2016年，我(wo)國進(jin)入“股(gu)權投(tou)資(zi)時代”，目前(qian)市(shi)場上活(huo)躍(yue)(yue)的私募股(gu)權機構已超過10000家，管理資(zi)本量超過6萬億(yi)元(yuan)，市(shi)場規模已經實(shi)現質(zhi)的飛躍(yue)(yue)。

　　股權投(tou)資平均(jun)回(hui)(hui)報(bao)(bao)率(lv)雖然(ran)很高(gao)(gao)，但不同行(xing)(xing)業的投(tou)資回(hui)(hui)報(bao)(bao)率(lv)有著(zhu)很大差異，比如互聯(lian)網行(xing)(xing)業內部回(hui)(hui)報(bao)(bao)率(lv)可達(da)68.8%，遠高(gao)(gao)于(yu)其他行(xing)(xing)業2-3倍(bei)。另外，隨(sui)著(zhu)中國城(cheng)市人口(kou)老齡化(hua)和城(cheng)鎮化(hua)加速，醫療(liao)健康(kang)(kang)行(xing)(xing)業市場前(qian)景廣闊(kuo)，近幾年(nian)醫療(liao)健康(kang)(kang)行(xing)(xing)業投(tou)資回(hui)(hui)報(bao)(bao)率(lv)持續增長，平均(jun)內部回(hui)(hui)報(bao)(bao)率(lv)33.7%左右(you)。

　　亞洲股(gu)權(quan)投資基金回(hui)報(bao)超歐美

　　從區域角度來看，新興市場的(de)(de)股權(quan)基(ji)(ji)金收益(yi)(yi)率(lv)波動(dong)較(jiao)為明顯。1998年-2001年，投(tou)(tou)資(zi)亞(ya)(ya)洲(zhou)地(di)區的(de)(de)股權(quan)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)(ji)金IRR中(zhong)位(wei)數(shu)曾經大幅超(chao)越歐美(mei)地(di)區，并于2001年達到峰值，隨(sui)后隨(sui)著(zhu)2000年左右互聯網泡(pao)沫破(po)滅，主(zhu)要機構投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)對(dui)私(si)募股權(quan)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)規模下降，基(ji)(ji)金的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)回報隨(sui)之下滑。2006年之后，全球私(si)募股權(quan)基(ji)(ji)金收益(yi)(yi)率(lv)逐漸回升，自2010年起，投(tou)(tou)資(zi)亞(ya)(ya)洲(zhou)地(di)區的(de)(de)股權(quan)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)(ji)金IRR中(zhong)位(wei)數(shu)再度超(chao)越歐美(mei)。

　　數據顯示，中(zhong)(zhong)國(guo)股權投資中(zhong)(zhong)互聯網行業回報率最高、醫療行業動(dong)力強勁。在2004年-2012年間(jian)，包(bao)括天使、VC、PE等(deng)在內的中(zhong)(zhong)國(guo)股權投資基金內部收(shou)益率一直保持著較高水平，IRR中(zhong)(zhong)位數約為20%左右。

　　從不同行業(ye)的回報(bao)率來(lai)看，互(hu)聯網行業(ye)最引(yin)人注(zhu)目(mu)，以68.8%的投(tou)(tou)資IRR(中位(wei)數)和3.84倍(bei)投(tou)(tou)資回報(bao)倍(bei)數(中位(wei)數)領跑(pao)所有行業(ye)。

　　另外，在中國人口老齡化、國民(min)醫(yi)療(liao)保健(jian)(jian)意識逐步(bu)增(zeng)強以及新醫(yi)改(gai)等政(zheng)策驅動(dong)下，近幾年(nian)醫(yi)療(liao)健(jian)(jian)康行(xing)(xing)業持續快速增(zeng)長，行(xing)(xing)業投資(zi)回報率逐步(bu)拉升，平均內部回報率高(gao)達33.7%，投資(zi)回報倍數達2.13倍。

　　股權基(ji)金(jin)平(ping)均收益(yi)顯著，但(dan)(dan)個(ge)(ge)人投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者很(hen)(hen)難獲取稀缺投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)(ji)(ji)會(hui)。股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)平(ping)均收益(yi)固然很(hen)(hen)高，特別(bie)是互聯網(wang)等(deng)行業，但(dan)(dan)個(ge)(ge)人投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者難以(yi)介(jie)入。特別(bie)是像紅杉資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本、晨興創投(tou)等(deng)一線投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)(ji)(ji)構(gou)募集機(ji)(ji)(ji)構(gou)化(hua)非常(chang)明顯，配額制逐漸成(cheng)為趨勢，很(hen)(hen)多投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)(ji)(ji)會(hui)不對個(ge)(ge)人投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者開放。因此對于資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)量小(xiao)、投(tou)入持(chi)續(xu)性弱(ruo)的(de)個(ge)(ge)人投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者而言，進入這些基(ji)金(jin)的(de)渠(qu)道并不通暢。

　　FOF投資受關注

　　優秀FOF管理機構(gou)在股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)行(xing)業(ye)(ye)有(you)(you)很(hen)深厚(hou)的(de)人脈資(zi)(zi)(zi)源(yuan)和豐(feng)富的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)經驗(yan)，可以幫助個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)獲取優質的(de)稀缺資(zi)(zi)(zi)源(yuan)。而(er)且(qie)，很(hen)多優秀的(de)股(gu)權基(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)起(qi)點動輒千萬(wan)元(yuan)以上，個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)很(hen)難參與，而(er)FOF基(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)起(qi)點低，一般只有(you)(you)100萬(wan)元(yuan)。股(gu)權FOF分散(san)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)于精選出的(de)股(gu)權基(ji)金(jin)(jin)，股(gu)權基(ji)金(jin)(jin)則(ze)分散(san)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)于具備良好(hao)成長(chang)前景的(de)企業(ye)(ye)股(gu)權，在兩個層次進行(xing)充分的(de)風險分散(san)，降(jiang)低投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)不確(que)定性。

　　綜上所述(shu)，FOF能夠(gou)依靠自身可靠的(de)信息來源(yuan)、專業的(de)篩選能力、雄(xiong)厚的(de)資(zi)(zi)金優(you)勢，幫助投(tou)資(zi)(zi)者配(pei)置優(you)秀股(gu)(gu)權基(ji)金。據統計(ji)，國際上FOF投(tou)資(zi)(zi)占(zhan)股(gu)(gu)權募(mu)集規模的(de)比例超過30%。因此，FOF是個人投(tou)資(zi)(zi)者參(can)與互(hu)聯(lian)網及醫療(liao)行業股(gu)(gu)權配(pei)置的(de)正確姿勢。