外匯交(jiao)易(yi)中心(xin)5月(yue)25日公(gong)布(bu)最新數(shu)據(ju)顯示(shi),人民(min)幣(bi)對(dui)美元匯率中間價報6.3867,較(jiao)上一個交(jiao)易(yi)日下跌51個基點,創1月(yue)24日以來最低。
“自4月16日(ri)以(yi)來(lai)的(de)(de)美(mei)元(yuan)這(zhe)一輪(lun)升值(zhi)周期(qi)中(zhong),人(ren)民(min)幣(bi)(bi)(bi)貶(bian)值(zhi)幅度1.7%,約為(wei)美(mei)元(yuan)升值(zhi)幅度的(de)(de)1/3,人(ren)民(min)幣(bi)(bi)(bi)走(zou)勢與(yu)美(mei)元(yuan)走(zou)勢關聯(lian)度明顯弱化。”中(zhong)國銀行(601988,股吧)國際金融研(yan)究所外匯(hui)研(yan)究員(yuan)王有(you)鑫昨日(ri)對《證券日(ri)報》記者表示,對比最近(jin)28個(ge)(ge)交易日(ri)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)率(lv)中(zhong)間(jian)價與(yu)前一日(ri)收盤(pan)(pan)價,發現其(qi)中(zhong)只(zhi)有(you)11個(ge)(ge)交易日(ri)中(zhong)間(jian)價低于前一日(ri)收盤(pan)(pan)價,這(zhe)意(yi)味著大部分時間(jian)中(zhong)間(jian)價都(dou)是高(gao)于前一日(ri)收盤(pan)(pan)價,呈貶(bian)值(zhi)趨勢,央行并沒有(you)刻(ke)意(yi)控制匯(hui)率(lv)走(zou)勢。
蘇寧(ning)金(jin)融研(yan)究院(yuan)宏(hong)觀經濟(ji)中心主任、高級研(yan)究員(yuan)黃志(zhi)龍(long)昨日對《證券日報》記者表示(shi),4月份(fen)下旬以來,人(ren)民幣(bi)(bi)對美(mei)元匯率之所以出現明顯的(de)(de)回(hui)落(luo),主要原因可能是美(mei)元的(de)(de)持續(xu)升值(zhi),4月份(fen)下旬以來,美(mei)元指(zhi)數累計漲幅已接近5%,這使得人(ren)民幣(bi)(bi)跟隨美(mei)元升值(zhi)而被動貶值(zhi)。
黃志龍認為,整體來(lai)看,人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)貶值(zhi)幅度(du)(du)要(yao)明(ming)顯(xian)低(di)于(yu)美元(yuan)的(de)升值(zhi)幅度(du)(du),這(zhe)說明(ming)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)并沒有完(wan)全跟隨美元(yuan)升值(zhi)而被(bei)動貶值(zhi),人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)對(dui)一(yi)籃子貨(huo)幣(bi)(bi)的(de)匯率沒有保持穩(wen)定,而是出現了比(bi)較(jiao)明(ming)顯(xian)的(de)升值(zhi)。由此看來(lai),人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)貶值(zhi)幅度(du)(du)要(yao)明(ming)顯(xian)小于(yu)按“市場供求+對(dui)一(yi)籃子貨(huo)幣(bi)(bi)匯率穩(wen)定”所要(yao)求的(de)貶值(zhi)幅度(du)(du),這(zhe)說明(ming)前(qian)期(qi)的(de)逆(ni)周(zhou)期(qi)因(yin)子可(ke)能在此輪美元(yuan)升值(zhi)中發生作用。
王有鑫指(zhi)出,二者關(guan)系弱化的原因主要(yao)是由于(yu)人(ren)民(min)幣(bi)自去年以來持(chi)續處于(yu)升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)周期(qi)(qi),市(shi)場預期(qi)(qi)已出現根(gen)本(ben)好轉(zhuan)(zhuan),即使美元大幅升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi),市(shi)場對人(ren)民(min)幣(bi)依(yi)然(ran)保有信(xin)心,前4個月代客結(jie)售匯和涉外收(shou)付款已全(quan)部(bu)由逆差轉(zhuan)(zhuan)為順差,即為明證。“而(er)且中國(guo)近期(qi)(qi)金融市(shi)場開放(fang)力度(du)加(jia)大,滬深港(gang)通額度(du)擴大,北上(shang)資(zi)金增(zeng)加(jia),外資(zi)開始增(zeng)持(chi)人(ren)民(min)幣(bi)資(zi)產(chan)。因此,人(ren)民(min)幣(bi)貶值(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du)低(di)于(yu)美元升(sheng)值(zhi)(zhi)(zhi)幅度(du)也就(jiu)可以理解了。”
黃志龍表示(shi),從經(jing)濟基本面來看,德國PMI持續回(hui)落,歐元(yuan)區經(jing)濟基本面整體弱于美(mei)國經(jing)濟,這使得(de)最近兩個月(yue)美(mei)元(yuan)重回(hui)升值(zhi)通道,預計(ji)美(mei)元(yuan)震蕩上(shang)行的(de)趨勢還(huan)可能保(bao)持一(yi)段時(shi)間,人民幣對美(mei)元(yuan)還(huan)可能會(hui)出(chu)現(xian)小幅貶值(zhi),但貶值(zhi)的(de)下限可能會(hui)在(zai)6.5左(zuo)右。
短(duan)期看,王有鑫認為,人(ren)民幣還有貶值壓力,主要是受美聯儲加(jia)息和美國經濟加(jia)快(kuai)復蘇影響。進(jin)入四季度后,隨(sui)著(zhu)歐元(yuan)區和日本經濟加(jia)快(kuai)復蘇,美元(yuan)指數或(huo)將(jiang)再次掉頭向下,人(ren)民幣匯率(lv)年底(di)將(jiang)收于(yu)6.35附(fu)近,全(quan)年升值2.5%。
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