隨著觀典(dian)防(fang)務、翰博高新官宣擬轉(zhuan)板(ban)上市(shi)，精選(xuan)層轉(zhuan)板(ban)上市(shi)正式(shi)進(jin)(jin)入了實操(cao)程序。另(ling)一(yi)邊，摘牌進(jin)(jin)行直接(jie)IPO的新三(san)板(ban)公司的數(shu)量也(ye)仍在增長(chang)，今年已有81家”前(qian)新三(san)板(ban)公司“成(cheng)功登陸A股，絕大部分收(shou)益相(xiang)當(dang)可(ke)觀，其中安聯銳視(shi)上市(shi)后市(shi)值相(xiang)對于新三(san)板(ban)停牌前(qian)漲幅暴增接(jie)近35倍，此外艾為電子、正和(he)生態和(he)壹石通也(ye)將(jiang)于下周(zhou)在上交所(suo)敲鐘。

　　東莞證券認為(wei)，隨著(zhu)政策(ce)持續加大對(dui)轉板的(de)(de)支持，有助于(yu)新三板企業(ye)形成(cheng)優勝略汰良好機制，有助于(yu)其長期健(jian)康發展(zhan)，不(bu)僅僅帶來(lai)市(shi)場(chang)活躍，也將為(wei)主板市(shi)場(chang)的(de)(de)發展(zhan)帶來(lai)持續的(de)(de)支持。

　　直接IPO收益相當可觀

　　作為曾經(jing)新三板(ban)市值排名第三的頭部公(gong)司，艾為電子終于(yu)實現(xian)登(deng)陸A股的夢(meng)想：將于(yu)8月16日(ri)在(zai)科創板(ban)上市。

　　據(ju)了解，此次IPO，艾為電子(zi)擬募資(zi)24.68億元(yuan)，將投資(zi)于(yu)智能音頻芯(xin)片研(yan)發和產(chan)業(ye)化(hua)(hua)項(xiang)目(mu)、5G 射頻器件研(yan)發和產(chan)業(ye)化(hua)(hua)項(xiang)目(mu)、馬達(da)驅動芯(xin)片研(yan)發和產(chan)業(ye)化(hua)(hua)項(xiang)目(mu)、研(yan)發中心建(jian)設(she)(she)項(xiang)目(mu)、電子(zi)工程測試中心建(jian)設(she)(she)項(xiang)目(mu)和發展與科技儲備資(zi)金等方面。

　　艾為(wei)電(dian)(dian)子(zi)是(shi)一(yi)家專注于高品質數(shu)模(mo)混合(he)信(xin)號(hao)(hao)、模(mo)擬、射(she)頻(pin)的(de)集成(cheng)電(dian)(dian)路(lu)設計(ji)企業，其(qi)主要(yao)產(chan)(chan)品包括音頻(pin)功放芯(xin)片(pian)、電(dian)(dian)源管(guan)理芯(xin)片(pian)、射(she)頻(pin)前端芯(xin)片(pian)、馬達驅(qu)動(dong)芯(xin)片(pian)等，產(chan)(chan)品型號(hao)(hao)達到 400 余款，2019 年度產(chan)(chan)品銷量超過24億(yi)顆(ke)，可(ke)廣泛應用于以(yi)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)手機(ji)(ji)(ji)為(wei)代(dai)表的(de)新智(zhi)能(neng)(neng)(neng)硬件(jian)領域，主要(yao)細分市(shi)場還包括以(yi)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)手表和(he)藍牙耳機(ji)(ji)(ji)為(wei)代(dai)表的(de)可(ke)穿戴設備，以(yi)平板和(he)筆記(ji)本電(dian)(dian)腦(nao)為(wei)代(dai)表的(de)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)便攜設備，以(yi)IoT模(mo)塊和(he)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)音箱為(wei)代(dai)表的(de)物(wu)聯網設備及(ji)其(qi)他智(zhi)能(neng)(neng)(neng)硬件(jian)等。公司已成(cheng)為(wei)國內智(zhi)能(neng)(neng)(neng)手機(ji)(ji)(ji)中(zhong)數(shu)模(mo)混合(he)信(xin)號(hao)(hao)、模(mo)擬、射(she)頻(pin)芯(xin)片(pian)產(chan)(chan)品的(de)主要(yao)供應商之(zhi)一(yi)。2017至(zhi)2020上半年，艾為(wei)電(dian)(dian)子(zi)分別(bie)實現營收5.24億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、6.94億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、10.18億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、5.08億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；凈利潤分別(bie)為(wei)2782.22萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、3829.75萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、9008.89萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、4884.94萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　與艾為(wei)電子同日上市的還(huan)有(you)(you)(you)(you)正和生(sheng)態(tai)，壹石通也將于(yu)8月17日在科(ke)創(chuang)板(ban)上市。這三(san)(san)家公司(si)”轉板(ban)“后表現如何值得關(guan)注。從今(jin)年數據(ju)來看，新三(san)(san)板(ban)公司(si)摘(zhai)牌(pai)后直接IPO的數量仍在增長，截止8月15日，已(yi)有(you)(you)(you)(you)81家有(you)(you)(you)(you)新三(san)(san)板(ban)淵源的公司(si)成(cheng)功登(deng)陸A股，收益率相(xiang)當(dang)可觀(guan)。以(yi)(yi)8月份以(yi)(yi)來成(cheng)功IPO的公司(si)為(wei)例(li)，總共有(you)(you)(you)(you)6只(zhi)，包括圣泉集團、芳源環(huan)保、本川智能、安聯銳視(shi)、倍(bei)杰(jie)特和中環(huan)海陸。其中，芳源環(huan)保目(mu)前股價(jia)較發(fa)行價(jia)大漲5.83倍(bei)，倍(bei)杰(jie)特和中環(huan)海陸目(mu)前股價(jia)相(xiang)較發(fa)行價(jia)的漲幅也達到2.94倍(bei)和1.92倍(bei)。

　　在剔(ti)除TOP10后，安信證券對轉板收(shou)益(yi)(yi)情況進(jin)行(xing)了(le)統計，結果是科創(chuang)(chuang)板、主板、創(chuang)(chuang)業板、中小(xiao)板首日平(ping)均(jun)轉板收(shou)益(yi)(yi)率分別為1072%、274%、789%、438%；上市一月平(ping)均(jun)轉板收(shou)益(yi)(yi)率則分別為946%、514%、918%、891%；截至到最新(xin)平(ping)均(jun)轉板收(shou)益(yi)(yi)率分別為893%、460%、894%、523%。

　　其中，值(zhi)得一(yi)提的(de)(de)(de)是，其中8月5日在(zai)深交所創業板的(de)(de)(de)安聯(lian)銳視，上市后市值(zhi)達到34.99億元，相(xiang)對(dui)于新三板停牌前(qian)的(de)(de)(de)0.98億市值(zhi)，漲幅達到34.70倍。

　　安聯銳視主要(yao)業務(wu)為(wei)安防視頻監控產品(pin)軟硬(ying)件的研(yan)(yan)發(fa)(fa)(fa)、生產與(yu)銷(xiao)售(shou)，公(gong)(gong)司(si)經(jing)營以(yi)ODM模式為(wei)主，產品(pin)外銷(xiao)率高，以(yi)北美、歐洲(zhou)、亞(ya)洲(zhou)市場(chang)為(wei)主。近(jin)年來公(gong)(gong)司(si)研(yan)(yan)發(fa)(fa)(fa)成果豐碩，已經(jing)發(fa)(fa)(fa)展成為(wei)國內同時具備(bei)硬(ying)件設計(ji)能(neng)(neng)力(li)、軟件開發(fa)(fa)(fa)能(neng)(neng)力(li)以(yi)及(ji)集中管(guan)理平(ping)臺研(yan)(yan)發(fa)(fa)(fa)能(neng)(neng)力(li)的少(shao)數幾家公(gong)(gong)司(si)之一，公(gong)(gong)司(si)擁有計(ji)算機軟件著作(zuo)權(quan)和作(zuo)品(pin)著作(zuo)權(quan)共(gong)17項(xiang)、發(fa)(fa)(fa)明專(zhuan)利13件、實用(yong)新(xin)型(xing)專(zhuan)利2件。

　　此外(wai)，本川智能“轉板”后(hou)市值漲幅也達到(dao)30.90倍。本川智能致(zhi)力于為(wei)市場(chang)提供小批量印制(zhi)電路(lu)板產(chan)(chan)品(pin)及解決方(fang)案，專業從事(shi)印制(zhi)電路(lu)板的研發、生產(chan)(chan)和銷售。公(gong)司(si)產(chan)(chan)品(pin)主(zhu)要銷往(wang)中國(guo)、美國(guo)、日本、歐洲、澳洲等地。

　　政策持續加大對轉板的支持

　　隨著精選層(ceng)(ceng)轉(zhuan)(zhuan)板(ban)上市(shi)邁出(chu)實質(zhi)性(xing)一(yi)步，業(ye)界(jie)認(ren)為，相較于直接IPO，精選層(ceng)(ceng)轉(zhuan)(zhuan)板(ban)上市(shi)為很多需要孵(fu)化或(huo)者是為成長期的公(gong)司登陸A股提供了一(yi)個(ge)新(xin)的選項。

　　政策(ce)上正在持續加大(da)對轉板的(de)支持，有研究新三(san)(san)板市(shi)場的(de)專家認為，現在的(de)機(ji)制更健全，公司不能直(zhi)接IPO的(de)話，可以先掛牌新三(san)(san)板，經過孵化培(pei)育(yu)再上市(shi)，這個路徑就更通(tong)順了(le)，也使(shi)新三(san)(san)板的(de)吸引(yin)力也進(jin)一步提升了(le)。

　　今年7月(yue)23日(ri)(ri)，上交所和深交所分別發布了轉(zhuan)板上市(shi)配套業務規則，在前期各項轉(zhuan)板政(zheng)策的(de)(de)基礎上，進一步明(ming)確了轉(zhuan)板上市(shi)實操過(guo)程，強化了轉(zhuan)板的(de)(de)可行(xing)性。隨(sui)后(hou)，觀典防務率先(xian)宣布申請轉(zhuan)板上市(shi)，目標為(wei)科創板；8月(yue)13日(ri)(ri)，翰博高新也公(gong)告，28月(yue)13日(ri)(ri)公(gong)司召(zhao)開第(di)三屆董(dong)事會第(di)十一會議(yi)，審議(yi)通過(guo)了擬(ni)轉(zhuan)創業板上市(shi)的(de)(de)相(xiang)關(guan)議(yi)案。兩家公(gong)司均表示正在積(ji)極推進轉(zhuan)板工作，已聘(pin)請保薦機(ji)構、專(zhuan)項法(fa)律(lv)顧問、專(zhuan)項審計(ji)機(ji)構，開展轉(zhuan)板盡調及申報材料準備工作。

　　業(ye)內(nei)人士普遍預計(ji)今年年底會有精選(xuan)層公司正(zheng)(zheng)式登陸A股。資(zi)深新三板評論(lun)人、北京南山投資(zi)創始(shi)人周(zhou)運南認為，根據科(ke)創板和創業(ye)板轉板上市(shi)(shi)管(guan)理辦法的(de)(de)規(gui)定(ding)：“自受(shou)理申請(qing)之(zhi)日起2個(ge)月(yue)內(nei)，交易所作出(chu)是否同意轉板上市(shi)(shi)的(de)(de)決定(ding)。但轉板公司及其保薦人、證(zheng)券服務機構回復審核(he)問詢的(de)(de)時間(jian)(jian)不(bu)計(ji)算在(zai)內(nei)，回復審核(he)問詢的(de)(de)時間(jian)(jian)總(zong)計(ji)不(bu)超過3個(ge)月(yue)”，所以理論(lun)上正(zheng)(zheng)常審核(he)流程大概在(zai)3個(ge)月(yue)，但鑒于各申請(qing)企業(ye)的(de)(de)規(gui)范度、成熟度不(bu)一(yi)樣，所以轉板上市(shi)(shi)也會跟IPO一(yi)樣企業(ye)間(jian)(jian)的(de)(de)時間(jian)(jian)差距(ju)會很大，短的(de)(de)2個(ge)月(yue)，長(chang)的(de)(de)甚至幾(ji)年。

　　”由于這次(ci)申請轉板(ban)上(shang)市的(de)(de)企(qi)業都(dou)已(yi)在新三板(ban)掛牌多(duo)年，又通過公(gong)開(kai)發行(xing)在精選層運(yun)行(xing)12月以(yi)上(shang)，所以(yi)相信在年內應該能看到(dao)第一家正式轉板(ban)上(shang)市成(cheng)功的(de)(de)企(qi)業。“周運(yun)南說(shuo)。

　　在首(shou)家擬轉板上市公(gong)司誕生之(zhi)后，精(jing)選(xuan)層(ceng)再(zai)度掀(xian)起轉板行情，特別(bie)是(shi)首(shou)批掛牌(pai)精(jing)選(xuan)層(ceng)公(gong)司表現(xian)十分(fen)活(huo)(huo)躍。東莞證(zheng)券認(ren)為，從新三(san)(san)(san)板市場(chang)的(de)(de)發(fa)展來看，新三(san)(san)(san)板轉板的(de)(de)政策(ce)是(shi)給新三(san)(san)(san)板市場(chang)帶來活(huo)(huo)力(li)的(de)(de)重要因素，除了基礎層(ceng)之(zhi)外，創新層(ceng)，特別(bie)是(shi)精(jing)選(xuan)層(ceng)的(de)(de)推(tui)出(chu)成為連接(jie)三(san)(san)(san)板市場(chang)和主(zhu)板市場(chang)的(de)(de)重要通道。其預計后續轉板有望逐步推(tui)開，對新三(san)(san)(san)板市場(chang)，特別(bie)是(shi)精(jing)選(xuan)層(ceng)市場(chang)帶來活(huo)(huo)躍機會。

　　不(bu)(bu)過，盡(jin)管精選層市(shi)(shi)場受(shou)到普遍看好，但上周(zhou)掛牌(pai)的(de)(de)(de)新(xin)股(gu)表現并(bing)不(bu)(bu)盡(jin)如(ru)人意。以8月13日掛牌(pai)的(de)(de)(de)梓橦宮(gong)為例(li)，掛牌(pai)首日即破發，以跌1.85%收盤。對此，周(zhou)運南(nan)認(ren)為，其中(zhong)一個原因是受(shou)轉(zhuan)(zhuan)板上市(shi)(shi)概念(nian)(nian)股(gu)抽血(xue)的(de)(de)(de)影響，上周(zhou)突然爆發的(de)(de)(de)轉(zhuan)(zhuan)板上市(shi)(shi)公告大行情，讓精選層中(zhong)有限(xian)的(de)(de)(de)存量資(zi)金迅速向首批(pi)轉(zhuan)(zhuan)板上市(shi)(shi)概念(nian)(nian)股(gu)集中(zhong)，沒有更多的(de)(de)(de)資(zi)金再來關(guan)注當天的(de)(de)(de)新(xin)股(gu)，所(suo)以梓橦宮(gong)明顯(xian)買(mai)盤不(bu)(bu)足，而且換手(shou)也(ye)嚴重不(bu)(bu)足，僅僅為10.78%，甚至還有投資(zi)者(zhe)為了追首批(pi)轉(zhuan)(zhuan)板上市(shi)(shi)概念(nian)(nian)股(gu)而在選擇賣(mai)出。