作為(wei)(wei)服務集(ji)團公司的(de)“內(nei)(nei)部銀行”,財務公司正伴隨著中國企(qi)業(ye)的(de)“出海”加(jia)碼國際(ji)化(hua)戰(zhan)略(lve)布局。多位(wei)專(zhuan)家(jia)和(he)業(ye)內(nei)(nei)人(ren)士對(dui)中國證(zheng)券報記(ji)者表示,隨著“一帶一路”等引導企(qi)業(ye)國際(ji)化(hua)戰(zhan)略(lve)的(de)逐步實施,全方位(wei)的(de)金融支(zhi)持在企(qi)業(ye)集(ji)團國際(ji)化(hua)道路上的(de)作用尤為(wei)(wei)重要,財務公司有望(wang)迎來新的(de)發展機遇。
與此同時,不(bu)少(shao)財務公司業內人士坦言,財務公司“出(chu)海”機遇和(he)挑戰并存。一方面(mian),亟(ji)需(xu)加大產品(pin)創新(xin)(xin)力度和(he)擴大服務范圍;另(ling)一方面(mian),需(xu)要通過資(zi)產證券化(hua)等創新(xin)(xin)型融資(zi)方式,進一步(bu)集中資(zi)金、降(jiang)低成(cheng)本等。
“內部銀行”紛紛“出海”
截至(zhi)2016年(nian)年(nian)末,全國財務公司法人機構數量達到236家(jia),較(jiao)去年(nian)同期增加(jia)了(le)12家(jia),涉(she)及領(ling)域涵蓋石油化(hua)工(gong)、交通運輸、農林牧漁、電子電器、機械制造等傳統與新興行(xing)業。在236家(jia)財務公司中,中央企(qi)業財務公司73家(jia)。
毫無疑問,央企(qi)是“一帶一路”的排頭兵,因此,作為“內(nei)部銀(yin)行”的財(cai)務公司隨集(ji)團“出(chu)海”有其必然性。
在財(cai)務(wu)公司(si)業(ye)內(nei)人士看來,“一帶一路”業(ye)務(wu)中(zhong),財(cai)務(wu)公司(si)主要扮(ban)演國(guo)際化司(si)庫的角色,它們高效管理集團資(zi)金、維持短(duan)中(zhong)長期融(rong)資(zi)渠(qu)道、控制財(cai)務(wu)風(feng)險、協調內(nei)外部財(cai)務(wu)關系,為企業(ye)主業(ye)經營提供戰略性支持和建議(yi)。
從數據看,根據中國(guo)財(cai)(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)司協會組織的問卷(juan)調查,在有效反(fan)饋信息的226家財(cai)(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)司中,有39家公(gong)(gong)司在2016年內為配(pei)合(he)“一(yi)帶一(yi)路”和“走出去”戰略落地提供了金融服(fu)務(wu)(wu)(wu)。其中,專項信貸服(fu)務(wu)(wu)(wu)全年發(fa)(fa)生額(e)達1817.85億(yi)元,外(wai)匯(hui)結算服(fu)務(wu)(wu)(wu)全年發(fa)(fa)生額(e)692.23億(yi)美(mei)元,外(wai)匯(hui)結售匯(hui)服(fu)務(wu)(wu)(wu)全年發(fa)(fa)生額(e)達462.56億(yi)美(mei)元等(deng)。其他專項服(fu)務(wu)(wu)(wu)還包括委托理(li)財(cai)(cai)、委托投(tou)資、電(dian)子(zi)承兌匯(hui)票簽(qian)發(fa)(fa)、統保(bao)業務(wu)(wu)(wu)等(deng)。財(cai)(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)司服(fu)務(wu)(wu)(wu)涉(she)及的國(guo)家與(yu)地區已超過50個。
除了直接(jie)為(wei)“一帶(dai)(dai)一路(lu)”沿線基建項(xiang)目(mu)提供(gong)資金(jin)支持(chi)(chi)外(wai),為(wei)滿(man)足(zu)成員單位(wei)對“一帶(dai)(dai)一路(lu)”沿線國家出(chu)口產(chan)品生(sheng)產(chan)的(de)資金(jin)需求,財務公司也有(you)針對性地(di)加(jia)強了對這(zhe)些生(sheng)產(chan)企業的(de)信貸(dai)支持(chi)(chi)。目(mu)前,徐工財務公司對集團成員單位(wei)“一帶(dai)(dai)一路(lu)”出(chu)口項(xiang)目(mu)的(de)累計信貸(dai)投放規(gui)模已達(da)到(dao)了50億元。
“商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行(xing)在(zai)(zai)金(jin)融(rong)(rong)服(fu)務(wu)(wu)中,更多站在(zai)(zai)利(li)潤的角度。財(cai)(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)司是(shi)集團(tuan)內部企(qi)(qi)業(ye)(ye),在(zai)(zai)需求和服(fu)務(wu)(wu)上的考慮更加全面(mian),這(zhe)也是(shi)財(cai)(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)司的特點(dian)和機會(hui)。尤其(qi)是(shi)財(cai)(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)司對企(qi)(qi)業(ye)(ye)降(jiang)低融(rong)(rong)資(zi)成本有(you)明顯的作用。”中國(guo)(guo)鐵建(jian)財(cai)(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)司黨委書記、總經理冀濤(tao)告訴(su)中國(guo)(guo)證券報記者,2014年8月(yue),在(zai)(zai)中國(guo)(guo)鐵建(jian)建(jian)設運營的廣西資(zi)興項目融(rong)(rong)資(zi)談判階(jie)段,由(you)于當(dang)時(shi)長(chang)端利(li)率(lv)高企(qi)(qi),給項目融(rong)(rong)資(zi)帶來了(le)(le)一定壓力。2014年9月(yue),中國(guo)(guo)鐵建(jian)財(cai)(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)司向牽頭行(xing)出具了(le)(le)金(jin)額為16.1億元的銀(yin)(yin)團(tuan)貸(dai)款(kuan)(kuan)承(cheng)諾函,對貸(dai)款(kuan)(kuan)規模(mo)提(ti)供(gong)兜(dou)底,提(ti)振(zhen)外部銀(yin)(yin)行(xing)的信心,使得(de)銀(yin)(yin)團(tuan)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)由(you)起初上浮5%調(diao)整為下調(diao)5%,節省(sheng)近2000萬元的融(rong)(rong)資(zi)成本。
包(bao)括冀(ji)濤在(zai)內的(de)財(cai)務(wu)公司(si)業內人士都(dou)認為,對于“一帶一路”項目(mu),財(cai)務(wu)公司(si)在(zai)外(wai)(wai)(wai)匯(hui)管(guan)理、票(piao)據使用(yong)、風險(xian)防控和(he)對接銀行(xing)(xing)資源等方面(mian)都(dou)在(zai)發揮越來越重要(yao)的(de)作用(yong)。比如,江銅財(cai)務(wu)公司(si)形成了(le)外(wai)(wai)(wai)匯(hui)資金(jin)池(chi),對外(wai)(wai)(wai)匯(hui)資金(jin)的(de)流(liu)量和(he)流(liu)向(xiang)進(jin)行(xing)(xing)全面(mian)監督(du)和(he)統一調(diao)控,確保集(ji)團(tuan)外(wai)(wai)(wai)匯(hui)資金(jin)協調(diao)、有序和(he)可(ke)控運行(xing)(xing),配合(he)集(ji)團(tuan)以“一帶一路”沿(yan)線國家為重點(dian)區域,與(yu)國際(ji)礦業公司(si)合(he)作進(jin)行(xing)(xing)海(hai)外(wai)(wai)(wai)布局。
機遇與挑戰并存
所謂“在家(jia)千(qian)日好,出門(men)一時(shi)難(nan)”。作為“內部銀行”,財務公司(si)“出海”也不得不面對機遇與風險并存。
“‘一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)(lu)’建設成效顯著,但在此過程(cheng)中,也有許多挑(tiao)戰和(he)(he)困難。”中國人(ren)民大學重(zhong)陽金(jin)融研(yan)究院研(yan)究員劉英(ying)認(ren)為,在“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)(lu)”風險(xian)(xian)防(fang)控(kong)方面,還(huan)需要(yao)預警和(he)(he)嚴控(kong)風險(xian)(xian)。比如(ru),在“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)(lu)”建設項目上還(huan)需要(yao)加強(qiang)與當地各方的(de)溝通協調,因地制(zhi)宜,更(geng)好地滿足“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)(lu)”各方的(de)利(li)益訴求。
目前,國內眾多企業集團(tuan)財(cai)務公司的風險(xian)管理經(jing)驗(yan)仍有所欠(qian)缺,對“一帶一路”沿線國家政治、經(jing)濟環(huan)境不夠熟悉,全面的外匯風險(xian)管理體系(xi)缺乏,套期保值(zhi)產(chan)品(pin)使(shi)用(yong)也缺少經(jing)驗(yan)等。
中(zhong)化(hua)工程集(ji)團財務(wu)有限公司(si)總(zong)經(jing)理周競認為(wei),國別(bie)風(feng)(feng)險、外匯風(feng)(feng)險和利率風(feng)(feng)險等都是財務(wu)公司(si)需要重視的風(feng)(feng)險。
周競建議(yi)(yi),針對(dui)(dui)國別(bie)風險(xian),應(ying)做(zuo)(zuo)到事前防(fang)范(fan),企業自身(shen)在開展項目前充分進(jin)行調研,財務公司為其提(ti)供(gong)相關建議(yi)(yi);針對(dui)(dui)外匯(hui)風險(xian),應(ying)做(zuo)(zuo)到“全局把(ba)控”,實(shi)現匯(hui)率(lv)(lv)風險(xian)的自然(ran)對(dui)(dui)沖(chong);“量(liang)身(shen)使(shi)用”避(bi)險(xian)產品;針對(dui)(dui)利率(lv)(lv)風險(xian),可以(yi)結合實(shi)際情況,采用適當的利率(lv)(lv)風險(xian)管理工具(ju),如利率(lv)(lv)互(hu)換(huan)、利率(lv)(lv)遠(yuan)期等。
周競(jing)表(biao)示,財務公司(si)在“一(yi)(yi)(yi)帶一(yi)(yi)(yi)路”等國(guo)際(ji)業(ye)務中(zhong)可能遇到四方面(mian)問題(ti):一(yi)(yi)(yi)是(shi)資(zi)金(jin)管理問題(ti),二(er)是(shi)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)(jing)資(zi)金(jin)通道聯(lian)動(dong)問題(ti),三是(shi)投融資(zi)管理問題(ti),四是(shi)信(xin)息咨詢問題(ti)等。他說:“目(mu)前我們正(zheng)協助集(ji)(ji)團(tuan)準備在香港成(cheng)立境(jing)(jing)(jing)(jing)外財資(zi)中(zhong)心,對境(jing)(jing)(jing)(jing)外資(zi)金(jin)做統籌管理,最終實現(xian)境(jing)(jing)(jing)(jing)外資(zi)金(jin)額可視和(he)可控(kong)。另外,財務公司(si)作為主辦企業(ye),將(jiang)主導集(ji)(ji)團(tuan)申請‘兩個資(zi)金(jin)池’資(zi)質,一(yi)(yi)(yi)是(shi)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)(jing)雙向(xiang)(xiang)外匯資(zi)金(jin)池,另一(yi)(yi)(yi)個是(shi)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)(jing)雙向(xiang)(xiang)人(ren)民(min)幣資(zi)金(jin)池,使集(ji)(ji)團(tuan)資(zi)金(jin)在進出跨(kua)境(jing)(jing)(jing)(jing)聯(lian)動(dong)上有一(yi)(yi)(yi)個更高效、便(bian)(bian)捷方便(bian)(bian)的通道等。”
融資能力迎“大考”
“一帶一路”項目往往都是期限較長、金額巨大。暢通融(rong)資(zi)(zi)渠道(dao),統籌金融(rong)資(zi)(zi)源,是財務公司最為重要的職(zhi)能。因此,如何進一步統籌資(zi)(zi)金、降低(di)成(cheng)本(ben),也(ye)是財務公司最大的考驗。
最新數據顯示,今(jin)年(nian)(nian)一季(ji)度,財務公司(si)行(xing)業從(cong)各項資(zi)產占(zhan)(zhan)比(bi)情(qing)況來看,貸(dai)款(kuan)(kuan)在全部資(zi)產中所占(zhan)(zhan)的比(bi)重為49.48%,已接近資(zi)產總額的一半(ban),較去年(nian)(nian)同期提高了2.81個百分點(dian)。現金(jin)(jin)及存放央(yang)行(xing)款(kuan)(kuan)項占(zhan)(zhan)比(bi)則基本保持不變,由去年(nian)(nian)同期的5.47%小幅上升至5.79%。今(jin)年(nian)(nian)一季(ji)度,財務公司(si)行(xing)業的現金(jin)(jin)及存放央(yang)行(xing)款(kuan)(kuan)項與存放同業款(kuan)(kuan)項規(gui)模分別為2537.91億元(yuan)與1.51萬億元(yuan)。
在不少財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司(si)人士看來,信貸(dai)資(zi)產(chan)支(zhi)持(chi)(chi)證(zheng)券(quan)應(ying)逐(zhu)步成為財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司(si)重(zhong)要(yao)的融資(zi)方式之(zhi)一。實(shi)際上(shang),早在2012年10月,上(shang)海汽車(che)集團(tuan)財(cai)(cai)(cai)務有限責任公(gong)司(si)就發行了“12上(shang)元一期”個人汽車(che)抵押貸(dai)款支(zhi)持(chi)(chi)證(zheng)券(quan),這是自2012年5月信貸(dai)資(zi)產(chan)支(zhi)持(chi)(chi)證(zheng)券(quan)重(zhong)啟后首只由財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司(si)發行的信貸(dai)資(zi)產(chan)支(zhi)持(chi)(chi)證(zheng)券(quan)。
業內人士直言,風險自留導致資(zi)本的大量占用(yong)、流動性不(bu)足等(deng)成為制約(yue)財(cai)務公司參與信貸資(zi)產證券(quan)化業務的關(guan)鍵因素(su),而(er)這些(xie)都需要有關(guan)部門(men)進(jin)一(yi)步完善配套和考核機制。
有專家建(jian)議,通過與(yu)大型商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)合作,以商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)牽頭、財(cai)務公司(si)參(can)與(yu)的銀(yin)團貸款合作模(mo)式,實(shi)現財(cai)務公司(si)與(yu)商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)優勢互(hu)補,既可提高集團資金(jin)使用效率,又彌補了財(cai)務公司(si)在資金(jin)規模(mo)、金(jin)融服務專業(ye)(ye)(ye)性的不足。
值得注意的(de)是,財(cai)務公(gong)司(si)內(nei)部的(de)資本補充,也在很大程(cheng)度上影響其對(dui)于集團戰略、“一(yi)帶一(yi)路”項目等方面的(de)服務能力。在金融監管不(bu)斷升級的(de)大背景下,財(cai)務公(gong)司(si)人士對(dui)于進一(yi)步(bu)差異化監管的(de)呼聲漸漲(zhang)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)(sheng)明:凡本(ben)網(wang)注(zhu)明“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)所有作(zuo)品(pin)(pin)(pin),版權(quan)(quan)均屬于(yu)(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)品(pin)(pin)(pin)作(zuo)者聯合聲(sheng)(sheng)明,任(ren)何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以及(ji)作(zuo)者書面授權(quan)(quan)不(bu)(bu)得轉(zhuan)載、摘(zhai)編或利(li)用其它方式使(shi)用上(shang)述作(zuo)品(pin)(pin)(pin)。凡本(ben)網(wang)注(zhu)明來源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的(de)作(zuo)品(pin)(pin)(pin),均轉(zhuan)載自(zi)其它媒體,轉(zhuan)載目的(de)在(zai)于(yu)(yu)更好服務(wu)讀者、傳遞信息之需(xu),并不(bu)(bu)代表本(ben)網(wang)贊同其觀(guan)點,本(ben)網(wang)亦(yi)不(bu)(bu)對其真實性負責,持異議者應(ying)與原出處單位主張權(quan)(quan)利(li)。
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