中美貿易戰正(zheng)在成為近期資本市(shi)場關注的(de)重要風險。
繼3月底美國掀起一輪對華貿易保護措(cuo)施(shi)后(hou)，中美雙方(fang)已經過數論出牌(pai)，并將此次博弈持續推動升級。
4月(yue)6日(ri)，商務部有關負責人(ren)在發布會上表示，中方已(yi)經做好(hao)充分的準(zhun)備，擬定十(shi)分具體的反(fan)制措施，將(jiang)毫不(bu)猶豫、立(li)刻進行大(da)力度的反(fan)擊(ji)，不(bu)排(pai)除任何選項(xiang)，中國人(ren)辦事歷(li)來(lai)是十(shi)分認真(zhen)的，一定會說到(dao)做到(dao)。
在業內人士看(kan)來(lai)，中美間(jian)貿易(yi)依存度仍(reng)然(ran)(ran)較(jiao)高，而在這一大背景下，貿易(yi)爭端難以(yi)長期(qi)維續，且我國方面(mian)也對此毫不(bu)懼怕；因此該事件對于市(shi)場(chang)的影(ying)響(xiang)仍(reng)然(ran)(ran)以(yi)短期(qi)波動為主(zhu)且作(zuo)用較(jiao)小，而長期(qi)看(kan)來(lai)仍(reng)然(ran)(ran)值得對市(shi)場(chang)保持樂觀。
或難持續
中美(mei)間貿易(yi)摩(mo)擦的不確定性，正在讓全球股市面臨(lin)一定程度的波動(dong)風(feng)險。
例如道瓊斯指數(shu)在貿易摩擦白(bai)熱化的4月(yue)6日就應聲(sheng)大跌2.34%。
“由(you)于(yu)(yu)貿易摩擦影響(xiang)了(le)投(tou)資風險偏好，還(huan)由(you)于(yu)(yu)可(ke)能的(de)關稅導致產(chan)生高通脹預期(qi)，使得投(tou)資者對經濟增長前景(jing)相應地產(chan)生了(le)悲(bei)觀情(qing)緒。”北京一家券商策略分(fen)析師評(ping)價稱。
而對于美(mei)方挑起(qi)的貿易戰，中(zhong)方已(yi)頻頻表態將應(ying)戰到(dao)底(di)。
在諸多市場(chang)機構看來，貿易戰情緒緊張乃至對(dui)市場(chang)造成(cheng)波動(dong)的概(gai)率仍(reng)然有限。
例如(ru)招商基金相關負責(ze)人就認為，對于中美貿(mao)易爭端及其(qi)對國內經濟、資本的市(shi)場影響不必過度夸大。
“一(yi)是(shi)(shi)按(an)照美國(guo)(guo)301條款的(de)規(gui)則(ze)，未(wei)來將有(you)至少(shao)兩(liang)個(ge)月的(de)時(shi)間供雙方展開協商(shang)，最(zui)終(zhong)達成一(yi)致的(de)可能性仍(reng)然(ran)存在(zai)，從歷史(shi)上來看，美國(guo)(guo)對中國(guo)(guo)動(dong)用301條款的(de)案例最(zui)終(zhong)都(dou)以協商(shang)解(jie)決告終(zhong)”招商(shang)基(ji)金上述負責人表(biao)示，“二是(shi)(shi)即使協商(shang)不成，懲罰性關(guan)稅最(zui)終(zhong)生效，研究(jiu)表(biao)明(ming)，對中國(guo)(guo)GDP的(de)沖擊也在(zai)0.3%以內；三是(shi)(shi)由于(yu)近(jin)期關(guan)于(yu)貿(mao)易摩擦的(de)討論明(ming)顯升溫，各相關(guan)方尤其是(shi)(shi)資本市場已(yi)經對此(ci)有(you)了(le)相當充分的(de)預期，靴(xue)子(zi)落地(di)之后恐慌情緒將逐步緩解(jie)。”
無懼外部沖擊
有(you)私募機構(gou)人士指出，貿(mao)易(yi)糾紛(fen)對(dui)A股(gu)公司的影(ying)響相對(dui)有(you)限。東(dong)方(fang)港灣董事長但斌就表示(shi)，貿(mao)易(yi)紛(fen)爭對(dui)A股(gu)上市公司直接影(ying)響較小(xiao)。因為大多數上市企(qi)業的海外收入依存度(du)(du)非常低(di)，對(dui)美貿(mao)易(yi)依存度(du)(du)則(ze)更低(di)。
“國(guo)內不(bu)斷增長(chang)的(de)廣闊(kuo)消(xiao)費市場(chang)(chang)才是(shi)這些企業的(de)主戰場(chang)(chang)。這些企業所(suo)屬的(de)消(xiao)費電子、紡織、家電、稀(xi)土等(deng)行業，都不(bu)在此次‘301調(diao)查’等(deng)關(guan)稅加(jia)贈范圍。特別是(shi)中(zhong)國(guo)在告別過(guo)去重資本、外向(xiang)型的(de)舊發展模(mo)式，消(xiao)費升級成為了(le)中(zhong)國(guo)經濟增長(chang)的(de)主要動力。”但斌指出(chu)。
中歐基金相關負責人(ren)表示，目前中國經濟增長(chang)的韌(ren)性和潛力足(zu)以穩定(ding)市(shi)場(chang)信心，因此無(wu)懼貿(mao)易戰帶來(lai)的不確定(ding)性。
“首先(xian)，中(zhong)(zhong)國經濟體(ti)量(liang)位(wei)居全球第(di)二(er)，也是全球第(di)二(er)大(da)消(xiao)費(fei)市(shi)場，近年來GDP增速(su)穩定(ding)在(zai)6-7%的水平，社會消(xiao)費(fei)品(pin)零售總額(e)增速(su)穩定(ding)在(zai)10%以上，市(shi)場潛力巨大(da)。金融危機(ji)后，中(zhong)(zhong)國貢(gong)獻了全球經濟50%以上的增長。”中(zhong)(zhong)歐基金上述負責人表(biao)示，“其次，中(zhong)(zhong)國經濟結(jie)構正(zheng)在(zai)不斷優(you)化(hua)，從過(guo)去的追(zhui)求數(shu)量(liang)到更加強調經濟增長的‘質量(liang)’，尤其是供(gong)給側改革有效去除了過(guo)剩產能(neng)，合理控制了企業(ye)杠桿。”
一些數據的(de)(de)確顯示了國內(nei)經濟(ji)企(qi)穩的(de)(de)跡(ji)象，例如(ru)2017年工業企(qi)業利(li)潤總額同比(bi)增長21%，工業增加值回升(sheng)(sheng)至6.6%，PPI指(zhi)數也結束了連續5年負增長回升(sheng)(sheng)至6.3%。上述中(zhong)歐基金負責(ze)人(ren)強調：中(zhong)國經濟(ji)不斷涌現出新(xin)的(de)(de)動能(neng)，憑(ping)借龐大(da)的(de)(de)工程師(shi)人(ren)才紅利(li)，以及不斷增加的(de)(de)研發投入(ru)，中(zhong)國已經在互聯網應用、移(yi)動支付、共享經濟(ji)、5G通信、高鐵等領(ling)域處(chu)于(yu)世界領(ling)先水(shui)平，在新(xin)能(neng)源汽車(che)、智能(neng)制(zhi)造、人(ren)工智能(neng)、區(qu)塊鏈等領(ling)域處(chu)于(yu)快速追(zhui)趕階段(duan)，中(zhong)美科技(ji)差距逐漸縮(suo)小。
