近(jin)年來,中(zhong)(zhong)(zhong)國證監(jian)會堅(jian)持“依法監(jian)管、全面監(jian)管、從嚴監(jian)管”的(de)(de)監(jian)管理念,緊扣投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)需求,圍繞知情權(quan)、參(can)與權(quan)、收益(yi)權(quan)、求償權(quan)等各項基本(ben)權(quan)利,在制(zhi)(zhi)度(du)建設、日常監(jian)管中(zhong)(zhong)(zhong)全面落(luo)實投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)要求,推(tui)出(chu)了(le)一系列保(bao)護(hu)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)的(de)(de)創(chuang)新(xin)舉措。滬深交易所認真負起一線(xian)監(jian)管職責,建制(zhi)(zhi)度(du)、設籬笆(ba),加(jia)強對各類侵犯投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)特別是(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)合法權(quan)益(yi)的(de)(de)行(xing)為監(jian)管,嚴厲打(da)擊。中(zhong)(zhong)(zhong)證中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)服(fu)務中(zhong)(zhong)(zhong)心創(chuang)新(xin)維(wei)權(quan)方式(shi),主動出(chu)擊,通過現場(chang)行(xing)權(quan)、司法訴訟、糾紛(fen)調解(jie)等多種形式(shi)開展(zhan)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)工作。可以說,2017年我國證券(quan)市場(chang)的(de)(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)工作呈現出(chu)嶄新(xin)面目(mu),邁上了(le)新(xin)臺階,不僅有效(xiao)保(bao)護(hu)了(le)廣大(da)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)的(de)(de)合法權(quan)益(yi),而且有效(xiao)遏制(zhi)(zhi)了(le)各類違(wei)法違(wei)規行(xing)為,維(wei)護(hu)了(le)市場(chang)的(de)(de)公(gong)平公(gong)正,有力地促進證券(quan)市場(chang)穩定健康發(fa)展(zhan)。
嚴厲打擊違法違規行為
中(zhong)國(guo)證監(jian)(jian)會(hui)副主席姜洋日前(qian)強調,堅(jian)持以人(ren)民為中(zhong)心的(de)發展思想(xiang),是(shi)(shi)習近平新(xin)時(shi)代中(zhong)國(guo)特(te)色社會(hui)主義思想(xiang)的(de)靈魂,也必須體現(xian)在我(wo)國(guo)資本市(shi)場的(de)改革發展實(shi)踐(jian)中(zhong)。要(yao)將保護投資者尤其是(shi)(shi)中(zhong)小投資者的(de)合(he)法(fa)(fa)權益貫穿于監(jian)(jian)管理念之中(zhong),體現(xian)在制度創新(xin)和法(fa)(fa)規體系(xi)之中(zhong),始終體現(xian)我(wo)國(guo)資本市(shi)場監(jian)(jian)管的(de)人(ren)民性。上述表(biao)態在2017年我(wo)國(guo)證券市(shi)場的(de)制度建設和監(jian)(jian)管實(shi)踐(jian)中(zhong),得到充分的(de)體現(xian)。
2017年(nian)7月1日(ri),我國證券(quan)(quan)期(qi)貨市(shi)場(chang)(chang)首(shou)部投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)(bao)護(hu)專項規(gui)章(zhang)《證券(quan)(quan)期(qi)貨投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)適當性管(guan)理辦法(fa)》正式實(shi)施,標志著我國證券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)加強(qiang)(qiang)頂(ding)層設(she)計、夯實(shi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)(bao)護(hu)制(zhi)度(du)基(ji)礎邁出(chu)重要(yao)一(yi)步(bu)。此前,證監(jian)會推(tui)動出(chu)臺(tai)《關于進(jin)一(yi)步(bu)加強(qiang)(qiang)資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)合法(fa)權益保(bao)(bao)護(hu)工(gong)作的(de)意見》。《意見》明確(que)了中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)的(de)權利、義務和責(ze)任體系,從保(bao)(bao)障投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)的(de)知情權、表決權和分紅(hong)權,完善投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)適當性管(guan)理制(zhi)度(du),加強(qiang)(qiang)中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)教育等方面對投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)(bao)護(hu)工(gong)作進(jin)行了總(zong)體部署(shu)。證監(jian)會還(huan)積極推(tui)動在《證券(quan)(quan)法(fa)》修訂中(zhong)(zhong)強(qiang)(qiang)化(hua)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)(bao)護(hu)要(yao)求,增加投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)(bao)護(hu)專章(zhang),增加規(gui)范現金分紅(hong)、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)適當性管(guan)理、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)利益損失補償、法(fa)律救濟渠道(dao)等方面規(gui)定。可以說(shuo),在我國證券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)的(de)制(zhi)度(du)建設(she)和監(jian)管(guan)架(jia)構(gou)中(zhong)(zhong),已(yi)全面嵌入投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)(bao)護(hu)的(de)制(zhi)度(du)安排。
據(ju)最新(xin)數據(ju)統計,2017年證監會凝聚執法(fa)合力,對各類侵犯投資者權益(yi)的違(wei)(wei)法(fa)違(wei)(wei)規行(xing)(xing)為重(zhong)拳(quan)出擊,全(quan)年共作出行(xing)(xing)政處罰決(jue)定(ding)224件(jian)(jian),罰沒款金額(e)74.79億元,同比(bi)增(zeng)長(chang)74.74%,市(shi)場(chang)(chang)(chang)禁(jin)(jin)入44人,同比(bi)增(zeng)長(chang)18.91%,行(xing)(xing)政處罰決(jue)定(ding)數量、罰沒款金額(e)、市(shi)場(chang)(chang)(chang)禁(jin)(jin)入人數再(zai)創歷史新(xin)高;處罰各類信息披露違(wei)(wei)法(fa)包括財務造假案(an)(an)件(jian)(jian)60起(qi),操縱市(shi)場(chang)(chang)(chang)類案(an)(an)件(jian)(jian)21起(qi),內(nei)幕(mu)交(jiao)易類案(an)(an)件(jian)(jian)60起(qi),中介機(ji)構違(wei)(wei)法(fa)類案(an)(an)件(jian)(jian)17起(qi),私(si)募基(ji)金領域違(wei)(wei)法(fa)案(an)(an)件(jian)(jian)8起(qi),期貨市(shi)場(chang)(chang)(chang)違(wei)(wei)法(fa)案(an)(an)件(jian)(jian)3起(qi),新(xin)三板市(shi)場(chang)(chang)(chang)違(wei)(wei)法(fa)案(an)(an)件(jian)(jian)5起(qi)。
此外(wai),還依法(fa)處理了(le)短線交(jiao)易(yi)、證券從業人(ren)員買(mai)賣股(gu)票、法(fa)人(ren)利用(yong)他人(ren)賬(zhang)戶買(mai)賣股(gu)票、基(ji)金經(jing)理“老鼠倉”交(jiao)易(yi)等案件25起。監管部門(men)的(de)強力(li)出擊,果斷亮(liang)劍,有力(li)維護了(le)市場(chang)“三公(gong)”原則,有效(xiao)保護了(le)投資(zi)者合法(fa)權(quan)益(yi),為(wei)資(zi)本市場(chang)的(de)健康穩(wen)定運行提供了(le)強有力(li)保障(zhang)。
作為(wei)市場一線監(jian)管者(zhe)(zhe)(zhe),滬深交(jiao)易所可(ke)謂承擔著市場“看(kan)門人”、“守夜人”的(de)重大職責。正如上交(jiao)所理事長吳清日前接受中國證券(quan)報記者(zhe)(zhe)(zhe)采訪時所言,對市場“害群之馬(ma)”加(jia)強監(jian)管,維(wei)護(hu)市場“三公(gong)”原則,保(bao)護(hu)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)特別(bie)是(shi)中小投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)合法權益,是(shi)交(jiao)易所一線監(jian)管的(de)重要(yao)職責。
2017年,滬深交(jiao)易(yi)所(suo)強化對(dui)證券交(jiao)易(yi)行(xing)為、上市(shi)公(gong)司(si)信(xin)息(xi)披露(lu)、會員合規的(de)一(yi)線監(jian)管(guan),營造(zao)公(gong)平有序(xu)的(de)市(shi)場(chang)秩序(xu),強化市(shi)場(chang)風(feng)險防范,全方位服務(wu)中小(xiao)投資(zi)者,投資(zi)者權益保護工作(zuo)獲(huo)得巨大進展。比如以投資(zi)者需求為導向(xiang),緊盯(ding)市(shi)場(chang)熱點炒作(zuo)題材,實(shi)施“刨根問底”式監(jian)管(guan),進一(yi)步提升(sheng)了上市(shi)公(gong)司(si)信(xin)息(xi)披露(lu)的(de)針(zhen)對(dui)性(xing)、有效性(xing),切實(shi)保護投資(zi)者的(de)知情(qing)權。據統計,2017年前11個月(yue),僅上交(jiao)所(suo)就發出各(ge)類(lei)監(jian)管(guan)問詢函(han)(han)300余(yu)份、監(jian)管(guan)工作(zuo)函(han)(han)近300份,督(du)促(cu)上市(shi)公(gong)司(si)發布各(ge)類(lei)補充、更正公(gong)告(gao)1400余(yu)份。
多形式維護投資者權益
在中國(guo)(guo)證(zheng)券市場(chang)中小投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)保護(hu)的(de)(de)制度安(an)排和體系(xi)架構(gou)中,中證(zheng)中小投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)服務中心的(de)(de)創立及(ji)其(qi)維權(quan)實踐,無疑是(shi)(shi)相當靚麗搶(qiang)眼的(de)(de)一道風(feng)景,也(ye)是(shi)(shi)最具(ju)中國(guo)(guo)特色的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)保護(hu)機制創新,堪稱是(shi)(shi)對全球資本市場(chang)的(de)(de)監管制度和投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)保護(hu)工作做出的(de)(de)創造(zao)性貢獻。2017年12月7日,國(guo)(guo)際貨幣基金組織(zhi)和世界(jie)銀(yin)行公布中國(guo)(guo)“金融部門評(ping)估規劃(hua)”(FSAP)報告,特別指(zhi)出設立投(tou)(tou)(tou)服中心等投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)保護(hu)方(fang)面的(de)(de)先進做法,值(zhi)得其(qi)他市場(chang)借鑒。
投(tou)服中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)總經理徐(xu)明介(jie)紹,證監會(hui)成(cheng)立投(tou)服中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)這(zhe)一(yi)全國(guo)(guo)性證券(quan)金融類(lei)公(gong)益機構,專門從(cong)(cong)事中(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)合法權(quan)益保護(hu)(hu)(hu)(hu)工作(zuo),是(shi)落(luo)實(shi)黨中(zhong)(zhong)(zhong)央、國(guo)(guo)務院(yuan)關于投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)保護(hu)(hu)(hu)(hu)精神的具體(ti)舉措,是(shi)加強(qiang)中(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)合法權(quan)益保護(hu)(hu)(hu)(hu)工作(zuo)的新(xin)(xin)探索和(he)(he)新(xin)(xin)嘗試,開辟了中(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)保護(hu)(hu)(hu)(hu)的新(xin)(xin)途徑和(he)(he)新(xin)(xin)機制(zhi)(zhi)。投(tou)服中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)成(cheng)立以(yi)來,從(cong)(cong)中(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)實(shi)際需求和(he)(he)救濟訴(su)求出(chu)發(fa),參(can)考國(guo)(guo)際經驗,逐漸創新(xin)(xin)出(chu)一(yi)套適合我國(guo)(guo)資(zi)(zi)本市(shi)場的中(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)保護(hu)(hu)(hu)(hu)機制(zhi)(zhi)和(he)(he)實(shi)現路徑,特別是(shi)相繼推出(chu)持股行權(quan)、糾紛調(diao)解、證券(quan)支持訴(su)訟(song)乃至股東(dong)訴(su)訟(song)以(yi)及投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)教育等業(ye)務,形成(cheng)了一(yi)套中(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)保護(hu)(hu)(hu)(hu)的完整體(ti)系。2017年,在(zai)證監會(hui)的指(zhi)導下(xia),投(tou)服中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)各項業(ye)務均(jun)取(qu)得突破性進展。
在持(chi)股行(xing)權(quan)方面,截至2017年11月底,投服(fu)(fu)(fu)中(zhong)心共持(chi)有滬深交易所3314只上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)股票(piao),總(zong)計行(xing)權(quan)1043次。其中(zhong),2017年總(zong)計行(xing)權(quan)829次,是2016年的3.9倍;發送股東(dong)(dong)(dong)建(jian)(jian)議(yi)(yi)函351份,對(dui)相關上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)《公(gong)(gong)司(si)(si)章(zhang)程》中(zhong)存(cun)在的不(bu)足之處(chu)等(deng)提(ti)出(chu)(chu)建(jian)(jian)議(yi)(yi),內容涉及投票(piao)機制(zhi)(zhi)、分紅制(zhi)(zhi)度和反收(shou)購(gou)條款。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)基本全部回函表(biao)示采納建(jian)(jian)議(yi)(yi);集(ji)中(zhong)參(can)加(jia)了55家(jia)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的股東(dong)(dong)(dong)大會,重(zhong)點針(zhen)對(dui)高送轉配(pei)套股東(dong)(dong)(dong)減持(chi)、不(bu)當反收(shou)購(gou)限制(zhi)(zhi)條款、投票(piao)機制(zhi)(zhi)及分紅制(zhi)(zhi)度、公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理規范(fan)(fan)性(xing)等(deng)事項,積極行(xing)使表(biao)決、建(jian)(jian)議(yi)(yi)、質詢等(deng)股東(dong)(dong)(dong)權(quan)利(li)。投服(fu)(fu)(fu)中(zhong)心提(ti)出(chu)(chu)的意見建(jian)(jian)議(yi)(yi),上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)基本上(shang)都已采納;先后(hou)參(can)加(jia)了滬深兩市(shi)(shi)共計21家(jia)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的重(zhong)大資(zi)產重(zhong)組(zu)說明(ming)會,站(zhan)在中(zhong)小投資(zi)者的立(li)場,對(dui)重(zhong)組(zu)不(bu)確定性(xing)、估(gu)值合理性(xing)、經營可持(chi)續性(xing)、業績承諾(nuo)可實現性(xing)等(deng)方面提(ti)出(chu)(chu)問(wen)題。目前已有3家(jia)終止(zhi)重(zhong)組(zu),12家(jia)修改重(zhong)組(zu)方案。投服(fu)(fu)(fu)中(zhong)心還針(zhen)對(dui)輿論熱點事件(jian),站(zhan)在中(zhong)小投資(zi)者立(li)場公(gong)(gong)開發聲(sheng),督促上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)規范(fan)(fan)公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理,倡議(yi)(yi)全體股東(dong)(dong)(dong)行(xing)使權(quan)利(li),取得了很好(hao)的示范(fan)(fan)效應。
在(zai)證(zheng)券(quan)期貨糾(jiu)紛(fen)(fen)(fen)調(diao)(diao)解(jie)(jie)方面,投(tou)服中(zhong)心著力(li)探索“申請便捷、程序簡化、專(zhuan)業權(quan)威(wei)、效力(li)保(bao)證(zheng)”的(de)(de)調(diao)(diao)解(jie)(jie)新路(lu),成(cheng)功(gong)建立了一(yi)套可復制可推(tui)廣(guang)的(de)(de)調(diao)(diao)解(jie)(jie)協議效力(li)保(bao)障機制,為(wei)廣(guang)大投(tou)資者提供(gong)實實在(zai)在(zai)的(de)(de)救濟(ji)補償,糾(jiu)紛(fen)(fen)(fen)多元化解(jie)(jie)工作取得了積極成(cheng)效。截至2017年(nian)(nian)11月,登記糾(jiu)紛(fen)(fen)(fen)案件共5433件,爭議金(jin)額18億元。其中(zhong)正式受理3143件,調(diao)(diao)解(jie)(jie)完結2283件,成(cheng)功(gong)2035件,成(cheng)功(gong)率達89%,成(cheng)功(gong)的(de)(de)案件,投(tou)資者和(he)解(jie)(jie)獲賠金(jin)額達3.68億元。其中(zhong),2017年(nian)(nian)全年(nian)(nian)受理各類證(zheng)券(quan)期貨糾(jiu)紛(fen)(fen)(fen)2246起,已調(diao)(diao)解(jie)(jie)成(cheng)功(gong)1464起,糾(jiu)紛(fen)(fen)(fen)和(he)解(jie)(jie)獲賠金(jin)額3.28億元。
在支(zhi)(zhi)持訴(su)訟方面,投服中心(xin)先(xian)后提(ti)起(qi)“匹凸匹”、“康(kang)達(da)新材”等6起(qi)上市公司(si)支(zhi)(zhi)持訴(su)訟、1起(qi)基金支(zhi)(zhi)持訴(su)訟以及(ji)1起(qi)股(gu)東訴(su)訟,投資(zi)者獲得和即將獲得賠償(chang)金額達(da)1150萬元。據悉,投服中心(xin)正積(ji)極研究推動證券支(zhi)(zhi)持訴(su)訟示范(fan)判決機(ji)制(zhi)試點工(gong)作(zuo),努力破解中小投資(zi)者維權舉證難題,節(jie)約(yue)司(si)法成(cheng)本(ben)、提(ti)高(gao)審(shen)判效率。
中(zhong)(zhong)國社科院法學研(yan)究所商法研(yan)究室(shi)主任(ren)陳(chen)潔表示,投服中(zhong)(zhong)心的(de)(de)(de)(de)設立是證(zheng)券市(shi)(shi)場(chang)體系(xi)具有重大效(xiao)益性(xing)的(de)(de)(de)(de)頂(ding)層設計,是我(wo)國投資者權(quan)(quan)益保(bao)護機制的(de)(de)(de)(de)重大創新(xin),也是我(wo)國證(zheng)券市(shi)(shi)場(chang)邁向法治化(hua)、成熟化(hua)進程的(de)(de)(de)(de)重要標志。投服中(zhong)(zhong)心的(de)(de)(de)(de)實踐對(dui)投資者起到(dao)了示范作(zuo)用、維權(quan)(quan)作(zuo)用,對(dui)相關上市(shi)(shi)公司及其他市(shi)(shi)場(chang)主體起到(dao)了警(jing)示作(zuo)用,對(dui)投資者積極行權(quan)(quan)、理(li)性(xing)維權(quan)(quan)起到(dao)了提升(sheng)作(zuo)用。特別(bie)是持(chi)股行權(quan)(quan)方面(mian)的(de)(de)(de)(de)探(tan)索和(he)實踐,已產(chan)生突出成效(xiao)并(bing)獲得(de)市(shi)(shi)場(chang)和(he)社會的(de)(de)(de)(de)積極反響(xiang),應予以充分肯定、持(chi)續支(zhi)持(chi)和(he)大力(li)推廣(guang)。
探索投資者保護新模式
在(zai)取得重大進步的同時,我國證(zheng)券市(shi)(shi)場的投資(zi)者(zhe)(zhe)特別(bie)是中(zhong)(zhong)小投資(zi)者(zhe)(zhe)的權(quan)(quan)益保護,仍然(ran)存(cun)在(zai)一些短板,上市(shi)(shi)公司大股東(dong)、控制(zhi)人違法違規侵害(hai)中(zhong)(zhong)小股東(dong)權(quan)(quan)益的現象仍時有(you)(you)發生。這(zhe)其中(zhong)(zhong)固然(ran)有(you)(you)中(zhong)(zhong)小投資(zi)者(zhe)(zhe)股東(dong)意識、維權(quan)(quan)意識仍然(ran)薄弱的原因,但(dan)與維權(quan)(quan)渠道不(bu)暢,法律支持、社會支持仍然(ran)不(bu)足,維權(quan)(quan)面臨(lin)成本高、效率低(di)等諸多困難(nan)也不(bu)無關系。
徐明表示,在我國中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)眾多且高度分(fen)散的資本市場上,投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)保護工作仍然十分(fen)艱巨。改變廣大中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)的弱勢(shi)地位(wei)、能(neng)力和(he)投(tou)(tou)(tou)資理(li)念,進一步完(wan)善投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)保護法(fa)律法(fa)規(gui),加大執法(fa)和(he)懲(cheng)罰(fa)力度,提高中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)自我維權的意識(shi)和(he)能(neng)力,完(wan)善民事賠償等法(fa)律救濟(ji)制度等,仍然是面臨的重(zhong)(zhong)要任(ren)務,中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)保護任(ren)重(zhong)(zhong)道遠。
中(zhong)國證券報(bao)記者(zhe)(zhe)在(zai)(zai)采訪中(zhong)了解到(dao),投(tou)(tou)服中(zhong)心在(zai)(zai)具體的(de)(de)維權過程中(zhong),也面臨難以掌握上市(shi)公司全面情況、行權后(hou)續配套落實(shi)機制不健全、賠(pei)償(chang)資金到(dao)位缺乏(fa)保障等困難。投(tou)(tou)服中(zhong)心人士坦(tan)言,在(zai)(zai)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)保護實(shi)踐中(zhong),行政(zheng)、司法和(he)自律監管的(de)(de)協同支持尚(shang)不夠(gou),尚(shang)未形成明(ming)確有效的(de)(de)機制。比如,盡管我(wo)國法律規定民(min)(min)事(shi)損害(hai)賠(pei)償(chang)優(you)先于行政(zheng)罰(fa)款(kuan),但在(zai)(zai)實(shi)際(ji)操作中(zhong),民(min)(min)事(shi)賠(pei)償(chang)優(you)先制度往往不能(neng)落實(shi)。對于資本(ben)市(shi)場虛假陳(chen)述的(de)(de)民(min)(min)事(shi)賠(pei)償(chang)訴訟,目(mu)前還普(pu)遍以行政(zheng)處罰(fa)作為受理的(de)(de)前置(zhi)程序,從(cong)而導致即使中(zhong)小投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)民(min)(min)事(shi)賠(pei)償(chang)勝訴,但由(you)于行政(zheng)罰(fa)款(kuan)已上繳國庫,民(min)(min)事(shi)賠(pei)償(chang)金難以落實(shi)。
業(ye)內人士(shi)表示(shi),進一步(bu)改進我(wo)國投(tou)資者(zhe)權(quan)益(yi)保(bao)(bao)(bao)護(hu)工作,需要繼續(xu)完善相關法(fa)(fa)律制度(du)和行(xing)政司(si)法(fa)(fa)支(zhi)持,構筑立(li)法(fa)(fa)、司(si)法(fa)(fa)、行(xing)政立(li)體式(shi)的保(bao)(bao)(bao)護(hu)網絡(luo);需要建立(li)全國性(xing)、多層次(ci)的投(tou)資者(zhe)保(bao)(bao)(bao)護(hu)維(wei)權(quan)體系,形成中小投(tou)資者(zhe)的事(shi)先、事(shi)中和事(shi)后的全程(cheng)式(shi)保(bao)(bao)(bao)護(hu)機(ji)制;需要繼續(xu)強化和改進交易(yi)所一線監管的職責與力度(du),對侵害中小股(gu)東(dong)權(quan)益(yi)的違法(fa)(fa)違規者(zhe)形成真(zhen)正威(wei)懾;需要進一步(bu)加強投(tou)資者(zhe)教(jiao)育工作,喚醒股(gu)東(dong)意識(shi),改善股(gu)市文(wen)化、積極鼓勵中小投(tou)資者(zhe)自(zi)主行(xing)權(quan)、自(zi)我(wo)保(bao)(bao)(bao)護(hu)并(bing)為之創(chuang)造有利的條(tiao)件。
徐明(ming)建議(yi),應(ying)在《證券法》、《公司法》中(zhong)增加更多涉及(ji)投資者尤其是中(zhong)小投資者保(bao)護(hu)的內容,應(ying)制(zhi)定《證券期(qi)貨市(shi)(shi)場投資者保(bao)護(hu)條例》、《持(chi)股行(xing)權(quan)管理辦法》、《證券期(qi)貨市(shi)(shi)場糾紛處理實施(shi)辦法》等(deng)(deng)涉及(ji)投資者保(bao)護(hu)的系(xi)列(lie)規(gui)章(zhang)制(zhi)度,從操(cao)作層面規(gui)范股東行(xing)權(quan)、糾紛調解(jie)、支持(chi)訴訟(song)、先行(xing)賠償等(deng)(deng)制(zhi)度。
對于交易所的(de)一線監(jian)管,業內(nei)人士表示(shi),應(ying)進一步加大以中小(xiao)投資者為導向(xiang)的(de)信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)制度力度,改變目前存在的(de)信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)簡明(ming)性不(bu)夠、可讀性不(bu)強,定(ding)(ding)性信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)過多、定(ding)(ding)量信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)少等(deng)問題,強化信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)制度有效性。
令人(ren)欣喜的(de)是,保護投資(zi)者(zhe)合法(fa)權(quan)益目(mu)前(qian)已經成為(wei)各界(jie)共識。證監會近期多(duo)次(ci)強調,將(jiang)深入貫徹(che)黨的(de)十九大精神(shen),加快(kuai)推動形(xing)成融(rong)資(zi)功(gong)能(neng)完(wan)備(bei)、基礎制度(du)扎(zha)實(shi)、市場監管有(you)效(xiao)、投資(zi)者(zhe)合法(fa)權(quan)益得到有(you)效(xiao)保護的(de)多(duo)層(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市場體系(xi)。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網聲明(ming):凡本網注(zhu)明(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網”的所有作(zuo)品,版權均屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網與作(zuo)品作(zuo)者(zhe)(zhe)聯合聲明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網以及作(zuo)者(zhe)(zhe)書面授權不得轉(zhuan)(zhuan)載(zai)、摘編或利用其它方式使用上述作(zuo)品。凡本網注(zhu)明(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網的作(zuo)品,均轉(zhuan)(zhuan)載(zai)自其它媒體,轉(zhuan)(zhuan)載(zai)目的在于(yu)更好服務讀(du)者(zhe)(zhe)、傳(chuan)遞信息之需,并不代表(biao)本網贊同其觀點,本網亦不對其真(zhen)實性負(fu)責,持異(yi)議者(zhe)(zhe)應(ying)與原出處單位(wei)主張權利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證券報社(she)版權所(suo)有,未經書(shu)面授權不得復制或建(jian)立鏡(jing)像
經營許可證(zheng)編號:京B2-20180749 京公網(wang)安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved