中(zhong)證(zheng)網訊（記者 林榮華）源樂晟(sheng)資(zi)產2日發文指出(chu)，近期(qi)部(bu)分龍(long)(long)頭(tou)股調(diao)整主(zhu)(zhu)要緣于階段性獲(huo)利(li)了結。未來建議關注兩條主(zhu)(zhu)線(xian)，一是(shi)以消(xiao)費、醫(yi)藥和科技為代表的成長性行業，二是(shi)周期(qi)性行業中(zhong)的龍(long)(long)頭(tou)公司，后者被(bei)市(shi)場(chang)高(gao)估其(qi)周期(qi)性，低估其(qi)長期(qi)增長潛(qian)力。

　　源(yuan)樂晟資(zi)產表示，醫藥、食品飲料、電子等景氣行業龍頭公司股價均出(chu)(chu)現較明顯的(de)(de)回調，主要緣于部分機構(gou)出(chu)(chu)于年度考核以及(ji)兌現收益的(de)(de)需求，對這(zhe)些持(chi)倉進行階段性獲利了(le)(le)結，并非基本面發生了(le)(le)變化。這(zhe)樣的(de)(de)回調從中期(qi)來(lai)看是健康的(de)(de)，為來(lai)年的(de)(de)收益預期(qi)釋放了(le)(le)更多潛在的(de)(de)空間(jian)。

　　在具體操(cao)作層面(mian)，建議把握兩(liang)條(tiao)主(zhu)線(xian)：一(yi)(yi)是(shi)以消費、醫藥和科技為(wei)代表的(de)(de)長(chang)期增(zeng)(zeng)長(chang)空(kong)間(jian)大、商業模式穩定(ding)、近(jin)期景氣度上升以及邊際資本回報高(gao)的(de)(de)持續成長(chang)性行業，這(zhe)類資產(chan)中(zhong)部分(fen)行業優質龍頭(tou)股今年(nian)以來(lai)估值擴張較明顯，靜態估值不低，對未來(lai)的(de)(de)隱(yin)(yin)含(han)回報存在一(yi)(yi)定(ding)程度上的(de)(de)提(ti)前反映，近(jin)期的(de)(de)調整提(ti)供了更好(hao)的(de)(de)參與機會；二是(shi)一(yi)(yi)些傳統意義上的(de)(de)周期性行業中(zhong)的(de)(de)龍頭(tou)公司，市(shi)(shi)場仍(reng)然高(gao)估其(qi)周期性，低估其(qi)長(chang)期增(zeng)(zeng)長(chang)潛力，它們的(de)(de)中(zhong)長(chang)期隱(yin)(yin)含(han)回報率非常有吸引力， 一(yi)(yi)旦市(shi)(shi)場觀察到穩增(zeng)(zeng)長(chang)政策的(de)(de)逐(zhu)步落(luo)地以及經濟韌性的(de)(de)逐(zhu)季表現(xian)，這(zhe)類資產(chan)的(de)(de)隱(yin)(yin)含(han)回報率就會兌現(xian)為(wei)實際收(shou)益(yi)率。整體來(lai)看，未來(lai)一(yi)(yi)到兩(liang)個月是(shi)充分(fen)抓住市(shi)(shi)場提(ti)供的(de)(de)參與機會進行組合調整、為(wei)來(lai)年(nian)布局(ju)的(de)(de)最(zui)佳時(shi)間(jian)窗口。