民航、電信、鐵路,關乎國(guo)計民生(sheng)的(de)重點領域(yu)紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)向社會資(zi)(zi)(zi)本打開混改(gai)大(da)門;江西(xi)、吉(ji)林、江蘇,跨省對(dui)接成了引入(ru)戰略投資(zi)(zi)(zi)者的(de)流(liu)行趨勢;強強聯合(he)、吸(xi)收合(he)并、上下游(you)整合(he),央(yang)企“三類劃分”下的(de)重組大(da)戲(xi)接連不斷;利潤(run)總額增(zeng)速創2012年以來(lai)最高、上半年營(ying)收及凈利增(zeng)幅雙雙超過15%,國(guo)企改(gai)革的(de)成果(guo)初(chu)步顯現……從(cong)中央(yang)企業到(dao)地方(fang)國(guo)資(zi)(zi)(zi),這一輪國(guo)資(zi)(zi)(zi)改(gai)革可謂勢大(da)力沉亮(liang)點多。
遵循(xun)著供給側結構(gou)性改革(ge)、創新(xin)驅動的(de)(de)發展路徑,在(zai)國企改革(ge)的(de)(de)“落(luo)地(di)見效”之年,頂層(ceng)設計正化(hua)為(wei)實實在(zai)在(zai)的(de)(de)方案,使諸多(duo)傳統產(chan)業提升了全(quan)球競爭(zheng)力(li),也使國有企業獲(huo)(huo)得了新(xin)的(de)(de)活力(li)。正如一(yi)位國企改革(ge)專家所(suo)言:“國企已經(jing)告別(bie)了長(chang)達6年的(de)(de)去產(chan)能和資(zi)(zi)產(chan)負(fu)債表調整,正在(zai)進入新(xin)周(zhou)期 。”下一(yi)步(bu),國資(zi)(zi)改革(ge)還將(jiang)在(zai)深度和廣度上繼(ji)續推進,在(zai)重點(dian)、難點(dian)上獲(huo)(huo)得新(xin)的(de)(de)突破。
突破點:
混改力度空前,標桿案例浮現
聯(lian)通集團以上市公司為平臺的(de)(de)混(hun)改(gai)(gai)方案(an)推出在即,據(ju)記者了解,這份內涵豐富的(de)(de)改(gai)(gai)革方案(an)將極具“標桿意(yi)義”,其(qi)亮點不僅在于擬引入的(de)(de)戰略投資(zi)者身份、股權(quan)出讓比例和(he)融資(zi)規模,還有望包含核心員工持(chi)股等改(gai)(gai)革設計。值得注意(yi)的(de)(de)是,在首批9家央企混(hun)改(gai)(gai)試點單(dan)位中,中國聯(lian)通是唯一以A股上市公司,即集團核心資(zi)產作為混(hun)改(gai)(gai)主體的(de)(de),力度之大實屬罕見。
按照國務(wu)院國資委(wei)的(de)要求,2017年(nian)要力爭(zheng)在包括集團層面的(de)混(hun)改上有所突破,電(dian)力、石(shi)油、天然(ran)氣、鐵(tie)路、民航、電(dian)信、軍工等領(ling)域混(hun)改應邁出實質(zhi)性的(de)步伐。目(mu)前,相關央企試(shi)點項目(mu)已陸續落(luo)地。
如在(zai)民航領域,東航打(da)響了混(hun)改(gai)“第一槍(qiang)”。東航集團(tuan)不(bu)再對(dui)東航物流絕對(dui)控股(持股比(bi)例45%),員工(gong)持股的比(bi)例上升(sheng)到(dao)10%,最(zui)高的員工(gong)個人投資額達到(dao)3000萬元。被(bei)稱為“鐵(tie)老(lao)大”的中(zhong)國鐵(tie)路(lu)(lu)總(zong)公司(簡稱“鐵(tie)總(zong)”)也(ye)釋放了推進混(hun)改(gai)的信(xin)號(hao),鐵(tie)總(zong)高層近期曾兩次表示,歡迎(ying)阿里、騰訊(xun)等(deng)互聯(lian)網巨頭參與鐵(tie)路(lu)(lu)優質(zhi)資產資本化(hua)(hua)、股權化(hua)(hua)、證券(quan)化(hua)(hua)和(he)鐵(tie)路(lu)(lu)企業混(hun)改(gai)。
值得一提的是(shi),《中(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)公(gong)(gong)司制改制工(gong)作實施方案(an)》上(shang)月對外發布,涉(she)及69家央(yang)企(qi)集團(tuan)、8萬億元集團(tuan)總(zong)部資(zi)產,以及約3200家全(quan)民所有(you)制子企(qi)業(ye)的改制大幕正式拉開。至今年年底,央(yang)企(qi)將(jiang)全(quan)面進入(ru)“公(gong)(gong)司制”時代。此次改制可謂一箭雙雕(diao),不僅有(you)助于加速僵尸企(qi)業(ye)的清理重組,還將(jiang)為央(yang)企(qi)的混改和(he)證券化(hua)鋪平道路。
地方層(ceng)面的(de)國(guo)(guo)企(qi)混改(gai)繼續升溫,不(bu)少(shao)大型國(guo)(guo)企(qi)向社會伸(shen)出“橄欖枝”,擬引入戰略投資者。其中,“跨(kua)省對接”成為地方國(guo)(guo)企(qi)混改(gai)的(de)一(yi)個“流行趨勢”。
如江西(xi)省近日在(zai)港推介8個(ge)國(guo)(guo)企混改項目,其中,江西(xi)銅業(ye)集團、新余鋼鐵集團和江西(xi)國(guo)(guo)際公司為集團層面(mian)的混合(he)所有(you)(you)制改革(ge),另(ling)5個(ge)為集團重要(yao)子企業(ye)的混合(he)所有(you)(you)制改革(ge)。
吉林省(sheng)(sheng)(sheng)也青睞(lai)“跨省(sheng)(sheng)(sheng)對接”模式,擬對48戶企(qi)業(ye)開展混(hun)改(gai)(gai)試點,已篩選出(chu)與浙江(jiang)省(sheng)(sheng)(sheng)有合作意愿的29戶企(qi)業(ye)名單和初步混(hun)改(gai)(gai)方(fang)案在浙江(jiang)產權交易中心和浙江(jiang)省(sheng)(sheng)(sheng)國資委所(suo)屬企(qi)業(ye)進行推介,遴選確定了19戶企(qi)業(ye)作為(wei)全省(sheng)(sheng)(sheng)首批混(hun)改(gai)(gai)試點。
江蘇則根據省屬(shu)企業子公司(si)的行業類型、市(shi)場(chang)屬(shu)性和(he)經營效益等情況(kuang)引進戰投。其中,徐礦集團引入復星醫藥、泰康人壽等完成(cheng)了醫療板塊的重組,一次性獲(huo)得10億元資金。
多位地方國資系統人士向記者(zhe)表示,下(xia)半年,地方國企改(gai)革會加快推進,尤(you)其是混改(gai)將進一步(bu)提速,其范圍(wei)和尺度(du)也將進一步(bu)擴大(da)。
轉折點:
重組齊頭并進,開啟國企“新周期”
相比即將(jiang)取得(de)突(tu)破的(de)混改,早就(jiu)全面鋪開的(de)國(guo)企(qi)重(zhong)組(zu)正(zheng)收獲著(zhu)初(chu)步的(de)成果。去年(nian),全國(guo)國(guo)有企(qi)業(ye)整體實現6.7%的(de)利潤總額增(zeng)速(su),為2012年(nian)以來(lai)最(zui)高(gao)。隨(sui)著(zhu)產業(ye)結(jie)構的(de)日趨(qu)優化,新的(de)利潤增(zeng)長(chang)點正(zheng)在形成。2017年(nian)上半年(nian),央企(qi)總營收同比增(zeng)長(chang)16.8%;凈利潤同比增(zeng)長(chang)18.6%。“國(guo)企(qi)已經告別了長(chang)達6年(nian)的(de)去產能和資產負債表(biao)調整,正(zheng)在進入(ru)新周期 。”中國(guo)企(qi)業(ye)研究院首席研究員李錦表(biao)示。
效益提(ti)(ti)升(sheng)的(de)(de)(de)(de)背(bei)后,重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)的(de)(de)(de)(de)作用不可(ke)小視。從(cong)近幾年(nian)央企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)團(tuan)間的(de)(de)(de)(de)合(he)(he)(he)并重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)情況看,主(zhu)要有(you)三種(zhong)類型:一(yi)是(shi)強(qiang)強(qiang)聯(lian)合(he)(he)(he),即兩(liang)個(ge)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)處同一(yi)行業(ye)(ye)(ye),在規模(mo)相當(都比較大)的(de)(de)(de)(de)情況下,通過(guo)(guo)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)合(he)(he)(he)并,減少重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)復投(tou)資(zi)、重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)復建設,節約運(yun)營成本。較典型的(de)(de)(de)(de)就是(shi)中遠(yuan)集(ji)團(tuan)和(he)(he)中國(guo)海運(yun)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)合(he)(he)(he)并,還有(you)武鋼和(he)(he)寶(bao)鋼,南(nan)車和(he)(he)北車等。從(cong)效果看,中遠(yuan)海運(yun)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)以后,今年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)利潤已(yi)過(guo)(guo)百(bai)億(yi);寶(bao)鋼和(he)(he)武鋼重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)后,旗下企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)間已(yi)開展了(le)180多項業(ye)(ye)(ye)務協同。二是(shi)吸收合(he)(he)(he)并,如(ru)(ru)中外運(yun)長航并入招商局集(ji)團(tuan),兩(liang)家(jia)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)后,在海路運(yun)輸上(shang)的(de)(de)(de)(de)能力進一(yi)步增強(qiang),布局更加完善(shan),增加了(le)效益。三是(shi)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈上(shang)下游之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu),可(ke)完善(shan)產(chan)業(ye)(ye)(ye)布局,共同抵抗市場(chang)波(bo)動的(de)(de)(de)(de)風險(xian),比如(ru)(ru)原材料和(he)(he)加工制(zhi)造企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)。再(zai)看地方(fang)國(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu),其鮮明(ming)特點就是(shi)突出主(zhu)業(ye)(ye)(ye),優化(hua)布局。如(ru)(ru)江(jiang)(jiang)蘇(su)省明(ming)確(que)要求,國(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)主(zhu)業(ye)(ye)(ye)應定位明(ming)確(que),數量不超(chao)過(guo)(guo)3個(ge),最好是(shi)1到2個(ge)。而湖南(nan)按照“主(zhu)業(ye)(ye)(ye)歸核、資(zi)產(chan)歸集(ji)、產(chan)業(ye)(ye)(ye)歸位”的(de)(de)(de)(de)要求,上(shang)半(ban)年(nian)完成4戶企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)集(ji)團(tuan)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)整合(he)(he)(he)或改組(zu)(zu)(zu)設立。北京(jing)則力推市屬(shu)國(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)強(qiang)強(qiang)聯(lian)合(he)(he)(he),完成了(le)京(jing)能集(ji)團(tuan)與京(jing)煤集(ji)團(tuan)、首發集(ji)團(tuan)與公(gong)聯(lian)公(gong)司等一(yi)批企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)合(he)(he)(he)并重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu),還推動京(jing)糧股份市場(chang)化(hua)整合(he)(he)(he)珠江(jiang)(jiang)控股,提(ti)(ti)升(sheng)了(le)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)規模(mo)效益和(he)(he)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈競(jing)爭優勢。此(ci)外,廣東針對國(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)“小、散、弱”的(de)(de)(de)(de)現狀,研究制(zhi)定了(le)《省屬(shu)國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)布局結構調(diao)整優化(hua)方(fang)案》,36家(jia)省屬(shu)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)將壓縮。
新看點:
優化資源整合,大戲還在后頭
下一步,國(guo)企(qi)重組的最大看(kan)點或許(xu)還是央(yang)企(qi)間的歸(gui)并(bing)整合。在中國(guo)恒天并(bing)入國(guo)機集團獲批后,央(yang)企(qi)數(shu)量已降至(zhi)101家。而(er)據記者(zhe)了(le)解,未來央(yang)企(qi)將形(xing)成由產業(ye)集團(公司)、投資公司、運營公司構(gou)成的“三(san)類劃分”,央(yang)企(qi)數(shu)量有望整合重組至(zhi)90家以內(nei)。
今年(nian)6月,國務院國資(zi)委已明(ming)確下一步重(zhong)組思路:繼續推進央企(qi)集團(tuan)層(ceng)面重(zhong)組,重(zhong)點在煤電、重(zhong)型裝備制(zhi)造、鋼(gang)鐵等(deng)三大領域,探(tan)索海外資(zi)產整(zheng)合。同(tong)時,央企(qi)將以優勢龍頭(tou)企(qi)業和上市公(gong)司(si)為平臺,加強(qiang)企(qi)業間相同(tong)業務板(ban)塊的資(zi)源整(zheng)合。
“近期的(de)央企(qi)重(zhong)組(zu)主要配合(he)電力、油(you)氣領(ling)域(yu)改(gai)革,重(zhong)點為(wei)吸收合(he)并(困(kun)難企(qi)業)。此外(wai),還(huan)有一些研究類單位的(de)重(zhong)組(zu)。”一位國資改(gai)革研究人士(shi)告訴記(ji)者。
記(ji)者注意(yi)到,6月(yue)以來,已(yi)相繼有中國神華與(yu)國電電力停牌籌(chou)劃重大(da)無(wu)先例資產(chan)重組(zu);招(zhao)商公路換(huan)股吸收(shou)合并同屬(shu)招(zhao)商局集(ji)團(tuan)的(de)華北(bei)高速;央企(qi)華僑(qiao)城(cheng)擬(ni)入(ru)主(zhu)西安飲食和曲江文旅(lv)等(deng)兩家西安國企(qi)。每一宗(zong)交易背(bei)后,都有央企(qi)集(ji)團(tuan)更為深遠(yuan)的(de)籌(chou)劃。
在(zai)李錦(jin)看(kan)來(lai),央企經歷(li)幾次重(zhong)組大潮(chao),已(yi)經進入大企業(ye)時代,今年下半年的(de)重(zhong)組大戲還在(zai)后頭(tou),可(ke)能會一臺接一臺。
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