中(zhong)國(guo)證券報記者(zhe)近(jin)日在(zai)河(he)南蘭(lan)考(kao)調(diao)研發現，蘭(lan)考(kao)在(zai)金(jin)融(rong)活(huo)水(shui)灌溉下已換新(xin)顏。蘭(lan)考(kao)是國(guo)內首個(ge)普惠(hui)金(jin)融(rong)改革試驗區(qu)，普惠(hui)授信基本家(jia)家(jia)覆蓋，成為(wei)全(quan)國(guo)的(de)脫貧(pin)樣本。蘭(lan)考(kao)之(zhi)外(wai)，扶貧(pin)之(zhi)余，近(jin)年來，金(jin)融(rong)活(huo)水(shui)從干流(liu)到支流(liu)，從大(da)河(he)湖泊到毛細血(xue)管(guan)，滋潤著貧(pin)困(kun)地區(qu)富(fu)了，小(xiao)微民(min)企(qi)活(huo)了，實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)強了。

　　未來，金融活水還要進(jin)一步(bu)施展“平衡(heng)術”，要有更豐(feng)富(fu)多樣(yang)的(de)金融產品，要有規(gui)模不一的(de)機構參(can)與，打(da)造更為市場化(hua)的(de)金融體(ti)系(xi)，同時(shi)注重在穩增長基礎上防范化(hua)解風險(xian)，為實體(ti)經濟發(fa)展提(ti)供精準持(chi)續的(de)助力。

　　金融扶貧成效明顯

　　近年來，各監管部(bu)門和金融機構不斷(duan)加大(da)支持(chi)力(li)度，拓(tuo)寬金融幫扶領(ling)域，積極創新(xin)產品(pin)和服(fu)務方(fang)式，農村金融服(fu)務的覆(fu)蓋(gai)面、可得性和便利性不斷(duan)改善。

　　中國人民(min)銀行、銀保監會等五部門聯(lian)合印(yin)發的《關(guan)于金(jin)(jin)(jin)融服務鄉村振興的指導意見》明(ming)確(que)，到2020年，要確(que)保金(jin)(jin)(jin)融精(jing)準扶(fu)貧(pin)力(li)度不斷(duan)加大、金(jin)(jin)(jin)融支(zhi)農(nong)(nong)資源不斷(duan)增加、農(nong)(nong)村金(jin)(jin)(jin)融服務持續(xu)改善、涉農(nong)(nong)金(jin)(jin)(jin)融機構公司治(zhi)理(li)和支(zhi)農(nong)(nong)能力(li)明(ming)顯提升。

　　央行(xing)數(shu)據顯示，自(zi)2007年(nian)(nian)創立涉(she)農貸(dai)款(kuan)統計以來，全部(bu)金(jin)融(rong)機構涉(she)農貸(dai)款(kuan)余額(e)累計增長(chang)534.4%，11年(nian)(nian)間平均年(nian)(nian)增速為16.5%。涉(she)農貸(dai)款(kuan)余額(e)從2007年(nian)(nian)末(mo)的(de)(de)6.1萬億(yi)元(yuan)增加至2018年(nian)(nian)末(mo)的(de)(de)32.7萬億(yi)元(yuan)，占各項貸(dai)款(kuan)的(de)(de)比重從22%提高至24%。

　　與此(ci)同時，債券、股(gu)票等直接(jie)融資也保持較快發展，農產品期貨市場從無到有，功能(neng)逐漸(jian)顯現(xian)。

　　2007年至2018年，我(wo)國農(nong)業保險(xian)保費收(shou)入從51.8億元增長(chang)到(dao)572.7億元，參保農(nong)戶(hu)從4981萬戶(hu)次(ci)增長(chang)到(dao)1.95億戶(hu)次(ci)，分別增長(chang)10.1倍和2.9倍。

　　近年(nian)來，金(jin)融機構由“輸血”式(shi)扶貧向“造血”式(shi)扶貧轉變，不斷(duan)增(zeng)強貧困地區的發展內(nei)生動力(li)，引導其走上可持(chi)續發展之路。比如利用各地不同(tong)的產業優勢，量身定(ding)做貸款方式(shi)，撬動財政資金(jin)與銀(yin)行貸款結合。以(yi)大戶帶小(xiao)戶，鼓勵(li)入股分紅，激勵(li)多干多得(de)等(deng)。

　　不僅如此，當(dang)前有更多類型的金融(rong)產品開始走進貧困(kun)偏遠地(di)區(qu)，比如國(guo)債、銀行理財、保險等(deng)，拓寬了(le)老百姓(xing)的理財渠(qu)道，增厚了(le)老百姓(xing)的“錢袋(dai)子”。當(dang)地(di)監管部門利用(yong)各(ge)種渠(qu)道普及(ji)金融(rong)知識(shi)，寓(yu)教于樂、開辦金融(rong)課堂，讓(rang)金融(rong)觀念深入千(qian)家萬戶。

　　從(cong)中國(guo)證(zheng)券(quan)報記者近(jin)期調(diao)研情(qing)況看(kan)，蘭考是金融扶貧(pin)助力脫貧(pin)的(de)好樣本。但由于我國(guo)幅員遼闊，各地(di)的(de)地(di)域、產業(ye)和個體等差異明顯，金融扶貧(pin)要用不同方(fang)式方(fang)法滿足貧(pin)困地(di)區需求(qiu)。

　　紓困民企力度空前

　　金融活水(shui)灌(guan)溉(gai)實體經濟不僅(jin)是扶貧。去年以來，一些民(min)營(ying)企業出(chu)現(xian)融資難、融資貴問題。監管層“長短相濟”出(chu)臺了許多圍繞(rao)民(min)營(ying)企業和服務實體經濟的(de)(de)政策(ce)，使貨幣“池(chi)子”中(zhong)的(de)(de)水(shui)流入到暫時“缺水(shui)”、有長期市場的(de)(de)民(min)營(ying)企業，為(wei)他們提供了更加強大和可持(chi)續(xu)發展的(de)(de)動力。

　　央行(xing)創設了“三支箭(jian)”政(zheng)策組合，從債券、信(xin)貸、股權(quan)三個(ge)融(rong)資(zi)主渠(qu)道，支持(chi)(chi)民(min)營企業拓寬融(rong)資(zi)途徑，即(ji)第一支箭(jian)——信(xin)貸支持(chi)(chi)、第二支箭(jian)——民(min)營企業債券融(rong)資(zi)支持(chi)(chi)工具、第三支箭(jian)——民(min)營企業股權(quan)融(rong)資(zi)支持(chi)(chi)工具。

　　目前(qian)來看(kan)，民營(ying)(ying)企業(ye)融資情況得(de)到了一定改(gai)善。不過相對國(guo)企而(er)言，民營(ying)(ying)企業(ye)在金融系統獲得(de)的貸款仍相對不足，直接融資規模較小。

　　“民營企(qi)(qi)業(ye)融(rong)資(zi)問題并非(fei)畢其功于(yu)一役(yi)的(de)運動戰(zhan)和一刀切(qie)。”工銀(yin)國(guo)際首(shou)席經濟學(xue)家程實(shi)認(ren)為，民企(qi)(qi)融(rong)資(zi)需要幾(ji)家抬的(de)合力，順(shun)應企(qi)(qi)業(ye)生命周(zhou)期(qi)客(ke)觀(guan)規(gui)律(lv)，銜接好不(bu)同融(rong)資(zi)模(mo)式。未來中國(guo)企(qi)(qi)業(ye)融(rong)資(zi)結構的(de)優化和融(rong)資(zi)缺口的(de)彌合，將建(jian)立在促進經濟轉(zhuan)型長效機制基礎之上，通過(guo)充分(fen)的(de)市場化實(shi)現優勝(sheng)劣汰。

　　做實體經濟源頭活水

　　去年(nian)以來，一系列逆周期調(diao)(diao)節措施發揮了重要作用，比如多(duo)次降(jiang)低存款準備金率，增(zeng)加了中長期流(liu)(liu)動性供應，引導資金流(liu)(liu)向民(min)營企業、小微企業等重點領域和(he)薄弱(ruo)環節。近(jin)期，監管(guan)層多(duo)次發聲(sheng)要加大(da)(da)宏觀經(jing)濟政(zheng)策(ce)的逆周期調(diao)(diao)節力度，這意味著逆周期調(diao)(diao)節將(jiang)成為未(wei)來貨(huo)幣政(zheng)策(ce)的主要方向，同時下(xia)大(da)(da)力氣(qi)疏通貨(huo)幣政(zheng)策(ce)傳導機制，保持流(liu)(liu)動性合理充(chong)裕和(he)社會(hui)融資規(gui)模合理增(zeng)長。

　　最近(jin)，央行(xing)(xing)施行(xing)(xing)“全面降準(zhun)+定向降準(zhun)”，增加了銀(yin)行(xing)(xing)體系長期流動性供給，降低銀(yin)行(xing)(xing)資金(jin)成本；促進城商行(xing)(xing)加大對民營、小微企業的支持(chi)力度，給市場吃下一顆“定心(xin)丸(wan)”。

　　此外，央行近日改革(ge)了LPR形(xing)式機制(zhi)，LPR市場化程度(du)明顯提高。同時，促進貸款(kuan)利率“兩軌合(he)一(yi)軌”，提高利率傳導效率，推動(dong)降低實(shi)體經(jing)濟融資成本。在新LPR機制(zhi)作用(yong)下，企業實(shi)際融資成本有(you)望下行，有(you)助于(yu)更好(hao)支持(chi)實(shi)體經(jing)濟發展。

　　華泰證券首席宏(hong)觀研究員李超認為，在改革LPR之后，央行未來或通過下調(diao)MLF引導(dao)(dao)LPR下行，進一(yi)步實(shi)現利(li)率并軌，疏通貨(huo)幣政策(ce)傳導(dao)(dao)機制，進一(yi)步降(jiang)低(di)實(shi)際利(li)率水平(ping)。

　　未來，金融作(zuo)為實(shi)體(ti)經濟的(de)“源頭活水(shui)”，作(zuo)用仍需(xu)進一步發揮(hui)。專家(jia)認為，除逆周期調節外，還要不斷深(shen)化金融供給(gei)側結構性改革，加快完善金融體(ti)系內(nei)在功(gong)能，形成(cheng)實(shi)體(ti)經濟供給(gei)體(ti)系、需(xu)求(qiu)體(ti)系與金融體(ti)系之間的(de)三角良(liang)性循環(huan)。

　　中國證券(quan)報記者在(zai)(zai)調(diao)研中發(fa)現(xian)，地(di)方(fang)在(zai)(zai)支持民(min)營企業發(fa)展、扶貧的探索過程中，進行了(le)不(bu)(bu)少豐富金(jin)融產品(pin)的嘗試(shi)，比如無(wu)抵押(ya)、無(wu)擔保(bao)、貼息貸款。然而金(jin)融供給仍有較大發(fa)展空間，具體體現(xian)在(zai)(zai)，線上普(pu)惠(hui)授信待完善(shan)，不(bu)(bu)同部(bu)門間大數據體系建設尚未打通，小額支付跨行仍需收費等方(fang)面。此外，保(bao)險等產品(pin)在(zai)(zai)鄉鎮(zhen)農村(cun)居民(min)中的普(pu)及度也有待提(ti)升(sheng)。

　　深化金融開放(fang)，也是(shi)讓金融更(geng)好(hao)服(fu)務實體經濟(ji)的(de)(de)重要(yao)方面。李(li)超認為(wei)，加快相關制度(du)(du)建設的(de)(de)步伐，提(ti)高對(dui)外開放(fang)深度(du)(du)和廣(guang)度(du)(du)，探索(suo)豐富直接融資(zi)路(lu)徑，合理(li)引(yin)導國際資(zi)本(ben)流入，鼓勵價值為(wei)主的(de)(de)投資(zi)理(li)念，為(wei)企業(ye)融資(zi)和創新發展提(ti)供更(geng)好(hao)的(de)(de)支持。

　　可以預期的(de)是，合理(li)充裕(yu)的(de)流動性和逆周期調節(jie)措施將(jiang)提高資金(jin)服務實體(ti)經(jing)濟的(de)效(xiao)率，深(shen)入金(jin)融(rong)供給側改革、深(shen)化(hua)金(jin)融(rong)開放將(jiang)逐步完善(shan)金(jin)融(rong)體(ti)系(xi)，助力進一(yi)步對實體(ti)經(jing)濟進行有(you)效(xiao)“精準滴灌(guan)”。