中(zhong)證網訊（記者 趙中(zhong)昊(hao)）?國信證券(quan)宏觀研究(jiu)團隊6月(yue)3日(ri)發(fa)布研報表示，8月(yue)之前(qian)，國內名義GDP增長率(lv)大概率(lv)繼續上(shang)行，當前(qian)債(zhai)券(quan)仍處于做空窗口。

　　國信證券(quan)認為，即使現在10年期(qi)(qi)國債(zhai)(zhai)快速回調(diao)到2.8%，債(zhai)(zhai)市(shi)短期(qi)(qi)也很(hen)難開啟做多(duo)窗口，時(shi)間(jian)尚早。隨著這波(bo)債(zhai)(zhai)市(shi)快速回調(diao)，市(shi)場下跌(die)的風險已經小(xiao)于(yu)4月(yue)，但是(shi)短期(qi)(qi)市(shi)場的價(jia)格(ge)(ge)波(bo)動性較大，2.8%也不是(shi)一個非(fei)常安全的價(jia)格(ge)(ge)。

　　關于(yu)當前時刻的(de)債(zhai)市投資(zi)建議，國信(xin)證券表示，長久期(qi)利(li)率(lv)債(zhai)不宜輕易做多(duo)，組合宜降低久期(qi)，除非高頻的(de)行(xing)業數(shu)據(ju)明顯走(zou)弱或者(zhe)10年期(qi)國債(zhai)收益率(lv)靠近(jin)3%。另外，短(duan)時間內，特(te)別(bie)國債(zhai)第一期(qi)發(fa)行(xing)信(xin)息明確也可(ke)能是一個潛在(zai)的(de)交易窗口(kou)期(qi)。

　　其次，宜下沉信(xin)用(yong)(yong)(yong)，靠票息博收益。首(shou)推(tui)中債隱含評級AA-債券：短期(qi)民企(qi)債、中期(qi)城投(tou)債、中期(qi)優(you)質民企(qi)債。投(tou)資級信(xin)用(yong)(yong)(yong)債方面，信(xin)用(yong)(yong)(yong)利(li)差有(you)壓縮空(kong)間，在本輪債市(shi)回(hui)調中資本利(li)得(de)損失也將好于同期(qi)限利(li)率債。