東音股份4月15日上市 合理價格區間24.75-29.70元
【東(dong)音股份4月15日上市(shi) 合理價格區間24.75-29.70元】海通證(zheng)券(quan)：東(dong)音股份理價格區間應為24.75-29.70元。
東(dong)音股份(002793)
【基本信息】
| 股票代碼 | 002793 | 股票簡稱 | 東音(yin)股份 |
| 申購代碼 | 002793 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 11.97 | 發行市盈率 | 14.64 |
| 市盈率參考行業 | 通用設備制造業 | 參考行業市盈率(最新) | 51.16 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 2.99 |
| 網上發行日期 | 2016-04-06 (周三) | 網下配售日期 | 2016-4-6 |
| 網上發行數量(股) | 22,500,000 | 網下配售數量(股) | 2,500,000 |
| 老股轉讓數量(股) | - | 總發行數量(股) | 25,000,000 |
| 申購數量上限(股) | 10,000 | 頂格申購需配市值(萬元) | 10.00 |
| 中簽繳款日期 | 2016-04-08 (周五) | 市值確認日期 | T-2日(T:網上申購日) |
【申購狀況】
| 中簽號公布日期 | 2016-04-08 (周五) | 上市日期 | 2016-04-15 (周五) |
| 網上發行中簽率(%) | 0.0369 | 網下配售中簽率(%) | 0.0092 |
| 中簽結果公告日期 | 2016-04-08(周五) | 網下配售認購倍數 | 10832.60 |
| 初步詢價累計報價股數(萬股) | 2737010.00 | 初步詢價累計報價倍數 | 1824.67 |
| 網上有效申購戶數(戶) | 9503175 | 網下有效申購戶數(戶) | 1880 |
| 網上有效申購股數(萬股) | 6103350.55 | 網下有效申購股數(萬股) | 2708150.00 |
【公司簡介】
專業從事井用潛水泵、小型潛水泵及陸上泵的研發、生產和銷售。(點擊進入>>>東音股份吧)
| 籌集資金將用于的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 年產100萬臺潛水泵建設項目 | 23371.79 | |
| 2 | 技術研發中心建設項目 | 2366.62 | |
| 投資金額總計 | 25738.41 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | 4186.59 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 86.01% | ||
【財務狀況】
| 財務指標/時間 | 2016年3月 | 2015年 | 2014年 | 2013年 |
|---|---|---|---|---|
| 總資產(億元) | 5.4141 | 5.4960 | 4.4786 | 3.6330 |
| 凈資產(億元) | 3.5503 | 3.3950 | 3.1546 | 2.5150 |
| 少數股東權益(萬元) | - | - | - | - |
| 營業收入(億元) | 1.4057 | 5.8421 | 5.3733 | 4.7417 |
| 凈利潤(億元) | 0.16 | 0.82 | 0.64 | 0.46 |
| 資本公積(萬元) | 7686.93 | 7686.93 | 7686.93 | 7686.93 |
| 未分配利潤(億元) | 1.77 | 1.63 | 1.47 | 0.90 |
| 基本每股收益(元) | 0.21 | 1.09 | 0.85 | 0.61 |
| 稀釋每股收益(元) | - | 1.09 | 0.85 | 0.61 |
| 每股現金流(元) | 0.07 | 0.32 | -0.03 | -0.15 |
| 凈資產收益率(%) | 4.47 | 26.13 | 22.56 | 20.11 |
【機構研究】
海通證(zheng)券：東音股份理價格區(qu)間應為(wei)24.75-29.70元(yuan)
潛(qian)(qian)水泵業(ye)的(de)領(ling)先者。東音股(gu)份是(shi)國內(nei)最大的(de)井用潛(qian)(qian)水泵制造商和出口商，專業(ye)從(cong)事(shi)井用潛(qian)(qian)水泵、小型潛(qian)(qian)水泵、陸上(shang)泵等研發(fa)、生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)和銷售的(de)高新(xin)技術企業(ye)，產(chan)(chan)品遍銷亞歐非60 多個國家和地區。公司(si)擁有(you)40 多個系列、2000 多種型號產(chan)(chan)品，廣泛(fan)應(ying)用于生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)活(huo)取水、農(nong)林灌溉及工廠礦山給排(pai)等領(ling)域，在(zai)抗御干旱、保證糧食增(zeng)產(chan)(chan)豐收、解(jie)決人(ren)畜(chu)安全飲水中起著不可(ke)或缺的(de)作(zuo)用。
地(di)(di)(di)下水(shui)(shui)(shui)開發(fa)的(de)(de)需求和(he)政府(fu)(fu)的(de)(de)支持，為(wei)公(gong)司提供廣(guang)(guang)闊(kuo)空(kong)間。公(gong)司的(de)(de)核(he)心產(chan)品(pin)(pin)井(jing)用潛水(shui)(shui)(shui)泵是重(zhong)要的(de)(de)深井(jing)提水(shui)(shui)(shui)機(ji)具(ju)，對解(jie)決生(sheng)產(chan)生(sheng)活用水(shui)(shui)(shui)、促(cu)進農業(ye)(ye)增產(chan)、抗(kang)御干(gan)旱中有(you)重(zhong)要作用。目前全(quan)球(qiu)易于開采的(de)(de)地(di)(di)(di)表淡(dan)水(shui)(shui)(shui)資源(yuan)分布不均、嚴(yan)重(zhong)匱(kui)乏，且(qie)面臨日(ri)益嚴(yan)重(zhong)的(de)(de)污染問題。地(di)(di)(di)下水(shui)(shui)(shui)資源(yuan)的(de)(de)合理開發(fa)利用具(ju)有(you)巨大潛力(li)，并將推動井(jing)用潛水(shui)(shui)(shui)泵行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)持續(xu)發(fa)展。近年來(lai)我(wo)國大力(li)推廣(guang)(guang)農業(ye)(ye)機(ji)械化(hua)和(he)農業(ye)(ye)工業(ye)(ye)化(hua)，并加大了(le)對農村地(di)(di)(di)區安(an)全(quan)飲水(shui)(shui)(shui)和(he)農業(ye)(ye)灌溉等水(shui)(shui)(shui)利工程建設的(de)(de)重(zhong)視和(he)投入。公(gong)司的(de)(de)潛水(shui)(shui)(shui)泵產(chan)品(pin)(pin)具(ju)有(you)節能、經濟(ji)和(he)環保的(de)(de)優點，在(zai)國內外農業(ye)(ye)機(ji)械化(hua)和(he)政府(fu)(fu)對環保的(de)(de)支持背(bei)景下，具(ju)有(you)廣(guang)(guang)闊(kuo)發(fa)展前景。
技(ji)術品(pin)質優(you)秀(xiu)，產(chan)品(pin)主銷海外。公司(si)產(chan)品(pin)主要以自營出口為主，國(guo)(guo)外銷售收入占比在90%左右，并與非洲、亞洲、歐洲等地區的(de)(de)一百多家客戶(hu)建立(li)了長期(qi)穩(wen)定的(de)(de)合作關系。公司(si)產(chan)品(pin)需求旺盛(sheng)，且主要進(jin)口國(guo)(guo)對井用潛水泵沒有限(xian)制性貿(mao)易政策。公司(si)具(ju)有將(jiang)強的(de)(de)技(ji)術實力(li)，產(chan)品(pin)性能(neng)和(he)質量已接近國(guo)(guo)際先進(jin)水平，能(neng)夠適(shi)應部分地區電壓不穩(wen)定對潛水泵穩(wen)定性的(de)(de)高要求，并且具(ju)有較(jiao)(jiao)好的(de)(de)性價比優(you)勢(shi)。公司(si)還取(qu)得了進(jin)入國(guo)(guo)外市(shi)場需要的(de)(de)PC、SONCAP 認證(zheng)，獲得了較(jiao)(jiao)高的(de)(de)市(shi)場認可度。
募(mu)投(tou)項(xiang)目：本次擬使用(yong)(yong)募(mu)集資(zi)金投(tou)入(ru)2.57 億元(yuan)用(yong)(yong)于投(tou)資(zi)年(nian)產(chan)100 萬(wan)臺潛水(shui)泵建(jian)(jian)設(she)項(xiang)目及新(xin)建(jian)(jian)技(ji)術研發(fa)中心，項(xiang)目達(da)產(chan)后(hou)將在目前85 萬(wan)臺的產(chan)能(neng)基礎上新(xin)增井用(yong)(yong)潛水(shui)泵年(nian)產(chan)能(neng)80 萬(wan)臺，小型潛水(shui)泵年(nian)產(chan)能(neng)20 萬(wan)臺。預計建(jian)(jian)設(she)期(qi)12 個月，投(tou)產(chan)后(hou)第(di)一年(nian)達(da)產(chan)率60%，第(di)二年(nian)達(da)產(chan)率100%。市(shi)場需(xu)求旺(wang)盛，公司14、15 年(nian)的產(chan)能(neng)利(li)用(yong)(yong)率達(da)到125%左右，此次募(mu)投(tou)項(xiang)目將有效解決產(chan)能(neng)不足的問題，并有望在我國加快(kuai)發(fa)展農業水(shui)利(li)的背(bei)景(jing)下(xia)，促進(jin)公司開(kai)拓國內市(shi)場，形成國內外齊頭(tou)并進(jin)發(fa)展格(ge)局。
公(gong)司(si)此次發行(xing)新股數量(liang)為2500 萬股，發行(xing)后總股本為10000 萬股，募集金額2.57億元(yuan)，發行(xing)費用4196.59 萬元(yuan)，發行(xing)價格11.97 元(yuan)/股。攤薄(bo)計(ji)算公(gong)司(si)2016-2018年(nian)EPS 分別為0.99、1.57、1.85 元(yuan)，按照可比公(gong)司(si)16 年(nian)PE 估值，我們給予公(gong)司(si)2016 年(nian)25-30x PE，合理價格區(qu)間應為24.75-29.70 元(yuan)。
風險提示：需求減緩，公(gong)司業績波動，募投(tou)項目不達預期。
