2016年是“十三五(wu)規劃(hua)”的開局(ju)之(zhi)(zhi)年，今(jin)年兩(liang)會(hui)無疑也格外受關(guan)注。記者采訪深圳基金經理獲悉，經歷(li)了(le)2015年下半(ban)年和今(jin)年1月(yue)份的去杠桿之(zhi)(zhi)后，在兩(liang)會(hui)召(zhao)開之(zhi)(zhi)際，結合(he)兩(liang)會(hui)熱點，現階段投資應(ying)該圍繞改革(ge)、安全和健康三大關(guan)鍵詞(ci)展開布局(ju)。

　　供給側改革關注度高

　　深圳(zhen)一(yi)(yi)位資深基金(jin)經理認為，目前中國經濟(ji)正處在轉型(xing)升(sheng)級的(de)特殊時期，供給(gei)側改(gai)革將會是今年熱點。新一(yi)(yi)屆政府(fu)上(shang)任后，改(gai)革的(de)推進力(li)度明顯加大(da)，除了去年力(li)推的(de)國企(qi)改(gai)革，在目前階段(duan)，供給(gei)側改(gai)革將是重中之重。

　　深(shen)圳一位基金公司投資總監(jian)表(biao)示(shi)，從去年(nian)到現在，無論(lun)是中央還是地(di)方(fang)又或是行業層面，對供給側改(gai)革強調的(de)比較多(duo)，相信在全國兩會上，供給側改(gai)革還會是今(jin)年(nian)人大代表(biao)和政協委員提及最多(duo)的(de)熱點話題。

　　同時(shi)，從(cong)全球(qiu)角度來看，歷經了三四(si)年大宗商品的(de)(de)熊市，無論是(shi)石油還是(shi)橡(xiang)膠、鋼材(cai)等大宗商品均破位下行，但是(shi)對于周期品的(de)(de)投資(zi)來說，只(zhi)有在周期品最(zui)不(bu)景(jing)氣(qi)、盈利最(zui)差的(de)(de)時(shi)候才是(shi)最(zui)好的(de)(de)投資(zi)時(shi)機。

　　景(jing)順長城(cheng)優選股票基金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)理楊銳(rui)文也(ye)(ye)認為，供給側(ce)改革(ge)是(shi)(shi)影響2016年宏觀(guan)經(jing)濟和(he)(he)市場(chang)走勢的(de)(de)(de)(de)最(zui)大(da)變量。過去，去產(chan)能(neng)(neng)的(de)(de)(de)(de)問(wen)題一直(zhi)是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國最(zui)突出的(de)(de)(de)(de)問(wen)題，產(chan)能(neng)(neng)無(wu)法(fa)(fa)出清導致工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)利潤無(wu)法(fa)(fa)回歸正常(chang)化，也(ye)(ye)就無(wu)法(fa)(fa)降(jiang)低企(qi)業(ye)杠桿率。由于(yu)政府背書(shu)導致部分企(qi)業(ye)大(da)量占(zhan)用了各種(zhong)社會(hui)資(zi)(zi)(zi)源，帶來的(de)(de)(de)(de)最(zui)大(da)扭曲就是(shi)(shi)金(jin)(jin)(jin)(jin)融在實體(ti)經(jing)濟蕭(xiao)條的(de)(de)(de)(de)基礎上出現快速(su)膨脹，現有(you)(you)金(jin)(jin)(jin)(jin)融制(zhi)度(du)在持續僵(jiang)化中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)成為“吸金(jin)(jin)(jin)(jin)法(fa)(fa)寶”，從而(er)導致中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國經(jing)濟陷(xian)入(ru)“高債(zhai)務-高成本-低動力”的(de)(de)(de)(de)惡(e)性循(xun)環(huan)之(zhi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國在各類(lei)行政性壟斷和(he)(he)管制(zhi)的(de)(de)(de)(de)作用下(xia)已經(jing)陷(xian)入(ru)了“過度(du)金(jin)(jin)(jin)(jin)融化”的(de)(de)(de)(de)困境之(zhi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)，金(jin)(jin)(jin)(jin)融已經(jing)在自(zi)我循(xun)環(huan)、自(zi)我膨脹、自(zi)我游戲中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)成為實體(ti)經(jing)濟發展和(he)(he)崛起的(de)(de)(de)(de)主要障礙。如果(guo)供給側(ce)改革(ge)能(neng)(neng)很好地(di)推(tui)進(jin)，將會(hui)有(you)(you)兩(liang)方面的(de)(de)(de)(de)影響：一方面是(shi)(shi)社會(hui)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)、資(zi)(zi)(zi)源不再被某些僵(jiang)尸(shi)企(qi)業(ye)所占(zhan)用，有(you)(you)效降(jiang)低社會(hui)的(de)(de)(de)(de)實際資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)成本；另一方面是(shi)(shi)傳統企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)ROE（凈資(zi)(zi)(zi)產(chan)收益率）能(neng)(neng)得到明顯的(de)(de)(de)(de)提升，金(jin)(jin)(jin)(jin)融企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)風(feng)險也(ye)(ye)得到有(you)(you)效的(de)(de)(de)(de)釋(shi)放。

　　從基(ji)金布局來(lai)看，與供給側(ce)改革相關的(de)鋼鐵、水(shui)(shui)泥(ni)、煤炭(tan)等(deng)股票是(shi)匯(hui)(hui)添(tian)富(fu)、華泰柏(bo)瑞、諾(nuo)安(an)(an)等(deng)基(ji)金公司的(de)重倉(cang)股。截至(zhi)去(qu)年底，華安(an)(an)新(xin)(xin)絲路、匯(hui)(hui)添(tian)富(fu)成長(chang)(chang)焦點、諾(nuo)安(an)(an)價值增長(chang)(chang)、廣發大盤成長(chang)(chang)、匯(hui)(hui)添(tian)富(fu)藍(lan)籌穩健、諾(nuo)安(an)(an)中小盤等(deng)基(ji)金持有海螺水(shui)(shui)泥(ni)股數超(chao)過200萬(wan)股，其中，華安(an)(an)新(xin)(xin)絲路、匯(hui)(hui)添(tian)富(fu)成長(chang)(chang)焦點持有海螺水(shui)(shui)泥(ni)股數超(chao)過1000萬(wan)股。諾(nuo)安(an)(an)行(xing)業(ye)成長(chang)(chang)、華寶興業(ye)行(xing)業(ye)精選和諾(nuo)安(an)(an)新(xin)(xin)經濟分別持有山(shan)煤國際1099萬(wan)股、651萬(wan)股和584萬(wan)股。

　　除此之外，2015年曾被熱炒的“國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)(ge)”概念(nian)(nian)仍(reng)是基(ji)金(jin)經(jing)理(li)關注的焦點，基(ji)金(jin)公司(si)也在去年發行了(le)多只國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)(ge)基(ji)金(jin)。其(qi)中，截至去年年末，易方達改(gai)革(ge)(ge)紅利重(zhong)倉(cang)持有(you)(you)湘郵(you)科(ke)技、南(nan)方匯通、嶺(ling)南(nan)控股等國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)(ge)概念(nian)(nian)股，光大保德信國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)(ge)主題基(ji)金(jin)重(zhong)倉(cang)持有(you)(you)粵(yue)高速A、鄭煤(mei)機、人民網、岳(yue)陽(yang)林紙、桂林旅(lv)游、仙琚制藥等國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)(ge)概念(nian)(nian)股，博時國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)(ge)主題基(ji)金(jin)重(zhong)倉(cang)持有(you)(you)石油濟柴(chai)、安琪酵母等國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)(ge)概念(nian)(nian)股。

　　安全和健康具備長期價值

　　有基金經(jing)理(li)表示(shi)，結合十八(ba)屆五中全(quan)會(hui)(hui)和十三五規劃，以及我們國家現在所(suo)處的安全(quan)環(huan)境以及社會(hui)(hui)環(huan)境，安全(quan)和健康主題也將會(hui)(hui)是今(jin)年兩會(hui)(hui)關注的焦點。

　　十(shi)三(san)五(wu)規劃提出推(tui)動經濟建設和國防(fang)建設融(rong)合(he)發(fa)展(zhan)(zhan)。堅持(chi)發(fa)展(zhan)(zhan)和安全(quan)兼顧、富(fu)國和強軍(jun)統一，實施軍(jun)民融(rong)合(he)發(fa)展(zhan)(zhan)戰略，形成全(quan)要素、多領域、高效(xiao)益的軍(jun)民深度融(rong)合(he)發(fa)展(zhan)(zhan)格局。

　　結合來看，安(an)全(quan)(quan)主題包(bao)括國家安(an)全(quan)(quan)、社會安(an)全(quan)(quan)，涉及軍工(gong)、環保、網絡、食品安(an)全(quan)(quan)等(deng)。雖然過(guo)去兩年這些是資本市場的熱點，但是在兩會期間，基金經理預(yu)計“安(an)全(quan)(quan)”板塊類股(gu)將繼續受到關注。

　　就健康(kang)而言(yan)，在我們(men)國家處于(yu)老齡(ling)化社會的背景下，醫藥(yao)(yao)健康(kang)養(yang)老也將(jiang)繼續(xu)受到關(guan)注，不過健康(kang)主題在投資上應(ying)該注意(yi)到醫保控(kong)費以及新醫療(liao)技術，以此對應(ying)應(ying)該關(guan)注中(zhong)醫藥(yao)(yao)和(he)精準醫療(liao)。

　　從(cong)基(ji)(ji)金(jin)(jin)投資布(bu)局來(lai)說，安全方(fang)面的軍工(gong)、網絡安全和(he)環保行(xing)業均為(wei)基(ji)(ji)金(jin)(jin)重點關(guan)注和(he)布(bu)局。軍工(gong)中(zhong)(zhong)的中(zhong)(zhong)國重工(gong)、中(zhong)(zhong)船防(fang)務(wu)、中(zhong)(zhong)國衛(wei)星、洪都航空、中(zhong)(zhong)航飛(fei)機(ji)、航天科技、航天長峰、中(zhong)(zhong)航動力等(deng)股(gu)票為(wei)富國、鵬華、前海開源(yuan)、華商、廣發等(deng)基(ji)(ji)金(jin)(jin)所重倉持有。精準醫療(liao)方(fang)面，安科生物、新開源(yuan)、中(zhong)(zhong)源(yuan)協和(he)、達(da)安基(ji)(ji)因、博雅(ya)生物等(deng)個(ge)股(gu)為(wei)匯添富、南(nan)方(fang)、易方(fang)達(da)、廣發等(deng)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)旗下基(ji)(ji)金(jin)(jin)所重倉持有。