中證網訊(xun)（記者(zhe) 胡雨）國(guo)家統計局7月16日公(gong)布(bu)(bu)的(de)數據顯示，上半年(nian)GDP同比(bi)下降1.6%，其中二季度GDP同比(bi)增長3.2%，較一季度轉正。7月16日，興業證券(quan)發布(bu)(bu)研報指出，6月經濟數據呈現三大(da)積極信(xin)號，經濟爬坡期仍未結(jie)束，但需關(guan)注洪澇對投資(zi)生(sheng)產(chan)性(xing)(xing)需求的(de)階段性(xing)(xing)影響。

　　在(zai)消(xiao)(xiao)費品(pin)零(ling)售方(fang)面(mian)，商(shang)品(pin)零(ling)售單月轉正，消(xiao)(xiao)費意愿繼續修復。二(er)季度消(xiao)(xiao)費意愿仍有部分抑制(zhi)，但(dan)受到(dao)居民收入和就業的支(zhi)撐，以(yi)及疫情影響的逐漸減弱，6月商(shang)品(pin)零(ling)售和餐飲數據進(jin)一步改善，其中(zhong)商(shang)品(pin)零(ling)售單月同比轉正。從(cong)分類(lei)商(shang)品(pin)來看，化妝(zhuang)品(pin)、通訊(xun)器(qi)(qi)材以(yi)及家(jia)用電器(qi)(qi)增速較高。

　　在固定(ding)(ding)資產投資方面，地(di)產投資改(gai)善最快，地(di)產銷(xiao)售面積(ji)同(tong)比(bi)連續2個(ge)月(yue)為正。地(di)產部門一(yi)直與金融機構資金量價相關性高，居(ju)民(min)按(an)揭(jie)增速回升，按(an)揭(jie)加權(quan)利率下降(jiang)均成(cheng)為提升地(di)產銷(xiao)售意愿的因素，而居(ju)民(min)按(an)揭(jie)以(yi)及定(ding)(ding)金又是地(di)產開(kai)發商的重要資金來(lai)源。寬松的貨幣(bi)信(xin)用背景使得地(di)產市(shi)場環境改(gai)善。

　　工業生(sheng)產(chan)(chan)方(fang)面(mian)，汽車(che)和(he)計(ji)算機通信(xin)生(sheng)產(chan)(chan)較(jiao)快。6月進(jin)出(chu)口數據雙(shuang)雙(shuang)超預期上(shang)升(sheng)，隨(sui)著(zhu)全球大部分國家開(kai)始重新開(kai)放，國內外(wai)需求進(jin)入共振期，出(chu)口交(jiao)貨值單月增速再次轉正(zheng)，汽車(che)、計(ji)算機通信(xin)生(sheng)產(chan)(chan)較(jiao)快。同時，受(shou)到基建(jian)地產(chan)(chan)拉動，鋼鐵(tie)、粗鋼、水泥(ni)等產(chan)(chan)量增速回升(sheng)較(jiao)明(ming)顯。

　　興業證券認為，未(wei)來一段時間(jian)整體需求仍處于國內(nei)外復工的(de)共(gong)振(zhen)期，整體信用寬松的(de)環(huan)境(jing)仍然有利于國內(nei)需求的(de)回升，5月萬億級別的(de)專項債仍需要逐步(bu)落地，因此中國經濟爬坡(po)期仍未(wei)結束。