生態。

　　廣(guang)發(fa)基(ji)金(jin)表示，改(gai)革將推動公(gong)募基(ji)金(jin)行業回歸資(zi)產管(guan)理(li)業務(wu)(wu)本源，聚焦于投研(yan)核心能(neng)(neng)力建(jian)設，通過(guo)豐富投資(zi)策(ce)略(lve)、創新管(guan)理(li)模式、優化投資(zi)流程，打造穩定可持(chi)續的投資(zi)能(neng)(neng)力，通過(guo)提升研(yan)究的廣(guang)度、深度和前瞻性，不斷增強價值(zhi)發(fa)現功能(neng)(neng)；另外，將推動公(gong)募基(ji)金(jin)行業進一步把維護投資(zi)者利(li)益放在首要位置，專注提升客戶(hu)服務(wu)(wu)能(neng)(neng)力，通過(guo)發(fa)展(zhan)投顧(gu)業務(wu)(wu)、開展(zhan)投資(zi)者教育陪(pei)伴以及“逆周期(qi)布局”等多種(zhong)手段，改(gai)善投資(zi)者體驗，提升投資(zi)者長期(qi)回報。

　　匯添富(fu)基(ji)金(jin)表示(shi)，《規定》發布實施將有(you)利于(yu)吸(xi)引各類(lei)中(zhong)長期資(zi)金(jin)通過(guo)公募(mu)基(ji)金(jin)加大權(quan)益(yi)類(lei)資(zi)產配置(zhi)，推(tui)動(dong)權(quan)益(yi)類(lei)基(ji)金(jin)發展，為公募(mu)基(ji)金(jin)行業更好服務國家(jia)重(zhong)大戰(zhan)略和居(ju)民財(cai)富(fu)管理(li)需求、促進資(zi)本市場(chang)平(ping)穩健(jian)康(kang)發展提(ti)供(gong)充足的資(zi)金(jin)和良(liang)好環境。