近日，私(si)募(mu)股(gu)(gu)權投資(zi)的利好消(xiao)息(xi)不斷。前面(mian)證監會提出鼓勵私(si)募(mu)股(gu)(gu)權投資(zi)相(xiang)關(guan)業(ye)務發(fa)展的話音還未(wei)落，后面(mian)私(si)募(mu)股(gu)(gu)權機構的備案速度就已加快。

　　中基協數據顯(xian)示，僅(jin)10月(yue)(yue)18日就備(bei)案了(le)26家(jia)股(gu)權(quan)類(lei)私募，緊(jin)接(jie)著10月(yue)(yue)22日又有18家(jia)備(bei)案成功。而上(shang)月(yue)(yue)僅(jin)備(bei)案了(le)23家(jia)股(gu)權(quan)類(lei)私募。值得注意的(de)(de)是(shi)，10月(yue)(yue)新增的(de)(de)一家(jia)股(gu)權(quan)類(lei)私募，其股(gu)權(quan)穿透(tou)后，浮現京(jing)東掌門(men)人(ren)劉強(qiang)東的(de)(de)身影。

　　其實，京東(dong)今年以來布局私募(mu)(mu)股權(quan)領域的動(dong)作(zuo)頻頻。除成立機(ji)構(gou)外，還(huan)聯合紅(hong)杉資本(ben)等發起(qi)一只最多(duo)募(mu)(mu)資400億元的股權(quan)投資基金。作(zuo)為互聯網電(dian)商大(da)佬(lao)，劉強東(dong)進(jin)軍私募(mu)(mu)此(ci)舉引起(qi)圈內不小(xiao)震(zhen)動(dong)。

　　成立機構進軍時尚圈

　　協(xie)會備(bei)案(an)信(xin)息(xi)顯示，這(zhe)家股權私募(mu)名為(wei)京合都（東(dong)莞）股權投(tou)資管理有限(xian)(xian)公司（簡稱“京合都股權投(tou)資”），成立于今年3月，備(bei)案(an)于10月18日，法定代(dai)表人為(wei)李國(guo)丞(cheng)。從工作履歷(li)上看，李國(guo)丞(cheng)還為(wei)廣東(dong)都市麗人實業有限(xian)(xian)公司的集團投(tou)資VP（副總裁(cai)）兼(jian)CHO（首席人事(shi)官）。

　　這家私募與都(dou)(dou)市麗人有(you)何關系？天眼查信息(xi)顯示，京(jing)(jing)合(he)都(dou)(dou)股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)的(de)大股(gu)東為都(dou)(dou)市麗人，出資(zi)300萬(wan)元持有(you)60%的(de)股(gu)份，而二股(gu)東為宿遷輝遠投(tou)(tou)資(zi)管理(li)有(you)限公(gong)司(si)，宿遷輝遠投(tou)(tou)資(zi)即為京(jing)(jing)東集團旗下京(jing)(jing)東邦能投(tou)(tou)資(zi)的(de)全資(zi)子公(gong)司(si)，由劉(liu)強東擔(dan)任總(zong)經理(li)。

　　▲京合都的股權結構(gou)圖

　　萬戶網絡官網資(zi)料顯(xian)示，京(jing)合(he)都(dou)股權投資(zi)是京(jing)東集團與都(dou)市麗(li)人聯手打造(zao)的時尚(shang)產業投資(zi)平臺。因此，市場上有說法稱，“京(jing)合(he)都(dou)”的含義(yi)就(jiu)是，“京(jing)東”和“都(dou)市麗(li)人”各取一字，以表“聯合(he)”之意。

　　對(dui)于投(tou)資(zi)(zi)目(mu)標，資(zi)(zi)料(liao)顯(xian)示，京合都股權投(tou)資(zi)(zi)抓(zhua)住時尚產業(ye)更新換代的機會，成立時尚產業(ye)投(tou)資(zi)(zi)基金，目(mu)標是(shi)三(san)年(nian)內成為中國投(tou)資(zi)(zi)行業(ye)百(bai)強。

　　事實上(shang)，都市(shi)麗(li)人早已披露了合(he)作基金的相關(guan)事項。該公(gong)司(si)2月7日發布的公(gong)告(gao)顯示，廣東(dong)都市(shi)麗(li)人擬與京東(dong)世(shi)紀、基金管理團隊(dui)（李(li)國(guo)丞為團隊(dui)代表人）成立合(he)作基金，主要用于(yu)(yu)相關(guan)業務的行(xing)業并(bing)購(gou)和(he)資源整合(he)，繼而進(jin)一步擴展該集(ji)團于(yu)(yu)全球貼(tie)身(shen)衣物行(xing)業的知(zhi)名度和(he)足跡(ji)。

　　根據條款，該只合(he)(he)作(zuo)基金的目標規模(mo)預(yu)計(ji)為10億(yi)元(yuan)，投資(zi)者首次出資(zi)合(he)(he)計(ji)不(bu)少于(yu)3.5億(yi)元(yuan)，其中京東世紀預(yu)計(ji)出資(zi)1億(yi)元(yuan)。而(er)關于(yu)合(he)(he)作(zuo)年限，預(yu)計(ji)為8年，最多(duo)延期兩年。

　　京東對于都市麗人(ren)似乎格外(wai)看重，除(chu)成(cheng)立基金供(gong)其發展外(wai)，還成(cheng)為其戰略(lve)投(tou)資(zi)者。4月26日，都市麗人(ren)發布的公告顯示，以每股認(ren)購價4.2港(gang)元(yuan)向Windcreek等(deng)投(tou)資(zi)者配售(shou)共1.21億(yi)(yi)股。而Windcreek是京東的間接(jie)全資(zi)子公司，認(ren)購約0.56億(yi)(yi)股，出(chu)資(zi)約人(ren)民幣2億(yi)(yi)元(yuan)。

　　那(nei)么，該只合作基金具(ju)體如何(he)投放？這從都(dou)市麗(li)人的相關合作方(fang)面可(ke)窺(kui)得一(yi)斑。9月10日，都(dou)市麗(li)人發(fa)布公告稱，都(dou)市麗(li)人已與(yu)健盛(sheng)集團(tuan)訂立框架(jia)合作協議，雙方(fang)擬利用各自(zi)優勢(shi)生(sheng)產及(ji)分銷(xiao)棉襪類等產品。

　　具體內容是，都市麗人以(yi)20%的股權出資成(cheng)立一(yi)家(jia)新生產(chan)工廠(chang)，健盛集團則以(yi)優(you)(you)惠于其他客戶的價格、優(you)(you)先向(xiang)都市麗人供應棉(mian)襪類產(chan)品。

　　發起基金專注末輪科技投資

　　與(yu)都市麗人的合作僅是小試牛刀，京(jing)東還進(jin)行(xing)過更大規模的私募(mu)股(gu)權投(tou)資嘗試。

　　天眼查(cha)信息(xi)顯示，宿(su)(su)遷(qian)輝(hui)遠(yuan)投資(zi)的對外(wai)投資(zi)對象，除(chu)京(jing)合(he)都(dou)外(wai)，還有(you)另一(yi)家股(gu)權類(lei)私(si)募機構星界(jie)資(zi)本。從股(gu)權結構上看，星界(jie)資(zi)本的第一(yi)大股(gu)東(dong)即(ji)為宿(su)(su)遷(qian)輝(hui)遠(yuan)投資(zi)，持股(gu)比例為29%，劉強東(dong)為星界(jie)資(zi)本的董事之(zhi)一(yi)。

　　根據中基協備(bei)(bei)案信息(xi)，星(xing)界資本于今年1月29日(ri)登(deng)記成功，目前旗下(xia)已備(bei)(bei)案一只產品。

　　而據外媒(mei)報道，京東擬聯(lian)手紅杉資(zi)(zi)本、中國國有資(zi)(zi)本風(feng)險投(tou)資(zi)(zi)基金，募(mu)集最高不(bu)超(chao)過400億元的投(tou)資(zi)(zi)基金，該只(zhi)新(xin)(xin)基金名為“星界資(zi)(zi)本”。公(gong)開資(zi)(zi)料顯示，星界資(zi)(zi)本的二(er)股東為國新(xin)(xin)風(feng)險投(tou)資(zi)(zi)管理（深圳）有限公(gong)司。

　　對于星(xing)界資本(ben)的(de)具體投(tou)資方向，該報(bao)道稱(cheng)，星(xing)界資本(ben)將主(zhu)要尋求科技領域的(de)私募和末輪投(tou)資機會(hui)。《國(guo)際金融報(bao)》記者注意(yi)到，上市公(gong)司(si)湯臣(chen)倍健于10月10日(ri)發布(bu)公(gong)告稱(cheng)，公(gong)司(si)的(de)對外投(tou)資公(gong)司(si)廣州(zhou)丹(dan)麓股權投(tou)資管理有限公(gong)司(si)（簡(jian)稱(cheng)“丹(dan)麓資本(ben)”），引(yin)入了新的(de)合伙人——星(xing)界資本(ben)。

　　該(gai)公(gong)(gong)告(gao)顯示，星界(jie)資(zi)(zi)本(ben)(ben)以1.2億(yi)元(yuan)的資(zi)(zi)本(ben)(ben)，持有(you)丹(dan)麓資(zi)(zi)本(ben)(ben)54%的股份。而丹(dan)麓資(zi)(zi)本(ben)(ben)僅對外(wai)投資(zi)(zi)了一家(jia)公(gong)(gong)司，即蘇州良醫(yi)匯網絡科技有(you)限公(gong)(gong)司，該(gai)公(gong)(gong)司的經營范圍包括網絡技術開發和技術轉讓(rang)、咨詢、服務(wu)等。

　　至此(ci)，劉(liu)強東進(jin)軍私募(mu)(mu)股(gu)權投資(zi)的(de)動作已(yi)較為(wei)明顯。資(zi)深私募(mu)(mu)分(fen)析人(ren)士陳熙偉(wei)在接(jie)受《國際金融報》記者采訪時表示，名(ming)人(ren)進(jin)軍私募(mu)(mu)圈有其(qi)優(you)勢(shi)：“考慮到股(gu)權方式(shi)(shi)在資(zi)本市場(chang)操作的(de)便捷性和方式(shi)(shi)多樣(yang)性，名(ming)人(ren)攜(xie)自(zi)身資(zi)源出(chu)資(zi)入(ru)股(gu)、技術(shu)入(ru)股(gu)，或使用其(qi)他資(zi)源入(ru)股(gu)等參與方式(shi)(shi)進(jin)軍私募(mu)(mu)，已(yi)非(fei)常常見(jian)。

　　通過(guo)股權投(tou)資(zi)直接參與(yu)公司的孵(fu)化(hua)與(yu)成(cheng)長，能將手中(zhong)資(zi)源(yuan)在(zai)新(xin)公司再(zai)次變(bian)(bian)現(xian)。對于京東來(lai)說，集團內本已有成(cheng)熟產業，如電商(shang)、大數據、物(wu)流等(deng)資(zi)源(yuan)，這些資(zi)源(yuan)都能對被(bei)投(tou)資(zi)公司的發展(zhan)起到很(hen)大的協助(zhu)作用。新(xin)公司孵(fu)化(hua)出來(lai)后(hou)，可以單獨上(shang)市，尋求并(bing)購，也可以用自己的上(shang)市公司并(bing)購，變(bian)(bian)現(xian)方(fang)法(fa)多種多樣(yang)。”

　　那么，此舉會(hui)對私募(mu)行業(ye)(ye)(ye)帶來怎(zen)樣的(de)影響(xiang)？陳熙偉表示，這是把雙(shuang)刃劍。一方面會(hui)為股權(quan)私募(mu)行業(ye)(ye)(ye)帶來活力(li)。在A股估值(zhi)回歸、融資政策支持民營企業(ye)(ye)(ye)、國家(jia)鼓勵科技創新等背(bei)景(jing)下，股權(quan)投資市(shi)場(chang)(chang)將愈加(jia)百花齊放(fang)，不僅劉強(qiang)東的(de)京東系，很多本身品牌(pai)名聲(sheng)已(yi)在外的(de)機構都將陸續加(jia)深布局(ju)股權(quan)投資領域，這個市(shi)場(chang)(chang)將更(geng)加(jia)活躍(yue)。

　　另(ling)一方(fang)面，也會加劇行業競爭。陳(chen)熙偉(wei)說(shuo)道：“各個投資機(ji)構(gou)之(zhi)間，在資源整合的(de)共性要求下，競爭與合作的(de)摩擦(ca)將(jiang)(jiang)加劇；而被投資的(de)公司之(zhi)間的(de)競爭，對(dui)比起過往，企(qi)業跑馬圈地的(de)速度將(jiang)(jiang)大(da)大(da)提升，彼此背后資本力量的(de)競爭將(jiang)(jiang)更加激烈。”