陳(chen)果認(ren)為(wei)(wei)，首先，預計很(hen)快復(fu)工(gong)預期(qi)將成為(wei)(wei)市場重要線索。

　　其次，實際(ji)上穩增(zeng)長邏輯沒(mei)有被(bei)破壞(huai)，反而在增(zeng)強，二(er)季度經濟形勢將使得新一(yi)輪穩增(zeng)長政策將更快更大力度推出。

　　同(tong)時，全(quan)球通(tong)脹(zhang)預期(qi)最(zui)悲觀階(jie)段正在過(guo)去(qu)。今年制(zhi)約A股市場估值環境的(de)最(zui)大根(gen)源來自于海外通(tong)脹(zhang)預期(qi)。但隨著(zhu)近期(qi)美債(zhai)實際利率快速轉正，在俄烏沖突未解背景下國(guo)際油價已見頂(ding)(ding)回落，美國(guo)TIPS隱含中期(qi)通(tong)脹(zhang)預期(qi)也呈現筑頂(ding)(ding)態勢，美國(guo)核心通(tong)脹(zhang)數據(ju)開始(shi)低預期(qi)，基(ji)本可以判斷全(quan)球通(tong)脹(zhang)預期(qi)最(zui)悲觀階(jie)段正在過(guo)去(qu)。

　　最后，未來一個季度，整個內外環境的改善趨勢是大概率(lv)事件，但過程(cheng)很可(ke)能會有一定反(fan)(fan)復(fu)。戰(zhan)略(lve)上不能再悲(bei)觀，要逐步(bu)轉向(xiang)樂觀。戰(zhan)術上要逢低布(bu)局(ju)，可(ke)以(yi)把(ba)2900點左右作為今(jin)年的“黃金坑”。優(you)先(xian)布(bu)局(ju)疫(yi)后修復(fu)+穩增長加碼，包括(kuo)食(shi)品飲料、社會服務、地產鏈、基(ji)建鏈等，待市場回升右側及外部(bu)流動(dong)性環境進一步(bu)改善可(ke)把(ba)握成(cheng)長股反(fan)(fan)擊機會。