隨著中國經濟持續快速增長,金融體系發揮的作用越來越大,金融創新、金融科技等也加速滲透到經濟活動的方方面面。同時,金融的復雜性、關聯性不斷增強,對金融監管提出新的挑戰。
近日監管層頻頻強調,在當前和今后一段時期,將防控金融風險放到更重要的位置,其中,防范發生系統性金融風險成為重中之重。業內人士表示,強監管、去杠桿格局料持續,監管部門整治金融市場亂象、遏制脫實向虛的決心會更加堅定。另外,國務院金融穩定發展委員會的成立,也意味著未來監管導向是功能監管、行為監管。未來各種交叉套利、偽金融創新的空間會越來越小,金融機構違法違規成本會越來越高。
防風險被放在更重要位置
央行行長周(zhou)(zhou)小(xiao)川(chuan)此前(qian)在署(shu)名文章中(zhong)提出“既要(yao)防止(zhi)‘黑天(tian)鵝’事件(jian)發生,也要(yao)防止(zhi)‘灰(hui)犀牛’風險發生。”此后周(zhou)(zhou)小(xiao)川(chuan)呼吁,中(zhong)國要(yao)重點(dian)防止(zhi)“明(ming)斯基瞬間(時刻(ke))”出現所引(yin)發的劇烈(lie)調整。
銀(yin)監會主席郭(guo)樹清多次表態,把主動防范(fan)化(hua)解系統性金(jin)融(rong)風(feng)險(xian)放(fang)在(zai)更(geng)重要位置,牢牢守住(zhu)不(bu)發(fa)生系統性金(jin)融(rong)風(feng)險(xian)的底線。
在中(zhong)國社科院學(xue)部委員、國家金(jin)融與發(fa)展實驗室理事長李(li)揚看(kan)來,目(mu)前(qian)的(de)(de)金(jin)融風(feng)險主要表現(xian)在風(feng)險點多、結構失衡突(tu)出、脆弱性明顯上(shang)升(sheng)等。目(mu)前(qian)我國經濟(ji)對金(jin)融領域提出非常大的(de)(de)挑戰。2017年全國金(jin)融工(gong)作(zuo)(zuo)會議明確提出要把防風(feng)險作(zuo)(zuo)為下一步任務(wu),而(er)金(jin)融風(feng)險的(de)(de)源頭就在于高杠桿。企業(ye)和(he)地方(fang)政府應(ying)該重點關注(zhu)兩大部門(men):一是部分國企債務(wu)風(feng)險較高,二是地方(fang)政府債務(wu)風(feng)險加劇。
中國銀監會審慎(shen)規制局(ju)(ju)副局(ju)(ju)長劉志清(qing)認(ren)為(wei),當(dang)前銀行業(ye)外生(sheng)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)總(zong)體(ti)(ti)可控(kong),經(jing)濟(ji)轉(zhuan)型(xing)產生(sheng)的(de)損失也將逐步吸收。但值得注意的(de)是,近年來,我國金(jin)(jin)融(rong)(rong)體(ti)(ti)系(xi)(xi)內生(sheng)性風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)明顯上升:一(yi)(yi)是影子銀行風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。監管套利(li)驅動(dong)(dong)的(de)影子銀行體(ti)(ti)系(xi)(xi)在(zai)(zai)為(wei)市(shi)場提供更(geng)多金(jin)(jin)融(rong)(rong)產品(pin)選擇的(de)同(tong)時,也增(zeng)加(jia)了(le)(le)潛(qian)在(zai)(zai)的(de)系(xi)(xi)統(tong)性風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。二是新金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)態潛(qian)在(zai)(zai)的(de)系(xi)(xi)統(tong)性風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。由金(jin)(jin)融(rong)(rong)科技推動(dong)(dong)形(xing)成(cheng)新的(de)商業(ye)模式,提高了(le)(le)金(jin)(jin)融(rong)(rong)服務可獲得性和(he)便利(li)性,提升了(le)(le)經(jing)營效果,但對金(jin)(jin)融(rong)(rong)穩(wen)定也產生(sheng)了(le)(le)一(yi)(yi)定影響。三是市(shi)場波動(dong)(dong)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。規模化經(jing)營一(yi)(yi)定程(cheng)度(du)上加(jia)大了(le)(le)金(jin)(jin)融(rong)(rong)體(ti)(ti)系(xi)(xi)的(de)復雜(za)性和(he)系(xi)(xi)統(tong)性風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian),比如風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)會在(zai)(zai)機構(gou)間、市(shi)場間、產品(pin)間傳導。四是流動(dong)(dong)性風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian),部分中小(xiao)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構(gou)通過(guo)同(tong)業(ye)投資(zi),利(li)用互聯網金(jin)(jin)融(rong)(rong)快速擴張(zhang),短期批發(fa)融(rong)(rong)資(zi)占(zhan)比高,加(jia)劇(ju)市(shi)場流動(dong)(dong)性和(he)融(rong)(rong)資(zi)流動(dong)(dong)性,易(yi)發(fa)生(sheng)系(xi)(xi)統(tong)性風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。
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