中(zhong)證網訊（記者 萬宇）截至8月25日，A股已有(you)(you)超(chao)過(guo)1800家公司披露2024年半年度報告，19家公司已實施或(huo)等待實施中(zhong)期(qi)分(fen)紅，超(chao)過(guo)300家公司發(fa)布了中(zhong)期(qi)分(fen)紅預案(an)或(huo)進展情況。業(ye)內人士表示(shi)，通常是(shi)經營穩(wen)(wen)定、創(chuang)造利潤能(neng)力(li)(li)強的(de)龍(long)頭公司，才(cai)有(you)(you)穩(wen)(wen)定充(chong)沛的(de)現(xian)金流能(neng)夠持(chi)續(xu)分(fen)紅回饋(kui)投資者，在我國經濟回升(sheng)向好的(de)過(guo)程中(zhong)，龍(long)頭企(qi)(qi)業(ye)的(de)盈利能(neng)力(li)(li)有(you)(you)望率先出(chu)現(xian)企(qi)(qi)穩(wen)(wen)提升(sheng)，投資機會值得(de)關注。

A股中(zhong)期“成績單”成色如何？

從營業收入(ru)來看，已披露半年(nian)報的這1800多家上市公(gong)(gong)司中，1155家公(gong)(gong)司營業收入(ru)實現同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長、占比(bi)超六成，103家公(gong)(gong)司同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長超過50%。

從歸母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)來看，908家上市公(gong)司(si)同(tong)比(bi)正增(zeng)長，281家公(gong)司(si)同(tong)比(bi)增(zeng)長超過50%。同(tong)時，共有725家公(gong)司(si)營收與歸母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)實現雙增(zeng)。

擬進行中期分(fen)紅的公司(si)也成為近期的一大看點(dian)。

今年新(xin)“國九條”明確提出“加(jia)大(da)對分(fen)(fen)(fen)紅(hong)優質公司(si)的激勵力(li)度(du)，多措(cuo)并(bing)舉推動提高股息率。增(zeng)強分(fen)(fen)(fen)紅(hong)穩定性、持續(xu)性和可預(yu)期性，推動一年多次(ci)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)、預(yu)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)、春節前分(fen)(fen)(fen)紅(hong)。”

據Wind統計(ji)，截至8月(yue)25日，已(yi)有19家(jia)上(shang)市公(gong)司(si)已(yi)實施(shi)或(huo)(huo)等待(dai)實施(shi)中(zhong)期分(fen)紅(hong)。目(mu)前，還有超過300家(jia)上(shang)市公(gong)司(si)發布了(le)中(zhong)期分(fen)紅(hong)預案或(huo)(huo)進(jin)展情況，其中(zhong)多(duo)數處于董事會(hui)預案階段(duan)。相比去年中(zhong)報共計(ji)不到200家(jia)公(gong)司(si)實施(shi)分(fen)紅(hong)，今(jin)年擬(ni)進(jin)行(xing)中(zhong)期分(fen)紅(hong)的公(gong)司(si)數量明顯上(shang)升(sheng)。

從目前披露的(de)情況來(lai)看，上市公司(si)(si)總體業績表(biao)現(xian)較(jiao)為穩健(jian)，多數(shu)公司(si)(si)營收與(yu)利潤實現(xian)正增長，不(bu)少(shao)行(xing)業龍頭公司(si)(si)也表(biao)現(xian)亮眼。

易方(fang)達基(ji)金指(zhi)數投資部總經(jing)理、中(zhong)證A50ETF易方(fang)達基(ji)金經(jing)理林偉斌(bin)表(biao)示，在國內經(jing)濟(ji)量的(de)增長與質的(de)提升(sheng)下，上市(shi)公(gong)司的(de)盈(ying)利能(neng)力與質量也有望(wang)不斷提升(sheng)，國內股(gu)票市(shi)場可能(neng)在盈(ying)利增速提升(sheng)與估值修復(fu)的(de)情形(xing)下，迎來較(jiao)好的(de)投資機會。

龍頭備受關注

今(jin)年(nian)以來，A股(gu)內部(bu)表現有(you)所分化，大盤龍頭風(feng)格相對占(zhan)優(you)，中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)A50等(deng)大盤寬基(ji)相比小盤風(feng)格突出的寬基(ji)指(zhi)數表現較為(wei)亮眼，也成為(wei)了資金布局(ju)的重(zhong)點(dian)。據統計(ji)，自(zi)中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)A50ETF易方(fang)達等(deng)10只跟蹤(zong)中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)A50指(zhi)數的ETF上市，截(jie)至8月25日，合(he)計(ji)有(you)近160億元資金凈流入，大盤龍頭受到市場關注。

在投(tou)資中，龍(long)頭企(qi)業受到關注，是因為龍(long)頭企(qi)業通常具備比較(jiao)突出的(de)競爭優(you)勢，市(shi)場份(fen)額較(jiao)高、具有(you)(you)一定品牌效(xiao)應，擁(yong)有(you)(you)寬廣的(de)“護城河”。因此，龍(long)頭股一般(ban)都擁(yong)有(you)(you)較(jiao)強的(de)盈利能力(li)和良好的(de)財務狀況，即使行業出現一定的(de)波動，龍(long)頭企(qi)業的(de)抗風險能力(li)也相(xiang)對較(jiao)強、更容易(yi)穿越周期的(de)波動。

以中(zhong)證(zheng)A50ETF易方達所(suo)跟(gen)蹤的(de)中(zhong)證(zheng)A50指數(shu)為例，這(zhe)只指數(shu)在(zai)選(xuan)股時是從(cong)中(zhong)證(zheng)三級(ji)行業龍頭中(zhong)選(xuan)取(qu)市值最大的(de)50只股票作為樣本，覆蓋不同中(zhong)證(zheng)三級(ji)行業“龍一”。從(cong)財務(wu)數(shu)據來看，中(zhong)證(zheng)A50指數(shu)成分股的(de)ROE和凈利率基本高(gao)于相應行業的(de)中(zhong)位數(shu)水平，盈(ying)(ying)利能力(li)突出，有著較好的(de)盈(ying)(ying)利優(you)勢(shi)。

不(bu)僅(jin)如此，具有(you)可持續盈利能(neng)力(li)、自由現金流(liu)狀況良好的(de)龍頭企業，也更能(neng)用持續且穩定的(de)合理(li)分紅回報股東。

這(zhe)是因(yin)為上市公(gong)司(si)(si)能夠分(fen)紅的一(yi)個必要條件是有(you)可供(gong)分(fen)配(pei)的利(li)潤(run)。根據《公(gong)司(si)(si)法》的規定，公(gong)司(si)(si)當年(nian)稅(shui)后(hou)利(li)潤(run)的分(fen)配(pei)順序(xu)一(yi)般(ban)是先(xian)彌補以(yi)前年(nian)度虧損，然后(hou)提(ti)取(qu)法定公(gong)積金(jin)、提(ti)取(qu)任(ren)意公(gong)積金(jin)（如需），再向投資者分(fen)配(pei)利(li)潤(run)。這(zhe)樣層(ceng)層(ceng)漏(lou)斗(dou)“篩”下(xia)來，最(zui)后(hou)的“余糧”才輪到分(fen)紅，因(yin)此，通常是經營穩定、創(chuang)造利(li)潤(run)能力(li)強的龍頭公(gong)司(si)(si)，才有(you)穩定充沛的現(xian)金(jin)流能夠持(chi)續分(fen)紅回饋投資者。

據(ju)統計，聚集龍頭的中(zhong)證(zheng)A50指數歷史派(pai)息率(lv)(lv)基本高于30%，近12個(ge)月股(gu)息率(lv)(lv)超過(guo)(guo)3%，過(guo)(guo)去3年、過(guo)(guo)去5年連續(xu)派(pai)息的成(cheng)分股(gu)數量均超過(guo)(guo)了80%。

日前(qian)，國家統計局公布了(le)7月經(jing)濟數據。整(zheng)體(ti)(ti)上看，7月生產需(xu)求繼續(xu)恢復，就業(ye)物價(jia)總體(ti)(ti)穩(wen)定，新動能(neng)培育壯(zhuang)大，經(jing)濟運行(xing)延(yan)續(xu)了(le)總體(ti)(ti)平穩(wen)、穩(wen)中有進的發展態勢(shi)。

業內人士(shi)表(biao)示，宏觀政策(ce)效應(ying)持續顯現，國內經濟動(dong)能有(you)望(wang)迎來改善，在我國經濟回升向(xiang)好的(de)過(guo)程中，龍頭企業的(de)盈利能力有(you)望(wang)率先出現企穩提升。