對于(yu)基(ji)金(jin)行(xing)業來說(shuo)，信(xin)(xin)任是(shi)(shi)開展業務的(de)起點，而構建信(xin)(xin)任需要制(zhi)(zhi)度做(zuo)保障。只有(you)在良好的(de)公司(si)治理、公開透(tou)明的(de)信(xin)(xin)息(xi)披露、制(zhi)(zhi)衡有(you)效的(de)風(feng)險(xian)控制(zhi)(zhi)以及基(ji)金(jin)參(can)與各方(fang)的(de)利益捆(kun)綁機制(zhi)(zhi)的(de)保障下，才能真正做(zuo)到以投資者(zhe)利益為(wei)先。這是(shi)(shi)監管(guan)部門強力推進的(de)方(fang)向，也是(shi)(shi)行(xing)業正在發(fa)力的(de)地方(fang)。

　　健(jian)全公司治理架構(gou)

　　3月15日，中國證監會(hui)發布《關于加(jia)強證券公(gong)司和公(gong)募基金監管加(jia)快推進(jin)建設一流投資(zi)銀(yin)行(xing)和投資(zi)機構(gou)(gou)(gou)的意(yi)見(jian)（試行(xing)）》（下稱(cheng)《意(yi)見(jian)》）。《意(yi)見(jian)》提(ti)出(chu)，要提(ti)高(gao)公(gong)司治(zhi)理效能。推動行(xing)業機構(gou)(gou)(gou)建立股權結構(gou)(gou)(gou)清晰、組(zu)(zu)織(zhi)架(jia)(jia)構(gou)(gou)(gou)精簡、職(zhi)責(ze)邊界明確、信息披露健全、激(ji)勵約束合理、內(nei)控(kong)制衡有(you)效、職(zhi)業道德(de)良(liang)好的公(gong)司治(zhi)理架(jia)(jia)構(gou)(gou)(gou)，健全組(zu)(zu)織(zhi)架(jia)(jia)構(gou)(gou)(gou)運行(xing)機制。

　　從公(gong)募行業中(zhong)處于發(fa)(fa)展(zhan)領先(xian)地位(wei)的(de)(de)公(gong)司來看，大多股權(quan)(quan)結(jie)構較(jiao)好、公(gong)司治理(li)(li)較(jiao)為完善，并且有(you)文化傳承。在談到發(fa)(fa)展(zhan)壯大的(de)(de)經(jing)驗時，富國基(ji)金總經(jing)理(li)(li)陳戈(ge)表示，相對(dui)均衡(heng)的(de)(de)股權(quan)(quan)結(jie)構、崇尚(shang)投研至上的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)理(li)(li)念、相互尊重的(de)(de)文化氛(fen)圍以(yi)及(ji)“三駕馬車”均衡(heng)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)戰略，是富國基(ji)金持續向前發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)關鍵所(suo)在。

　　從富國(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的股權結構來看，加(jia)拿大蒙特利爾銀行、海通證券、申萬宏源(yuan)證券的持股占比(bi)均為(wei)27.78%，山(shan)東省金(jin)融資產管理(li)股份有(you)限公(gong)司持股占比(bi)為(wei)16.68%。富國(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)沒(mei)有(you)單(dan)一大股東，崇尚(shang)投研專(zhuan)業能力，實行“三駕(jia)馬車(che)”的均衡策略，讓富國(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)不疾而速，已成(cheng)為(wei)滬上(shang)最(zui)大的基(ji)(ji)(ji)金(jin)公(gong)司。

　　在(zai)易方(fang)達基金看來，一流(liu)的(de)投資機(ji)構應在(zai)戰略能力、專業水平(ping)(ping)、公(gong)司(si)治理、合規風(feng)控(kong)、人才(cai)隊伍(wu)、行(xing)業文化等方(fang)面(mian)具備國(guo)際(ji)領(ling)先水平(ping)(ping)，這樣才(cai)能在(zai)全球投資領(ling)域具有廣(guang)泛的(de)知名度和影(ying)響力，充分發揮(hui)(hui)引領(ling)作用，促進(jin)行(xing)業功(gong)能的(de)發揮(hui)(hui)和生態優化，成為(wei)促進(jin)資本市場健康(kang)穩定高質量發展的(de)重要力量，為(wei)經濟社會發展提供高質量服務。

　　《意見》指出，要壓實(shi)機構(gou)股權(quan)管理(li)的(de)主體責任，完(wan)善關(guan)聯交易管理(li)等利益沖突防范機制。嚴厲打擊股東和實(shi)際(ji)控制人不(bu)當干預、占用資(zi)金等侵(qin)害機構(gou)及(ji)投資(zi)者利益的(de)不(bu)法行(xing)為(wei)。從公募行(xing)業(ye)過往發展情況來看，良(liang)好(hao)的(de)股權(quan)結(jie)構(gou)至關(guan)重要。部分基金公司發展之所以相對滯后，一(yi)個重要原(yuan)因就是缺乏(fa)長期發展的(de)眼(yan)光(guang)，過于(yu)追求短(duan)期利益。

　　加(jia)強(qiang)合規風控建設

　　良好的(de)公(gong)司(si)(si)治理(li)架構(gou)(gou)，離不(bu)開對(dui)合規(gui)風(feng)控的(de)常(chang)抓不(bu)懈。對(dui)此，《意(yi)見》明確指出，要強化(hua)日常(chang)監(jian)管(guan)(guan)、現(xian)場檢查和執法問責，督(du)促行業機構(gou)(gou)樹立“合規(gui)創造價值”的(de)理(li)念(nian)，堅持“看不(bu)清管(guan)(guan)不(bu)住則不(bu)展(zhan)業”，落實(shi)全面風(feng)險管(guan)(guan)理(li)與全員合規(gui)管(guan)(guan)理(li)要求，縱向(xiang)(xiang)覆蓋境內外各級子(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)及(ji)分支機構(gou)(gou)，橫向(xiang)(xiang)覆蓋各類(lei)業務、場景及(ji)人(ren)員，實(shi)現(xian)母子(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)全業務鏈條“垂直”一體化(hua)管(guan)(guan)控。

　　匯(hui)添富基(ji)(ji)(ji)(ji)金董事(shi)長李文表示，基(ji)(ji)(ji)(ji)金公(gong)司要恪守合(he)(he)規(gui)(gui)安全的(de)底線，筑牢(lao)持續發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)根基(ji)(ji)(ji)(ji)。縱觀公(gong)募行(xing)業的(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)，合(he)(he)規(gui)(gui)經營是(shi)賴以生(sheng)存、取信于民的(de)生(sheng)命線，風險(xian)控制是(shi)創造價值(zhi)、共享(xiang)價值(zhi)的(de)立足點。未來(lai)，公(gong)募基(ji)(ji)(ji)(ji)金應持續強化全面風險(xian)管理，健全合(he)(he)規(gui)(gui)風控機制，優化合(he)(he)規(gui)(gui)風控流程，提升合(he)(he)規(gui)(gui)風控水平，牢(lao)牢(lao)守住(zhu)不發(fa)(fa)生(sheng)系統性(xing)風險(xian)的(de)底線，為行(xing)業行(xing)穩致遠夯實基(ji)(ji)(ji)(ji)礎，為資本市場(chang)改革發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)保駕護(hu)航。

　　在李文(wen)看來，要用規則(ze)化思維持續(xu)健全合規風(feng)(feng)控的多(duo)層級組(zu)織架構，完善(shan)多(duo)層次合規風(feng)(feng)控制度體系，優(you)化全鏈(lian)條合規風(feng)(feng)控流(liu)程，突出合規風(feng)(feng)控文(wen)化建(jian)設與廉潔從業(ye)管理。

　　海富(fu)通基金(jin)也表示，公募基金(jin)作(zuo)為社(she)會財富(fu)的“管理(li)者(zhe)”，要端正經營理(li)念，切實履行信義(yi)義(yi)務，夯實合(he)規(gui)風控(kong)基礎，樹(shu)立“合(he)規(gui)創造(zao)價值”理(li)念，加大合(he)規(gui)風控(kong)人(ren)才和技術系統的建設力度(du)，提高合(he)規(gui)風控(kong)考核(he)權重，進一步提升業務運作(zuo)規(gui)范(fan)化水平(ping)。

　　在博時基金董事長(chang)江向(xiang)陽(yang)看來，除了合規風(feng)控，更重(zhong)要的(de)是提升投研(yan)能力，把具備核心(xin)技(ji)術(shu)、具有核心(xin)競爭(zheng)力、具有優秀企業家團隊、尊重(zhong)投資(zi)人(ren)利益(yi)的(de)好公司選(xuan)出(chu)來，把財(cai)務造(zao)假、欺(qi)詐發行的(de)公司篩出(chu)去(qu)。通過(guo)多資(zi)產的(de)組合配(pei)置(zhi)，更好地分散風(feng)險，為投資(zi)人(ren)豐富收益(yi)的(de)來源(yuan)。

　　強化利(li)益捆綁機制

　　在基金(jin)銷售(shou)過程中，由于基金(jin)公司(si)和投(tou)資者對投(tou)資的(de)(de)認(ren)知差(cha)距較大，不(bu)(bu)少投(tou)資者對投(tou)資風險收益比(bi)缺乏一定的(de)(de)認(ren)知，在信息不(bu)(bu)對稱的(de)(de)情況下，往往會被(bei)過高的(de)(de)收益預(yu)期所蠱惑，而忽(hu)略了所要承擔的(de)(de)風險。這種(zhong)情況下，強化基金(jin)參(can)與各方的(de)(de)利益捆綁機制(zhi)顯得至(zhi)關重(zhong)要。

　　從行(xing)業過往發展情況來看，在(zai)市場熱度較(jiao)高時，基(ji)金公司往往會順勢發行(xing)新基(ji)金，在(zai)宣(xuan)傳口號中出現諸如“投(tou)資女神(shen)”“投(tou)資男神(shen)”等浮夸(kua)詞匯。

　　《意見》明確提出，要“摒棄明星(xing)基(ji)金(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)現象”，健全投資(zi)者(zhe)保(bao)護機制(zhi)，強化(hua)(hua)管(guan)理(li)(li)人、高管(guan)及基(ji)金(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)與投資(zi)者(zhe)的利益綁(bang)定機制(zhi)，持(chi)續優化(hua)(hua)基(ji)金(jin)行業銷售(shou)生態，督(du)促基(ji)金(jin)管(guan)理(li)(li)人、銷售(shou)機構加大逆周期布局力度。此舉針(zhen)對行業痼(gu)疾，堪(kan)稱切(qie)中肯綮。

　　在利益捆綁機制建設方面，海富通(tong)基(ji)金(jin)已有所實踐(jian)。除(chu)了(le)著力優化考(kao)(kao)核評價機制，將投(tou)(tou)資者實際(ji)盈(ying)利納入高管、投(tou)(tou)資及銷(xiao)售部門的考(kao)(kao)核指標，海富通(tong)基(ji)金(jin)還明確了(le)基(ji)金(jin)產品定(ding)位和考(kao)(kao)核基(ji)準，完善基(ji)金(jin)經(jing)理(li)投(tou)(tou)資過程管理(li)。

　　在強(qiang)化管理人(ren)、高管及(ji)基金(jin)經(jing)理與投(tou)資者的利(li)益綁定機制(zhi)上，海富通基金(jin)制(zhi)定了(le)相關辦法和實施細(xi)則(ze)，通過優化薪酬結(jie)構、跟投(tou)機制(zhi)、延遲支付、追責機制(zhi)等確保基金(jin)管理人(ren)的行為與投(tou)資者利(li)益保持(chi)一致。