19日,中國證券投資(zi)基金業(ye)協(xie)會(hui)(hui)黨(dang)委書記、會(hui)(hui)長洪(hong)磊(lei)表(biao)示,未來,全社會(hui)(hui)資(zi)產(chan)管理活動(dong)都應當遵循《基金法(fa)》確(que)立的(de)信托關系,通過統一(yi)有序、規范透明的(de)方式(shi)共同參與(yu)社會(hui)(hui)財富(fu)的(de)管理,促(cu)進資(zi)本形成和社會(hui)(hui)發展(zhan)。洪(hong)磊(lei)是在中國財富(fu)管理50人論壇上(shang)做(zuo)出上(shang)述表(biao)述的(de)。
洪磊表示,《基(ji)(ji)金(jin)法(fa)》是規范信(xin)托主體具體權利義務(wu)(wu)關系(xi)的(de)(de)基(ji)(ji)本法(fa),奠定了資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理活(huo)動的(de)(de)基(ji)(ji)本規范和行(xing)業依法(fa)監管(guan)的(de)(de)根基(ji)(ji)。例如,基(ji)(ji)于信(xin)托責任的(de)(de)制度化安排使公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)業成(cheng)為投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)權益保護最充(chong)分(fen)、市(shi)場最規范、系(xi)統(tong)(tong)性風(feng)險因素最少的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理行(xing)業,樹立了大眾(zhong)理財服務(wu)(wu)的(de)(de)標桿。同時,在(zai)私(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)納(na)入《基(ji)(ji)金(jin)法(fa)》統(tong)(tong)一規范后,私(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)走上了蓬勃發展的(de)(de)道(dao)路。私(si)募(mu)行(xing)業的(de)(de)成(cheng)功實(shi)踐證明,《基(ji)(ji)金(jin)法(fa)》有充(chong)分(fen)的(de)(de)實(shi)踐基(ji)(ji)礎成(cheng)為統(tong)(tong)領各類資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理業務(wu)(wu)的(de)(de)根本大法(fa)。
洪磊坦言(yan),市場各方對(dui)(dui)《基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)法(fa)》的(de)(de)(de)(de)(de)理(li)念、原則、規則的(de)(de)(de)(de)(de)理(li)解不(bu)(bu)(bu)(bu)盡一(yi)(yi)(yi)(yi)致(zhi),對(dui)(dui)市場中(zhong)出現(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)新(xin)(xin)情況、新(xin)(xin)問(wen)題(ti)還缺少準(zhun)(zhun)確把(ba)握。一(yi)(yi)(yi)(yi)是基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)內涵(han)與邊(bian)界(jie)沒(mei)有(you)完全(quan)落實(shi)(shi)到(dao)位。《基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)法(fa)》沒(mei)有(you)定義什么是基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin),導致(zhi)監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)與自(zi)律難以(yi)把(ba)握準(zhun)(zhun)確邊(bian)界(jie)。由(you)于上位法(fa)和(he)自(zi)律規則不(bu)(bu)(bu)(bu)夠明確和(he)健全(quan),在登記備案中(zhong)無法(fa)將是否組(zu)合(he)(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)、是否風險自(zi)擔(dan)等基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)本質(zhi)要求落實(shi)(shi)到(dao)位,大量名為受(shou)托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)、實(shi)(shi)則為單一(yi)(yi)(yi)(yi)項目(mu)提供融資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)中(zhong)介(jie)業務無法(fa)得到(dao)有(you)效(xiao)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li),私募(mu)(mu)行(xing)業仍然面臨非法(fa)集(ji)(ji)資(zi)(zi)、受(shou)托(tuo)(tuo)職責(ze)(ze)(ze)不(bu)(bu)(bu)(bu)清(qing)、利(li)(li)益沖突、明股實(shi)(shi)債(zhai)等問(wen)題(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)嚴重困擾,給市場和(he)監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)帶來較大風險。二是對(dui)(dui)私募(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)受(shou)托(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)主體認識(shi)不(bu)(bu)(bu)(bu)一(yi)(yi)(yi)(yi)致(zhi)。例如公司型(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)、合(he)(he)伙型(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)受(shou)托(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)主體在實(shi)(shi)踐中(zhong)并不(bu)(bu)(bu)(bu)容易界(jie)定清(qing)楚(chu)。三是募(mu)(mu)集(ji)(ji)職責(ze)(ze)(ze)與投(tou)(tou)資(zi)(zi)顧問(wen)職責(ze)(ze)(ze)有(you)待進一(yi)(yi)(yi)(yi)步明確。根據《基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)法(fa)》有(you)關規定,基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)人(ren)(ren)是基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)運(yun)作(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)核心,同時承(cheng)擔(dan)了募(mu)(mu)集(ji)(ji)和(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)兩項職責(ze)(ze)(ze),基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)人(ren)(ren)作(zuo)為資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)募(mu)(mu)集(ji)(ji)人(ren)(ren)承(cheng)擔(dan)對(dui)(dui)投(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)受(shou)托(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)。實(shi)(shi)踐中(zhong),同時從(cong)事募(mu)(mu)集(ji)(ji)與投(tou)(tou)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)活動的(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)構(gou)并不(bu)(bu)(bu)(bu)多,更多的(de)(de)(de)(de)(de)情況是“只管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)不(bu)(bu)(bu)(bu)募(mu)(mu)”或“只募(mu)(mu)不(bu)(bu)(bu)(bu)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)”。當(dang)前廣泛存在的(de)(de)(de)(de)(de)所謂“通(tong)道”業務,往(wang)往(wang)存在募(mu)(mu)集(ji)(ji)與投(tou)(tou)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)責(ze)(ze)(ze)任(ren)不(bu)(bu)(bu)(bu)清(qing)晰、權(quan)責(ze)(ze)(ze)不(bu)(bu)(bu)(bu)匹配(pei)的(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)套利(li)(li)以(yi)及層層嵌(qian)套等問(wen)題(ti),增加了基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)產品(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)復雜性(xing)和(he)跨市場、交(jiao)叉性(xing)金(jin)(jin)(jin)融產品(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)系統性(xing)風險。
他建議,一是(shi)(shi)盡快出臺(tai)《私募基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)條例》,厘清私募基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的本質(zhi)與邊界,明(ming)確(que)契約型(xing)、合伙型(xing)、公(gong)司型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的信托義務要求。二是(shi)(shi)在(zai)(zai)《基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)法(fa)》框架下制(zhi)定大類(lei)(lei)(lei)資(zi)(zi)產(chan)配置管(guan)理(li)辦法(fa),更好發揮基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)的募集(ji)(ji)與投(tou)(tou)顧兩種(zhong)職能。應(ying)當充分(fen)(fen)借鑒國際上成熟的監管(guan)經驗,細化(hua)(hua)《基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)法(fa)》中不(bu)同類(lei)(lei)(lei)型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的管(guan)理(li)人(ren)、托管(guan)人(ren)職責(ze)(ze),區(qu)分(fen)(fen)承擔(dan)募集(ji)(ji)職責(ze)(ze)的管(guan)理(li)人(ren)和承擔(dan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)管(guan)理(li)功能的管(guan)理(li)人(ren),允許(xu)其各自(zi)獨立存在(zai)(zai)并(bing)進行市場(chang)化(hua)(hua)分(fen)(fen)工合作,將各類(lei)(lei)(lei)主(zhu)體活動置于清晰的規(gui)則之下,消除通(tong)道業務等(deng)監管(guan)套利活動帶來的風險。應(ying)當考慮在(zai)(zai)《基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)法(fa)》框架下制(zhi)定大類(lei)(lei)(lei)資(zi)(zi)產(chan)配置管(guan)理(li)辦法(fa),允許(xu)機構投(tou)(tou)資(zi)(zi)者申(shen)請大類(lei)(lei)(lei)資(zi)(zi)產(chan)配置牌照并(bing)核(he)準其發行相關產(chan)品,為(wei)銀行、保險等(deng)機構投(tou)(tou)資(zi)(zi)者提(ti)供(gong)規(gui)范(fan)的資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)與資(zi)(zi)金(jin)(jin)運用通(tong)道,為(wei)統一資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)奠定制(zhi)度基(ji)(ji)(ji)礎(chu)。(劉夏村(cun))
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲明:凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作品,版(ban)權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作品作者聯合聲明,任何組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以及作者書面授權(quan)不(bu)得(de)轉(zhuan)載、摘編或(huo)利用(yong)其它方式使(shi)用(yong)上述作品。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的(de)作品,均(jun)轉(zhuan)載自其它媒體,轉(zhuan)載目(mu)的(de)在于更好服務讀者、傳遞(di)信息之需,并不(bu)代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同(tong)其觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對其真實性負責,持異(yi)議者應與原(yuan)出處單(dan)位主(zhu)張(zhang)權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權(quan)所有,未經書面授權(quan)不得復制或(huo)建立鏡像
經營許可(ke)證編號:京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved