中證網訊（記者 王鶴靜）興業(ye)基金固定收(shou)益(yi)投(tou)(tou)資(zi)部混(hun)合資(zi)產投(tou)(tou)資(zi)團隊(dui)副(fu)總監丁(ding)進近日發表觀(guan)點認(ren)為(wei)，短(duan)期(qi)內債市或將呈(cheng)震蕩(dang)走勢，中短(duan)端利率、中短(duan)久期(qi)中等資(zi)質信用債具備相對價值，而權益(yi)類資(zi)產的(de)估值具有相對優勢。從研(yan)究跟蹤(zong)情況(kuang)來看，丁(ding)進預計，醫藥(yao)和電(dian)子板塊有可能成為(wei)新(xin)的(de)龍(long)頭。

　　作為擁(yong)有(you)(you)多(duo)年偏債型(xing)基金管理經(jing)驗(yan)(yan)的(de)(de)基金經(jing)理，丁進(jin)擁(yong)有(you)(you)豐富的(de)(de)大類資產配置經(jing)驗(yan)(yan)，在配置結構和(he)組合管理上，他聚焦于產品(pin)的(de)(de)收益風險定位(wei)和(he)客(ke)戶的(de)(de)基金持(chi)有(you)(you)體驗(yan)(yan)，力(li)求在市場的(de)(de)震蕩波動中積極應對(dui)，并產生正向反饋。 

　　對(dui)(dui)于偏(pian)債(zhai)型基金(jin)產品(pin)，如(ru)何控(kong)(kong)制(zhi)凈值波動(dong)是(shi)投(tou)資者(zhe)最為關(guan)心的(de)問(wen)題之(zhi)一(yi)，丁進(jin)在這(zhe)方(fang)(fang)面有著自己(ji)獨到(dao)的(de)見(jian)解和心得。首先他(ta)會控(kong)(kong)制(zhi)組(zu)合總的(de)風險敞口(kou)，進(jin)而通過(guo)均衡配置（無極端偏(pian)離或重(zhong)倉，如(ru)行業之(zhi)間配置弱(ruo)相關(guan)性）、逆勢(shi)交易(yi)（低點多買入，高點多賣出）等方(fang)(fang)式控(kong)(kong)制(zhi)波動(dong)，同時也(ye)會階段(duan)性對(dui)(dui)組(zu)合做回顧(gu)和調(diao)整(zheng)等。丁進(jin)清晰地認(ren)識到(dao)，注重(zhong)安(an)全邊(bian)際是(shi)轉(zhuan)債(zhai)投(tou)資的(de)重(zhong)中之(zhi)重(zhong)，估(gu)值過(guo)高就會影響轉(zhuan)債(zhai)投(tou)資的(de)彈性。因(yin)此，他(ta)對(dui)(dui)可轉(zhuan)債(zhai)的(de)估(gu)值考量特別慎重(zhong)，嚴(yan)控(kong)(kong)組(zu)合中的(de)高估(gu)值轉(zhuan)債(zhai)品(pin)種(zhong)配置比例，對(dui)(dui)正(zheng)股基本面的(de)篩選(xuan)也(ye)非(fei)常(chang)嚴(yan)格。

　　“2022年以(yi)來轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)估值(zhi)(zhi)持(chi)續高(gao)(gao)位運行，但整體波動(dong)降(jiang)低，預(yu)計上(shang)下空間有限。”丁進(jin)表(biao)示，9月初以(yi)來轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)估值(zhi)(zhi)明顯壓(ya)縮(suo)，原因(yin)在(zai)于：一(yi)是個別轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)雙(shuang)高(gao)(gao)個券(quan)超預(yu)期(qi)(qi)(qi)強贖；二是純(chun)債(zhai)(zhai)上(shang)行造(zao)成(cheng)債(zhai)(zhai)市負反饋(kui)擔憂(you)，部(bu)分配置(zhi)資金提前(qian)贖回為后期(qi)(qi)(qi)可能的壓(ya)力(li)做準備；三是權益市場(chang)(chang)情緒偏弱。盡管當前(qian)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)估值(zhi)(zhi)較高(gao)(gao)已成(cheng)常態，但丁進(jin)認為，估值(zhi)(zhi)已非核(he)心因(yin)素，現(xian)階段(duan)純(chun)債(zhai)(zhai)機會(hui)成(cheng)本大(da)幅(fu)上(shang)行風險有限，權益市場(chang)(chang)正(zheng)在(zai)磨底，因(yin)而中(zhong)(zhong)期(qi)(qi)(qi)預(yu)期(qi)(qi)(qi)不(bu)悲觀，而且再融(rong)資收(shou)緊(jin)后影(ying)響轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)供(gong)給，因(yin)此他傾(qing)向于認為估值(zhi)(zhi)仍(reng)有韌(ren)性(xing)。方向上(shang)，丁進(jin)偏好穩健成(cheng)長型的中(zhong)(zhong)大(da)盤(pan)藍籌轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)。