12月5日(ri)深(shen)港通(tong)(tong)(tong)迎來“通(tong)(tong)(tong)車”兩(liang)周年(nian)。數(shu)據顯示，外(wai)資(zi)投資(zi)踴躍，深(shen)股通(tong)(tong)(tong)日(ri)均(jun)成交額從開(kai)通(tong)(tong)(tong)首月到近一個月上漲逾5倍，兩(liang)年(nian)獲得累計凈買入(ru)2668.37億(yi)元(yuan)。在“掃貨”清單(dan)中(zhong)，新(xin)經濟(ji)企業獲得青(qing)睞(lai)。

　　在(zai)深(shen)港通(tong)(tong)慶生之時，滬倫(lun)通(tong)(tong)步入倒計時階段。12月4日晚上交所宣布中(zhong)金英(ying)國成(cheng)為首家完成(cheng)備案的(de)滬倫(lun)通(tong)(tong)全球存托憑證英(ying)國跨境轉換機構，意味著開(kai)(kai)通(tong)(tong)在(zai)即。隨著資(zi)本市場對外開(kai)(kai)放進(jin)程(cheng)加速，多(duo)家賣方(fang)分析師預(yu)估明年增量外資(zi)將在(zai)3000億-5000億區間。

　　外資看好深市高新企業

　　12月5日深(shen)交所發布深(shen)港通兩周年“成績單”，總成交額(e)累計4.15萬(wan)億元，已經成為海外(wai)投資者投資中國的重要渠道之一。

　　兩年來，境外投資者對深港(gang)通的接受程度(du)上(shang)升。數據(ju)顯示，深股通日均成交額從開通首月的15.41億元增長至最近一個月的96.29億元，增幅524.85%。

　　從(cong)資金(jin)流(liu)向來(lai)看(kan)，深港通開(kai)通兩年來(lai)，持續保持跨境資金(jin)凈流(liu)入(ru)態勢，其中深股通累計凈買入(ru)2668.37億元。

　　在今年(nian)，隨著每日額(e)度(du)擴大、北向看穿機制等一(yi)系列措施(shi)相繼落(luo)地，海外長(chang)期資(zi)金(jin)陸續入(ru)市布局(ju)。以A股被MSCI納入(ru)各個(ge)時間(jian)節點產(chan)生的變化為例(li)，5月31日被正式(shi)納入(ru)后，深股通三個(ge)月內(5月31日-8月31日)日均(jun)成交(jiao)額(e)顯(xian)著增加(jia)，日均(jun)成交(jiao)額(e)為90.10億元，較此(ci)前三個(ge)月增長(chang)6.26%；8月31日納入(ru)比例(li)提升至(zhi)5%后，深股通交(jiao)易進(jin)一(yi)步活躍，最近一(yi)個(ge)月的日均(jun)成交(jiao)金(jin)額(e)已增至(zhi)96.29億元。

　　在投(tou)資(zi)偏(pian)好上(shang)，新(xin)經(jing)濟的投(tou)資(zi)價值得到國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)者(zhe)認可。從深(shen)(shen)股(gu)(gu)通資(zi)金分布來看，國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)者(zhe)偏(pian)好深(shen)(shen)市新(xin)興產業(ye)(ye)和高(gao)新(xin)技(ji)術企業(ye)(ye)，中(zhong)小板、創(chuang)業(ye)(ye)板交易金額占比55.87%，持股(gu)(gu)市值合(he)計占比46.29%。截至12月5日，深(shen)(shen)股(gu)(gu)通投(tou)資(zi)者(zhe)持股(gu)(gu)比例(li)超過10%的5只標(biao)的中(zhong)，4只均為中(zhong)小板和創(chuang)業(ye)(ye)板股(gu)(gu)票(piao)；在新(xin)增持股(gu)(gu)5%以上(shang)標(biao)的中(zhong)，61.54%為中(zhong)小創(chuang)。

　　事實上(shang)，除了深股(gu)(gu)通(tong)“吸睛”外(wai)(wai)，在近期(qi)，外(wai)(wai)資(zi)(zi)布局A股(gu)(gu)動(dong)作整(zheng)體加速(su)。就在剛過(guo)去的11月(yue)(yue)，北(bei)向資(zi)(zi)金凈(jing)流(liu)入469.13億(yi)元，成為年內第二(er)高峰。12月(yue)(yue)頭三個交易日依然保持凈(jing)流(liu)入，數(shu)據統計，3-5日陸股(gu)(gu)通(tong)依次迎來121.41億(yi)、42.92億(yi)、11.39億(yi)的增量資(zi)(zi)金，合計175.72億(yi)。

　　華(hua)東一家券商分析師5日接受21世紀經濟(ji)報道記者采訪時表示，“主(zhu)要因為監管釋放(fang)多輪(lun)政策(ce)利好，比如并(bing)購(gou)重組監管放(fang)開、上市公(gong)司回購(gou)制(zhi)度(du)完(wan)善、銀行理(li)財子(zi)公(gong)司新規等，在(zai)這背景下A股投資情緒回暖，外資有抄(chao)底意愿。”

　　千億“彈藥”正在路上

　　資本(ben)市場開放節奏正明顯加快。在(zai)深港通(tong)迎兩周歲之時，互聯互通(tong)機(ji)制另一試(shi)點(dian)“通(tong)車”在(zai)即(ji)，滬倫通(tong)或(huo)將于本(ben)月(yue)落(luo)地。

　　12月4日(ri)晚間，上交所公(gong)告(gao)稱，對中國國際(ji)金(jin)融(英(ying)國)有(you)限(xian)公(gong)司予以滬倫通全球存(cun)托憑證英(ying)國跨境轉換機構備案，中金(jin)英(ying)國成(cheng)為首家完成(cheng)備案的境外券商。而在(zai)3天前(1日(ri))華泰證券發(fa)行GDR并在(zai)倫敦證券交易所上市(shi)已(yi)獲得中國證監會批準。這(zhe)意味著滬倫通已(yi)經步入(ru)倒計時(shi)。

　　對于明年外資布局A股，分析師普(pu)遍預測有(you)3000億-5000億“活水(shui)”入(ru)市(shi)。

　　天風證券分(fen)析師(shi)劉晨(chen)明近期(qi)表(biao)示，未來(lai)(lai)在納(na)入MSCI比(bi)例提高和成功入富的(de)預期(qi)下，可以期(qi)待更多(duo)被動基金帶(dai)來(lai)(lai)的(de)增量。預測這一數字最多(duo)可達(da)到4000億(yi)-5000億(yi)之間。

　　國盛證券分析師張啟(qi)堯測算，短期(qi)來(lai)看(kan)，若(ruo)A股納(na)入(ru)(ru)富時(shi)羅素指(zhi)數和MSCI納(na)入(ru)(ru)因子的提升能夠如期(qi)落(luo)地(di)，則(ze)2019年外(wai)(wai)資增量在3700億左右(you)。長期(qi)來(lai)看(kan)，完全(quan)納(na)入(ru)(ru)國際指(zhi)數體系后外(wai)(wai)資配置資金有望達(da)萬億量級(ji)。

　　中(zhong)信(xin)證券策(ce)(ce)略團隊認為，外(wai)資(zi)投資(zi)A股的(de)(de)政策(ce)(ce)限制在(zai)逐步放開(kai)，預計未來(lai)十年外(wai)資(zi)占A股流通市(shi)值(zhi)比(bi)重很可能提升至20%左(zuo)右。在(zai)他(ta)們看(kan)來(lai)，外(wai)資(zi)將成為股市(shi)占比(bi)最(zui)高的(de)(de)機構投資(zi)者(zhe)，達到(dao)公募(mu)基金的(de)(de)兩(liang)倍(bei)(bei)，保險資(zi)管的(de)(de)三(san)倍(bei)(bei)。

　　外資(zi)投資(zi)機構(gou)中(zhong)，瑞銀證券中(zhong)國(guo)首(shou)席(xi)策略(lve)分析師高挺3日(ri)認為樂觀(guan)，盈利預測(ce)和市(shi)場觀(guan)點變得更(geng)偏向于上(shang)行(xing)。

　　也(ye)有外(wai)資機構表示謹慎觀(guan)望，香(xiang)港一家小型私募基金(jin)合伙人5日接受(shou)21世紀經濟報道記者采訪(fang)時(shi)表示，“今年A股(gu)跌幅超出我們(men)(men)預期，雖然估值已(yi)經很便宜，但我們(men)(men)覺得操作空間不會太大。”他主(zhu)要擔心海(hai)外(wai)市場波動(dong)對A股(gu)產生影響(xiang)，“美股(gu)正面(mian)臨調整(zheng)，A股(gu)受(shou)外(wai)部(bu)影響(xiang)會隨著(zhu)對外(wai)開放加速而變(bian)得更大。”

　　香港(gang)一家(jia)中資(zi)券商分析師5日則(ze)表示(shi)，其接觸(chu)的(de)外(wai)資(zi)機(ji)構客戶對中國經(jing)濟增(zeng)速放緩(huan)有擔憂。“目前A股處于低(di)位(wei)，機(ji)構客戶可能會(hui)搶反彈；但從(cong)中長期(qi)而言，機(ji)構客戶對盈利數據比(bi)較(jiao)謹慎，認為這是比(bi)較(jiao)大的(de)壓制(zhi)因素。”在他看來，增(zeng)量外(wai)資(zi)資(zi)金(jin)仍然主要靠被動(dong)(dong)基(ji)金(jin)帶動(dong)(dong)。