中證(zheng)網訊(xun)（記(ji)者 余世鵬(peng)）近年來，高(gao)景(jing)氣(qi)的科(ke)技(ji)賽(sai)道(dao)(dao)為市場帶(dai)來源(yuan)源(yuan)不斷的投(tou)資機會。近日，信達(da)澳(ao)銀(yin)基(ji)金副總經理、信達(da)澳(ao)銀(yin)智(zhi)遠三年持(chi)有混合基(ji)金擬任基(ji)金經理馮明(ming)遠在接受(shou)中國證(zheng)券報記(ji)者采訪(fang)時表示，科(ke)技(ji)產業(ye)將(jiang)大概率(lv)長(chang)期保持(chi)高(gao)景(jing)氣(qi)度，新(xin)興(xing)科(ke)技(ji)主(zhu)題依(yi)然是未來幾年A股市場的主(zhu)流投(tou)資機會，接下(xia)來會緊隨科(ke)技(ji)發展大潮，重點布局新(xin)能源(yuan)汽車產業(ye)鏈、半導(dao)體(ti)、高(gao)端制造三大核心賽(sai)道(dao)(dao)。

　　關注增速與估值匹配度

　　在投資方向上，馮明遠認為，在大的產(chan)業趨勢(shi)面前，要(yao)在行(xing)業之間做(zuo)比較，關注行(xing)業發展趨勢(shi)以及潛(qian)力，挑選其中的大機會(hui)提前進行(xing)布局。對(dui)新(xin)興產(chan)品要(yao)持包容和(he)開放態度，賺取產(chan)業長期發展的錢。同時(shi)(shi)，要(yao)注重“時(shi)(shi)代背景(jing)”，積極尋(xun)找時(shi)(shi)代需求的內生(sheng)投研動(dong)力。

　　在投資過(guo)程(cheng)中，馮(feng)(feng)明遠(yuan)表(biao)示他不(bu)追逐市場熱點，而是(shi)通(tong)過(guo)把(ba)握科技產(chan)業內在發展(zhan)的客觀規(gui)律(lv)提高投資的準確性。從持(chi)倉(cang)組合(he)來(lai)看(kan)，馮(feng)(feng)明遠(yuan)持(chi)股(gu)(gu)分散，無絕對重倉(cang)股(gu)(gu)，能(neng)避免單一股(gu)(gu)票倉(cang)位(wei)過(guo)重以控制風險(xian)。此外，馮(feng)(feng)明遠(yuan)的基金倉(cang)位(wei)不(bu)做大類資產(chan)擇時，而是(shi)通(tong)過(guo)對估值合(he)理(li)把(ba)握，即通(tong)過(guo)高估賣出、低估買入(ru)策略鎖定收益并(bing)控制風險(xian)。

　　具體到(dao)選(xuan)股(gu)(gu)上(shang)，馮明(ming)遠表示，采用自下而(er)上(shang)選(xuan)股(gu)(gu)方法，關注企(qi)業(ye)業(ye)績增速與估值的(de)匹配，按照估值性(xing)價比原(yuan)則動態調(diao)整倉(cang)位結構，不做倉(cang)位擇(ze)時交易。馮明(ming)遠指出(chu)，科(ke)技(ji)(ji)行業(ye)不同于(yu)傳統(tong)行業(ye)，中國多數科(ke)技(ji)(ji)公司依賴產業(ye)鏈發(fa)展，科(ke)技(ji)(ji)股(gu)(gu)投(tou)資(zi)需要(yao)通過大(da)量企(qi)業(ye)調(diao)研判斷技(ji)(ji)術發(fa)展方向和(he)產業(ye)鏈變遷趨(qu)勢，從而(er)更好(hao)地把(ba)握科(ke)技(ji)(ji)股(gu)(gu)投(tou)資(zi)。

　　在公(gong)募投資圈(quan)，馮明遠(yuan)被稱為“調研(yan)達(da)人(ren)”，“不是去(qu)調研(yan)，就(jiu)是在去(qu)調研(yan)的(de)(de)路(lu)上(shang)”。據馮明遠(yuan)介紹，截至目前他已有著近11年的(de)(de)科技(ji)領(ling)域實地調研(yan)經(jing)驗。馮明遠(yuan)表示(shi)，在科技(ji)企業(ye)的(de)(de)調研(yan)當中，他會通(tong)過觀(guan)察“客(ke)戶(hu)”和(he)“管理層”這兩大(da)方面，來(lai)進行企業(ye)基本面的(de)(de)“成色”判斷(duan)。首先，客(ke)戶(hu)群(qun)(qun)的(de)(de)情(qing)況可(ke)以反映出公(gong)司的(de)(de)特點，如擁有眾(zhong)多(duo)重要(yao)機(ji)構客(ke)戶(hu)群(qun)(qun)體的(de)(de)企業(ye)，往往會是好(hao)公(gong)司，類似(si)于蘋果產業(ye)鏈、特斯拉(la)產業(ye)鏈等相(xiang)關企業(ye)。其次，通(tong)過觀(guan)察管理層在經(jing)營理念、人(ren)才(cai)培養等方面的(de)(de)舉措，可(ke)以知曉企業(ye)的(de)(de)發展前景(jing)。比如，新興產業(ye)的(de)(de)優(you)秀管理層，大(da)多(duo)會重視研(yan)發、人(ren)才(cai)激(ji)勵機(ji)制和(he)客(ke)戶(hu)服務。

　　科技主(zhu)題仍是A股主(zhu)流投資機會

　　為布局2022年投資機會，擬(ni)由馮明(ming)遠管理的新(xin)基(ji)金(jin)信達澳銀智遠三年持有(you)(you)(you)期(qi)混合(he)型證券投資基(ji)金(jin)（簡稱“信達澳銀智遠三年持有(you)(you)(you)混合(he)基(ji)金(jin)”）將于2022年1月12日起公開發售，是馮明(ming)遠管理的首只三年持有(you)(you)(you)期(qi)基(ji)金(jin)。

　　馮(feng)明(ming)遠(yuan)表(biao)示，新(xin)基金的(de)(de)投(tou)(tou)資將(jiang)(jiang)聚焦時代方向(xiang)，緊隨(sui)中國科技發展大潮。中國產業升級將(jiang)(jiang)持續深化，當前時期(qi)正處于新(xin)一輪科技周(zhou)期(qi)的(de)(de)初期(qi)階段，科技產業發展將(jiang)(jiang)大概率(lv)長期(qi)保持高景(jing)氣度，逐漸構建起制造業產業鏈粘性(xing)，形成出色的(de)(de)產業鏈配(pei)套(tao)能力，新(xin)興科技主(zhu)題依然是未來幾年A股市場的(de)(de)主(zhu)流投(tou)(tou)資機會。

　　在板塊布(bu)局上，馮明遠表示會(hui)看好三(san)大核心方向：一是(shi)新(xin)能源(yuan)汽(qi)(qi)(qi)車產業鏈。2022年新(xin)能源(yuan)車缺(que)芯(xin)的問題能夠緩解，部分(fen)成(cheng)本拐點向下，也(ye)會(hui)在某(mou)些(xie)領(ling)域(yu)帶來(lai)超額收益。此外，新(xin)能源(yuan)汽(qi)(qi)(qi)車產業鏈中的汽(qi)(qi)(qi)車智能化(hua)值(zhi)得(de)重點關注。汽(qi)(qi)(qi)車智能化(hua)會(hui)在很多領(ling)域(yu)帶來(lai)新(xin)的解決方案(an)，這些(xie)環節未必由傳統(tong)汽(qi)(qi)(qi)車零(ling)部件(jian)廠(chang)商供應，而是(shi)一些(xie)電(dian)子或者通(tong)信領(ling)域(yu)的公司。

　　二是半導體。隨著(zhu)越來越多國內晶圓(yuan)廠的投產，新(xin)材料(liao)需求也(ye)會逐步釋放，未來幾年會進入(ru)一個加(jia)速階段。

　　三是高端制(zhi)造。以新(xin)能(neng)(neng)源為例(li)，無論是鋰電設備、風電設備，還是光伏設備，國(guo)內企業(ye)的景氣度(du)都很(hen)高，不僅國(guo)內的市(shi)場(chang)份額(e)在(zai)提高，海(hai)外的市(shi)場(chang)份額(e)也在(zai)擴(kuo)張。這些企業(ye)積累(lei)了很(hen)強的技(ji)術能(neng)(neng)力(li)，已經(jing)成為全球(qiu)性領先的企業(ye)。