中證網訊（記者 魏昭宇）近(jin)日(ri)，東方紅欣和(he)(he)穩健3個月持有混合FOF正(zheng)在發行(xing)(xing)中。據(ju)悉，該(gai)基金是一(yi)只穩健風險(xian)策略基金，將(jiang)通(tong)過(guo)定(ding)量(liang)和(he)(he)定(ding)性(xing)的(de)(de)(de)結合分析實(shi)現基金的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)配置，同時根據(ju)宏觀經濟、資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市場的(de)(de)(de)動量(liang)因素和(he)(he)事件驅動做出(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)動態(tai)調整決策，以穩健風格進行(xing)(xing)長期資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)配置，追求資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)凈值的(de)(de)(de)長期穩健增值。

　　公開資料顯示，該基(ji)金(jin)(jin)的(de)擬任基(ji)金(jin)(jin)經理(li)鄧炯鵬，擁有21年(nian)證券基(ji)金(jin)(jin)從(cong)業經驗，3年(nian)投(tou)資管理(li)經驗，曾在國(guo)內優(you)秀的(de)財(cai)富管理(li)機構任產品(pin)研發主管，現任東方紅資產管理(li)基(ji)金(jin)(jin)組(zu)合投(tou)資部總經理(li)。

　　在(zai)他(ta)看(kan)來，投資者想要(yao)的(de)不一定是(shi)多么高的(de)年化收益率，而是(shi)更穩健的(de)產品體(ti)驗，FOF基(ji)(ji)金的(de)目標是(shi)盡力幫助客戶(hu)解決選(xuan)資產、選(xuan)時機、選(xuan)基(ji)(ji)金的(de)問(wen)題(ti)，幫投資者拿得(de)住、坐得(de)穩。

　　FOF的獨特價值

　　一(yi)(yi)般認為(wei)，能否在基(ji)金(jin)(jin)上賺(zhuan)到錢，不(bu)僅與基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)最終收(shou)益(yi)率(lv)(lv)有莫大(da)(da)關(guan)系，也(ye)(ye)與基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)波(bo)動(dong)情況(kuang)息息相關(guan)。在收(shou)益(yi)率(lv)(lv)相同的(de)(de)(de)情況(kuang)下(xia)，波(bo)動(dong)性越大(da)(da)的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)越發考驗投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者的(de)(de)(de)心理承受能力(li)。承受不(bu)了波(bo)動(dong)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者可能在回調(diao)時“跳(tiao)車”，與之后的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)走(zou)勢也(ye)(ye)就(jiu)沒(mei)有關(guan)系了。霍華(hua)德·馬(ma)克斯在《投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)最重要的(de)(de)(de)事》一(yi)(yi)書中表示，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)最重要的(de)(de)(de)不(bu)是(shi)追求偉大(da)(da)成功(gong)，而(er)(er)是(shi)避(bi)免(mian)重大(da)(da)錯(cuo)誤(wu)。對于(yu)普通投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者而(er)(er)言，收(shou)益(yi)率(lv)(lv)是(shi)不(bu)可忽視(shi)的(de)(de)(de)指標，而(er)(er)資(zi)(zi)(zi)(zi)產的(de)(de)(de)波(bo)動(dong)性也(ye)(ye)值(zhi)得投(tou)(tou)入更多關(guan)注。

　　截至(zhi)今年(nian)5月底(di)，根據Wind近(jin)10年(nian)的(de)股票和基(ji)(ji)(ji)金(jin)歷史數(shu)據進行測算，隨機(ji)選(xuan)擇20只基(ji)(ji)(ji)金(jin)構建(jian)投資(zi)組合，其年(nian)化(hua)波(bo)動(dong)率相比單只股票或(huo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)明(ming)顯下降，風(feng)險(xian)(xian)收(shou)益(yi)特(te)征向(xiang)更(geng)小的(de)范圍(wei)收(shou)斂。原(yuan)因(yin)在于(yu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)組合實現了投資(zi)風(feng)險(xian)(xian)的(de)二次(ci)分散，降低(di)單只股票或(huo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)踩雷風(feng)險(xian)(xian)，實現了更(geng)佳的(de)收(shou)益(yi)風(feng)險(xian)(xian)比。

　　鄧炯鵬指出，隨(sui)機挑(tiao)選基(ji)金(jin)的(de)效(xiao)果已經(jing)很(hen)顯著，而加(jia)入(ru)主動(dong)研究和管理(li)的(de)FOF基(ji)金(jin)，往往能夠(gou)導向(xiang)更加(jia)優(you)化的(de)投(tou)資(zi)結果。FOF基(ji)金(jin)管理(li)人通過分散投(tou)資(zi)各類(lei)資(zi)產(chan)、投(tou)資(zi)于不(bu)同基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)，尋找各領域里性價比較高的(de)投(tou)資(zi)機會，可能實(shi)現更低的(de)收(shou)益波動(dong)、更確定的(de)收(shou)益目標，讓客戶實(shi)現更高質量的(de)收(shou)益。

　　鄧炯鵬表示：“FOF的設計初衷就是最大程度減輕市場劇烈波動的干擾，爭取為投資者帶來長期穩健的持有體驗，如果我們把FOF作為賺快錢的工具，追求短時間內的銳度，這就與FOF產品的設計理念背道而馳，更與用戶需求背道而馳。”在他看(kan)來，市場如同(tong)蜿蜒的越野(ye)賽道，如果理財的目標是(shi)到達終點而不是(shi)追求刺激，那“開(kai)得穩”比“開(kai)得快”更重要。

　　持續提升投研專業能力

　　在談到FOF借(jie)鑒的整體配置思路時，鄧炯(jiong)鵬表示，他將嚴(yan)格(ge)按照(zhao)自(zi)上(shang)(shang)而下的思路進行資產配置，再通過自(zi)下而上(shang)(shang)的基金(jin)篩(shai)選(xuan)尋找超額(e)收益(yi)，這種思路與耶魯(lu)模式一定程度上(shang)(shang)不謀(mou)而合。“首先，我會選(xuan)擇優質的資產；其(qi)次(ci)，通過定性(xing)和(he)定量相結合的方式，把不同資產里最優秀的基金(jin)經(jing)理和(he)基金(jin)產品找出來；最后，根據(ju)市場風險收益(yi)比(bi)，對基金(jin)組(zu)合做再平衡。”

　　在FOF投資(zi)(zi)策略(lve)上，鄧炯鵬采用“核心+衛星”策略(lve)。將主要的(de)資(zi)(zi)產(chan)配置(zhi)于(yu)(yu)“核心”資(zi)(zi)產(chan)，然后將少量資(zi)(zi)金配置(zhi)于(yu)(yu)“衛星”資(zi)(zi)產(chan)上，通過相對高風險(xian)的(de)“衛星”資(zi)(zi)產(chan)來提高整個資(zi)(zi)產(chan)組合的(de)收益，以期(qi)在風險(xian)可控(kong)的(de)情況下獲取穩健的(de)長期(qi)收益。

　　核(he)心資產(chan)(chan)方(fang)面，鄧炯(jiong)鵬(peng)會首先考慮各類(lei)資產(chan)(chan)景氣狀況和估(gu)值，以及(ji)市(shi)場(chang)的情(qing)緒和動量。組(zu)合(he)更多是找(zhao)有性(xing)價比、有價值的資產(chan)(chan)，以及(ji)相應的基(ji)金經理和基(ji)金標的。衛星資產(chan)(chan)方(fang)面，鄧炯(jiong)鵬(peng)認為，要綜合(he)考慮市(shi)場(chang)風格或者熱點賽道，用衛星倉位保護自己的組(zu)合(he)，可以考慮一(yi)些寬基(ji)ETF、行(xing)業ETF，以此跟(gen)上市(shi)場(chang)節奏，增加組(zu)合(he)彈(dan)性(xing)。

　　相比于(yu)普通投資者，FOF的(de)專業(ye)性既體(ti)現在配置和擇基(ji)上，也體(ti)現在對市場情緒的(de)態度上。

　　鄧炯鵬在東方紅(hong)欣和(he)(he)積極(ji)3個(ge)月持有混合（FOF）的(de)(de)2024年二(er)季報中這(zhe)樣寫道：“投(tou)資需要逆(ni)向思維，下跌一(yi)(yi)定程度(du)上是風(feng)險(xian)的(de)(de)釋放，而上漲一(yi)(yi)定程度(du)上是風(feng)險(xian)的(de)(de)積累。所以，需要做的(de)(de)是持續努力(li)去挖掘未(wei)來更好的(de)(de)公(gong)司(si)和(he)(he)管理人，并以客(ke)觀冷靜的(de)(de)心態去逢(feng)低加倉(cang)，亦會相對積極(ji)地運用ETF等(deng)配置工具去把握市場結(jie)構機會，力(li)求為(wei)持有人爭取回報。”

　　打造專業財富管理團隊

　　公開資料顯示，鄧炯鵬自2003年(nian)即進入大型(xing)商業銀行，在財(cai)富管理端有(you)長達十幾年(nian)的(de)(de)工作經(jing)歷，2020年(nian)加(jia)入東方紅資產管理擔任(ren)FOF團隊負責人(ren)。財(cai)富管理階(jie)段的(de)(de)經(jing)歷讓他更能從客戶(hu)的(de)(de)角度出發去(qu)思考問題(ti)，他的(de)(de)投資哲學中(zhong)有(you)著深厚的(de)(de)“基(ji)于(yu)投資者需求的(de)(de)思維”。

　　在搭建FOF框架體系的(de)(de)過程(cheng)中(zhong)，他深刻思(si)考FOF產品的(de)(de)核心價值(zhi)所在，FOF產品承載(zai)的(de)(de)任(ren)務不(bu)僅僅是(shi)資產管理，更要為投(tou)資者(zhe)提供良好的(de)(de)財(cai)富管理解(jie)決(jue)方案(an)，力爭幫(bang)助客戶獲(huo)得較好的(de)(de)投(tou)資體驗(yan)。

　　鄧炯(jiong)鵬認為，只有把財富管(guan)(guan)理(li)和(he)資產(chan)管(guan)(guan)理(li)都(dou)做好(hao)，才(cai)能實現(xian)比較好(hao)的閉環。FOF產(chan)品的核心價值，就是在大類資產(chan)配(pei)置和(he)基金選擇上，以FOF團隊和(he)基金經理(li)的專業(ye)能力(li)來(lai)為客戶(hu)做選擇。

　　通過(guo)一次次逆向擇時，配(pei)置更具有性價比的資產，以及更專業的基金(jin)產品選擇，FOF基金(jin)能夠更好地(di)熨平市場的牛熊波(bo)動。也正是做了一次次正確(que)的選擇后，持(chi)有人才會體驗(yan)到一名FOF基金(jin)經理的專業性，從而把專業轉(zhuan)化為信任。

　　在鄧炯鵬的帶領下，整個東方紅FOF團隊都(dou)將財富管(guan)理理念融入日常工作的點滴。目(mu)前團隊在投(tou)資(zi)方面(mian)已有4位(wei)(wei)投(tou)資(zi)經理，證券基(ji)金從業(ye)經驗豐富，負責(ze)(ze)產品的投(tou)資(zi)決策和運作執行(xing)；研究(jiu)方面(mian)有3位(wei)(wei)研究(jiu)員，其中2位(wei)(wei)負責(ze)(ze)定量研究(jiu)，1位(wei)(wei)負責(ze)(ze)定性研究(jiu)；顧問方面(mian)有1位(wei)(wei)首席FOF策略(lve)師，負責(ze)(ze)宏觀(guan)、策略(lve)，對內深度參(can)與投(tou)研工作，對外輸出專業(ye)能(neng)力、價值觀(guan)和影響(xiang)力。

　　鄧炯(jiong)鵬(peng)表示，他(ta)將(jiang)繼續致力(li)于通過發揮FOF“多元(yuan)資產、多元(yuan)策略、多元(yuan)管理人”的(de)優勢，為客戶(hu)創造(zao)良好的(de)投資體(ti)驗。