【編者按】
Wind數據顯示,今(jin)年(nian)前5個月,46家證券(quan)(quan)公(gong)司合計實(shi)現(xian)營業(ye)(ye)收(shou)入(ru)667.7億(yi)元,同比(bi)下(xia)滑3.19%;累計凈利(li)(li)潤(run)超過250億(yi)元,實(shi)現(xian)251.91億(yi)元。 去年(nian)同期累計凈利(li)(li)潤(run)為(wei)284.31億(yi)元,相比(bi)較而言,今(jin)年(nian)前5個月券(quan)(quan)商凈利(li)(li)潤(run)少了32億(yi)元,同比(bi)下(xia)降(jiang)11.51%。今(jin)年(nian)以(yi)來證券(quan)(quan)行業(ye)(ye)營收(shou)、凈利(li)(li)潤(run)的(de)業(ye)(ye)績指標均出現(xian)下(xia)滑態勢(shi)。
今年前(qian)5個月,頭部(bu)券(quan)商(shang)盈利(li)(li)水平(ping)有所下降。在頭部(bu)券(quan)商(shang)營收占比(bi)(bi)越(yue)來(lai)越(yue)高(gao)(gao)的前(qian)提下,盈利(li)(li)水平(ping)卻未有所提高(gao)(gao)。今年前(qian)5個月,中信證(zheng)券(quan)、國泰君(jun)安、華泰證(zheng)券(quan)、海通證(zheng)券(quan)、廣發(fa)證(zheng)券(quan)這(zhe)5家券(quan)商(shang)的凈利(li)(li)潤為137.2億元(yuan),平(ping)均(jun)每家券(quan)商(shang)盈利(li)(li)27.44億元(yuan),去年同期為142.1億元(yuan),相(xiang)比(bi)(bi)去年減(jian)少(shao)5億元(yuan)。
今年上半年以來,券商股整體走勢較弱,分化差距正在逐步拉大,目前僅有東興證券、中信證券呈現上漲趨勢。券商普遍認為,券商股的“馬太效應”凸顯,在當前位置配置券商,能在承擔較小風險的前提下享受較大的上行空間,風險收益比極佳。
前5月頭部券商日均“入袋”1830萬 五券商營收占比超四成
今年以(yi)來,證券公司(si)業績壓力較大,業務持續(xu)分化,證券業發展處在拐點。
整體(ti)來看,今年前5個月,證券公司營收、凈利(li)潤(run)雙(shuang)雙(shuang)下滑。Wind數據顯(xian)示,有數據可查的46家證券公司營收實現(xian)667.7億元(yuan),同比下滑3.19%;累計凈利(li)潤(run)實現(xian)251.91億元(yuan),同比下降了11.51%。凈利(li)潤(run)排(pai)名前5位(wei)的券商(shang)每月平均盈(ying)利(li)5.5億元(yuan),日(ri)均“入袋”1830萬元(yuan)。
今年前5個月,券(quan)商(shang)(shang)業(ye)(ye)績下(xia)滑帶來(lai)了兩大變(bian)化。一是(shi)券(quan)商(shang)(shang)分食業(ye)(ye)務密集度越來(lai)越高(gao),前5名(ming)券(quan)商(shang)(shang)營收占比(bi)已達43.01%。二是(shi)頭(tou)部券(quan)商(shang)(shang)盈利水平有所下(xia)降。前5名(ming)券(quan)商(shang)(shang)凈利潤為137.2億元,同比(bi)去年下(xia)降3%。
根據(ju)券(quan)商業績(ji)變化,中信(xin)建投證(zheng)券(quan)展(zhan)望:“出于可持續(xu)發展(zhan)的(de)(de)考慮(lv),證(zheng)券(quan)業商業模(mo)式的(de)(de)變革將是(shi)大勢所趨,而可行的(de)(de)手段之(zhi)一便是(shi)主動擁抱創新(xin)。通過開拓財富管理、PB業務、CDR承銷及托管、場外期權、跨境經營(ying)等(deng)創新(xin)業務領域,從而獲得穩健業績(ji)來源。”
中信證券營收凈利雙第一
Wind數據(ju)顯示,今(jin)(jin)年(nian)前5個月,46家證券(quan)公(gong)司(si)合計(ji)實現營業(ye)收入(ru)667.7億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)下滑3.19%;累(lei)計(ji)凈(jing)利潤(run)(run)超過250億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),實現251.91億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。去年(nian)同期累(lei)計(ji)凈(jing)利潤(run)(run)為284.31億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),相比(bi)較(jiao)而言,今(jin)(jin)年(nian)前5個月券(quan)商凈(jing)利潤(run)(run)少了(le)32億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)下降11.51%。今(jin)(jin)年(nian)以來證券(quan)行業(ye)營收、凈(jing)利潤(run)(run)的(de)業(ye)績指標均出(chu)現下滑態勢。
不過,上(shang)(shang)市券商(shang)(shang)5月(yue)份業(ye)績(ji)(ji)已(yi)有所回升。近期,上(shang)(shang)市券商(shang)(shang)5月(yue)份經營(ying)數(shu)據已(yi)全部出爐。數(shu)據顯示,從單(dan)月(yue)業(ye)績(ji)(ji)來看,30家上(shang)(shang)市券商(shang)(shang)合(he)計實現營(ying)業(ye)收入151.16億元,環(huan)比(bi)增(zeng)長17%,同比(bi)增(zeng)長19%,創造凈利(li)潤55.06億元,環(huan)比(bi)增(zeng)長23%,同比(bi)增(zeng)長20%。上(shang)(shang)市券商(shang)(shang)業(ye)績(ji)(ji)增(zeng)幅明顯。
《證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)日報》記者觀察券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)整體業績(ji)(ji),發(fa)現(xian)(xian)頭(tou)部(bu)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)分(fen)食(shi)業務(wu)集(ji)中(zhong)度越來越高。今年(nian)前5個(ge)月(yue),46家券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)總(zong)營(ying)收呈下滑趨(qu)勢,相較去年(nian)同(tong)(tong)期減少了22億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),共實現(xian)(xian)667.7億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。而排在(zai)營(ying)收前五(wu)名(ming)的券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)總(zong)營(ying)收卻有所增加(jia)(jia)。前5個(ge)月(yue),中(zhong)信(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、國泰君安(an)、華(hua)泰證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、海通證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、廣發(fa)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)分(fen)別(bie)位列前五(wu)名(ming),共實現(xian)(xian)營(ying)收287.19億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),占(zhan)(zhan)總(zong)營(ying)收的43.01%;而去年(nian)同(tong)(tong)期這5名(ming)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)共實現(xian)(xian)營(ying)收284.2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan),占(zhan)(zhan)總(zong)營(ying)收的41.2%,不及(ji)今年(nian)。不難看(kan)出(chu),前5名(ming)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)在(zai)營(ying)收指標(biao)占(zhan)(zhan)比中(zhong)有所增加(jia)(jia),頭(tou)部(bu)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)分(fen)食(shi)業績(ji)(ji)密集(ji)度增加(jia)(jia)。
值得關注(zhu)的是(shi),中信(xin)證券(quan)、國泰君(jun)安(an)兩家券(quan)商的營收(shou)均超(chao)(chao)過70億元,共(gong)計149.4億元,占總(zong)營收(shou)比重的22.38%,遠遠超(chao)(chao)過去年同期。
另外,今年(nian)(nian)前5個(ge)月,頭(tou)部券(quan)(quan)商(shang)盈(ying)利(li)(li)水平有(you)所(suo)(suo)下(xia)降。在頭(tou)部券(quan)(quan)商(shang)營收占(zhan)比(bi)越來越高的前提下(xia),盈(ying)利(li)(li)水平卻未有(you)所(suo)(suo)提高。今年(nian)(nian)前5個(ge)月,中信(xin)證(zheng)券(quan)(quan)、國泰君安(an)、華泰證(zheng)券(quan)(quan)、海通證(zheng)券(quan)(quan)、廣發證(zheng)券(quan)(quan)這5家(jia)券(quan)(quan)商(shang)的凈(jing)利(li)(li)潤為137.2億(yi)元(yuan),平均每(mei)家(jia)券(quan)(quan)商(shang)盈(ying)利(li)(li)27.44億(yi)元(yuan),去(qu)年(nian)(nian)同期為142.1億(yi)元(yuan),相(xiang)比(bi)去(qu)年(nian)(nian)減少5億(yi)元(yuan)。此外,從頭(tou)部效應來看,前5名券(quan)(quan)商(shang)每(mei)月平均盈(ying)利(li)(li)5.5億(yi)元(yuan),日均“入(ru)袋(dai)”1830萬(wan)元(yuan)。
從(cong)凈利(li)(li)潤指標來看,今年1月(yue)份-5月(yue)份,已有(you)9家券(quan)(quan)(quan)商累計凈利(li)(li)潤超過10億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。中(zhong)信證(zheng)券(quan)(quan)(quan)獨(du)占鰲頭,成功實現31.84億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)凈利(li)(li)潤;國泰君(jun)安和華泰證(zheng)券(quan)(quan)(quan)位(wei)列(lie)第二、第三,分(fen)別(bie)累計凈賺29.94億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、29.71億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。然而,今年以來仍有(you)6家券(quan)(quan)(quan)商處于虧(kui)損狀態,分(fen)別(bie)是(shi)太平洋(yang)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(-1.38億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan))、摩根士丹利(li)(li)華鑫證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(-0.6億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan))、第一創業承銷保薦(-0.4億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan))、中(zhong)德證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(-0.31億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan))、瑞信方正(-0.27億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan))、華英證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(-0.2億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan))。
西南證券業績回升明顯
比去年同期增175%
從個別券商(shang)業績來看,今(jin)年(nian)前(qian)5個月,西(xi)南證(zheng)(zheng)券業績回升明顯。前(qian)5個月,西(xi)南證(zheng)(zheng)券實現營收10.81億(yi)元(yuan),同(tong)比增長31.72%;凈利(li)潤實現4.06億(yi)元(yuan),相比去年(nian)同(tong)期的1.48億(yi)元(yuan),多盈(ying)利(li)了2.58億(yi)元(yuan),增幅達175%。西(xi)南證(zheng)(zheng)券的券商(shang)業績排名由此(ci)從去年(nian)同(tong)期的第(di)(di)29名提升到(dao)了第(di)(di)17名。
相反,東方(fang)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)業(ye)績下滑(hua)嚴重。2017年(nian)前(qian)5個月,東方(fang)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)17.03億元,凈利潤7.6億元,在所有券(quan)(quan)商中排第13位。而(er)今年(nian)前(qian)5個月,東方(fang)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)8.75億元,凈利潤僅有2200萬元,同(tong)(tong)比(bi)下滑(hua)了97.07%。 不過,從單(dan)月業(ye)績來看,東方(fang)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)5月份業(ye)績向好,實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)7.07億元,同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)123%;凈利潤3.66億元,同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)131.6%。
對此現象,中(zhong)信(xin)建投(tou)證(zheng)券(quan)非(fei)銀金融研究組(zu)表(biao)示,今年以(yi)來券(quan)商(shang)個股(gu)業(ye)績出現分化,從2018年一(yi)季報歸母凈利潤同比增速來看,西(xi)南證(zheng)券(quan)實現業(ye)績復(fu)蘇,太平洋扭虧,華泰(tai)證(zheng)券(quan)、光大證(zheng)券(quan)和中(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)等(deng)大中(zhong)型(xing)券(quan)商(shang)位居前列。從前5個月股(gu)價(jia)累計漲跌幅(fu)來看,券(quan)商(shang)板(ban)塊(kuai)延續(xu)“價(jia)值投(tou)資、以(yi)大為美”的投(tou)資風向,中(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)、華泰(tai)證(zheng)券(quan)和招商(shang)證(zheng)券(quan)等(deng)龍(long)(long)頭券(quan)商(shang)漲幅(fu)排(pai)行靠前,龍(long)(long)頭券(quan)商(shang)表(biao)現穩(wen)健。
今年以來(lai),券商業(ye)務(wu)發(fa)(fa)展(zhan)趨(qu)勢處在拐點之(zhi)中(zhong),中(zhong)信(xin)建(jian)投證(zheng)券對此展(zhan)望稱,出(chu)于(yu)可(ke)持續發(fa)(fa)展(zhan)的考慮,證(zheng)券業(ye)商業(ye)模式的變革將是大勢所趨(qu),而(er)可(ke)行的手段之(zhi)一便是主動擁抱創(chuang)新。通過開拓財富管(guan)理、PB業(ye)務(wu)、CDR承(cheng)銷(xiao)及托管(guan)、場外期權、跨(kua)境經營等創(chuang)新業(ye)務(wu)領(ling)域,券商商業(ye)模式有(you)望由讓(rang)渡通道(dao)向提供主動服務(wu)轉型,促使業(ye)績驅動力由市場行情向客戶服務(wu)傾斜,從而(er)獲得穩健業(ye)績來(lai)源。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明(ming):凡(fan)(fan)本(ben)(ben)網(wang)(wang)注明(ming)“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有作品(pin),版權(quan)均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作品(pin)作者聯合聲明(ming),任何組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及(ji)作者書面授權(quan)不(bu)得轉(zhuan)載、摘編(bian)或利用(yong)其它(ta)方式使用(yong)上述作品(pin)。凡(fan)(fan)本(ben)(ben)網(wang)(wang)注明(ming)來源(yuan)非(fei)中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作品(pin),均轉(zhuan)載自(zi)其它(ta)媒體,轉(zhuan)載目的在于更好(hao)服務讀者、傳遞信息之(zhi)需,并不(bu)代表(biao)本(ben)(ben)網(wang)(wang)贊同(tong)其觀點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)亦不(bu)對(dui)其真實性負(fu)責,持異議者應與原出處單位主(zhu)張權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中(zhong)國證券(quan)報(bao)社版權(quan)所有(you),未經(jing)書(shu)面(mian)授權(quan)不得復制或建(jian)立(li)鏡像
經營許可證編(bian)號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved