2017年12月29日下午(wu),身著(zhu)黑色(se)皮衣的(de)周鴻(hong)祎(yi)一臉喜氣(qi)地走(zou)出證監會大門,隨(sui)后(hou)發布了一則(ze)微(wei)博(bo):“感謝(xie)我(wo)們的(de)合作伙伴,感謝(xie)我(wo)們的(de)團隊。”
“紅衣(yi)教(jiao)主(zhu)”周鴻祎(yi)如此高興,源(yuan)自于一個大(da)好消(xiao)息:2017年并(bing)購重(zhong)組委第78次會議,360借殼(ke)江南嘉(jia)捷的交易獲得通過,360回歸A股塵埃落定。
這距(ju)離2017年11月2日江南嘉捷(jie)發(fa)布(bu)重大資產重組公(gong)告,僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)過去56天。
其(qi)實,在(zai)過去兩個(ge)月內,360過得并不容易,周鴻祎也有一系(xi)列麻煩纏身。
一波三折
就在(zai)江南嘉捷發布資產重組公告的當天,市(shi)場對360的質疑聲接踵而至,認為“泰康(kang)人壽入(ru)股360存在(zai)內幕交易”。
在360私有化約93億美元(yuan)的交(jiao)易(yi)規模中,泰康人(ren)壽保險持股3.7%。
巧(qiao)合的是,江南(nan)嘉(jia)捷(jie)2017年(nian)中報(bao)顯示,一季報(bao)中未(wei)曾出現(xian)的泰康人壽通過旗下(xia)保險產品共計持有(you)江南(nan)嘉(jia)捷(jie)592.58萬股,持股比例為1.49%,為第九大股東(dong)。
在360借殼重組(zu)江(jiang)南(nan)嘉(jia)捷(jie)前,作為(wei)360回A的(de)(de)重要參(can)與(yu)者,壽康(kang)保險突擊買入江(jiang)南(nan)嘉(jia)捷(jie)的(de)(de)股(gu)票(piao)。這一微妙(miao)的(de)(de)時間點讓市場(chang)人士(shi)紛紛猜測(ce),這背(bei)后是否存在內幕交易。
畢竟復牌后的江南嘉捷(jie)有(you)很大的可能收獲多個漲停板,而提(ti)前入(ru)場的壽(shou)康(kang)保險勢必會賺(zhuan)個盆滿缽滿。
隨后,江南嘉捷公開(kai)回復投資(zi)者(zhe),壽康保險早已持有本公司股份,在2017年第一季度已成(cheng)為第十一大股東(dong),但是市場對此解釋(shi)并不(bu)滿意。
2017年11月29日,游戲(xi)開發商(shang)Red 5 Studios實名舉報:江南嘉捷和360在(zai)資產重組公告中,有關Red 5起訴360公司相(xiang)關陳(chen)述失(shi)實,并舉辦(ban)了媒(mei)體(ti)說明會。
Red5表示,“因游(you)戲Fire Fall的《許可(ke)及發行協議(yi)》糾紛(fen),已將System Link Corporation Limited、Qifei International Development Co。 Limited、Qihoo 360 Technology Co。, Ltd。及三六零科(ke)技股份有限公司訴至上(shang)海(hai)市高級人民法院(yuan),要求前述被(bei)告方向(xiang)Red 5支付保底分成1.5億美元。截至目前,上(shang)海(hai)知(zhi)識產權法院(yuan)已兩(liang)次向(xiang)三六零方送達本案司法文書,但均被(bei)拒收。”
而江南嘉捷卻稱,“根據三六零的確認,截至本法律意(yi)見書出具之(zhi)日,Qifei International尚未(wei)收(shou)到法院送達(da)的起訴(su)狀(zhuang)。”
Red5認為(wei),“本(ben)案實際情(qing)(qing)況(kuang)與江南嘉(jia)捷在(zai)資產重(zhong)組公告中描(miao)述的(de)情(qing)(qing)況(kuang)存(cun)在(zai)嚴重(zhong)出入,三(san)六零方通過拒絕接(jie)受本(ben)案司法文書的(de)方式回避披露本(ben)案相關情(qing)(qing)況(kuang)的(de)行為(wei),不能改(gai)變本(ben)案客觀存(cun)在(zai)的(de)事實。”
當(dang)日晚間,江南嘉(jia)捷對此澄清稱(cheng),合(he)同(tong)(tong)當(dang)事人為System Link,合(he)同(tong)(tong)當(dang)事人以外的(de)(de)(de)主體不(bu)應承擔合(he)同(tong)(tong)責(ze)任(ren),也不(bu)應當(dang)成為合(he)同(tong)(tong)糾紛案件的(de)(de)(de)被(bei)告(gao),因此其他主體依法不(bu)應在(zai)上(shang)述訴訟中承擔任(ren)何法律(lv)責(ze)任(ren)。同(tong)(tong)時,公(gong)司(si)已在(zai)2017年(nian)11月3日公(gong)告(gao)的(de)(de)(de)重組草案中對該潛在(zai)訴訟事項進行了披露。綜上(shang)所述,相關訴訟不(bu)會對本次重組產生重大影響。
2017年12月11日,名(ming)為“菲(fei)言菲(fei)語(yu)”的自媒體發布文章《一位92年女生(sheng)致周(zhou)鴻祎:別再(zai)盯著我們看了(le)》。
文章作(zuo)者陳菲菲表示,通過實地(di)采(cai)訪(fang)北京多家安裝360智能攝像機(ji)的(de)(de)店面,發現(xian)在水(shui)滴直播平(ping)臺(tai)上可以看到(dao)店內的(de)(de)監控畫面,而店內的(de)(de)消費(fei)者對(dui)此事毫不知(zhi)情。
在自媒體文章發布之后,公眾(zhong)的憤怒情緒被激起,紛(fen)紛(fen)指責360平臺侵(qin)犯公眾(zhong)隱私。
即便360官方多(duo)次(ci)對水滴直播的安全性進行澄清,甚(shen)至周鴻祎現身(shen)媒體會親自解釋(shi),但是這些都(dou)沒有讓事件平(ping)息,反(fan)而繼續(xu)發酵。
直(zhi)到2017年12月20日(ri)上午,360宣布永久關(guan)閉水滴直(zhi)播平臺(tai),這一事件(jian)對360帶來的負面作用(yong)才逐漸被淡化(hua)。
360的另一場戰爭
江南嘉(jia)捷(jie)公告顯示,360以504億元的估值擬借(jie)殼江南嘉(jia)捷(jie)回歸A股,借(jie)殼上市后360董事長(chang)周鴻祎為(wei)最大股東和實(shi)際控制人。
360能夠成功借(jie)殼過(guo)會,似乎并不令人意外(wai)。
在資深IT分析師唐欣看(kan)來,之所以(yi)能借殼成功,無(wu)非是因(yin)為雙方體量相近,互有需(xu)求,且符合(he)證監會的各項規定。
退(tui)市(shi)(shi)之時的360市(shi)(shi)值約(yue)為93億美(mei)(mei)元,中金此前報(bao)告稱,360若回歸A股(gu),市(shi)(shi)值將高達3800億元(613億美(mei)(mei)元),較93億美(mei)(mei)元暴漲近700%。
在市場分析人士看來(lai),不管360是否能(neng)有如此高的估(gu)值(zhi),在美股市場被低(di)估(gu)卻是事實。
資本市(shi)場的熱情也反映了(le)(le)市(shi)場對360的看好,自公(gong)布重(zhong)組一(yi)事以來(lai),江南(nan)嘉捷已收獲了(le)(le)18個(ge)漲停板。
根據重組方案披露數據,2014年(nian)(nian)-2016年(nian)(nian),360的(de)營業(ye)(ye)收入和凈利潤均處于穩步增長(chang)狀態中。2017年(nian)(nian)上半年(nian)(nian),360實現營業(ye)(ye)收入52.87億元,凈利潤14.34億元。
同一時(shi)間內,騰訊(xun)實現營業(ye)收(shou)入1061.58億(yi)元,凈利(li)潤327.07億(yi)元;2017年4月(yue)-9月(yue),阿(a)里巴(ba)巴(ba)實現營業(ye)收(shou)入1053.06億(yi)元,凈利(li)潤314.39億(yi)元。
值得一提的是,360在資產重組時做出(chu)了2017年、2018年、2019年三年內扣非凈利潤分(fen)別不低于22億(yi)元(yuan)(yuan)、29億(yi)元(yuan)(yuan)、38億(yi)元(yuan)(yuan)的業績承(cheng)諾,合計高達89億(yi)元(yuan)(yuan)。
360在2017年上(shang)半(ban)年的扣非后凈利潤為9.95億元,僅完成(cheng)了業績承諾的45.23%。
目前,360主營互(hu)聯(lian)(lian)網廣告及服務(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)、游(you)戲業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)、智能(neng)硬(ying)件業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)等。其中互(hu)聯(lian)(lian)網廣告及服務(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)入占總(zong)收(shou)入比重(zhong)在(zai)2017上半年高達72.44%,而這(zhe)一比例在(zai)2016年底(di)僅(jin)在(zai)59.80%。
唐欣表示,在線(xian)廣(guang)告包括(kuo)在線(xian)營銷和搜索轉介,產品應用分發、網址導航等等,該(gai)板塊(kuai)是360的主(zhu)要收(shou)入來源(yuan),但增速(su)逐(zhu)漸放緩。
一位私募人士在接受《國際金融(rong)報》記者采訪時表示,營(ying)業收入主(zhu)要源于(yu)廣告是360的短板(ban)。在回A后,相(xiang)較于(yu)互聯網(wang)巨頭騰訊(xun)和(he)阿里巴(ba)巴(ba),360的優勢在于(yu)A股市場能夠進(jin)行(xing)更好的融(rong)資,來進(jin)行(xing)資本運(yun)作。不過,360是否能與兩(liang)者匹敵,具體還要看(kan)未(wei)來在移動端以及國際化業務上(shang)的發展(zhan)。
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