還有(you)不(bu)到(dao)一個月(yue),A股(gu)(gu)就將納入MSCI新興市(shi)場(chang)指(zhi)(zhi)(zhi)數。分(fen)析(xi)人士指(zhi)(zhi)(zhi)出,5月(yue)納入MSCI成(cheng)份股(gu)(gu)的A股(gu)(gu)公司名單將最(zui)終“敲定(ding)”,考慮到(dao)A股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)數在(zai)此前有(you)所調整,即便(bian)以國(guo)際視角看(kan),估值也不(bu)貴。諸多催化因素(su)使得(de)A股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)數回(hui)到(dao)可(ke)逐步配置的點位,預(yu)計藍籌與成(cheng)長都有(you)表現機(ji)會。
成份股名單即將揭曉
消息顯示(shi),納(na)(na)入MSCI指數的A股公司名(ming)單將于5月公布,為6月1日(ri)A股納(na)(na)入MSCI新興市場指數做好準備。
根據MSCI公告,2017年(nian)6月公布將A股(gu)納入(ru)MSCI及222只潛(qian)在(zai)納入(ru)成份股(gu),此后潛(qian)在(zai)納入(ru)成份股(gu)經歷了2017年(nian)8月、2017年(nian)11月、2018年(nian)2月3次變動。
2017年6月MSCI公布的(de)(de)選(xuan)擇機制,以MSCI現有(you)的(de)(de)國(guo)際(ji)中(zhong)國(guo)指(zhi)(zhi)數(shu)為基準(zhun),排除對外資(zi)準(zhun)入和資(zi)本(ben)流動有(you)擔(dan)憂的(de)(de)個股(gu)(gu),即MSCI現有(you)國(guo)際(ji)中(zhong)國(guo)指(zhi)(zhi)數(shu)成(cheng)份股(gu)(gu)共(gong)有(you)459只(zhi),排除195只(zhi)中(zhong)型市值個股(gu)(gu)、10只(zhi)無法通(tong)過互聯互通(tong)購(gou)買的(de)(de)大市值股(gu)(gu)票(piao)、12只(zhi)長期停牌(pai)股(gu)(gu)票(piao)以及(ji)10只(zhi)在指(zhi)(zhi)數(shu)審核期間停牌(pai)的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao),篩選(xuan)得到222只(zhi)成(cheng)份股(gu)(gu)。
中(zhong)金(jin)公司(si)表(biao)示,MSCI成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)(fen)股(gu)與上證(zheng)50、中(zhong)證(zheng)100以及滬深300指(zhi)(zhi)數(shu)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)(fen)的(de)(de)重合度(du)較(jiao)高。行(xing)業(ye)層(ceng)面(mian),金(jin)融(rong)、地產、食品(pin)飲料、醫(yi)藥等大消費(fei)板(ban)塊(kuai)權重較(jiao)高。2005年-2015年MSCI潛在成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)(fen)股(gu)A股(gu)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)加(jia)權表(biao)現(xian)與滬深300較(jiao)為接近。從2016年1月上證(zheng)指(zhi)(zhi)數(shu)低位以來(lai),上述(shu)個(ge)股(gu)跑(pao)贏(ying)滬深300指(zhi)(zhi)數(shu)。從可(ke)能被納入(ru)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)(fen)股(gu)的(de)(de)基本面(mian)、估值(zhi)(zhi)國(guo)際比較(jiao),基于市(shi)(shi)(shi)場一致預期,潛在納入(ru)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)(fen)股(gu)的(de)(de)個(ge)股(gu)2018年整體盈利(li)增(zeng)長15.9%。從全(quan)球市(shi)(shi)(shi)場比較(jiao)來(lai)看(kan),上述(shu)A股(gu)2018年增(zeng)長較(jiao)快,在主要市(shi)(shi)(shi)場里僅次(ci)于印度(du);而市(shi)(shi)(shi)盈率較(jiao)低,略高于韓國(guo),估值(zhi)(zhi)相對(dui)盈利(li)增(zeng)長具備較(jiao)強吸引力(li)。分行(xing)業(ye)來(lai)看(kan),相比于MSCI新興市(shi)(shi)(shi)場現(xian)有成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)(fen),上述(shu)A股(gu)中(zhong)的(de)(de)金(jin)融(rong)、可(ke)選(xuan)消費(fei)、部分工業(ye)板(ban)塊(kuai)相對(dui)盈利(li)的(de)(de)估值(zhi)(zhi)更具吸引力(li),基本面(mian)更加(jia)穩健。
此前摩根士(shi)丹利發布的報(bao)告(gao)表示,伴隨內地市場日益受價值和基(ji)本面驅動(dong),長期看(kan)外(wai)資(zi)參與(yu)度(du)將上升;青睞(lai)消費(fei)股(gu)(gu)(gu)、能源股(gu)(gu)(gu)、某些材料股(gu)(gu)(gu)和服(fu)務(wu)于國(guo)內市場的科技股(gu)(gu)(gu)。不(bu)僅(jin)外(wai)資(zi)參與(yu)積極(ji)性高漲,2017年(nian)6月宣布A股(gu)(gu)(gu)納入(ru)MSCI后,國(guo)內公(gong)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)也陸續展開(kai)(kai)了MSCI相關(guan)產(chan)品的布局。作為境內首只公(gong)開(kai)(kai)募(mu)(mu)集(ji)的MSCI國(guo)際通(tong)指(zhi)數基(ji)金(jin)(jin),于4月10日結(jie)束(shu)募(mu)(mu)集(ji)的招(zhao)商MSCI中國(guo)A股(gu)(gu)(gu)國(guo)際通(tong)指(zhi)數基(ji)金(jin)(jin),不(bu)足一個月募(mu)(mu)集(ji)規模超49億(yi)元,可見(jian)MSCI主題產(chan)品的火爆程(cheng)度(du)。
“入摩”漸近 資金卡位
分析人士(shi)表示(shi),考慮到(dao)(dao)A股藍(lan)籌估(gu)值在(zai)近期有所(suo)調(diao)整,當前不(bu)少以(yi)MSCI指數為基準(zhun)的(de)公募(mu)產(chan)品(pin)準(zhun)備或(huo)正(zheng)在(zai)發行中,這(zhe)些催(cui)化因(yin)素都將使得價值藍(lan)籌重新(xin)回(hui)到(dao)(dao)一個(ge)可(ke)以(yi)逐步配置的(de)時點。
有機(ji)構(gou)表示,A股納入MSCI指數日(ri)益臨近(jin),境內外機(ji)構(gou)投資(zi)者逐(zhu)漸成為資(zi)金邊(bian)際(ji)貢獻(xian)主力軍(jun),價(jia)值(zhi)藍籌成為重配品種,2017年A股投資(zi)理(li)念保持(chi)價(jia)值(zhi)藍籌的趨勢未變(bian)。
也有觀(guan)點認為,雖然(ran)(ran)在MSCI指數中(zhong)價值(zhi)股(gu)占(zhan)到相當比(bi)重,但(dan)隨著全球(qiu)市(shi)場中(zhong)價值(zhi)、成(cheng)(cheng)長(chang)界限的(de)日益模糊,以(yi)往那種外(wai)資只買價值(zhi)股(gu)的(de)認識(shi)并(bing)不準(zhun)確,外(wai)資可(ke)能不會(hui)被動地給價格已然(ran)(ran)不低(di)的(de)部分(fen)價值(zhi)股(gu)“抬轎(jiao)子”,更可(ke)能主動發(fa)掘一些新的(de)具有高(gao)成(cheng)(cheng)長(chang)屬性(xing)的(de)題材。未來將以(yi)價值(zhi)股(gu)作為底倉,同時重點關注部分(fen)高(gao)成(cheng)(cheng)長(chang)個股(gu)。
3月10日(ri),MSCI宣布(bu)A、B股(gu)(gu)(gu)將從5月的半年度(du)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)評估開(kai)始納入MSCI新(xin)興市場50指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)、MSCI中(zhong)國50指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)、MSCI中(zhong)國自(zi)由指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)。3月14日(ri),MSCI發布(bu)了12個新(xin)的中(zhong)國指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu),其中(zhong)包括3只全部A股(gu)(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)、3只大(da)盤(pan)股(gu)(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)、4只中(zhong)盤(pan)股(gu)(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)、2只中(zhong)小(xiao)盤(pan)股(gu)(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu),以擴大(da)MSCIA股(gu)(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)產(chan)品(pin)的覆蓋范圍,而(er)且(qie)新(xin)的MSCIA股(gu)(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)將不再局限于此(ci)前的大(da)市值A股(gu)(gu)(gu),中(zhong)等市值的上市公司也將得到全面覆蓋,并(bing)遵循(xun)MSCI全球可投(tou)資市場指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)方法和港股(gu)(gu)(gu)通資格標(biao)準限制,此(ci)舉(ju)有望打破以往國外資金(jin)進來就是買藍籌的慣(guan)例。
業內人士指(zhi)出,在6月A股(gu)納(na)入(ru)MSCI前,海(hai)外資(zi)(zi)金(jin)要提前配置。而(er)北(bei)向(xiang)(xiang)(xiang)資(zi)(zi)金(jin)動向(xiang)(xiang)(xiang)正是跟蹤海(hai)外資(zi)(zi)金(jin)配置的(de)一個重要指(zhi)標。近期,北(bei)向(xiang)(xiang)(xiang)資(zi)(zi)金(jin)加快(kuai)了布(bu)局(ju)步(bu)伐。統(tong)計顯(xian)示,4月北(bei)上資(zi)(zi)金(jin)合(he)計凈(jing)流(liu)入(ru)386.5億元,其中滬股(gu)通累計凈(jing)流(liu)入(ru)金(jin)額274.59億元;深(shen)股(gu)通累計凈(jing)流(liu)入(ru)金(jin)額111.91億元,均大幅高(gao)于此前幾個月的(de)單月數值。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲明:凡本網(wang)注明“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)品,版權均屬(shu)于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)(zuo)品作(zuo)(zuo)者聯(lian)合聲明,任(ren)何組(zu)織(zhi)未經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及(ji)作(zuo)(zuo)者書面(mian)授(shou)權不得轉載(zai)、摘(zhai)編或利(li)用其它方式使用上述作(zuo)(zuo)品。凡本網(wang)注明來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品,均轉載(zai)自其它媒體(ti),轉載(zai)目的(de)在于更好服務讀者、傳遞信息(xi)之需,并(bing)不代表本網(wang)贊同其觀點,本網(wang)亦不對其真實性負(fu)責,持異議(yi)者應與原出(chu)處單位(wei)主張權利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權所有,未經書(shu)面授權不得復制或建立鏡(jing)像
經營許可證(zheng)編號(hao):京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved