2017年(nian)的A股市(shi)場(chang),漂亮50火了(le)(le),茅臺牛了(le)(le),360回歸了(le)(le),樂視窒(zhi)息了(le)(le),小燕子也“禁飛(fei)”了(le)(le)……
有網友調侃:如(ru)果你沒在中證100里挑股(gu)票,這一(yi)年(nian)(nian)你基本(ben)上(shang)就是(shi)負收益(yi)了。這不是(shi)玩笑,今年(nian)(nian)的(de)A股(gu)市(shi)場(chang)是(shi)投資風格變(bian)化最大的(de)一(yi)年(nian)(nian)。從全年(nian)(nian)表現(xian)來(lai)看,滬指全年(nian)(nian)漲(zhang)幅(fu)為6.56%,創業(ye)板指卻下跌10.67%。有業(ye)績支撐的(de)白馬股(gu)大漲(zhang),但是(shi)估值虛(xu)高、業(ye)績表現(xian)不佳的(de)中小市(shi)值股(gu)正被(bei)市(shi)場(chang)拋(pao)棄(qi)。總體來(lai)看,2017年(nian)(nian)A股(gu)呈現(xian)出以下六大特征:
今年是牛熊各站一邊的一年:
漲幅超1倍的股票共有(you)(you)40只,但(dan)同時也有(you)(you)145只股票價(jia)格腰斬(跌幅超過50%)。
今年是兩極分化最為明顯的一年:
中證(zheng)100指數大漲30.21%,深證(zheng)100R也漲了28.43%,但中證(zheng)1000指數下跌17.35%,創業板(ban)綜下跌15.32%。
今年是近八成個股下跌的一年:
雖(sui)然今年(nian)上證50表現強勢,不少(shao)個股也都走出(chu)了(le)翻(fan)倍行情,但(dan)投資(zi)者的(de)感受卻更(geng)多是下(xia)跌(die),數(shu)據顯示,今年(nian)以來下(xia)跌(die)個股近八(ba)成(cheng),而(er)且超五成(cheng)個股跌(die)幅超過20%。
今年是A股史上最“穩”的一年:
滬(hu)指全年(nian)(nian)振(zhen)幅近13.98%,創下有史以來(lai)最低波動率。這也是過去整(zheng)整(zheng)27年(nian)(nian)以來(lai),滬(hu)指全年(nian)(nian)振(zhen)幅第一次(ci)(ci)降低到20%以下。滬(hu)指漲跌幅超過1%的次(ci)(ci)數也僅有11次(ci)(ci)。
今年是通過市值選股的一年:
市值(zhi)低(di)于50億(yi)元(yuan)的(de)個股,下跌(die)占(zhan)比高達(da)97.43%,市值(zhi)超過500億(yi)元(yuan),下跌(die)個股占(zhan)比僅23.33%。
今年是流動性危機乍現的一年:
伴(ban)隨藍籌股(gu)的(de)崛起,中小市值個股(gu)被(bei)市場拋棄,成(cheng)交(jiao)量急(ji)劇下滑,12月(yue)份113只個股(gu)日均成(cheng)交(jiao)額低于1000萬,而在(zai)今年(nian)前4個月(yue)完全沒(mei)有這種情況出現(xian)。
特征一:牛熊各站一邊
今年(nian)的A股市場,難(nan)以(yi)用簡單的牛熊(xiong)定義:持(chi)有藍籌風光無限;拿著中小創有苦難(nan)言。
據(ju)券商中國記者統計(ji),剔除今年上市新股(gu)(gu)(gu)及停牌超(chao)過半年的個股(gu)(gu)(gu),今年漲幅超(chao)1倍(bei)的個股(gu)(gu)(gu)共有40只,而(er)牛股(gu)(gu)(gu)的另一邊(bian)卻(que)傷(shang)痕累(lei)累(lei),145只個股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)價(jia)在(zai)今年腰(yao)斬(跌幅超(chao)過50%)。
就行(xing)業(ye)來(lai)看,股價翻(fan)倍個股主要集中(zhong)(zhong)在(zai)食品飲料(liao)、電子、化工、有色金屬行(xing)業(ye),其(qi)中(zhong)(zhong)食品飲料(liao)行(xing)業(ye)翻(fan)倍個股多達(da)6只,分別(bie)是(shi)水井(jing)坊、五糧(liang)液、山(shan)西汾酒(jiu)、貴州茅臺、沱牌舍得、瀘州老窖。
特征二:兩極分化最為明顯
今(jin)(jin)年是個股兩(liang)極分化最為明顯的(de)一年,業績、藍籌、白馬、大(da)市值等(deng)成為今(jin)(jin)年A股關鍵(jian)詞。
A股市場中(zhong),指數之(zhi)間也出現(xian)了巨大分化。有網友調侃:如(ru)果你沒在(zai)中(zhong)證100里挑股票,這一年你基本上就是負收(shou)益了。
數據顯示,今年中證100指數大漲(zhang)30.21%,深證100R也漲(zhang)了28.43%,漲(zhang)幅超過20%的還有上證50和滬深300。再來看跌(die)幅榜,中證1000指數下跌(die)17.35%,此(ci)外,跌(die)幅超過10%的還有創業板綜、小盤成長、創業板指,分別下跌(die)15.32%、11.84%和10.67%。
全球市場(chang)來看,今年表現(xian)最好的(de)是(shi)恒生指數(shu),今年大漲35.99%,創業板(ban)指跌幅10.67%,排名最后。
截至(zhi)北京時間2017年12月29日19:00
特征三:近八成個股下跌
雖然今年上證50表現強勢,不少個股(gu)也(ye)都(dou)走(zou)出了(le)翻倍行(xing)情,但投(tou)資者(zhe)的感受卻更多是下跌。據券商中國記(ji)者(zhe)統(tong)計,剔除今年上市(shi)的次(ci)新股(gu),今年以來下跌個股(gu)近八成(cheng),而且超五成(cheng)個股(gu)跌幅超過20%,具(ju)體來看:
年初(chu)至今兩市(shi)共有2326只個股下跌(die),占全體A股的76.79%;
2018只個股(gu)跌幅超過10%,占比66.62%;
1555只個股跌幅超過20%,占比51.34%;
1007只個股跌幅超30%,占(zhan)比33.25%。
特征四:A股史上最“穩”的一年
今年(nian)(nian)滬指全(quan)年(nian)(nian)振幅近13.98%,創下有史以來最低波(bo)動率。這也是過去整整27年(nian)(nian)以來,滬指全(quan)年(nian)(nian)振幅第一次降低到(dao)20%以下。此前A股波(bo)動率最低的是2012年(nian)(nian),當年(nian)(nian)上證指數全(quan)年(nian)(nian)振幅24.05%。
據券商中國記者統(tong)計,2017年全年滬(hu)指單(dan)(dan)日(ri)漲幅(fu)超過(guo)1%的次數僅(jin)(jin)有(you)7次,且全年單(dan)(dan)日(ri)漲幅(fu)未曾超過(guo)2%。跌(die)幅(fu)方面,滬(hu)指僅(jin)(jin)1次跌(die)幅(fu)超過(guo)2%,4次跌(die)幅(fu)超過(guo)1%。
特征五:市值選股
券(quan)商(shang)中國記者統(tong)計(ji)數據發現,今年的市場行(xing)情已(yi)然從“價值投資”轉向了“市值投資”。
如(ru)下圖所示,今年市值低(di)于20億元的個股全部下跌,市值在20-50億元之間的個股,下跌占比高達97.35%。
數據顯示:
市值低于20億元的個股共計35只,年內全部下跌(die),平均跌(die)幅高達49.28%;
市值(zhi)在(zai)20-50億元(yuan)之間的個股共(gong)有(you)1017只(zhi),990只(zhi)年內出現下跌(die),占比高達97.35%,平(ping)均(jun)跌(die)幅32.67%。
然(ran)而,隨著個股(gu)市值的增加(jia),下跌個股(gu)占比開(kai)始(shi)減(jian)少,而且平均跌幅(fu)(fu)開(kai)始(shi)縮小,當市值超過200億元(yuan)時(shi),平均漲跌幅(fu)(fu)已變為(wei)正數:
市值在200-500億元(yuan)之間的個股共有340只(zhi)(zhi),146只(zhi)(zhi)年內出現下跌,占比低于五成,為(wei)42.94%,平均漲幅13.27%;
市值在500-1000億(yi)元之(zhi)間的個股共有81只,僅22只年內出現(xian)下(xia)跌,占比僅27.16%,平(ping)均漲(zhang)幅高達37.37%;
市值超(chao)過5000億元的個股僅9只,年內全部實現上(shang)漲,平均漲幅高達47.84%。
特征六:流動性危機
曾幾何時,個(ge)股(gu)(gu)流(liu)動(dong)性(xing)危機對于(yu)A股(gu)(gu)市場來說,還(huan)是一個(ge)極為陌生的(de)話題。然而,就在今年的(de)A股(gu)(gu)市場,個(ge)股(gu)(gu)流(liu)動(dong)性(xing)危機真真實實的(de)來了。
伴隨藍(lan)籌股的(de)崛起,小(xiao)盤股稀(xi)缺性不再(zai),其中(zhong)一個(ge)(ge)重要(yao)特征是,大市值藍(lan)籌股擁有更活躍的(de)交易(yi)量,而一些中(zhong)小(xiao)市值個(ge)(ge)股的(de)交易(yi)量不斷降低,甚至(zhi)出現日均交易(yi)不足500萬(wan)元、半(ban)個(ge)(ge)小(xiao)時沒有一次成交的(de)“奇觀”。
據(ju)(ju)券商中國記者(zhe)統計,日(ri)均(jun)(jun)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)(e)低(di)(di)于1000萬(wan)的(de)個(ge)股(gu),在今年前4個(ge)月(yue)(yue)(yue)從未出現過,5月(yue)(yue)(yue)份僅1只(zhi)股(gu)票日(ri)均(jun)(jun)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)(e)低(di)(di)于1000萬(wan)。進(jin)入11月(yue)(yue)(yue)份,日(ri)均(jun)(jun)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)(e)低(di)(di)于1000萬(wan)的(de)個(ge)股(gu)開始增多,11月(yue)(yue)(yue)份多達17只(zhi)。12月(yue)(yue)(yue)份這一數(shu)據(ju)(ju)更為(wei)驚人,多達113只(zhi)個(ge)股(gu)日(ri)均(jun)(jun)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)(e)低(di)(di)于1000萬(wan)。
注(zhu):統(tong)計范圍剔除今(jin)年上市(shi)新股(gu)以(yi)及每月交(jiao)易日不足10個(ge)的股(gu)票
若將統(tong)計(ji)(ji)范圍擴(kuo)大(da)(da)至日均成交(jiao)(jiao)額低于2000萬(wan)的個(ge)(ge)股(gu),這(zhe)一特征更為(wei)明顯。前4個(ge)(ge)月(yue)日均成交(jiao)(jiao)額低于2000萬(wan)的個(ge)(ge)股(gu)均不超過10個(ge)(ge)。但(dan)進入(ru)5月(yue)份后,這(zhe)一數據(ju)變成了(le)三位數(僅9月(yue)份為(wei)86只)。11月(yue)份,A股(gu)流(liu)動性危(wei)機(ji)擴(kuo)大(da)(da),343只個(ge)(ge)股(gu)日均成交(jiao)(jiao)額低于2000萬(wan),12月(yue)份這(zhe)一數據(ju)達到了(le)669只,占納入(ru)統(tong)計(ji)(ji)個(ge)(ge)股(gu)的23.45%。
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