央行(xing)今日發(fa)布的金(jin)融數據(ju)顯示,前三季度(du)M2增(zeng)速為(wei)12.9%。就此(ci),中金(jin)公(gong)司(si)銀行(xing)業分析(xi)團隊認為(wei),12.9%的增(zeng)速顯著高(gao)于(yu)他們12%的預期,但主要是將存款偏(pian)離度(du)影響回溯調(diao)整。如(ru)果不做此(ci)調(diao)整,M2增(zeng)速僅為(wei)11.6%,則基本符合(he)預期,顯著低于(yu)市(shi)場的預期(13.0%)。
統計顯(xian)示,9月份新增(zeng)貸款人民幣貸款增(zeng)加8572億(yi)元,同比(bi)多增(zeng)702億(yi)元。中金公司分析團隊認為,這一數據(ju)基本符合他們的(de)(de)預期(8000億(yi)),高于市場的(de)(de)預期(7500億(yi))。
中金團隊認(ren)為(wei):“我們(men)一直(zhi)和市場(chang)強調,新增(zeng)貸款量體現了央行的態度,而新增(zeng)貸款結構(主要看(kan)貼現占比(bi))反映(ying)融資需求。”
9月(yue)(yue)份信貸數(shu)據中,貼現(xian)占比由7-8月(yue)(yue)份的30-45%大幅下(xia)降至9月(yue)(yue)份的10%,中金公司銀行(xing)業分析(xi)團隊認為原因主要有(you):
1、季(ji)(ji)節性因素(su)。季(ji)(ji)末一(yi)般銀行(xing)會集中釋放儲備(bei)項目(mu),使得對(dui)公一(yi)般性貸款占(zhan)比上升;
2、銀行(xing)對部分行(xing)業提升限額,比(bi)如鐵路。從10月份(fen)的情況來看,一般性貸款的增長(chang)依然(ran)乏力,票(piao)據在新(xin)增貸款中的占比(bi)仍(reng)然(ran)較高,顯示(shi)經濟需求依然(ran)較弱。