多位接受中國證(zheng)券報(bao)記者采(cai)訪的(de)券商首席經(jing)濟(ji)(ji)學家表示，新冠肺炎疫情不(bu)會改變我國經(jing)濟(ji)(ji)中長(chang)期趨(qu)勢。財政政策作為結構性工具，在應對(dui)疫情影響方面更(geng)具效能(neng)。

　　疫情影響是短暫的

　　中泰證券首席經(jing)(jing)濟(ji)學家李迅雷接受中國(guo)證券報記者采訪時表示，相較2003年，如(ru)今中國(guo)第三產(chan)業對GDP增速貢(gong)獻更(geng)加重要，而新冠肺炎(yan)疫情對經(jing)(jing)濟(ji)的影響(xiang)(xiang)主(zhu)要在(zai)第三產(chan)業。從影響(xiang)(xiang)時段看，主(zhu)要發生在(zai)一季度(du)。不(bu)過，短期(qi)沖擊不(bu)會(hui)改變中國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)的長(chang)期(qi)趨勢，疫情不(bu)會(hui)成為中國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)的拐點。

　　“量化估算疫(yi)情對經濟(ji)(ji)(ji)增長(chang)的(de)影響(xiang)存在很大(da)(da)不確定性(xing)。疫(yi)情的(de)影響(xiang)是短(duan)暫的(de)，疫(yi)情之(zhi)后GDP增速回到趨勢水平(ping)，意味著2021年經濟(ji)(ji)(ji)增長(chang)會(hui)有顯著反彈(dan)，大(da)(da)概(gai)率回到6%之(zhi)上。短(duan)期內經濟(ji)(ji)(ji)下(xia)行幅度越(yue)大(da)(da)，未來反彈(dan)力度也越(yue)大(da)(da)。”光大(da)(da)證券(quan)首席經濟(ji)(ji)(ji)學(xue)家彭文生對中國(guo)證券(quan)報記(ji)者表(biao)示。

　　財政政策更具針對性

　　接受中國證(zheng)券報記(ji)者采訪(fang)的(de)(de)券商首席經(jing)濟學家普遍(bian)認為，相對于貨幣政(zheng)策，財政(zheng)政(zheng)策更具針對性(xing)，從(cong)而(er)能取得更好的(de)(de)恢復經(jing)濟效果。

　　彭(peng)文生表示(shi)，政策應(ying)是有(you)針對(dui)性地扶(fu)持(chi)，幫助受影響嚴(yan)重(zhong)的(de)行(xing)業、地區和群體(ti)，而不應(ying)搞“大水漫灌”。也就(jiu)是說，宏(hong)觀政策應(ying)注重(zhong)結構(gou)，而非總量。雖然貨幣政策可能較沒有(you)疫情(qing)的(de)情(qing)形下寬松一些(xie)，但主力應(ying)該(gai)在于財(cai)政擴張，包括減(jian)收(shou)與增支。

　　“穩經(jing)濟需更多逆周期(qi)工具(ju)。”國泰君安(an)研究所全(quan)球首席(xi)經(jing)濟學家花(hua)長(chang)春在接受(shou)中國證券報(bao)記者采訪時(shi)表示：“財政(zheng)政(zheng)策方(fang)面，可(ke)(ke)以發行特別(bie)國債，財政(zheng)赤(chi)(chi)字率(lv)可(ke)(ke)以提升，特殊時(shi)期(qi)3.5%的赤(chi)(chi)字率(lv)是(shi)可(ke)(ke)以接受(shou)的。增(zeng)加(jia)對受(shou)影(ying)響較大行業的稅費(fei)減(jian)免，如(ru)減(jian)少(shao)企業所得(de)稅、增(zeng)值(zhi)稅、政(zheng)府(fu)性(xing)基(ji)金(jin)等，加(jia)大對他們的一季度(du)稅前(qian)抵(di)扣范圍和(he)力度(du)，甚至可(ke)(ke)以對這些(xie)企業用工成(cheng)本(ben)(ben)、租金(jin)成(cheng)本(ben)(ben)等進行一定的財政(zheng)補貼。”疫情(qing)之(zhi)下地方(fang)政(zheng)府(fu)財政(zheng)收入(ru)勢必(bi)受(shou)到(dao)影(ying)響，此時(shi)可(ke)(ke)適當拓(tuo)寬政(zheng)府(fu)融資工具(ju)。例(li)如(ru)，幫助地方(fang)政(zheng)府(fu)發行REITS產品，盤活經(jing)營性(xing)基(ji)礎設(she)施存(cun)量資產。

　　花長(chang)春稱，貨幣政策方面，可(ke)在資本市場提供充足流(liu)動(dong)性，保證疫情期間市場穩定。進一(yi)步下調(diao)MLF、LPR等，緩解企業困難，對重點地區(qu)的(de)疫情期間政策可(ke)適當延(yan)期，甚至可(ke)以考慮下調(diao)存款基準利率。

　　資本市場底氣足

　　“A股單(dan)日(ri)下(xia)跌之后迅速反彈，主要(yao)是投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)回(hui)歸理性(xing)。”花長(chang)春認為，節(jie)后開盤，A股巨(ju)幅調(diao)整，一方面(mian)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)對疫情(qing)影響的不確定(ding)性(xing)非常擔心；另一方面(mian)，節(jie)前(qian)倉位較重(zhong)。目前(qian)，市場重(zhong)新(xin)達成基本共識(shi)，即疫情(qing)改變短期經濟節(jie)奏，不改變基本趨勢。全球經濟復蘇預期逐漸穩固(gu)，全球風險偏好(hao)和盈利預期明顯改善(shan)。資(zi)(zi)金(jin)流(liu)入(ru)新(xin)興市場的大背景夯(hang)實(shi)A股向好(hao)趨勢。

　　花長春說，基于(yu)疫(yi)情(qing)短期對經濟(ji)的(de)沖(chong)擊，在大類(lei)資產配置方面，上半年債券和股票仍(reng)是市場配置重點(dian)。