新(xin)華(hua)社北京7月27日(ri)電 7月27日(ri)，新(xin)三(san)(san)板(ban)精選(xuan)層迎(ying)(ying)來開市一(yi)周(zhou)年。誕生于2013年，經歷(li)八年風雨歷(li)程，新(xin)三(san)(san)板(ban)已成為資(zi)本市場服務中小企業和民營經濟(ji)的“主(zhu)陣地”。新(xin)三(san)(san)板(ban)未來將迎(ying)(ying)來哪些重(zhong)要改革(ge)？轉板(ban)上(shang)市進展怎樣？全國股轉公(gong)司董事長徐明(ming)接受新(xin)華(hua)社記(ji)者(zhe)專訪，對新(xin)三(san)(san)板(ban)發展進行(xing)解析。

　　聚焦服務“小特(te)精專” 新三板定(ding)位更加清晰

　　滬深(shen)交易所、新三板、區域股權市場——經過三十(shi)年的探(tan)索(suo)發展，我(wo)國多(duo)層次資本市場體(ti)系結(jie)構漸趨完(wan)備。

　　“新三(san)(san)板上接滬(hu)深(shen)交易(yi)所、下連區域股權(quan)市場，已成為多(duo)層次(ci)資本市場的中間樞紐。”徐明說(shuo)，以服(fu)務“小特(te)精專(zhuan)”為主基調，新三(san)(san)板逐步(bu)形成了基于(yu)自(zi)身(shen)特(te)點的創新型中小企業聚集(ji)效應。

　　截至7月23日，新(xin)三板存量公司達(da)7430家，中小企(qi)業(ye)占比94%。

　　正是在(zai)(zai)新三板(ban)(ban)市(shi)場(chang)的“孕育”下，許(xu)多中小企(qi)業得以(yi)發(fa)展壯(zhuang)大。“新三板(ban)(ban)設立以(yi)來，共有(you)266家企(qi)業在(zai)(zai)新三板(ban)(ban)發(fa)展壯(zhuang)大后成功進入滬深(shen)交易所(suo)。”徐明說，“隨著(zhu)轉板(ban)(ban)上(shang)市(shi)制度(du)的建立，中小企(qi)業在(zai)(zai)資本市(shi)場(chang)向上(shang)發(fa)展道路將(jiang)更加(jia)便捷。”

　　另一端(duan)，新三(san)板與區域股權市(shi)場的(de)合(he)作對接也在緊鑼密鼓推(tui)進(jin)中。上下對接，破除梗阻，將打通中小(xiao)企業(ye)資本市(shi)場全生命周期發展路徑(jing)。

　　通過改革(ge)釋放發(fa)展動(dong)能，2019年10月，新三板全面深(shen)化改革(ge)開啟，近(jin)兩年的“成績單”令人矚(zhu)目：

　　——2020年，新三板(ban)全市(shi)場融資額同(tong)比上(shang)升27.91%，交(jiao)易額上(shang)升57.44%，市(shi)場10只指數全部上(shang)漲。

　　——截至2021年(nian)7月23日，新三(san)板合(he)格投資者數量為(wei)170.43萬戶，是全面深化改革前的7.5倍，市場(chang)參與度(du)明顯提升(sheng)。

　　——新(xin)三板掛牌(pai)(pai)公司2020年年報按(an)期(qi)披露率96.75%，同(tong)比(bi)增加2.65個百分(fen)點，掛牌(pai)(pai)公司規(gui)范性提升。

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　　“改(gai)革(ge)后，新三板(ban)市場定(ding)位進一(yi)步明晰，結構和功能進一(yi)步改(gai)善，市場生態進一(yi)步優(you)化，市場整體(ti)呈現(xian)結構性(xing)、趨勢(shi)性(xing)向(xiang)好的積極變化。”徐明說。

　　轉(zhuan)板上市(shi)即將落地實(shi)施 全(quan)新上市(shi)路徑開啟

　　轉板(ban)上市制度是(shi)市場關注的(de)熱點。通(tong)過這項安(an)排，符(fu)合條件的(de)新(xin)三板(ban)精選層公司將可以向(xiang)科創(chuang)板(ban)、創(chuang)業板(ban)轉板(ban)上市。

　　這將(jiang)開啟新(xin)三板掛牌(pai)公司(si)全新(xin)上(shang)市路徑。“目前掛牌(pai)公司(si)上(shang)市需要(yao)履(lv)行摘牌(pai)及IPO審核程(cheng)序，客觀上(shang)造成(cheng)了重復信披(pi)和(he)監(jian)管，增(zeng)加了企業負(fu)擔；轉板上(shang)市的建立提(ti)供(gong)了一條‘邊融資、邊交(jiao)易、邊上(shang)市’的全新(xin)路徑。” 徐(xu)明說(shuo)。

　　為何(he)是(shi)精(jing)選層公司(si)可以轉板？這與精(jing)選層在(zai)改革中的(de)職責使(shi)命和(he)制度(du)設計(ji)有關。

　　2020年7月(yue)27日，新三板精選層(ceng)(ceng)設(she)立并開市交易。從此，新三板形(xing)成基(ji)礎層(ceng)(ceng)、創新層(ceng)(ceng)、精選層(ceng)(ceng)的逐層(ceng)(ceng)遞進架構(gou)。

　　“設立精選(xuan)層(ceng)是本次全面深化新三板(ban)改革的‘牛鼻子’工(gong)程。”徐明說，“精選(xuan)層(ceng)在交(jiao)易(yi)(yi)(yi)規則、流動性水平、公司監管等方面與(yu)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所市場趨同。對標交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所，搭(da)載轉(zhuan)板(ban)上市機(ji)制，企業可自主選(xuan)擇(ze)、進退(tui)自如。”

　　精選(xuan)層設立一年(nian)來，示范引(yin)領效應正逐步顯現。

　　據全國股轉公司(si)統(tong)計(ji)，精選層公司(si)2020年凈資產(chan)收(shou)益率達13.48%，高出掛牌公司(si)整(zheng)體7.28個百分點。截至(zhi)2021年7月22日(ri)，精選層股票較(jiao)(jiao)改(gai)革啟動前漲跌幅(fu)中位數(shu)達到133.07%，較(jiao)(jiao)發(fa)行價平均(jun)上漲48.42%。

　　7月27日(ri)，首批精選(xuan)層公司(si)掛牌滿一年(nian)，轉板(ban)上市即將進入落地實施(shi)階段。

　　徐明表示(shi)，符合條件(jian)的精選層公司將在履行內部決策(ce)程序(xu)、中介(jie)機構核查(cha)后，有序(xu)啟動(dong)轉板上市(shi)準備工作。

　　“全國股轉公(gong)司將落(luo)實好中(zhong)國證監會的部署要求(qiu)，確(que)保符合條件的企業‘轉得順暢(chang)、轉得便捷(jie)’。”徐明說，“如果推進順利(li)，年內有(you)望迎來首批轉板成功的企業。”

　　持續深化改革 提升服(fu)務實體(ti)經(jing)濟質效(xiao)

　　“十(shi)四五(wu)”規劃(hua)綱要(yao)明(ming)確提(ti)出，“深化新三板(ban)改革”。

　　“改(gai)革只(zhi)有進行時(shi)，沒有完成時(shi)。深化改(gai)革是我們工作的(de)(de)主基調。”徐明說，我們將持續(xu)提升市(shi)(shi)場(chang)功(gong)能和(he)服務效能，將新(xin)三板建設成為中小企(qi)業(ye)直接融資的(de)(de)重(zhong)(zhong)要平(ping)臺、創新(xin)發展的(de)(de)重(zhong)(zhong)要平(ping)臺、專精特新(xin)企(qi)業(ye)培育的(de)(de)重(zhong)(zhong)要平(ping)臺和(he)傳統產業(ye)提升的(de)(de)重(zhong)(zhong)要平(ping)臺，發揮新(xin)三板在多(duo)層次資本市(shi)(shi)場(chang)中的(de)(de)聯接樞紐作用。

　　目(mu)標的(de)實現(xian)需要精準有效的(de)措施。徐明說：“新三板將(jiang)堅持服務中小企(qi)業(ye)定位，聚(ju)焦中小企(qi)業(ye)特征(zheng)，建立更(geng)加精準、包容(rong)的(de)準入標準和更(geng)加多(duo)元、靈(ling)活(huo)的(de)準入路徑，降低企(qi)業(ye)掛牌(pai)和融資成本(ben)。”

　　“比如，對(dui)于科技(ji)含量高的企業來(lai)說，初創(chuang)期需(xu)要的研發(fa)投入多(duo)，更需(xu)要融(rong)資支持。在制(zhi)度設計(ji)上，可(ke)以(yi)鼓勵優(you)質企業掛牌同(tong)時發(fa)行，掛牌直(zhi)接進創(chuang)新層。”徐明指(zhi)出。

　　為建設更加成熟定(ding)型(xing)的基(ji)礎制度體(ti)系，新三板還將進(jin)一步創新完善市場準入(ru)、發行、交易(yi)、并購(gou)、投資者保護(hu)等環節基(ji)礎制度。“下一步，將推動解決社保、保險、基(ji)本養老(lao)金、年金等長期(qi)資金入(ru)市障礙。”徐明說。

　　作為新三板優(you)質(zhi)企業的集合，精(jing)選(xuan)(xuan)層(ceng)的改革自然(ran)“不甘落后(hou)”，未來將迎(ying)來精(jing)選(xuan)(xuan)層(ceng)指數、精(jing)選(xuan)(xuan)層(ceng)再融資制度、并購重(zhong)組監管(guan)要(yao)求等制度的完善(shan)。

　　同樣重要(yao)的是，貫徹“零容忍”理(li)念，新三板將(jiang)著(zhu)力(li)提高治理(li)能力(li)和監(jian)管效能，嚴厲打擊各類違(wei)法(fa)違(wei)規行(xing)為(wei)，加大(da)投資者合法(fa)權益保護力(li)度，并加強風險防控。

　　“掛牌(pai)公司質量是新三板市場的生命線(xian)。”徐明(ming)說，下一(yi)步，我們(men)將強化披(pi)露(lu)與公司治理“雙輪驅(qu)動”，持續提(ti)高掛牌(pai)公司質量。