華寶(bao)興業(ye)基金(jin)(jin)副總經理、投資(zi)(zi)(zi)總監任(ren)志強(qiang)認為，從(cong)大(da)類資(zi)(zi)(zi)產(chan)配(pei)置角度看，2017年(nian)(nian)權(quan)益(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)的(de)吸引(yin)力(li)正在(zai)上升(sheng)。在(zai)債券、股(gu)票(piao)、商品、房地(di)(di)產(chan)等(deng)幾大(da)類資(zi)(zi)(zi)產(chan)中，房價2016年(nian)(nian)上漲幅(fu)度較(jiao)大(da)，房地(di)(di)產(chan)政策也已經發生一(yi)些變(bian)化(hua)(hua)，2017年(nian)(nian)由于政策變(bian)化(hua)(hua)和居民短(duan)期加杠桿能(neng)力(li)受限，流入房地(di)(di)產(chan)的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)一(yi)定程(cheng)度上可(ke)能(neng)被擠壓；大(da)宗商品價格2016年(nian)(nian)漲幅(fu)也比(bi)較(jiao)大(da)，2017年(nian)(nian)的(de)吸引(yin)力(li)降低，而且商品市(shi)(shi)場(chang)本(ben)身也不是非常大(da)眾(zhong)化(hua)(hua)的(de)市(shi)(shi)場(chang)；債券市(shi)(shi)場(chang)目(mu)前處于調整之中，如果調整比(bi)較(jiao)充分(fen)，2017年(nian)(nian)可(ke)能(neng)還是比(bi)較(jiao)好(hao)的(de)投資(zi)(zi)(zi)市(shi)(shi)場(chang)，但因為絕對收益(yi)(yi)率比(bi)較(jiao)低，難以獲取(qu)高收益(yi)(yi)；有可(ke)能(neng)獲取(qu)比(bi)較(jiao)高收益(yi)(yi)的(de)只有權(quan)益(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)。

　　任志強表示，從整個(ge)社會流動性看，2017年(nian)依然很充足，但在邊際上(shang)大概率比2016年(nian)會緊一些(xie)。

　　由于(yu)(yu)經(jing)濟(ji)增速依(yi)然有壓力(li)、流動性(xing)邊際收緊、特朗普上臺后外(wai)部環(huan)境存在(zai)比(bi)較(jiao)大(da)的(de)(de)不(bu)確定性(xing)等因素，任(ren)志(zhi)強預計2017年(nian)A股(gu)出現大(da)行情的(de)(de)概率并(bing)不(bu)大(da)，市場(chang)總(zong)體將震(zhen)蕩向(xiang)上。任(ren)志(zhi)強指出，A股(gu)市場(chang)正在(zai)發(fa)生(sheng)深刻(ke)的(de)(de)變(bian)化。從供(gong)給角(jiao)度講，當前上市交易的(de)(de)股(gu)票已(yi)經(jing)超(chao)過3000只(zhi)，未來(lai)(lai)新股(gu)仍將源(yuan)源(yuan)不(bu)斷(duan)地發(fa)行上市，股(gu)票不(bu)再(zai)稀(xi)缺。從需(xu)求角(jiao)度講，預計2017年(nian)增量資(zi)(zi)(zi)金(jin)主要來(lai)(lai)源(yuan)于(yu)(yu)機構，例(li)如(ru)社(she)保(bao)資(zi)(zi)(zi)金(jin)、保(bao)險資(zi)(zi)(zi)金(jin)、銀(yin)行資(zi)(zi)(zi)管、QFII等，這些資(zi)(zi)(zi)金(jin)偏好穩健(jian)而非(fei)高(gao)風險的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)品種(zhong)。供(gong)給和(he)需(xu)求兩個方面(mian)都說明市場(chang)正在(zai)向(xiang)注重(zhong)價(jia)值(zhi)的(de)(de)方向(xiang)轉(zhuan)變(bian)。投資(zi)(zi)(zi)者應(ying)該深刻(ke)認識到這種(zhong)轉(zhuan)變(bian)，自(zi)覺(jue)適應(ying)這種(zhong)轉(zhuan)變(bian)，相應(ying)地調整自(zi)己的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)方法(fa)，樹立價(jia)值(zhi)的(de)(de)概念，更加注重(zhong)基(ji)本面(mian)和(he)估值(zhi)，回(hui)避(bi)高(gao)風險的(de)(de)股(gu)票。

　　任志強指(zhi)出，2017年在(zai)(zai)配置方向(xiang)上，有(you)四條(tiao)(tiao)主線(xian)(xian)值得(de)關注：第一(yi)條(tiao)(tiao)主線(xian)(xian)是增(zeng)量資(zi)(zi)金(jin)資(zi)(zi)產配置思路。從目(mu)前(qian)(qian)看，社保資(zi)(zi)金(jin)、保險資(zi)(zi)金(jin)、銀行(xing)資(zi)(zi)管、QFII等機構資(zi)(zi)金(jin)是主要的(de)(de)增(zeng)量資(zi)(zi)金(jin)，這些(xie)(xie)資(zi)(zi)金(jin)偏好穩(wen)健的(de)(de)投資(zi)(zi)品種，例如(ru)(ru)高股息(xi)、低估(gu)值、行(xing)業(ye)(ye)(ye)格(ge)局(ju)(ju)穩(wen)定(ding)的(de)(de)公(gong)司以及確定(ding)性(xing)成長(chang)的(de)(de)公(gong)司；第二條(tiao)(tiao)主線(xian)(xian)是精選(xuan)成長(chang)股，即精選(xuan)那些(xie)(xie)業(ye)(ye)(ye)績增(zeng)長(chang)確定(ding)性(xing)強、所(suo)在(zai)(zai)行(xing)業(ye)(ye)(ye)發展(zhan)前(qian)(qian)景(jing)廣闊、所(suo)在(zai)(zai)行(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭格(ge)局(ju)(ju)比較(jiao)好，同時(shi)估(gu)值又比較(jiao)合理(li)的(de)(de)公(gong)司；第三條(tiao)(tiao)主線(xian)(xian)是改(gai)革方向(xiang)的(de)(de)突(tu)破(po)，例如(ru)(ru)國(guo)企改(gai)革等；最后一(yi)條(tiao)(tiao)主線(xian)(xian)是周(zhou)期盈(ying)利(li)復蘇、行(xing)業(ye)(ye)(ye)庫(ku)存低、需求穩(wen)定(ding)且行(xing)業(ye)(ye)(ye)集中(zhong)度上升的(de)(de)細分子(zi)行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)龍頭(tou)，這些(xie)(xie)公(gong)司的(de)(de)盈(ying)利(li)修復更有(you)可(ke)能具備持續性(xing)。