中國(guo)證券(quan)報記者(zhe)2月17日(ri)獲悉，北(bei)(bei)(bei)交所(suo)、全國(guo)股轉公司《北(bei)(bei)(bei)交所(suo)、新(xin)三(san)板2021年(nian)市場(chang)改革發展報告》指出，2021年(nian)北(bei)(bei)(bei)交所(suo)、新(xin)三(san)板改革取得突(tu)破性成效，市場(chang)服務(wu)中小企業(ye)和實(shi)體經濟高質(zhi)量發展的能力顯著增強。

　　《報告》指(zhi)出，全國股轉公司和北交所將(jiang)以打(da)造服務(wu)創新型中小企(qi)業主陣地為(wei)總方向，不斷(duan)深化(hua)改革創新，增強(qiang)市場功能，提(ti)高(gao)投融資(zi)對(dui)接效率，更好服務(wu)實體(ti)經濟和創新型中小企(qi)業高(gao)質量發展(zhan)。

　　細規劃穩開市

　　設立北交(jiao)所(suo)是全面(mian)深化新(xin)三板(ban)改革的(de)(de)鞏(gong)固和延續(xu)。《報告(gao)》指出，在(zai)我國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)高質量發(fa)展的(de)(de)新(xin)階段(duan)，新(xin)發(fa)展格局加速構建，中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)對(dui)落(luo)實“六穩”“六保”要(yao)求和國(guo)家(jia)創新(xin)驅動發(fa)展戰略具有(you)重要(yao)作用(yong)，充滿活力的(de)(de)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)是經(jing)(jing)濟(ji)韌性的(de)(de)重要(yao)基(ji)礎。在(zai)精(jing)選層平(ping)穩運行的(de)(de)基(ji)礎上，2021年證監會圍繞(rao)統籌協調(diao)多層次資本市(shi)場(chang)發(fa)展布(bu)局，構建具有(you)中(zhong)國(guo)特(te)色、有(you)效服務創新(xin)型中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)資本市(shi)場(chang)專業(ye)(ye)(ye)化平(ping)臺，形(xing)成了精(jing)選層變更設立北交(jiao)所(suo)、新(xin)三板(ban)與(yu)北交(jiao)所(suo)一體發(fa)展、協調(diao)聯動的(de)(de)持(chi)續(xu)深化改革方(fang)案。

　　全國股轉公司從制(zhi)度發布、系統改造、新聞宣傳(chuan)、穩市保障等方(fang)面(mian)詳細規劃(hua)實施路徑。《報(bao)告》指出，北交(jiao)所(suo)試點注冊制(zhi)同步落地，堅持(chi)以信息披露為中心，四套并(bing)行的上(shang)市標(biao)準兼容并(bing)蓄(xu)，審(shen)核流程公開透明，自律審(shen)核與注冊程序高效銜接，拓寬(kuan)了資本市場改革惠及面(mian)。北交(jiao)所(suo)自然人投資者準入(ru)標(biao)準由精選層的100萬元調(diao)降至50萬元，存量公募基金(jin)、社(she)保基金(jin)、保險資金(jin)等機構投資者入(ru)市的制(zhi)度性障礙迎(ying)刃而解。

　　創(chuang)新層(ceng)(ceng)、基礎(chu)層(ceng)(ceng)不僅為北交所培育輸送優質(zhi)上市資源(yuan)，更承擔著(zhu)幫(bang)助(zhu)創(chuang)新型中小企(qi)業(ye)盡早熟(shu)悉資本市場文化(hua)，滿足企(qi)業(ye)早期融資交易需(xu)求(qiu)的重(zhong)要職責。《報告》指出(chu)，2021年，新三板出(chu)臺可轉(zhuan)債(zhai)制度，允(yun)許設置市場化(hua)的發(fa)行條款，發(fa)揮股(gu)債(zhai)結合(he)類產品拓寬中小企(qi)業(ye)融資渠(qu)道的積(ji)極(ji)作(zuo)用(yong)；優化(hua)投資者準入機制，創(chuang)新層(ceng)(ceng)個人(ren)投資者門檻(jian)由150萬(wan)元調(diao)降至100萬(wan)元，擴大了投資者規模；豐富(fu)特定事項協(xie)議(yi)轉(zhuan)讓適用(yong)情(qing)形，提升了交易制度靈(ling)活性。

　　堅持特色發展

　　《報(bao)告》稱，北交所與(yu)新三板始終站在多層次資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)(chang)全面深化改革大局(ju)下，遵循證券交易(yi)所和證券交易(yi)場(chang)(chang)所建設一般規(gui)律，堅(jian)持特色就是生命力(li)的發展理念，構(gou)建全鏈條服務(wu)創新型中(zhong)小企業的資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)(chang)體(ti)系。

　　一是以錯位(wei)發展(zhan)為(wei)本，補齊(qi)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)短板(ban)。北(bei)交所(suo)與(yu)新(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)堅持服務創(chuang)新(xin)(xin)(xin)型中(zhong)小(xiao)企業(ye)，市(shi)(shi)場(chang)定位(wei)突出更(geng)早、更(geng)小(xiao)、更(geng)新(xin)(xin)(xin)，與(yu)主板(ban)、科創(chuang)板(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)形成錯位(wei)格局、增強服務合力。截(jie)至(zhi)2021年底，北(bei)交所(suo)上市(shi)(shi)公司(si)82家(jia)(jia)(jia)，戰略新(xin)(xin)(xin)興產業(ye)、先進制造業(ye)、現代服務業(ye)等(deng)占比(bi)87%；新(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)掛牌(pai)公司(si)6932家(jia)(jia)(jia)，符合北(bei)交所(suo)上市(shi)(shi)財務條件的掛牌(pai)公司(si)超過千家(jia)(jia)(jia)。全市(shi)(shi)場(chang)累計783家(jia)(jia)(jia)公司(si)獲評專精(jing)特(te)新(xin)(xin)(xin)“小(xiao)巨人(ren)”企業(ye)稱號(hao)，59家(jia)(jia)(jia)公司(si)成長(chang)為(wei)“單項冠軍(jun)”。

　　二是以精準包容為要，全面適配企業(ye)需(xu)求。北(bei)交(jiao)所制度規(gui)則涵(han)蓋發行(xing)上(shang)市、融(rong)資并購(gou)、公司(si)監管、證券交(jiao)易、會員管理、投(tou)資者適當性(xing)管理六大條線(xian)，緊密契合創新型中小企業(ye)特點需(xu)求。例如(ru)，在普通股、優(you)先股、可轉債等權益工具基礎上(shang)，北(bei)交(jiao)所還引入授(shou)權發行(xing)、儲(chu)架發行(xing)和自辦(ban)發行(xing)，降低融(rong)資成本(ben)。

　　三(san)是以(yi)遞(di)進(jin)(jin)聯(lian)通為基(ji)，激發(fa)企業向(xiang)上動能。北交(jiao)所(suo)與(yu)新(xin)三(san)板共同(tong)構(gou)成服務(wu)創(chuang)(chuang)新(xin)型中(zhong)小企業主陣地載(zai)體，一方(fang)面堅持層(ceng)次遞(di)進(jin)(jin)，北交(jiao)所(suo)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)均來(lai)源于創(chuang)(chuang)新(xin)層(ceng)，形(xing)(xing)成金字塔形(xing)(xing)的市(shi)(shi)場結構(gou)；另一方(fang)面堅持互聯(lian)互通，與(yu)滬(hu)深(shen)交(jiao)易所(suo)和區域股權(quan)市(shi)(shi)場建(jian)立轉板對接(jie)機制，發(fa)揮在多層(ceng)次資本市(shi)(shi)場的聯(lian)接(jie)作用。改革宣布(bu)以(yi)來(lai)，新(xin)三(san)板掛(gua)牌(pai)申報(bao)數(shu)量同(tong)比增長(chang)46%；新(xin)增上市(shi)(shi)輔導的掛(gua)牌(pai)公(gong)司(si)中(zhong)，近九(jiu)成掛(gua)牌(pai)公(gong)司(si)計劃申報(bao)北交(jiao)所(suo)。

　　市場信心增強

　　在(zai)北交(jiao)所“龍頭”撬(qiao)動作用下，市場運行穩中向(xiang)好，市場功能(neng)進(jin)(jin)一(yi)步恢(hui)復(fu)，市場信心(xin)進(jin)(jin)一(yi)步提振，改(gai)革成效正在(zai)不斷(duan)顯現。

　　融(rong)資(zi)(zi)(zi)總量(liang)企穩，結構趨勢向好。《報告》介紹，2021年，全市場發(fa)行(xing)(xing)(xing)598次(ci)，合計融(rong)資(zi)(zi)(zi)281億元(yuan)。其(qi)中(zhong)，41家(jia)(jia)公司公開發(fa)行(xing)(xing)(xing)融(rong)資(zi)(zi)(zi)75億元(yuan)，持(chi)續滿足企業大(da)額(e)高效融(rong)資(zi)(zi)(zi)需求；532家(jia)(jia)公司完成(cheng)定(ding)向發(fa)行(xing)(xing)(xing)557次(ci)、融(rong)資(zi)(zi)(zi)206億元(yuan)，其(qi)中(zhong)自辦發(fa)行(xing)(xing)(xing)122次(ci)、融(rong)資(zi)(zi)(zi)10億元(yuan)，小額(e)、快速(su)、按需融(rong)資(zi)(zi)(zi)功能進一步發(fa)揮(hui)。

　　交易(yi)大幅改善，財(cai)富效應顯(xian)現(xian)。《報告》表(biao)示(shi)，2021年，全市場交易(yi)額為2815億(yi)元，同比增長1.17倍。北交所(suo)開市以來日(ri)均成交額較改革前精選層增長3倍，整體年化換手率為434%，符合(he)中小市值股票流動性(xing)特征；股票全年平均漲幅達(da)99%。

　　投(tou)融(rong)生態(tai)優化，凝(ning)聚(ju)各方服(fu)(fu)務(wu)。根(gen)據(ju)《報告》，截至(zhi)2021年末，北(bei)交所(suo)全市(shi)場(chang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者超過476萬戶；百(bai)余(yu)只(zhi)公募(mu)基金(jin)入市(shi)交易，8只(zhi)新(xin)設主題基金(jin)全部超募(mu)，社保基金(jin)、QFII均已進場(chang)，機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者加速布(bu)局(ju)，奠定了(le)市(shi)場(chang)長期投(tou)資(zi)(zi)(zi)、價值投(tou)資(zi)(zi)(zi)邏輯基礎。證券(quan)公司加大業(ye)務(wu)投(tou)入和企(qi)業(ye)儲備(bei)力度。商業(ye)銀行(xing)積極參與(yu)，促進形成直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)(zi)(zi)與(yu)間接(jie)融(rong)資(zi)(zi)(zi)共同(tong)服(fu)(fu)務(wu)創新(xin)型中小(xiao)企(qi)業(ye)新(xin)局(ju)面。全國(guo)已有(you)19省(sheng)相關地(di)市(shi)加大對企(qi)業(ye)到(dao)上市(shi)掛牌(pai)獎補力度，各地(di)政府從培訓(xun)培育等多維度為創新(xin)型中小(xiao)企(qi)業(ye)登陸北(bei)交所(suo)和新(xin)三板創造條件、全方位(wei)服(fu)(fu)務(wu)。