中(zhong)國證券網(wang)訊(記者 朱文彬)6月份是A股納(na)入(ru)MSCI新興(xing)市場指(zhi)數的時(shi)間(jian)窗口期。對(dui)(dui)于(yu)連續三年未能(neng)被納(na)入(ru)MSCI的A股而言,北京(jing)時(shi)間(jian)6月21日(ri)凌晨又是一個(ge)關鍵的時(shi)間(jian)點(dian)。此次(ci)A股能(neng)否(fou)被納(na)入(ru)MSCI呢?對(dui)(dui)此,富榮基金權益投(tou)資負責人胡長(chang)虹在12日(ri)發表觀(guan)點(dian)時(shi)認為持謹(jin)慎樂觀(guan)態(tai)度(du)。
“之所(suo)(suo)以(yi)樂觀,主要(yao)有(you)(you)兩個方(fang)面原(yuan)因:首先是深港通開通,在(zai)互聯互通新方(fang)案下,國際投資者可以(yi)直(zhi)接(jie)對A股(gu)1000多支股(gu)票(piao)進行(xing)交易(yi),而無需受許可和流(liu)動性限制,對總(zong)額(e)也(ye)不(bu)設限,每天(tian)的(de)(de)(de)配額(e)基(ji)本(ben)能滿足自(zi)由進出;其(qi)次經過前(qian)番市場大(da)幅調整后,對于缺乏規則的(de)(de)(de)隨意停牌行(xing)為(wei)(wei),監(jian)管層進行(xing)了一(yi)定程度的(de)(de)(de)制度完善,現在(zai)市場在(zai)此方(fang)面改善明顯。” 胡長虹說,之所(suo)(suo)有(you)(you)謹(jin)慎,是因為(wei)(wei)還(huan)有(you)(you)不(bu)一(yi)致地(di)方(fang):即A股(gu)在(zai)金融工具方(fang)面的(de)(de)(de)自(zi)由,嚴格來講跟MSCI要(yao)求(qiu)還(huan)不(bu)完全一(yi)致。
胡(hu)長虹在(zai)金(jin)融(rong)、實(shi)體領(ling)域擁(yong)有(you)二十多年跨(kua)行業豐富的(de)(de)(de)財(cai)務、投資(zi)、資(zi)產組合管理經驗(yan)。在(zai)他看來,在(zai)A股加入MSCI的(de)(de)(de)問題上(shang),概率肯定比(bi)去年大,“有(you)三分之二以上(shang)的(de)(de)(de)概率。”如若加入,對A股而言,增量資(zi)金(jin)并不是(shi)重要(yao)的(de)(de)(de)影響,更(geng)重要(yao)的(de)(de)(de)是(shi)中國資(zi)本市場(chang)與全球金(jin)融(rong)市場(chang)融(rong)合邁出實(shi)質性(xing)的(de)(de)(de)一步,具有(you)里程(cheng)碑式的(de)(de)(de)意義(yi),同(tong)時對中國資(zi)本市場(chang)走(zou)向(xiang)市場(chang)化、規范(fan)化、國際化,以及(ji)人民幣走(zou)向(xiang)國際化具有(you)很強(qiang)的(de)(de)(de)推動作用。
在剛剛過去的(de)一周(zhou)(zhou)(zhou),A股回曖跡(ji)象明顯(xian):中小板漲(zhang)(zhang)4.27%,深成指漲(zhang)(zhang)3.91%,創(chuang)業板漲(zhang)(zhang)2.88%,上證漲(zhang)(zhang)1.7%。胡長虹分析(xi)稱,上周(zhou)(zhou)(zhou)A股的(de)反彈主要有兩個方面(mian)原因:一是基(ji)本(ben)面(mian)上微觀資金供求得到改善(shan),如(ru)央行(xing)上周(zhou)(zhou)(zhou)重啟逆(ni)回購和提供借(jie)貸便利、IPO節奏(zou)放緩、監管層出臺產業資本(ben)減(jian)持(chi)新規等;二是從(cong)技術面(mian)上,4、5月份在去杠桿、強監管的(de)政策壓力下,市(shi)場連續調整了八(ba)周(zhou)(zhou)(zhou),技術上有反彈的(de)要求。
對于本周市場(chang)熱(re)(re)(re)(re)點能(neng)(neng)否延續(xu)(xu)的(de)(de)(de)(de)(de)問題(ti),胡長虹認為需(xu)要(yao)看市場(chang)偏(pian)好(hao)(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)變化以及市場(chang)熱(re)(re)(re)(re)點的(de)(de)(de)(de)(de)影響程度(du)。“從風(feng)險(xian)(xian)偏(pian)好(hao)(hao)看,短期提到的(de)(de)(de)(de)(de)一系列政策(ce)利好(hao)(hao)能(neng)(neng)使得(de)市場(chang)風(feng)險(xian)(xian)偏(pian)好(hao)(hao)繼續(xu)(xu)企(qi)穩修(xiu)復,所以熱(re)(re)(re)(re)點近(jin)期的(de)(de)(de)(de)(de)炒作(zuo)還能(neng)(neng)繼續(xu)(xu)。但從具體的(de)(de)(de)(de)(de)熱(re)(re)(re)(re)點選擇上來(lai)看,國家在持續(xu)(xu)大(da)推進的(de)(de)(de)(de)(de)大(da)主(zhu)題(ti)方向可以繼續(xu)(xu)關注,如國企(qi)改革(ge)、雄安新區(qu)、粵港澳大(da)灣區(qu)主(zhu)題(ti)等(deng)。但其他如高送轉、次新股炒作(zuo)則要(yao)謹慎對待,對這些標(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)的(de)(de)(de)(de)(de)炒作(zuo),如果不重內(nei)涵價值,最終只會是曇花(hua)一現。”
至于被市場熱議的(de)大(da)股(gu)(gu)東(dong)“兜底”式增持對市場的(de)影(ying)響,胡長(chang)虹認(ren)(ren)為雖有正(zheng)面(mian)影(ying)響,但影(ying)響極為有限。具體需(xu)要(yao)看(kan)標(biao)的(de),一(yi)方面(mian)要(yao)了解(jie)大(da)股(gu)(gu)東(dong)的(de)動(dong)機,另(ling)一(yi)方面(mian)要(yao)認(ren)(ren)真(zhen)評估標(biao)的(de)的(de)合(he)理價(jia)(jia)(jia)值及估值水平。“如果內涵價(jia)(jia)(jia)值存(cun)在,屬于價(jia)(jia)(jia)值增長(chang)型的(de)個股(gu)(gu),未來收入利潤增速確定性強,值得(de)關注。如果大(da)股(gu)(gu)東(dong)已高比(bi)例質押,或面(mian)臨限售解(jie)禁(jin)期(qi),或處于詢價(jia)(jia)(jia)公(gong)開(kai)發行,但基(ji)本面(mian)又乏善可陳,則需(xu)三思而后行。”
在投資策略(lve)上,胡長(chang)虹(hong)建(jian)議:短期可(ke)適度參(can)與一(yi)些超跌的成(cheng)長(chang)股(gu)的反彈和(he)部分熱點(dian),如(ru)國企改革、雄安新區(qu)和(he)粵港澳大灣區(qu)、新能源汽車等(deng);中期而言,大盤藍籌和(he)估值(zhi)合理的真成(cheng)長(chang)股(gu),是(shi)投資應(ying)該堅守的兩塊領地(di)。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming)(ming)(ming):凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),版(ban)權均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)(zuo)者聯合聲(sheng)明(ming)(ming)(ming),任何組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者書面(mian)授(shou)權不得(de)轉(zhuan)載、摘編或利(li)用(yong)其它(ta)方式使用(yong)上述作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),均轉(zhuan)載自其它(ta)媒體,轉(zhuan)載目(mu)的在于更好服(fu)務(wu)讀者、傳(chuan)遞信息之需,并不代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其觀(guan)點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不對其真實(shi)性負責,持(chi)異(yi)議者應(ying)與原(yuan)出處單位主張權利(li)。
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