2017年(nian)的A股市場(chang)雖然(ran)僅實現有(you)限上漲,但(dan)新(xin)股發行節奏相比(bi)過往明顯提速,并(bing)使得長期(qi)存在(zai)的IPO堰塞湖得到明顯改善。
據德勤(qin)中國近日(ri)(ri)發布(bu)的(de)(de)報(bao)告(gao)預計,整(zheng)個(ge)2017年(nian)436只新(xin)股(gu)上市,累計融資總額2304億元(yuan),相較2016年(nian)227只新(xin)股(gu)融資1504億元(yuan)的(de)(de)發行(xing)情況,數量、融資總額分別增長92%、53%。盡管目前(qian)距離2017年(nian)收官尚有(you)多個(ge)交(jiao)易日(ri)(ri),但上述報(bao)告(gao)基于12月16日(ri)(ri)至29日(ri)(ri)期間會(hui)有(you)11只新(xin)股(gu)完成發行(xing)的(de)(de)假(jia)設(she),并其發行(xing)價格范圍中位值定價而得出了如此結論。
大(da)量新股(gu)密集發行緩解(jie)了A股(gu)市(shi)場(chang)常年存在(zai)(zai)的(de)大(da)批企業(ye)排(pai)隊(dui)問題。截至(zhi)12月15日,在(zai)(zai)A股(gu)市(shi)場(chang)等(deng)候上市(shi)的(de)正常審(shen)核狀態企業(ye)數(shu)量為446家(jia),較2016年同期等(deng)候上市(shi)的(de)681家(jia)大(da)為減少,另有65家(jia)企業(ye)因申請文件(jian)不齊(qi)備導(dao)致中(zhong)止(zhi)審(shen)核,將在(zai)(zai)更新財務(wu)數(shu)據后恢(hui)復審(shen)核。
“與去年相比,目前(qian)等待(dai)上市(shi)審查的(de)候選名單已經顯著減少了200多家。”德勤中國合(he)伙人吳曉輝先生表示,A股(gu)交易活躍(yue)度升溫,很大程(cheng)度上受惠于穩(wen)定(ding)(ding)的(de)新股(gu)審批數量、快速的(de)新股(gu)審批進(jin)度以及穩(wen)定(ding)(ding)的(de)新股(gu)發行價格。
德(de)勤審(shen)計合伙(huo)人趙海(hai)舟認為,IPO堰塞(sai)湖問題已經得到基本解決。如果順利的話,企業從正式上報材料到核準(zhun)發行,中間的時間間隔大(da)致1年3個月。
在(zai)IPO風(feng)風(feng)火火發行的這(zhe)一年(nian),監管層對于IPO發行態度出現了一定的悄然變化(hua),嚴格(ge)審核(he)正在(zai)成為常態。截至12月(yue)15日,新(xin)一屆(jie)發審委在(zai)近兩個月(yue)共審核(he)首發企業77家(jia),其中25家(jia)被否、6家(jia)暫緩表決(jue)、46家(jia)通過,審核(he)通過率為59.74%。
鑒于監管機構對新(xin)(xin)股審(shen)批力度(du)(du)加大,以及最(zui)近的(de)(de)上市申(shen)請過會被否的(de)(de)個案,德勤(qin)預計2018年A股市場新(xin)(xin)股發(fa)行(xing)將會適度(du)(du)放(fang)緩。由(you)于中國在全球經濟中的(de)(de)角色,中小制(zhi)造企業(ye)(ye)和高科技企業(ye)(ye)在新(xin)(xin)上市企業(ye)(ye)數量仍將會是(shi)主導(dao)A股新(xin)(xin)股市場的(de)(de)趨勢(shi),2018年將有約320~380只新(xin)(xin)股發(fa)行(xing)融資額達1700億~2000億元。