金融(rong)(rong)機(ji)構(gou)不(bu)良資(zi)產(chan)處(chu)置(zhi)不(bu)僅(jin)有(you)利于盤活銀行資(zi)金存量(liang),提高銀行信貸經營能力,化解金融(rong)(rong)系統性風險(xian),而且對中國(guo)經濟可持續發展具(ju)有(you)重要意義:在經濟下行期(qi),通過不(bu)良資(zi)產(chan)處(chu)置(zhi),可以有(you)效(xiao)緩沖(chong)金融(rong)(rong)風險(xian),從(cong)而避免金融(rong)(rong)風險(xian)的集(ji)中爆發對宏觀經濟產(chan)生更大的沖(chong)擊。
據中國不良(liang)資(zi)(zi)產行業(ye)聯盟預測,進(jin)入2017年(nian)四(si)季度,隨著我國宏觀經濟面臨一(yi)系列意義深遠的(de)變化,在供給側(ce)結構改革的(de)背景下,過剩產能市場(chang)化出(chu)清,“僵尸企(qi)業(ye)”的(de)有效處置(zhi),以(yi)及傳統企(qi)業(ye)的(de)轉型升級(ji)等(deng)等(deng),都(dou)需要(yao)進(jin)行大量的(de)資(zi)(zi)產重組(zu)、企(qi)業(ye)重組(zu),乃至行業(ye)重組(zu),金融業(ye)不良(liang)資(zi)(zi)產也(ye)將(jiang)面臨一(yi)波新的(de)涌動(dong)潮。
而近日(ri)銀(yin)監會公布的(de)我國(guo)銀(yin)行業(ye)(ye)第三季度(du)(du)經(jing)營(ying)數據亦從(cong)側面(mian)證實(shi)了中國(guo)不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)行業(ye)(ye)聯盟(meng)的(de)基本判斷,2017年(nian)3季度(du)(du)銀(yin)行業(ye)(ye)信貸(dai)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)質量保持(chi)平穩,不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)余額(e)1.67萬億元,較上季末(mo)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)加346億元;商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)率1.74%,與上季末(mo)持(chi)平。受(shou)宏觀經(jing)濟階段(duan)性回(hui)穩等諸(zhu)多(duo)利好因素(su)影響,商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)質量下行壓力(li)(li)有(you)(you)所緩(huan)解,不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)率增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長速(su)度(du)(du)還會繼續放緩(huan),但商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)率仍(reng)(reng)(reng)難言見(jian)頂(ding),不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)規(gui)模(mo)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長壓力(li)(li)仍(reng)(reng)(reng)然存(cun)在,未(wei)來仍(reng)(reng)(reng)將承受(shou)來自(zi)多(duo)個方面(mian)的(de)壓力(li)(li)而小(xiao)幅增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長。預計2017年(nian)全年(nian)商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)率可(ke)(ke)(ke)能小(xiao)幅增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長至1.8%左右的(de)水(shui)平,考慮到(dao)下半年(nian)經(jing)濟增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)可(ke)(ke)(ke)能出(chu)現(xian)放緩(huan),也不(bu)(bu)(bu)(bu)排除不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)率達(da)到(dao)1.9%的(de)可(ke)(ke)(ke)能。尤其,據中國(guo)不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)行業(ye)(ye)聯盟(meng)發展高(gao)峰(feng)論壇(tan)透露,中短期(qi)內,不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)供給仍(reng)(reng)(reng)將是(shi)常態。僅(jin)關注類貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan),未(wei)來每年(nian)就(jiu)約有(you)(you)7000億元至1萬億元將轉換成(cheng)不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)。按照目前(qian)不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)率的(de)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su),不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)總額(e)有(you)(you)望在2020年(nian)達(da)到(dao)3萬億元。隨著金融“去杠桿”進程的(de)推進,今后(hou)2年(nian)-3年(nian)內,不(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)總量仍(reng)(reng)(reng)會在合理范(fan)圍內緩(huan)慢上升(sheng),其處置出(chu)清還有(you)(you)一段(duan)持(chi)續過(guo)程。
顯然,從(cong)總體上看,目前銀行(xing)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan)仍存(cun)在(zai)較多可變因素,同時(shi)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan)處(chu)(chu)置機遇亦面臨(lin)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)少有(you)利機遇;尤其(qi)對(dui)民營(ying)(ying)資(zi)本來說,將迎來很(hen)好(hao)的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)機遇:首先(xian),債務懸空虛置少,此次(ci)銀行(xing)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan)債務人以(yi)民營(ying)(ying)企業為主(zhu),債務設定(ding)(ding)合法(fa)抵(di)押(ya)的(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)多,以(yi)信(xin)用為主(zhu),而(er)本輪不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸款(kuan)大(da)多數都(dou)有(you)相應(ying)(ying)的(de)(de)(de)(de)抵(di)押(ya)資(zi)產(chan)(chan)(chan)。其(qi)次(ci),本輪不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)(de)(de)(de)規模(mo)較大(da),不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)僅僅涵(han)蓋銀行(xing)的(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)貸款(kuan),還涉及信(xin)托(tuo)、租賃、資(zi)管(guan)、基(ji)(ji)金(jin)等非銀行(xing)金(jin)融機構的(de)(de)(de)(de)巨額(e)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan),還有(you)因民間融資(zi)而(er)引致的(de)(de)(de)(de)一系列不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan)。再次(ci),市(shi)場(chang)(chang)參與主(zhu)體更加豐富,處(chu)(chu)置有(you)效通道基(ji)(ji)本打道。本輪已(yi)經(jing)(jing)形成“4+2+N”的(de)(de)(de)(de)局面,除四(si)大(da)國(guo)有(you)資(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)公司以(yi)外的(de)(de)(de)(de)其(qi)他社(she)會(hui)資(zi)本所投入(ru)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)總量(liang)毫不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)遜色,在(zai)參與處(chu)(chu)置市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)深度與廣度方面應(ying)(ying)該說已(yi)經(jing)(jing)超過四(si)大(da)國(guo)有(you)資(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)公司。截至目前,全國(guo)已(yi)成立56家(jia)地(di)方資(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)公司。同時(shi),地(di)方資(zi)產(chan)(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)(li)公司的(de)(de)(de)(de)資(zi)本實力(li)日趨增強,累計注冊資(zi)本已(yi)達(da)1500億(yi)元。最后,處(chu)(chu)置環(huan)(huan)境發生(sheng)了(le)很(hen)大(da)變化,不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan)處(chu)(chu)置的(de)(de)(de)(de)法(fa)制環(huan)(huan)境比以(yi)往任何時(shi)候(hou)都(dou)好(hao),行(xing)政干預越來越少,而(er)且很(hen)多行(xing)政干預都(dou)是基(ji)(ji)于社(she)會(hui)維穩(wen)的(de)(de)(de)(de)需(xu)要,反而(er)在(zai)一定(ding)(ding)程度上推(tui)進了(le)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)(liang)資(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)(de)(de)(de)處(chu)(chu)置。
還要看到,隨著(zhu)金(jin)融(rong)(rong)創新的(de)(de)發展(zhan),除了銀行(xing)的(de)(de)不良(liang)率攀(pan)升(sheng)之外(wai),還有(you)(you)不少非銀行(xing)金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構也(ye)面臨不斷攀(pan)升(sheng)的(de)(de)不良(liang)資(zi)(zi)產(chan)規模,這更對(dui)金(jin)融(rong)(rong)業不良(liang)資(zi)(zi)產(chan)處(chu)置(zhi)提供(gong)了無限(xian)遐(xia)想空間。由此,金(jin)融(rong)(rong)業不良(liang)資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)處(chu)置(zhi)現(xian)在(zai)被(bei)稱之為“藍海”。因為一級(ji)(ji)市場僅限(xian)持牌機(ji)構參與,但(dan)站在(zai)投資(zi)(zi)者的(de)(de)角度看,不良(liang)資(zi)(zi)產(chan)處(chu)置(zhi)市場甚至可以說(shuo)是一片“紅海”。資(zi)(zi)產(chan)包(bao)的(de)(de)價格(ge)高主要表現(xian)在(zai)一級(ji)(ji)市場上(shang),主要原因之一是有(you)(you)大量(liang)增(zeng)量(liang)資(zi)(zi)金(jin)涌入,資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)進入加上(shang)杠桿的(de)(de)過度使用,進一步推動(dong)價格(ge)的(de)(de)上(shang)行(xing)。目前銀行(xing)不良(liang)資(zi)(zi)產(chan)包(bao)的(de)(de)一級(ji)(ji)市場,頗(po)有(you)(you)點(dian)類似于土(tu)地(di)拍賣(mai)市場,頻頻出現(xian)面粉(fen)比面包(bao)貴的(de)(de)情形。
而(er)且,基于(yu)(yu)金(jin)(jin)融(rong)業(ye)不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)處置(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)各種因素(su)變(bian)(bian)化,當前(qian)不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)處置(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)盈(ying)利(li)模式也相應地發生了(le)深刻的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)改變(bian)(bian)。過(guo)去那種靠(kao)低價(jia)(jia)買入(ru),然后(hou)坐等資(zi)(zi)(zi)產(chan)升(sheng)值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)盈(ying)利(li)模式已(yi)(yi)經很(hen)難復制。一(yi)方(fang)面是(shi)因為(wei)(wei)越(yue)(yue)來越(yue)(yue)多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)進入(ru)推(tui)高了(le)不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge),而(er)相應的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)底層資(zi)(zi)(zi)產(chan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)已(yi)(yi)經漲到相當的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)高位,今后(hou)是(shi)否持續上漲的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)(bu)確定性也越(yue)(yue)來越(yue)(yue)大。所以當前(qian)金(jin)(jin)融(rong)業(ye)不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)處置(zhi),想(xiang)要獲(huo)得超(chao)出平均(jun)水平的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)回(hui)報(bao),越(yue)(yue)來越(yue)(yue)依賴(lai)于(yu)(yu)處置(zhi)技術的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)提高,依賴(lai)于(yu)(yu)多(duo)種投(tou)行手段(duan)及金(jin)(jin)融(rong)工具(ju)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)綜合(he)運(yun)用(yong),更加依賴(lai)于(yu)(yu)在(zai)大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)社會深化改革形勢下的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)并購重組與(yu)資(zi)(zi)(zi)本運(yun)作,不(bu)(bu)(bu)再(zai)單純依靠(kao)資(zi)(zi)(zi)產(chan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)上漲,而(er)更多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)基于(yu)(yu)對資(zi)(zi)(zi)產(chan)使(shi)用(yong)價(jia)(jia)值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)挖掘與(yu)提升(sheng)。在(zai)這(zhe)(zhe)些(xie)方(fang)面,應該(gai)說民營(ying)資(zi)(zi)(zi)本具(ju)有更好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場機(ji)制,較之國(guo)有資(zi)(zi)(zi)本更加靈(ling)活、高效。可以說,民營(ying)資(zi)(zi)(zi)本將在(zai)這(zhe)(zhe)一(yi)輪不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)周期中扮演越(yue)(yue)來越(yue)(yue)重要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)角(jiao)色(se)。目(mu)前(qian),已(yi)(yi)經有越(yue)(yue)來越(yue)(yue)多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)有企業(ye)通(tong)過(guo)混(hun)合(he)所有制的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)方(fang)式與(yu)民營(ying)資(zi)(zi)(zi)本聯合(he)開展不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)業(ye)務(wu),就(jiu)是(shi)這(zhe)(zhe)一(yi)特(te)色(se)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重要體(ti)現和真實(shi)注(zhu)解,更為(wei)(wei)金(jin)(jin)融(rong)業(ye)不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)處置(zhi)提供了(le)較好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場競爭環境,打破了(le)大型國(guo)有資(zi)(zi)(zi)產(chan)管理公司(si)壟斷不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)經營(ying)局面,有利(li)于(yu)(yu)銀行金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構提高不(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)(zi)產(chan)處置(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)話語權和議價(jia)(jia)能力。
由此可(ke)見,金(jin)融(rong)機構(gou)不(bu)良資(zi)(zi)(zi)產處置(zhi)不(bu)僅有(you)利于盤活銀行資(zi)(zi)(zi)金(jin)存量,提(ti)高銀行信貸(dai)經(jing)(jing)營能力,化(hua)解金(jin)融(rong)系統性(xing)風(feng)險(xian),而且(qie)對中國(guo)經(jing)(jing)濟可(ke)持續發展具(ju)有(you)重(zhong)要意義:在經(jing)(jing)濟下行期,通(tong)過(guo)不(bu)良資(zi)(zi)(zi)產處置(zhi),可(ke)以(yi)有(you)效緩(huan)沖金(jin)融(rong)風(feng)險(xian),從而避免金(jin)融(rong)風(feng)險(xian)的(de)集中爆發對宏觀經(jing)(jing)濟產生更大的(de)沖擊。不(bu)良資(zi)(zi)(zi)產的(de)處置(zhi),也是一個盤活存量資(zi)(zi)(zi)產的(de)過(guo)程,通(tong)過(guo)有(you)效的(de)并購重(zhong)組,挖掘(jue)和(he)提(ti)升(sheng)資(zi)(zi)(zi)產的(de)使用價(jia)值(zhi),優化(hua)資(zi)(zi)(zi)源配置(zhi),有(you)利于增強實體(ti)經(jing)(jing)濟的(de)活力和(he)可(ke)持續發展的(de)動力。
然而,即便(bian)如(ru)此,在(zai)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)業不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)中仍須保持理(li)性方式,不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)機構(gou)切忌不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)顧自(zi)身(shen)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)實(shi)力盲目擴張經(jing)營規模,要注意(yi)兩方面(mian)(mian)(mian)問題:一(yi)是(shi)避免(mian)過(guo)度(du)(du)(du)使用(yong)杠(gang)桿,確保流動性,防(fang)止出(chu)現過(guo)度(du)(du)(du)收購(gou)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產而影響企業正常資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)周轉;二是(shi)規避價格虛高(gao)的(de)(de)“紅(hong)海(hai)”市(shi)場(chang)(chang),努力發(fa)掘不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產細(xi)分市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)“藍海(hai)”空(kong)間,更加(jia)重(zhong)視不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產的(de)(de)處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)技術(shu)(shu)(shu),進入(ru)技術(shu)(shu)(shu)壁壘(lei)較高(gao)的(de)(de)細(xi)分市(shi)場(chang)(chang)。能夠在(zai)這(zhe)個(ge)市(shi)場(chang)(chang)上(shang)活(huo)的(de)(de)好(hao)、活(huo)到最后(hou)的(de)(de),一(yi)定是(shi)擁有高(gao)端處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)技術(shu)(shu)(shu)的(de)(de)專業隊伍,能夠真正完成不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產市(shi)場(chang)(chang)終端處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)專業機構(gou)。三是(shi)對(dui)(dui)非銀行(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構(gou)的(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產收購(gou)要保持理(li)性態(tai)度(du)(du)(du),不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)能貪多(duo)求速,因為(wei)非銀行(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構(gou)的(de)(de)主要服務對(dui)(dui)象是(shi)次優客戶,其貸(dai)款(kuan)的(de)(de)風(feng)險控制水平相(xiang)對(dui)(dui)較低;且非銀行(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構(gou)一(yi)般沒有銀行(xing)(xing)(xing)那么密集(ji)的(de)(de)網點(dian)和充足的(de)(de)人(ren)(ren)手,特別(bie)是(shi)很難(nan)全面(mian)(mian)(mian)監控債務人(ren)(ren)的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)流。因而“貸(dai)后(hou)管理(li)”比(bi)較薄弱環(huan)節(jie),更加(jia)容易出(chu)現風(feng)險。隨著剛性兌付的(de)(de)打破,非銀行(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構(gou)將不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)可避免(mian)地面(mian)(mian)(mian)臨不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產加(jia)劇爆(bao)發(fa)的(de)(de)風(feng)險。這(zhe)一(yi)塊不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產的(de)(de)處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)難(nan)度(du)(du)(du)將更大,因為(wei)非銀行(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構(gou)在(zai)資(zi)(zi)本實(shi)力和風(feng)險消(xiao)化能力上(shang)都遠遠弱于銀行(xing)(xing)(xing),相(xiang)當大比(bi)重(zhong)的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)是(shi)靠(kao)募集(ji)而來,極難(nan)承(cheng)受投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)損(sun)失,一(yi)旦出(chu)現較大損(sun)失,又要面(mian)(mian)(mian)對(dui)(dui)數量眾(zhong)多(duo)的(de)(de)中小投資(zi)(zi)人(ren)(ren)的(de)(de)集(ji)體維權行(xing)(xing)(xing)為(wei),進一(yi)步(bu)增加(jia)了處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)難(nan)度(du)(du)(du),對(dui)(dui)此不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)機構(gou)應(ying)高(gao)度(du)(du)(du)重(zhong)視這(zhe)些問題,做到從自(zi)身(shen)經(jing)營實(shi)際能力和資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)實(shi)力出(chu)發(fa),并(bing)把收購(gou)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產風(feng)險放(fang)在(zai)重(zhong)要地位,防(fang)止自(zi)身(shen)成為(wei)新(xin)的(de)(de)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產發(fa)源地,為(wei)盤(pan)活(huo)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)業不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產創造有利環(huan)境。
(本文作者(zhe)介紹:中國不良資(zi)產行(xing)業(ye)聯盟金融與法律(lv)研(yan)究(jiu)院(yuan)研(yan)究(jiu)員)
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