珠(zhu)海老牌(pai)國企(qi)——格力地產,即將迎來新的使命。

　　在珠海市國資委的(de)大(da)力(li)推動之下,格力(li)地產重組迎來突破性進展——2024年7月7日(ri)晚(wan)間,格力(li)地產宣布(bu),將通過置出(chu)(chu)房(fang)地產開(kai)發業(ye)務,置入珠海免(mian)稅(shui)集團股權,公司(si)逐(zhu)步(bu)退出(chu)(chu)房(fang)地產開(kai)發,專注于免(mian)稅(shui)業(ye)務。

　　2023年(nian)6月,中辦(ban)國(guo)(guo)(guo)辦(ban)聯合(he)(he)(he)印發《國(guo)(guo)(guo)有(you)企業改革深(shen)化(hua)提升行(xing)動(dong)方案(2023—2025年(nian))》,強(qiang)調“以(yi)市場(chang)化(hua)方式推進(jin)整合(he)(he)(he)重組(zu)(zu),提升國(guo)(guo)(guo)有(you)資(zi)本配置(zhi)效率”。今年(nian)1月,珠(zhu)海國(guo)(guo)(guo)資(zi)委召開市屬(shu)國(guo)(guo)(guo)有(you)企業重組(zu)(zu)整合(he)(he)(he)大會,公(gong)布(bu)啟動(dong)新一輪國(guo)(guo)(guo)企重組(zu)(zu)整合(he)(he)(he)行(xing)動(dong),將由13家市屬(shu)國(guo)(guo)(guo)企減至10家。

　　格力地產籌謀拋出(chu)新重(zhong)組方案,不僅彰顯國企(qi)改革(ge)的(de)堅定決心與管理團(tuan)隊的(de)魄(po)力膽色,也釋放了公(gong)司推(tui)動主(zhu)業轉型、優化債務水平、提升盈利(li)能力等(deng)積極(ji)信號。

　　消息一出,無數投資者為之沸(fei)騰——7月(yue)(yue)8日,格力(li)地產(chan)(chan)股價(jia)一字漲停,截至(zhi)7月(yue)(yue)9日收盤(pan),格力(li)地產(chan)(chan)總市(shi)值逼近百(bai)億。

　　四年堅守即將釀成 格力地產或迎“新生”

　　四(si)年前(qian),格力地產首度披露重組方案,擬通過(guo)非公開發(fa)行股份并募集(ji)配套資(zi)金及支付現金的方式收購擬收購珠海免稅(shui)集(ji)團100%股權,后者是國內最早一批經國務院批準開展免稅(shui)品銷售的國有獨資(zi)公司。

　　彼時,剛(gang)提(ti)出(chu)“二次創業”的(de)珠海,又(you)一次站在了歷史(shi)性發展機遇的(de)起點上。

　　根據珠海市(shi)(shi)2020年市(shi)(shi)屬國有企業重(zhong)(zhong)組(zu)整合方案的規劃,珠海免(mian)稅集團(tuan)將重(zhong)(zhong)點發展好現代商貿和口岸經濟。

　　不過,這一重(zhong)組案多次擱置。直(zhi)至 2022年10 月,格力地產(chan)完成董(dong)事會、監事會換屆選舉,新任領導(dao)班子在珠海(hai)市(shi)委、市(shi)政府的(de)支持和(he)市(shi)國資(zi)委的(de)指導(dao)下,主動探索(suo)促轉型,全力推動重(zhong)組改革。

　　時(shi)移世易,隨著(zhu)房地(di)產行業內外部環(huan)境發生較(jiao)大(da)變化,格力(li)地(di)產也給出了(le)更符合(he)時(shi)代發展的新方案。

　　基于逐步退出(chu)房(fang)地產開發業(ye)(ye)務(wu)實現主業(ye)(ye)轉型的(de)(de)整體戰略考量(liang),格力地產放棄了配套融資,改為置(zhi)出(chu)所持有的(de)(de)上海、重(zhong)慶等地相關(guan)房(fang)地產開發業(ye)(ye)務(wu)對(dui)應(ying)的(de)(de)資產負(fu)債(zhai)及上市公司相關(guan)對(dui)外(wai)債(zhai)務(wu),并(bing)置(zhi)入珠海免稅(shui)集團不低(di)于51%股權,如(ru)存在估值差(cha)額部分(fen)將以現金方(fang)式補足(zu)。

　　此舉不(bu)僅讓格力地產擺(bai)脫“歷史包袱”,也為其(qi)帶來了優質(zhi)的免稅業務資(zi)產,是公(gong)司實(shi)現(xian)主業轉型、提升資(zi)產質(zhi)量和盈利能力的關鍵一(yi)步。

　　自2009年上(shang)市(shi)以來,格力地(di)產借助資本市(shi)場(chang)積極發(fa)展(zhan),業務逐步(bu)從房地(di)產開發(fa)向(xiang)生物醫(yi)藥、大消費等(deng)相(xiang)關產業經濟延伸,從珠(zhu)海本土市(shi)場(chang)向(xiang)國內重點區域市(shi)場(chang)拓展(zhan),構建了產業融(rong)通的戰(zhan)略(lve)版圖。截至2023年末,公(gong)司總資產已達到(dao)263.23億元,2023年總營收(shou)突破47.32億元,較2009年上(shang)市(shi)時增長(chang)十倍。

　　然(ran)而,隨著國內宏(hong)觀環境(jing)變化(hua),公司的(de)地產業(ye)務(wu)發展放(fang)緩,并且由于(yu)地產行業(ye)重(zhong)資產、高(gao)杠桿等特性,對格(ge)力地產整(zheng)體的(de)資產結(jie)構也(ye)造成(cheng)拖累——截至2023年,格(ge)力地產資產負(fu)債率(lv)為78.89%。格(ge)力地產也(ye)鮮少(shao)拿地,而是進入去(qu)庫存階段(duan)。

　　“公(gong)司(si)擬置出(chu)(chu)所持(chi)有(you)的(de)(de)(de)上(shang)(shang)海、重慶、三亞等地相關房地產(chan)開(kai)發業務(wu)對(dui)應的(de)(de)(de)資產(chan)負(fu)債及上(shang)(shang)市公(gong)司(si)相關對(dui)外債務(wu),有(you)利于(yu)優化公(gong)司(si)負(fu)債水平(ping),亦有(you)利于(yu)后續珠(zhu)海房產(chan)存貨的(de)(de)(de)去(qu)化。近年(nian)房地產(chan)市場持(chi)續深度調整,促使多家上(shang)(shang)市公(gong)司(si)主動退出(chu)(chu)房地產(chan)開(kai)發業務(wu),格力地產(chan)的(de)(de)(de)行(xing)為也是行(xing)業行(xing)至(zhi)轉折點的(de)(de)(de)縮(suo)影。”一名(ming)資深的(de)(de)(de)地產(chan)觀(guan)察(cha)認識(shi)評論(lun)道。

　　重組方案更高效 為珠海國企改革樹標桿

　　眾(zhong)所周(zhou)知,免稅行業(ye)具有(you)確定性強、利潤(run)率高(gao)、成長性好的優勢(shi),深受資(zi)本市場追捧。

　　珠(zhu)海免(mian)稅(shui)集團擁有豐(feng)富(fu)的(de)(de)行業(ye)經(jing)驗(yan)和優(you)質的(de)(de)供應鏈,且在國內(nei)擁有多(duo)個(ge)陸(lu)路口岸和機(ji)場口岸的(de)(de)免(mian)稅(shui)店布局。據格力地產披(pi)露的(de)(de)珠(zhu)海免(mian)稅(shui)2021年(nian)至2023年(nian)模(mo)擬財務報表審(shen)計報告顯示,2023年(nian)珠(zhu)海免(mian)稅(shui)實現營收22.86億(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比增(zeng)長39.56%;實現凈利6.67億(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比增(zeng)長110.41%。

　　近年來,隨著內地赴(fu)港澳“個人游”城市擴容、簽注和(he)通關政策便利化(hua),“兩車(che)北上”“琴澳旅游”等深入(ru)推進,珠(zhu)海邊檢總站客流量暴(bao)增(zeng),也帶(dai)動了(le)雙(shuang)向購(gou)物熱潮和(he)免(mian)稅業務(wu)。

　　據統計(ji),今年(nian)以來(lai)截至7 月7日,珠海邊檢總站今年(nian)查驗經拱北、港珠澳大橋、橫琴、青(qing)茂、灣仔、中(zhong)山(shan)港和九洲港等對港對澳口岸出入境人(ren)(ren)員突破1億人(ren)(ren)次,同比(bi)(bi)增(zeng)長31.3%,比(bi)(bi)2023年(nian)提前(qian)49天客流量破億。

　　近年,珠海免(mian)稅(shui)加(jia)快(kuai)了(le)全國(guo)業務(wu)布局步伐,今(jin)年上(shang)半年先后(hou)中標揭陽潮汕國(guo)際機(ji)(ji)場(chang)出(chu)境(jing)免(mian)稅(shui)店(dian)、廣(guang)州(zhou)南沙港(gang)客運口岸免(mian)稅(shui)店(dian)、宜昌三(san)峽(xia)國(guo)際機(ji)(ji)場(chang)出(chu)境(jing)免(mian)稅(shui)店(dian)等多個項目,為后(hou)續(xu)經營發(fa)展打下基礎。

　　在啟(qi)動(dong)(dong)方案之(zhi)時(shi),格(ge)(ge)力(li)(li)地產(chan)就積(ji)極(ji)與珠海免(mian)稅聯動(dong)(dong),比如通過(guo)整合口岸、海洋、現(xian)(xian)代服務等資源,格(ge)(ge)力(li)(li)地產(chan)研(yan)發(fa)搭(da)建了“珠海免(mian)稅MALL”,聯合發(fa)力(li)(li)跨(kua)境全球購。如交易(yi)順利(li)完成,珠海免(mian)稅集團的優質(zhi)資源注入格(ge)(ge)力(li)(li)地產(chan),將顯著(zhu)提(ti)升上市公司的資產(chan)質(zhi)量(liang)和(he)盈利(li)水平,增(zeng)強現(xian)(xian)金分紅能(neng)力(li)(li),更好地保護(hu)中(zhong)小股東(dong)利(li)益,提(ti)升珠海國有企業核(he)心競(jing)爭力(li)(li)。

　　更值得(de)一提的是,格力地產(chan)放棄配(pei)套融資(zi)(zi),通過資(zi)(zi)產(chan)置(zhi)換的方式(shi)實現業務轉型,避免了(le)復雜的審批程序和(he)融資(zi)(zi)流(liu)程,重(zhong)組工作將(jiang)更高效推進。沒有融資(zi)(zi)壓力,此次(ci)重(zhong)組的確定性(xing)也將(jiang)大(da)幅提升。

　　“新方案不(bu)涉及發行股(gu)份或募集配套資金(jin),大幅提升重組(zu)成功(gong)幾率,同時避免(mian)潛在的融(rong)資壓(ya)力和稀釋(shi)股(gu)東權益(yi)的風(feng)險(xian)。”華南一名資深投行人士分析指出。

　　2024年4月(yue),國(guo)(guo)務(wu)院印發《關于(yu)加(jia)強監管防范風險推(tui)動資本市(shi)場高質量發展的若干(gan)意見(jian)》(俗稱“新國(guo)(guo)九條”),明確要(yao)“更好服務(wu)科技創新、綠(lv)色發展、國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改(gai)革等國(guo)(guo)家戰(zhan)略(lve)實施和中小企業、民(min)營企業發展壯大(da)”,“加(jia)大(da)并購重組改(gai)革力度(du),多措(cuo)并舉活躍并購重組市(shi)場”。

　　近年來,珠海市國(guo)(guo)(guo)資(zi)委(wei)圍(wei)繞服(fu)務(wu)國(guo)(guo)(guo)家(jia)和(he)廣東省重大戰(zhan)略,服(fu)務(wu)珠海經濟(ji)社會(hui)發(fa)展(zhan)大局,全面(mian)協調推動國(guo)(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)(guo)企改(gai)革發(fa)展(zhan)工作,按照(zhao)市場化、專業化原則推動國(guo)(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)(guo)企資(zi)源(yuan)整合和(he)運用(yong),提升資(zi)源(yuan)配置(zhi)效率,增強核心業務(wu)盈利能力和(he)市場競爭力,助(zhu)推珠海加(jia)速打(da)造粵港澳大灣區(qu)高質量發(fa)展(zhan)新引擎。

　　當前,珠海(hai)國(guo)資委正集中力量深化(hua)國(guo)企(qi)改(gai)革行(xing)動(dong)、提(ti)(ti)高(gao)(gao)站位(wei)。隨(sui)著(zhu)珠海(hai)國(guo)企(qi)改(gai)革深化(hua)提(ti)(ti)升(sheng)行(xing)動(dong)的深入推(tui)進,珠海(hai)市委市政(zheng)府積極響應國(guo)家關于推(tui)動(dong)國(guo)資國(guo)企(qi)高(gao)(gao)質量發展的號召,通過(guo)提(ti)(ti)供政(zheng)策指導、優(you)化(hua)資源配(pei)置等一系列措施,為格力地產(chan)(chan)推(tui)進重(zhong)大資產(chan)(chan)重(zhong)組給予(yu)了大力支持。

　　在業(ye)內人士看來(lai),此次格力地產與珠(zhu)海免稅集團(tuan)的重組,不僅積極(ji)響應(ying)新(xin)“國(guo)九條(tiao)”要求,亦有(you)望成為(wei)(wei)珠(zhu)海國(guo)企改革的新(xin)標桿,為(wei)(wei)珠(zhu)海新(xin)經濟發展持續賦(fu)能(neng)。