“中(zhong)秋節(jie)期間(jian)都在組織測(ce)試(shi)，今天剛剛開通(tong)北交所預約開戶的業務，假(jia)期已經有零星的投資者來(lai)詢問(wen)了。”有國(guo)內中(zhong)小型券商營(ying)業部人員(yuan)表示。

　　節前最后(hou)一個(ge)(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日(ri)——9月(yue)17日(ri)，橫(heng)空(kong)出世僅(jin)過半(ban)個(ge)(ge)(ge)月(yue)的(de)北京證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)（簡稱(cheng)“北交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)”）發布(bu)了《北京證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)投資(zi)者適(shi)當性管(guan)理辦法(fa)（試行）》，明確了個(ge)(ge)(ge)人(ren)投資(zi)者交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)門檻，即個(ge)(ge)(ge)人(ren)投資(zi)者參與北交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)需滿足“20個(ge)(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日(ri)證(zheng)券(quan)賬戶和資(zi)金賬戶內的(de)資(zi)產日(ri)均不低于人(ren)民(min)幣50萬元(yuan)”。

　　按(an)照北交所(suo)的(de)說法，新規將(jiang)自發(fa)布之(zhi)日起(qi)生效，實施時(shi)間另(ling)行通(tong)知。但自公告(gao)發(fa)布之(zhi)日起(qi)，符合條件(jian)的(de)投資(zi)者(zhe)即可以向其委托的(de)證券(quan)公司(si)申請預約開通(tong)北交所(suo)交易權限。

　　據21世紀經(jing)濟報道記者不完(wan)全統計，截至目前(qian)，已有超(chao)過40家券商開通(tong)(tong)了北交所(suo)預約(yue)開戶業務，不少券商也支(zhi)持7x24小時權限開通(tong)(tong)申請(qing)，中秋假期期間也能保證預約(yue)開戶工作的開展(zhan)。

　　中秋假期籌備馬不停蹄

　　9月17日，《北京證券(quan)交易所(suo)投(tou)(tou)資(zi)者適(shi)當性管理辦法（試行）》出爐，次日凌晨，中信(xin)建投(tou)(tou)即在公眾號發文稱已上線(xian)了北交所(suo)預約開(kai)戶(hu)功(gong)能，投(tou)(tou)資(zi)者可7×24小(xiao)時在線(xian)申請預約開(kai)戶(hu)，成為最早開(kai)啟北交所(suo)開(kai)戶(hu)預約功(gong)能的(de)券(quan)商。

　　不(bu)過(guo)，有接近中信建投(tou)運營管理(li)部人士透(tou)露，早(zao)在(zai)9月17日晚間公司(si)就(jiu)已開(kai)(kai)通了(le)北交所預約(yue)開(kai)(kai)戶功能，“當(dang)晚11點多(duo)，已經有客戶開(kai)(kai)通完，驗證通過(guo)了(le)。”

　　9月(yue)18日凌晨，海(hai)通證(zheng)券(quan)也在(zai)旗下APP中上線了“北交所預(yu)約”模塊。公司稱，“經過團(tuan)隊通宵努(nu)力，于9月(yue)18日凌晨兩點完成了e海(hai)通財APP交易(yi)權限預(yu)約開通功能上線。”

　　據21世紀經濟報道記者不完(wan)全統計(ji)，除上(shang)(shang)述兩家(jia)券(quan)商外，中秋假期(qi)期(qi)間，陸續有(you)平安證(zheng)(zheng)券(quan)、國(guo)金(jin)證(zheng)(zheng)券(quan)、廣(guang)發證(zheng)(zheng)券(quan)、興業證(zheng)(zheng)券(quan)、國(guo)信證(zheng)(zheng)券(quan)、東方財富等多(duo)家(jia)券(quan)商上(shang)(shang)線了預約開(kai)通(tong)功(gong)能，目前開(kai)通(tong)相關功(gong)能的券(quan)商已超過(guo)40家(jia)。

　　中(zhong)金財(cai)富業(ye)務總監(jian)劉付(fu)羽即(ji)介紹稱，9月18日(ri)公(gong)司(si)完(wan)成北交(jiao)所權限線(xian)(xian)上開(kai)通功能正(zheng)式(shi)上線(xian)(xian)，9月19日(ri)完(wan)成存量36000多名客(ke)(ke)戶(hu)的權限遷移,客(ke)(ke)戶(hu)登錄即(ji)可完(wan)成適當(dang)性匹配、風險(xian)揭(jie)示書簽(qian)署等業(ye)務環(huan)節(jie)，一次(ci)辦結(jie)權限開(kai)通業(ye)務。另據劉付(fu)羽透(tou)露，截至(zhi)9月22日(ri)，已約(yue)有(you)3000名客(ke)(ke)戶(hu)在中(zhong)金公(gong)司(si)線(xian)(xian)上完(wan)成了北交(jiao)所交(jiao)易權限開(kai)通。

　　之所以券商(shang)(shang)積極備戰北(bei)交(jiao)所市場(chang)，也在于相(xiang)比過去的(de)精選層，北(bei)交(jiao)所個人投(tou)資者門檻迎來了下調，由此(ci)產生的(de)增量(liang)客戶成為了券商(shang)(shang)爭奪的(de)焦點。

　　北交所發布的(de)(de)《北京證券交易(yi)所投資(zi)(zi)者適當性管理辦法（試行）》顯示，個(ge)人投資(zi)(zi)者應參與(yu)證券交易(yi)24個(ge)月以上，才能參與(yu)北交所交易(yi)，同時(shi)更需滿足“20個(ge)交易(yi)日證券賬戶和資(zi)(zi)金(jin)賬戶內的(de)(de)資(zi)(zi)產日均不低于人民幣50萬元(yuan)”的(de)(de)準(zhun)入條件，這較此前精選層100萬元(yuan)的(de)(de)個(ge)人投資(zi)(zi)者門檻(jian)進一(yi)步(bu)下調。與(yu)此同時(shi)，新(xin)三(san)板創新(xin)層個(ge)人投資(zi)(zi)者準(zhun)入資(zi)(zi)金(jin)門檻(jian)也從150萬元(yuan)調整為(wei)100萬元(yuan)。

　　有(you)北京地區券商新三板從業人士表示(shi)，目前(qian)北交(jiao)(jiao)(jiao)所開(kai)市(shi)前(qian)已開(kai)通精(jing)選層交(jiao)(jiao)(jiao)易權限的(de)投(tou)資者(zhe)，其(qi)交(jiao)(jiao)(jiao)易權限將自動平移至北交(jiao)(jiao)(jiao)所。

　　另(ling)外，具有(you)新(xin)(xin)三板創(chuang)新(xin)(xin)層(ceng)和基礎層(ceng)交易權限(xian)(xian)的投資者(zhe)，其交易權限(xian)(xian)范圍將(jiang)包含北京證券交易所(suo)股票。“所(suo)以(yi)這批客(ke)戶(hu)都(dou)不(bu)用新(xin)(xin)開(kai)權限(xian)(xian)，我(wo)們(men)比較關注的也是降門(men)檻(jian)后的增量客(ke)戶(hu)，比如手(shou)頭可以(yi)參(can)與科創(chuang)板的客(ke)戶(hu)要不(bu)要開(kai)通北交所(suo)的權限(xian)(xian)，我(wo)們(men)還是會去問一問的。”

　　值得一提的(de)是，雖然(ran)多家券商(shang)已(yi)宣布可以(yi)預約開(kai)通北交(jiao)(jiao)所交(jiao)(jiao)易(yi)權(quan)限(xian)(xian)，但實(shi)際(ji)上(shang)只有部分券商(shang)系統具備將投資者預約申(shen)請提交(jiao)(jiao)至北交(jiao)(jiao)所的(de)能力，完成權(quan)限(xian)(xian)的(de)開(kai)通。另外一部分券商(shang)實(shi)際(ji)只能將投資者預約申(shen)請信息進(jin)行(xing)登記，后續系統具備開(kai)通權(quan)限(xian)(xian)條件(jian)時，再(zai)由專人通知(zhi)客戶(hu)進(jin)行(xing)開(kai)通。

　　實際上，整(zheng)個中(zhong)秋假期中(zhong)的一半時間(jian)，券商都在參(can)與北交所及新三板投資者適當性調整(zheng)后的全網測試(shi)及通關測試(shi)。

　　9月17日(ri)，全國股(gu)轉公司(si)表示(shi)，已聯合(he)中國結算、深(shen)證通組織(zhi)各證券公司(si)進行投資者(zhe)適當性調整后的全網(wang)測試(shi)(shi)及通關測試(shi)(shi)。全網(wang)測試(shi)(shi)時間(jian)為9月17日(ri)21:00至(zhi)9月19日(ri)11:30；通關測試(shi)(shi)時間(jian)為2021年9月19日(ri)12:00至(zhi)9月20日(ri)16:00。

　　按(an)照(zhao)通知要(yao)求，技術(shu)系統上線后(hou)，各證券公(gong)司應于9月22日起按(an)照(zhao)最新投(tou)資者適當性業務規則，進行(xing)數據報(bao)送(song)和(he)交(jiao)易權(quan)限控(kong)制。原全(quan)國股轉系統三類合格投(tou)資者更名為北交(jiao)所合格投(tou)資者，證券公(gong)司新增或取消北交(jiao)所合格投(tou)資者，應使用類別(bie)標識D或者E。

　　降門檻吸引增量資金

　　受北交(jiao)所投資(zi)者適(shi)當性(xing)門檻下調提振的(de)(de)不僅有證券公司(si)，在(zai)相(xiang)關(guan)規則發(fa)布后(hou)的(de)(de)第一個交(jiao)易(yi)日（9月22日），未來將直接平移(yi)至北交(jiao)所的(de)(de)精選層掛牌公司(si)股價也給予(yu)了(le)充分(fen)的(de)(de)反饋。

　　截至(zhi)9月22日(ri)收盤，66只精選層個(ge)股中62只實現上(shang)漲(zhang)。其中，前期已多次單日(ri)爆發的(de)“新(xin)股”五新(xin)隧裝（836174）漲(zhang)幅(fu)就達到了(le)22.28%，當(dang)日(ri)華陽變速(su)（839946）也實現了(le)20.11%的(de)漲(zhang)幅(fu)。另外如德眾汽車(che)（838030）、旭(xu)杰科(ke)技（836149）、同輝信息（430090）、浩淼(miao)科(ke)技（831856）、安(an)徽鳳凰（832000）等18只個(ge)股的(de)漲(zhang)幅(fu)也均超(chao)過了(le)10%。

　　“個(ge)股都是受了北(bei)(bei)交所(suo)(suo)降門(men)檻(jian)的‘感召’，降門(men)檻(jian)意味著(zhu)可參與的投資者群(qun)體擴大，部分投資者希望在(zai)北(bei)(bei)交所(suo)(suo)開市(shi)前沖進去，等后續(xu)增(zeng)量資金進入。”上述券商新(xin)三(san)板從業人士表示。

　　從9月22日(ri)精選(xuan)層(ceng)個股漲跌也可以看出投資(zi)者(zhe)的(de)資(zi)金取向，66只精選(xuan)層(ceng)個股中僅有4只出現(xian)下跌，分別是翰博高(gao)新（833944）、龍竹科(ke)技（831445）、泰祥股份（833874）、觀典防務（832317），這四只個股此前均已正式開(kai)啟(qi)轉板上市申(shen)請，另一家申(shen)請轉板的(de)新安潔（831370）當(dang)日(ri)漲幅(fu)也僅有0.62%。

　　“不可(ke)否認市(shi)(shi)場(chang)(chang)中有一些來回擺(bai)動的熱錢(qian)存(cun)在(zai)，等到轉板(ban)上市(shi)(shi)臨近，資金又會撲向轉板(ban)概(gai)念股。但降門檻的消息還(huan)是讓市(shi)(shi)場(chang)(chang)為(wei)之(zhi)振奮。”有新三板(ban)市(shi)(shi)場(chang)(chang)私募(mu)機構相關負責人稱。

　　據安信證(zheng)券統計，截至2020年底新三板個人投資者戶(hu)(hu)數(shu)為165.8萬(wan)戶(hu)(hu)。此次北交所準入門檻與上交所科創板一致，按照上交所2020年末投資者持倉結構數(shu)據來看，50萬(wan)市值以(yi)上的投資者戶(hu)(hu)數(shu)有332萬(wan)戶(hu)(hu)。

　　安(an)信證券新三板首席分析師諸海濱表示，再考慮到深(shen)交(jiao)所市值(zhi)及投資者(zhe)在銀行體現(xian)其他金(jin)融資產，符合這一標準的投資賬戶數(shu)將更多。實際上截至2021年(nian)7月門檻同樣為50萬的科創板累計開戶數(shu)已達(da)789萬戶。

　　“考慮到北交(jiao)所(suo)專精特新(xin)的定位和(he)吸引力，我們預期(qi)后續北交(jiao)所(suo)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者會較332萬(wan)戶(hu)更(geng)多，預計(ji)開(kai)通(tong)北交(jiao)所(suo)戶(hu)數或在(zai)332萬(wan)戶(hu)—789萬(wan)戶(hu)之間，相比現在(zai)有(you)幾倍的增長，預計(ji)創新(xin)層開(kai)戶(hu)數也將有(you)大幅度上(shang)漲。投(tou)(tou)資(zi)(zi)者戶(hu)數疊加市場(chang)規(gui)模提(ti)升，流動性有(you)望迎來較大改善。”諸海濱稱。

　　華安證券則表示，從市場活躍度看，截(jie)至2020年(nian)末新三板合格投資者(zhe)戶(hu)(hu)(hu)數約165萬戶(hu)(hu)(hu)，參考(kao)滬深交易(yi)所(suo)投資賬戶(hu)(hu)(hu)市值分布及投資者(zhe)在銀行提現的其他金融(rong)資產，預計(ji)北交所(suo)設立后投資者(zhe)戶(hu)(hu)(hu)數可達400萬戶(hu)(hu)(hu)以(yi)上。

　　雖然(ran)券商預估的北(bei)交所(suo)投資者群體十分可觀，但在部分市(shi)場人士看來，相關(guan)投資者并不一定帶來等量的流動性(xing)支持。

　　“現(xian)在找(zhao)來開(kai)北交(jiao)(jiao)所(suo)交(jiao)(jiao)易(yi)權限(xian)的(de)，很多(duo)就是(shi)滿足了(le)資(zi)(zi)格，先開(kai)著再說，大家對新市場的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)情(qing)況還是(shi)有觀察的(de)過程。另外，從(cong)之前精選層的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)情(qing)況來看，很多(duo)滿足交(jiao)(jiao)易(yi)資(zi)(zi)格的(de)投資(zi)(zi)者開(kai)戶也(ye)只是(shi)為了(le)參(can)與打新，不能給予持續(xu)的(de)流(liu)動(dong)性支持。”上(shang)述中小型券商營業(ye)部人員表示。