中(zhong)證網訊（記者 楊皖玉）2月8日，首(shou)只民(min)企倉儲物流公募REITs——嘉(jia)實(shi)京(jing)東(dong)倉儲基(ji)礎設施REIT上市，收盤漲逾11%。嘉(jia)實(shi)京(jing)東(dong)倉儲基(ji)礎設施REIT基(ji)金(jin)經(jing)(jing)理王(wang)藝(yi)軍接(jie)受中(zhong)國證券報記者采訪時表示(shi)，我國經(jing)(jing)濟高速(su)發(fa)(fa)展，已經(jing)(jing)建成積淀(dian)了大批優質(zhi)存(cun)量(liang)資(zi)產，REITs可有效盤活存(cun)量(liang)資(zi)產，推動實(shi)體經(jing)(jing)濟高質(zhi)量(liang)發(fa)(fa)展。我國REITs市場的(de)建設，打(da)(da)通了基(ji)礎設施領域的(de)“資(zi)產-REITs-資(zi)金(jin)-投資(zi)-資(zi)產”的(de)投融資(zi)良性循環。REITs作為創新性金(jin)融產品，在打(da)(da)通基(ji)礎設施投融資(zi)退出渠道、縮短投資(zi)回收期等(deng)方面，發(fa)(fa)揮(hui)著(zhu)重要作用(yong)。

王藝軍認為，根據現行政(zheng)策，基礎(chu)設(she)施REITs已經探索出支持服務(wu)實體經濟(ji)(ji)的(de)政(zheng)策措施，特別是在回收(shou)資(zi)金(jin)(jin)層面(mian)，90%以上的(de)凈回收(shou)資(zi)金(jin)(jin)應當用于在建(jian)和新開工項目(mu)建(jian)設(she)，且可用于補充其他投資(zi)項目(mu)的(de)資(zi)本金(jin)(jin)，從而繼續服務(wu)于實體經濟(ji)(ji)。

他表示，作為具(ju)有互聯網(wang)屬(shu)性(xing)的(de)民(min)營(ying)企業發行(xing)的(de)公(gong)募REITs項(xiang)目，嘉實(shi)京東倉儲基礎設施REIT成功上(shang)市被(bei)各方認為是(shi)“綠燈”投資的(de)重(zhong)要案例，說明了(le)REITs這類項(xiang)目能(neng)夠很好(hao)的(de)實(shi)現(xian)服(fu)務實(shi)體(ti)經濟(ji)的(de)功能(neng)，是(shi)踐行(xing)“投融資良性(xing)循環(huan)”的(de)標桿，同(tong)時增強了(le)民(min)營(ying)經濟(ji)在社會經濟(ji)活動(dong)中的(de)信心，具(ju)有非常重(zhong)大(da)的(de)現(xian)實(shi)意義。

2022年，我國公募(mu)REITs在擴募(mu)層(ceng)(ceng)面取得了重大進展(zhan)。對此，王藝軍表示，REITs對于底(di)(di)層(ceng)(ceng)資(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)運營(ying)管理是(shi)一個(ge)動態的(de)(de)(de)過(guo)程，REITs的(de)(de)(de)成長(chang)(chang)(chang)性來自(zi)于底(di)(di)層(ceng)(ceng)資(zi)(zi)產(chan)(chan)收入的(de)(de)(de)內(nei)生(sheng)性增(zeng)長(chang)(chang)(chang)和(he)管理資(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)規模(mo)擴張帶來的(de)(de)(de)外延式(shi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)。他認(ren)為，REITs擴募(mu)可推動底(di)(di)層(ceng)(ceng)資(zi)(zi)產(chan)(chan)規模(mo)增(zeng)加(jia)，進而驅動REITs的(de)(de)(de)業(ye)績增(zeng)長(chang)(chang)(chang)。我國REITs底(di)(di)層(ceng)(ceng)持有(you)的(de)(de)(de)是(shi)成熟運營(ying)的(de)(de)(de)基礎設施項目，其項目自(zi)身的(de)(de)(de)內(nei)生(sheng)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)動力有(you)限(xian)，而通過(guo)擴募(mu)可以(yi)實現底(di)(di)層(ceng)(ceng)資(zi)(zi)產(chan)(chan)規模(mo)的(de)(de)(de)擴張，帶動REITs業(ye)績增(zeng)長(chang)(chang)(chang)。

REITs擴募(mu)可在一定程度上實(shi)現資(zi)(zi)產(chan)的(de)分(fen)散化。通(tong)過擴募(mu)，REITs可以在資(zi)(zi)產(chan)業態、資(zi)(zi)產(chan)區域等方面進行合理布局，以降低收(shou)入的(de)波動性(xing)，提(ti)高現金流(liu)的(de)穩定性(xing)。此外(wai)，擴募(mu)可以增厚(hou)REITs的(de)分(fen)紅(hong)收(shou)益率，從而提(ti)高投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)現金分(fen)紅(hong)收(shou)益。因此，擴募(mu)作為REITs成長(chang)性(xing)的(de)來源之一賦(fu)予了(le)REITs本身成長(chang)的(de)生命力，使得REITs的(de)資(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)運營(ying)管(guan)理不再是一個靜態的(de)資(zi)(zi)產(chan)持有(you)過程，更是一個動態的(de)成長(chang)過程。